الاستثمار في السندات الأجنبية يمكن أن يكون خطرا

يعبر الكثيرون على طريقهم نحو الاستقلال المالي عن اهتمامهم بتنويع مشترياتهم من السندات من خلال الاستثمار في السندات الأجنبية. المنطق بسيط: إذا كنت لا ينبغي أن تعقد كل البيض الخاص بك في سهم واحد، القطاع، صندوق الاستثمار المشترك، صندوق السندات، أو غيرها من سلة المثل، لماذا كل شيء استثمرت في بلدك والعملة المحلية؟ لماذا لا تنوع ضد التضخم والمخاطر السياسية؟

من الناحية النظرية، هذه فكرة عظيمة. إذا كنت تستثمر في السندات الأجنبية، عليك أن تكون جمع دخل الفائدة بعملات متعددة. إذا كان النظام السياسي ينهار ويمكنك الهروب، قد لا تضطر إلى البدء من جديد من الصفر اعتمادا على أين وكيف، كنت عقد هذه الاستثمارات الأجنبية.

ومع ذلك، في الممارسة العملية، الاستثمار في السندات الأجنبية يمكن أن يكون خطرا للغاية بالنسبة للمبتدئ. يمكن أن يكون من السهل بشكل مثير للقلق أن يمسح في غمضة عين عند التعامل خارج حدود آمنة نسبيا، والقوانين، والمناخ السياسي للولايات المتحدة أو كندا، وخاصة مع الأوراق المالية ذات الدخل الثابت مثل السندات. قد يكون من المروع أن نجد أن استثمارات السندات الأجنبية تولد دخل سلبي بعملة فقدت قيمتها بالنسبة للولايات المتحدة أو الدولار الكندي، وهذا يعني أن لديك قوة شرائية أقل في السوق المحلية لدفع رهنك العقاري، وشراء البقالة، واتخاذ أو إجازة، أو تغطية تكاليف الرعاية الصحية الخاصة بك.

الحروب والانقلابات والعقوبات الدولية، والتضخم، والاكتئاب. كل ذلك يحدث، وأحيانا دون سابق إنذار، وأنه يمكن أن يكون من المستحيل لحماية أموالك من منتصف الطريق في جميع أنحاء العالم. هذا صحيح بشكل خاص عندما كنت تعتبر أنه من بعيد، وسوف تكون في عيب كبير للمستثمرين الذين يعيشون فعلا في البلاد.

المتحدث الياباني الأصلي الذي يعيش في اليابان وقراءة التقرير السنوي للأعمال اليابانية باليابانية سيكون أسهل وقت فهم التحولات خفية في المدخلات إلى النسب المالية مثل نسبة تغطية الفائدة من أجنبي هو.

دعونا نلقي نظرة على بعض جوانب الاستثمار في السندات الأجنبية حتى يكون لديك فكرة أفضل عن السبب في أنه قد لا يكون حكيما حتى تكون أكثر خبرة وخبرة.

الخصائص الثلاث للاستثمار في السندات الأجنبية

إن الاستثمار في السندات الأجنبية له ثلاث خصائص متميزة تجعله فريدا من استثمار السندات العادية.

• يتم إصدار السندات من قبل جهة أجنبية (مثل حكومة أو بلدية أو شركة)
• يتم تداول السندات في سوق مالية أجنبية
• السندات مقومة بعملة أجنبية

السندات األجنبية مخاطر العملة الحالية المحسوبة

في أي وقت تقوم فيه بعملة أجنبية، سواء كانت نقدية لرحالت إلى أوروبا أو استثمارات مقومة كجزء من محفظة، فإنك تتعرض لمخاطر العملة.إن مخاطر العملة المحددة ببساطة هي احتمال الخسارة بسبب تقلبات أسعار الصرف بين العملة التي تحتفظ بها والعملة التي ستحتاجها، في نهاية المطاف، لدفع فواتيرك أو ديونك أو التدفقات النقدية الخارجة الأخرى.

مخاطر العملات يمكن أن تتحول حرفيا أرباحا على الاستثمار الأجنبي إلى خسارة أو العكس بالعكس.

رسم توضيحي لمخاطر العملة

قام المستثمر بشراء سندات بريطانية بقيمة 1 ألف جنيه إسترليني بقسيمة السندات البالغة 4 ½٪. في الوقت الذي أدلى به الاستثمار، وكان سعر صرف العملة 1 $. 60 دولار الولايات المتحدة إلى 1 £. 00 المملكة المتحدة الجنيه الاسترليني (وبعبارة أخرى، يكلف $ 1 60 في العملة الأمريكية لشراء £ 1. 00). وهذا يعني أنه دفع $ 1، 600 للسند.

