الفهرس مقابل صناديق الاستثمار المتداولة - أيهما أفضل؟

هل يجب أن تستثمر في صناديق المؤشرات أو يجب أن تستخدم صناديق الاستثمار المتداولة؟ ما هو أفضل؟ ما هي الاختلافات بين صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة؟ ما هي مزايا وعيوب؟ الإجابة القصيرة على هذه الأسئلة، كما هو الحال مع كل سؤال استثماري تقريبا، تبدأ بكلمتين: "هذا يعتمد". هناك نقاط القوة والضعف واستراتيجيات "أفضل استخدام" لكل منهما. معرفة من يجب أن تستثمر في أي صناديق مؤشر، صناديق الاستثمار المتداولة أو كليهما.

التشابه: لماذا استخدام استراتيجية الفهرسة؟

قبل الدخول في الاختلافات في صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة، لنبدأ ببعض أوجه التشابه، أو لماذا ستستثمر في صندوق المؤشرات أو صندوق المؤشرات الأوروبية، وكلاهما يمكن أن يقع تحت عنوان "الفهرسة" نفسه، تنطوي على الاستثمار في مؤشر مرجعي أساسي. وبعبارة مختلفة فإن أسباب الفهرسة هي أن صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة تغلب على صناديق تدار بنشاط في نواح كثيرة.

السبب الأول والأفضل لاستخدام صناديق المؤشرات أو صناديق الاستثمار المتداولة هو ما تسميه صناعة الاستثمار باستراتيجية الاستثمار السلبي. وخلافا للصناديق المدارة بصورة نشطة، فإن الاستثمارات السلبية ليست مصممة لتفوق أداء السوق أو مؤشر معياري معين. والميزة هنا هي أنه يزيل خطر المدير، وهو الخطر (أو الاحتمالية المحتملة) بأن مدير المال سيخطئ وينتهي بخسارته إلى مؤشر مرجعي، مثل S & P 500.

ومن الأمثلة النموذجية على ذلك أن الأداء الجيد الذي يديره الصندوق بشكل جيد في السنوات القليلة الأولى منذ البداية؛ فإنه يحقق عوائد أعلى من المتوسط، والتي تجذب المزيد من المستثمرين؛ فإن أصول الصندوق تنمو إلى حد كبير بحيث لا يمكن إدارتها وكذلك في الماضي؛ وتبدأ العوائد في التحول من فوق المتوسط ​​إلى أقل من المتوسط.

وبكلمات مختلفة، وبحلول الوقت الذي يكتشف فيه معظم المستثمرين صناديق الاستثمار الأعلى أداء، فقدوا عوائد أعلى من المتوسط. هذا ما أسميه "مطاردة المال". نادرا ما تحصل على أفضل العوائد لأنك استثمرت في المقام الأول على الأداء السابق.

ومن المزايا الأخرى للاستثمار في الاستثمارات السلبية، مثل صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة، أن نسب النفقات منخفضة للغاية مقارنة بالصناديق المدارة بنشاط.

هذا هو عقبة أخرى للمدير النشط للتغلب عليها، وهو أمر صعب القيام به باستمرار وبمرور الوقت. على سبيل المثال، فإن العديد من صناديق المؤشرات لديها نسب مصروفات أقل من 0. 20٪ و صناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن تكون نسب النفقات أقل من ذلك، مثل 0. 10٪ أو أقل، في حين أن الأموال المدارة بنشاط غالبا ما تكون نسب النفقات فوق 1.00٪. وبالتالي فإن الصندوق السلبي يمكن أن يكون ميزة 1.00٪ أو أعلى على صناديق الاستثمار المدارة تدار بنشاط قبل أن تبدأ فترة الاستثمار. وباختصار، غالبا ما يترجم انخفاض النفقات إلى عوائد أعلى بمرور الوقت.

الاختلافات بين صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة

قبل تجاوز الاختلافات، إليك ملخص سريع لأوجه التشابه: كلا من الاستثمارات السلبية التي تعكس أداء مؤشر أساسي، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500؛ فإن كلا منهما له نسب منخفضة للغاية من النفقات مقارنة بالصناديق المدارة بنشاط؛ ويمكن أن يكونا نوعين استثماريين حذرين للتنويع وبناء المحفظة.

