زيادة الأرباح لكل سهم مع إعادة شراء الأسهم

كما أن خيارات الأسهم والمذكرات والقضايا المفضلة القابلة للتحويل يمكن أن تضعف ملكيتك في شركة ما، فإن خطط إعادة الشراء يمكن أن تزيد من ملكيتك عن طريق تقليل عدد الأسهم القائمة. وفيما يلي نسخة محدثة وموسعة من مقالة نشرت قبل أكثر من عقد من الزمان تتحدث عن كيفية إعادة شراء الأسهم، وإعادة شراء الأسهم، وإعادة شراء الأسهم يمكن أن تزيد ثروتك إذا كانت تدار بحكمة.

عمليات شراء الأسهم - البيض الذهبي لقيمة المساهمين

لا شك في أن جميع المستثمرين سمعوا الشركات التي تأذن ببرامج إعادة شراء الأسهم. حتى لو كنت لا تعرف ما هي أو كيف تعمل، وكنت على الأقل على فهم أنها شيء جيد (في معظم الحالات). في ما يلي ثلاث حقائق مهمة عن هذه البرامج - والأهم من ذلك، كيفية جعل محفظتك تنمو.

المبدأ 1: النمو العام في الأرباح الثابتة لا يقل أهمية عن نمو أرباح السهم

في كثير من الأحيان، سوف تسمع المنشورات المالية الرائدة والبث يتحدث عن النمو الكلي معدل الشركة. في حين أن هذا الرقم مهم جدا على المدى الطويل، فإنه ليس عاملا مهما جدا في تحديد مدى سرعة الأسهم الخاصة بك في الشركة سوف تنمو. النمو في ربحية السهم المخففة هو.

قد يساعدك مثال مبسط. دعونا ننظر إلى شركة خيالية:

إغشيل كانديز، Inc.
$ 50 للسهم
100، 000 سهم قائم
------------------ -------------------------
القيمة السوقية: 5، 000، 000

هذا العام، حققت الشركة ربحا قدره مليون دولار دولار.
==================================
في هذا المثال، يساوي كل سهم. 001٪ من ملكية الشركة. [100٪ مقسوما على 100 ألف سهم.]

تشعر الإدارة بالضيق من أداء الشركة لأنها باعت نفس الكمية من الحلوى هذا العام كما فعلت في العام الماضي.

وهذا يعني أن معدل النمو هو 0٪! المديرون التنفيذيون يريدون أن يفعلوا شيئا لجعل المساهمين المال بسبب الأداء المخيب للآمال هذا العام، لذلك واحد منهم يقترح برنامج إعادة شراء الأسهم. ويتفق الآخرون فورا. وستستخدم الشركة الأرباح التي حققتها هذه السنة بمبلغ مليون دولار لشراء الأسهم في حد ذاتها.

في اليوم التالي، يذهب الرئيس التنفيذي ويأخذ $ 1 مليون دولار من البنك ويشتري 20 ألف سهم من أسهم الشركة. (تذكر أنه يتداول بسعر 50 $ للسهم وفقا للمعلومات الواردة أعلاه). على الفور، فإنه يأخذهم إلى مجلس الإدارة، ويصوتون لتدمير تلك الأسهم بحيث لم تعد موجودة. وهذا يعني أنه لا يوجد الآن سوى 80 ألف سهم من حلوى البيض في الوجود بدلا من 100 ألف الأصلي (ولكي يكون أكثر تحديدا، يجوز للمجلس أن يقرر تقاعد الأسهم، أو إذا كان مسموحا به ويجد مرغوبا فيه، قد يضعها في قسم خاص من الميزانية العمومية يسمى أسهم الخزانة).

ماذا يعني ذلك بالنسبة لك؟ حسنا، كل حصة كنت تملك لم يعد يمثل. 001٪ من الشركة … أنها تمثل. 00125٪. هذا هو زيادة 25٪ في القيمة للسهم الواحد! في اليوم التالي تستيقظ واكتشاف أن الأسهم الخاصة بك في قشر البيض هو الآن بقيمة 62 $. 50 للسهم الواحد بدلا من 50 $.

على الرغم من أن الشركة لم تنمو هذا العام، كنت لا تزال حققت زيادة بنسبة 25 في المئة على الاستثمار الخاص. وهذا يؤدي إلى المبدأ الثاني.

المبدأ 2: عندما تخفض الشركة مبلغ الأسهم القائمة، يصبح كل سهم أكثر قيمة ويمثل نسبة أكبر من حقوق الملكية في الأعمال التجارية.

إذا تم الاحتفاظ بإدارة صديقة للمساهم مثل هذا واحد في مكان، فمن الممكن أن يوم واحد قد يكون هناك فقط 5 أسهم للشركة، كل منها بقيمة مليون دولار. عند جمع محفظتك، يجب عليك البحث عن الشركات التي تنخرط في هذا النوع من الممارسات المؤيدة للمساهمين وتمسك بها طالما بقيت األساسيات سليمة. واحدة من أفضل الأمثلة هي واشنطن بوست، والتي كانت في وقت واحد فقط 5 $ إلى 10 $ للسهم الواحد. وقد بلغ سعر تداوله 650 دولارا على مدى السنوات القليلة الماضية.

وهذا هو قيمة طويلة الأجل!

المبدأ 3: إعادة شراء الأسهم ليست جيدة إذا كانت الشركة تدفع الكثير من أجل مخزونها الخاص

على الرغم من أن عمليات إعادة شراء الأسهم وإعادة شراء الأسهم يمكن أن تكون مصادر ضخمة للربح على المدى الطويل للمستثمرين، فهي في الواقع ضارة إذا كانت الشركة يدفع أكثر لمخزونها مما هو يستحق أو يستخدم المال الذي لا يمكن أن تنفق. في سوق مبالغ فيه، سيكون من الغباء أن الإدارة لشراء الأسهم على الإطلاق، حتى في حد ذاته. بدلا من ذلك، يجب على الشركة وضع الأموال في الأصول التي يمكن تحويلها بسهولة مرة أخرى إلى نقدية. وبهذه الطريقة، عندما يتحرك السوق في الاتجاه الآخر، ويتداول تحت قيمته الحقيقية، يمكن إعادة أسهم الشركة مرة أخرى بسعر مخفض، مما يمنح المساهمين أقصى فائدة.

تذكر، "حتى أفضل استثمار في العالم ليس استثمارا جيدا إذا كنت تدفع الكثير جدا لذلك".

هذه الصفحة جزء من درس الاستثمار 4 - كيفية قراءة بيان الدخل. للعودة إلى البداية، راجع جدول المحتويات.