بعد عدة سنوات، ينضج السند. ويصدر المستثمر على وجه السرعة شيكا للقيمة الاسمية للسند الأجنبي (000 1 جنيه استرليني). ومما يثير جزعه، عندما يذهب لتحويل تلك الأموال إلى الدولارات حتى يتمكن من إنفاقها مرة أخرى في الولايات المتحدة، وقال انه يكتشف سعر صرف العملة قد انخفض إلى 1 $. 40 إلى 1 £. 00. النتيجة؟ يتلقى فقط $ 1، 400 لسنده الأجنبي، الذي اشترى مقابل $ 1، 600.

فقدان 200 $ هو بسبب مخاطر العملة.

(لاحظ أنه من الممكن الربح من مخاطر العملة، وهل انخفض الدولار مقارنة بالجنيه الإسترليني - على سبيل المثال، سعر الصرف قد وصل إلى 1.80 دولار لكل 1 جنيه استرليني - كان المستثمر قد حصل على 800 1 دولار ، أو 200 دولار أكثر مما دفعه، ولسوء الحظ، فإن المضاربة على العملات هي مجرد ذلك - المضاربة: يتم تحويل أسعار صرف العملات بعدد من عوامل الاقتصاد الكلي بما في ذلك أسعار الفائدة وبيانات البطالة والأحداث الجيوسياسية، ولا يمكن التنبؤ بأي منها بدقة بأي قدر معقول من اليقين بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستثمرين والمؤسسات المهنية أن يحترسوا من تقلبات العملة من خلال الانخراط في بعض ممارسات التحوط التي يمكن أن تكون مكلفة للغاية للمستثمر الفردي الصغير، وهذا خارج نطاق مناقشتنا.)

مطالبة قابلة للتنفيذ

إن الخطر الرئيسي للاستثمار في السندات الأجنبية، سواء كانت سندات سيادية صادرة عن حكومة أو سندات مؤسسية صادرة عن شركة ما، هو أنه o فتن يمثل ما يرقى إلى مطالبة غير قابلة للتنفيذ.

المستثمر الذي يملك السندات المصدرة في، ومضمون بأصول قضية داخل حدود، وطنه أو بلده لديها حق قانوني محدد في حالة التخلف عن السداد. إذا كنت تملك سندات الرهن العقاري الأولى من السكك الحديدية المضمونة من قبل مجموعة محددة من الأصول في الميزانية العمومية للسكك الحديدية، والسندات في التخلف عن السداد، يمكنك سحب المصدر إلى المحكمة والطلب من الضمانات التي تضمن السندات.

قد يبدو أن السندات الأجنبية تقدم نفس الحماية على الورق ولكن غالبا ما تكون وهمية. يمكن للحركة السياسية المتطرفة (مثلا، إيران في السبعينيات) أن تتولى السلطة، وأن تصادر أو تنكر جميع الأصول والمطالبات الأجنبية. وقد يشترك بلد ما في نزاع عسكري ويحظر عملته من مغادرة حدوده. وبعد الحرب العالمية الثانية، دفع المستثمرون الذين يحملون سندات صادرة في بريطانيا العظمى فائدة بالجنيه الإسترليني، وحظروا تحويل تلك الجنيه الإسترليني إلى الدولار.ويمكن إعادة استثمار هذه الأموال حصرا في الاستثمارات المقومة بالجنيه أو التي تنفق داخل حدود بريطانيا أو مستعمراتها؛ والراحة الباردة لأرملة في نيويورك الذين يحتاجون إلى تلك الأموال لشراء الوقود لفصل الشتاء.

الاستثمار في سندات اليوروبوندز (السندات العالمية) مقابل الاستثمار في السندات الأجنبية

في النهاية، من المهم تسليط الضوء على الفرق بين ما يسمى باليوروبوند والسندات الأجنبية. سندات اليوروبوند هي السندات التي يتم إصدارها وتداولها في بلد غير البلد الذي يتم فيه عملتها. ولا يلزم بالضرورة أن تنشأ اليوروبوند في أوروبا أو ينتهي بها المطاف، رغم أن معظم أدوات الدين من هذا النوع تصدرها كيانات غير أوروبية للمستثمرين الأوروبيين.

أمثلة من يوروبوندز

1. تصدر وول مارت سندات مقومة بالدولار الأمريكي في الأسواق المالية الألمانية.

2. تصدر الحكومة الفرنسية سندات مقومة باليورو في الأسواق المالية اليابانية.