هو مقاومة الطاقة المتجددة العالمية لأسعار النفط؟

ارتفعت أسعار النفط الخام دون 30 دولارا للبرميل في مطلع عام 2016، إلا أن ذلك لم يمنع قطاع الطاقة المتجددة العالمي من السير قدما. وفي عام 2015، استحوذ القطاع على استثمارات بقيمة 330 مليار دولار، وأضاف 121 جيجاوات من الطاقة الإنتاجية. وجاءت هذه الاستثمارات في أعقاب انخفاض أسعار الألواح الشمسية وأسعار توربينات الرياح ومشاريع مزارع الرياح البحرية الجديدة في مرحلة تمويل التنمية، وفقا لتحليل بلومبرج.

بالنسبة لمستثمري الطاقة النظيفة، كان عام 2015 عاما متقلبا انتهى بالقرب من المال. ارتفع مؤشر إتشارس العالمي للطاقة النظيفة إتف (نيس أركا: إكلن) لفترة وجيزة أكثر من 30٪ قبل أن ينهي العام حتى فقط 0. 92٪ مقارنة مع S & P 500 سبدر (نيس أركا: سبي) -2. 18٪ خسارة. وبينما عززت أسعار الألواح الشمسية المنخفضة الاستثمار في هذا القطاع، واجه مصنعو الألواح الشمسية - وخاصة في الصين - صعوبة في سداد الديون المرتفعة مع انخفاض الإيرادات.

هذه الديناميات ترسم صورة مثيرة للاهتمام لصناعة تعيد تشكيل المشهد العالمي للطاقة بشكل كبير - وهو مشهد ينبغي أن يشاهده المستثمرون الدوليون عن كثب.

العرض والطلب

انخفضت أسعار الألواح الشمسية بشكل كبير على مدى السنوات القليلة الماضية بسبب مزيج من العرض الزائد وانخفاض الأسعار. بين عامي 2011 و 2014، انخفضت الأسعار من $ 1. 31 لكل واط إلى حوالي 0 $. 50 لكل واط بفضل انخفاض تكاليف المعالجة، وانخفاض تكاليف البولي سيليكون، والتحسينات في كفاءة التحويل.

وقد تفاقمت هذه الديناميات بسبب زيادة المعروض بين المنتجين الصينيين في وقت مبكر خلال الطفرة الشمسية.

يعتمد جانب الطلب من المعادلة إلى حد كبير على الإعانات الحكومية، على الرغم من أن انخفاض التكاليف يخفف من هذه الآثار. وفي الصين، أنفقت الحكومة 110 دولارات. 5 مليار على الطاقة المتجددة في عام 2015، في حين ضربت الهند استثماراتها بنسبة 23٪ إلى 10 $. 9 مليارات.

ظلت الولايات المتحدة متسقة إلى حد ما مع استثمارها البالغ 56 مليار دولار، مما يجعلها ثاني أكبر مستثمر في مجال الطاقة المتجددة بعد الاستثمار الضخم في الصين.

الأسهم المتجددة

يجب على المستثمرين الدوليين الذين يتطلعون للمشاركة في صناعة الطاقة المتجددة أن يكونوا انتقائيين في القيام بذلك. مع انخفاض أسعار الطاقة الشمسية، العديد من الشركات المصنعة منخفضة التكلفة تكافح لزيادة الإيرادات مع نفس المستوى من نمو الطلب. واضطر العديد من المصنعين الصينيين الذين لديهم أعباء ديون عالية إلى أزمة سيولة حيث لم يتمكنوا من خدمة الدين مع انخفاض عائدات خط الانتاج والضغط على هوامش ربحهم.

وكان الفائزون الحقيقيون شركات تركيب الطاقة المتجددة التي استفادت من ارتفاع الاستثمارات، على الرغم من أن هذا القطاع كافح طوال النصف الأخير من عام 2015 جنبا إلى جنب مع الاقتصاد العالمي.وبالإضافة إلى ذلك، فإن الشركات التي هي أكثر على الجانب التكنولوجي من هذه الصناعة - بدلا من الجانب التصنيع - في وضع جيد للاستفادة من الابتكارات الجارية في هذه الصناعة التي من المرجح أن تستمر في المستقبل المنظور.

المخاطر التي يجب مراعاتها

لا يخلو قطاع الطاقة المتجددة من مخاطره. وعلى الرغم من انخفاض التكاليف، لا يزال هناك اعتماد كبير على الإعانات الحكومية لتمويل مشاريع الطاقة المتجددة على نطاق واسع، مثل إنفاق المملكة المتحدة على مزارع الرياح في عام 2015.

أدت تخفيضات ألمانيا على الدعم، على سبيل المثال، إلى تباطؤ في إنفاق الطاقة المتجددة في الأسواق الأوروبية. هذه هي عوامل الخطر الهامة لمشاهدة لأولئك الذين يشغلون مناصب كبيرة في صناعات الطاقة الشمسية أو الرياح.

يجب على المستثمرين أيضا أن يراقبوا عن كثب أساسيات الشركات العاملة في الفضاء. في حين بدا أن صناعة الطاقة الشمسية في الصين لا يمكن وقفها قبل بضع سنوات، أدت الديون الثقيلة إلى تصفية في العديد من الشركات الكبيرة في السنوات الأخيرة. يجب على المستثمرين البحث عن شركات ذات جودة عالية مع مستويات دين يمكن التحكم فيها وهوامش ربح قوية.

نقاط الوجبات الجاهزة

• انخفضت أسعار النفط الخام إلى ما دون 30 دولارا للبرميل في أوائل عام 2016، ولكن ذلك لم يمنع الطاقة المتجددة من جذب الاستثمار.
• تفوقت مخزونات الطاقة النظيفة بشكل طفيف على مؤشر S & P 500 في عام 2015، ولكن الأسهم لم تتحسن بقدر الاستثمار في هذا القطاع.
• يجب على المستثمرين الدوليين أن يختاروا بعناية الفرص المتاحة في الفضاء نظرا للطبيعة غير المتكافئة للصناعة.