الاستثمارات في الملوك صناديق

قد يكون العديد من المستثمرين قد وصلوا عبر صناديق الملكية، ولكن بقي بعيدا عنهم بسبب عدم فهم.

حقوق الملكية هي ببساطة الشركات التي تجنب الازدواج الضريبي من خلال توزيع نسبة عالية من أرباحها على المساهمين كأرباح - تماما مثل الاستثمار العقاري (ريت). ولا تخضع هذه التوزيعات للضريبة إلا على مستوى الدخل الشخصي، وليس على مستوى الشركات ومستوى الدخل الشخصي، كما هو الحال مع شركة قياسية.

إن غالبية صناديق الإمتياز ذات صلة بالطاقة، تعمل في صناعات النفط والغاز أو التعدين في عدة بلدان مختلفة. وفي كثير من األحيان، تمتلك صناديق االمتياز هذه حصة سلبية في هذه األصول من الطاقة وتحصل على دفق مستمر من الدخل نتيجة لذلك. كما أن هذه الشركات لديها عدد قليل من الضباط و / أو الموظفين ويشرف عليها موظف ثقة في بنك معين.

أسباب للاستثمار في الثقة الملوك <تنجذب العديد من المستثمرين إلى ثقة الملوك لأنهم مضطرون لتوزيع الأغلبية (90٪ +) من أرباحها على المساهمين. وعلى وجه الخصوص، فإن مستثمري الدخل الذين يبحثون عن مبلغ ثابت كل ربع سنة يستفيدون من عوائد أو توزيعات أرباح مرتفعة بشكل غير عادي مدعومة بتيارات دخل مستقرة نسبيا من أصول الطاقة.

كما تخفف حقوق الملكية من الازدواج الضريبي، كما ذكرنا سابقا، حيث أنها تخضع للضريبة فقط على المستوى الشخصي وليس على مستوى الشركات والشخصية.

والنتيجة هي انخفاض نسبة الإيرادات الموجهة إلى خزائن الحكومة والمزيد من الأرباح الموزعة على المستثمرين مقارنة بنفس العمليات الواردة في قذيفة الشركات القياسية.

كندا ما يسمى هالوين مذبحة

على هالوين من عام 2006، أعلن رئيس الوزراء الكندي جيم فلاهيرتي تغييرات على الأنظمة الضريبية البلاد تطالب كل ثقة الملوك التي تخضع للضريبة مثل الشركات العادية في كامل 31. معدل 5٪ (من معدل في ذلك الوقت).

وجاءت هذه الخطوة بعد إدراك أن هذه الصناديق كانت تكلف الحكومة أكثر من 500 مليون دولار سنويا في الإيرادات الضريبية المفقودة.

ودخلت هذه التغييرات حيز التنفيذ في عام 2011، مما أجبر العديد من صناديق الملكية الكندية على التحول إلى شركات قياسية أو تصفية في أعقابها. وفي الوقت نفسه، خفضت العديد من هذه الصناديق التي تم تحويلها إلى حقوق الملكية توزيعات أرباحها لتعكس المستوى الجديد للضرائب التي اضطرت إلى دفعها. ولكن حتى عام 2012، استقرت هذه الأسهم في ظل اللوائح الجديدة.

حقوق الملكية في الولايات المتحدة

في حين أن حقوق الملكية قد ألغيت فعليا في كندا، فإن العديد من صناديق حقوق الملكية الأمريكية لا تزال حية جدا والركل. ولا يسمح لهذه الصناديق بالحصول على ممتلكات إضافية بمجرد تشكيلها، وبالتالي تميل إلى استنزافها بمرور الوقت، ولكن تيار الدخل الثابت يجعلها جذابة للعديد من المستثمرين للدخل.

بعض الأمثلة على حقوق الملكية الأمريكية لعام 2012 تشمل:

بب برودوي باي رويالتي تروست (نيس: ببت)

• كروس تيمبرز رويالتي تروست (نيس: كبت)
• دومينيون ريسورسز بلاك واريور تروست (نيس: دوم)
• ومن الجدير بالذكر أن هذه الثقة تعاني من نفس العوامل التي تؤثر على أسواق الطاقة الأوسع. فعلى سبيل املثال، أدى االنخفاض الكبير في أسعار النفط اخلام في عامي 2015 و 2016 إلى خسائر حادة في سندات االمتياز املرتبطة بالطاقة، نظرا ألن مبالغ االمتياز واألمن قد تعرضتا للخطر.

دفع الضرائب على سندات الملكية

غالبا ما تخضع التوزيعات التي تقوم بها صناديق الإتاوات للضريبة على معدل توزيعات الأرباح للأفراد، وهذا يختلف تبعا لمستوى دخل الفرد. وبما أن جزء من الأرباح يعتبر عائد رأسمالي بسبب استنفاد الأصول، يمكن للمستثمرين أيضا أن يأخذوا بدل استنزاف كخصم على ضرائبهم من أجل تعويض ضريبة الأرباح.

وعادة ما يتم البحث عن هذه المبالغ من خلال النظر إلى موقع المصدر أو الاتصال بهم مباشرة، ولكن بعض الحالات غير العادية قد تتطلب حساب التدفق النقدي للأصول المتدهورة والخروج بالأرقام بشكل مستقل. وينصح المستثمرين للتشاور المحاسب أو الضرائب المهنية للحصول على مشورة محددة بشأن وضعهم.

النقاط الرئيسية التي يجب تذكرها

حقوق الملكية هي شركات تعمل كثقة استثمار عقاري وتتجنب الازدواج الضريبي مقابل توزيع نسبة عالية من أرباحها.

• كانت كندا قد ألغت بشكل أساسي هياكل حقوق الملكية، ولكنها تبقى في الولايات المتحدة وأجزاء من أوروبا.
• غالبا ما يدفع المستثمرون الذين يمتلكون صكوك الملكية رسوما ضريبية قليلة جدا، حيث يمكنهم الحصول على بدل استنزاف كخصم في الحسابات الضريبية المؤجلة.