كما ذكرنا من قبل، فإن صناديق الاستثمار المتداولة لديها عادة نسب نفقات أقل من صناديق المؤشرات. وهذا من الناحية النظرية يوفر حدا طفيفا في العائدات على صناديق المؤشرات للمستثمر. ومع ذلك، يمكن أن يكون لصناديق الاستثمار المتداولة تكاليف تداول أعلى. على سبيل المثال، لنفترض أنك تمتلك حساب وساطة في فانغوارد إنفستمينتس.

إذا كنت ترغب في تداول إتف، فسوف تدفع رسوم تداول تبلغ حوالي 7 دولارات. 00، في حين أن صندوق مؤشر الطليعة تتبع نفس المؤشر يمكن أن يكون أي رسوم المعاملات أو عمولة.

قد تعتبر جميع الفروق المتبقية بين صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة فروقا أساسية واحدة: صناديق المؤشرات هي صناديق مشتركة ويتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة مثل الأسهم. ماذا يعني هذا؟ على سبيل المثال، لنفترض أنك تريد شراء أو بيع صندوق استثمار مشترك. السعر الذي تشتريه أو تبيعه ليس حقا سعرا؛ انها صافي قيمة الأصول (ناف) من الأوراق المالية الأساسية؛ وسوف تتداول في صافي قيمة أصول الصندوق عند نهاية من يوم التداول. لذلك، إذا ارتفعت أسعار الأسهم أو هبوط خلال النهار، ليس لديك السيطرة على توقيت تنفيذ التجارة. لأفضل أو أسوأ، تحصل على ما تحصل عليه في نهاية اليوم.

في المقابل، تتداول إتفس خلال اليوم.

هذا يمكن أن يكون ميزة إذا كنت قادرا على الاستفادة من تحركات الأسعار التي تحدث خلال النهار. الكلمة الرئيسية هنا إف . على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن السوق يتحرك أعلى خلال اليوم وتريد الاستفادة من هذا الاتجاه، يمكنك شراء إتف في وقت مبكر من يوم التداول والتقاط انها حركة إيجابية. في بعض الأيام السوق يمكن أن تتحرك أعلى أو أقل بنسبة تصل إلى 1.00٪ أو أكثر. وهذا يمثل كلا من المخاطر والفرص، اعتمادا على دقتك في التنبؤ بهذا الاتجاه.

جزء من الجانب التجاري المتداول لصناديق الاستثمار المتداولة هو ما يسمى ب "الانتشار"، وهو الفرق بين سعر العرض وسعر الطلب. ومع ذلك، وببساطة، فإن أكبر خطر هنا هو مع صناديق الاستثمار المتداولة التي لا يتم تداولها على نطاق واسع، حيث يمكن أن تكون فروقات الأسعار أوسع وليست مواتية للمستثمرين الأفراد. لذلك، ابحث عن مؤشرات تداول متداولة على نطاق واسع، مثل مؤشر إشاريس كور S & P 500 (إيف) واحذر من المجالات المتخصصة مثل صناديق القطاع المتداولة وصناديق البلدان.

وتتميز صنادیق إتف للتمییز النھائي فیما یتعلق بجانب تجارتھا الشبيهة بالمخزون، وھي القدرة علی وضع أوامر المخزونات، والتي یمکن أن تساعد في التغلب علی بعض المخاطر السلوکیة والتسعیریة لتداول الیوم. على سبيل المثال، مع أمر الحد، يمكن للمستثمر اختيار السعر الذي يتم تنفيذ التجارة. مع أمر وقف، يمكن للمستثمر اختيار سعر أقل من السعر الحالي ومنع خسارة أقل من هذا السعر المختار. المستثمرون ليس لديهم هذا النوع من التحكم المرن مع صناديق الاستثمار المشترك.

هل يجب استخدام صناديق المؤشرات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو كليهما؟

صناديق المؤشرات مقابل نقاش صندوق النقد الأوروبي ليست حقا إما سؤالا أو سؤالا. المستثمرون من الحكمة للنظر في كليهما. الرسوم والمصروفات هي عدو المستثمر المؤشر. ولذلك فإن الاعتبار الأول عند الاختيار بين الاثنين هو نسبة المصروفات. وثانيا، قد تكون هناك بعض أنواع الاستثمار التي قد يكون لها صندوق واحد ميزة على الآخر.على سبيل المثال، المستثمر الذي يرغب في شراء مؤشر يعكس بشكل وثيق حركة سعر الذهب، من المرجح أن يحقق هدفه على أفضل وجه عن طريق استخدام إتف دعا سبدر أسهم الذهب (غلد).

وأخيرا، في حين أن الأداء السابق ليس ضمانا للنتائج المستقبلية، فإن العائدات التاريخية يمكن أن تكشف عن صندوق للمؤشر أو قدرة إتف على تتبع عن كثب للمؤشر الأساسي وبالتالي توفير المزيد من العائدات المحتملة للمستثمر في المستقبل. على سبيل المثال صندوق مؤشر، طليعة إجمالي مؤشر سوق السندات إنف (فمفكس) قد تفوق تاريخيا إشاريس كور إجمالي مؤشر سوق سندات الولايات المتحدة إتف (أغ)، على الرغم من فمفكس لديها نسبة حساب 0. 20٪ و أغ هو 0. 08٪ وكليهما وتتبع نفس المؤشر، ومؤشر السندات الكلي لباركلي. وبعبارة أخرى، فإن أداء أغ كان يتجه تاريخيا إلى ما دون المؤشر من فمفكس.

الكلمات الحذرة من الحكمة: جاك بوجل على صناديق الاستثمار المتداولة

كما قد تتوقع، مؤسس فانغوارد إنفستمينتس ورائد الفهرسة، جاك بوجل، لديه شكوكه حول صناديق الاستثمار المتداولة، على الرغم من الطليعة لديها مجموعة كبيرة منهم. يحذر بوجل من أن شعبية صناديق الاستثمار المتداولة تعزى إلى حد كبير إلى التسويق من قبل الصناعة المالية. ولذلك فإن شعبية صناديق الاستثمار المتداولة قد لا تكون مرتبطة ارتباطا مباشرا مع تطبيقها العملي. كما أن القدرة على تداول مؤشر مثل الأسهم تخلق إغراء للتجارة، الأمر الذي يمكن أن يشجع على سلوكيات الاستثمار التي يحتمل أن تكون ضارة، مثل توقيت السوق الضعيف ونفقات الزيادات المتكررة في التداول، وهو ما يتناقض مع فلسفة الفهرسة منخفضة التكلفة.

باختصار، يجب على المستثمر أن يعرف نفسه بنفسه أو أفضل من معرفة طبيعة أنواع الاستثمار التي يختارها. إذا كانت القدرة على التجارة سوف تقدم الوهم أنه يمكنك التنبؤ بالاتجاهات أو باستمرار وقت السوق، قد تكون مفاجأة بشكل غير سارة من نتائج سلبية تكاليف التداول مرهقة. الاختيار بين صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة هو مسألة اختيار الأداة المناسبة للوظيفة وليس أكثر من ذلك. مطرقة القديمة العادية قد تخدم بشكل فعال احتياجات المشروع الخاص بك، في حين أن بندقية الأساسية قد تكون أو لا تكون أفضل خيار. على الرغم من أن هذه الأدوات اثنين متشابهة، فهي ليست هي نفسها ولها اختلافات خفية بعد كبيرة في التطبيق والاستخدام.

كما قلت في بداية المقال، "ذلك يعتمد". فقط تأكد من أنك تعرف العوامل التي يعتمد عليها!

تنويه: المعلومات الواردة في هذا الموقع هي لأغراض المناقشة فقط، ولا ينبغي أن تفسر على أنها مشورة في مجال الاستثمار. ولا تمثل هذه المعلومات بأي حال من الأحوال توصية لشراء أو بيع الأوراق المالية.