الأقساط المتغيرة مقارنة بأموال الفهرس

كمستشار للرسوم فقط، أنا لا أعوض بيع المنتجات. كان لي عميل يطلب مني أن ألتقي معه ومستشار آخر، الذي كان يقترح شراء المعاش المتغير. أنا تقاسم تحليل بلدي. تم تغيير جميع الأسماء لحماية الخصوصية.

المتغير السنوي المقترح هو للزوجة، التي سوف ندعو جوان. وهي تبلغ من العمر 66 عاما، ويبدأ سحبها في سن 71 سنة. ويجري اقتراحها كمصدر للدخل المضمون، وكوسيلة لتوفير استحقاقات وفاة أكبر لتمريرها إلى الأطفال.

بناء على المزايا المقترحة، كان هيكل الرسوم على هذا العقد السنوي المتغير:

• رسوم الوفيات والمصاريف: 1. 1٪
• المسؤول: . 15٪
• مصروفات تشغيل الصندوق السنوي: . 57٪ - 1. 89٪ - استخدمت نقطة الوسط 1. 23٪
• فائدة الوفاة متسابق: . 70٪
• رايدر الدخل: . 95٪

إجمالي الرسوم السنوية: 4. 13٪

(مزيد من المعلومات حول الرسوم والمصاريف السنوية المتغيرة).

ينص العقد على أن "يتم احتساب إجمالي الرسوم السنوية كنسبة مئوية من رصيد السحب المضمون، ويتم خصمها كل ثلاثة أشهر عبر خيارات الاستثمار المتغيرة وخيارات الحساب الثابت ".

في هذا النوع من المنتجات هناك 3 الأواني منفصلة من المال:

• قيمة العقد الفعلي: ما تحصل عليه إذا كنت النقدية في السياسة. وهذا يختلف تبعا لأداء الاستثمار، وأداء الاستثمار لديه للتغلب على 4. 13٪ السحب السنوي رسوم.
• رصيد السحب المضمون (غوب): هذا هو الرصيد الوهمية المستخدم لحساب مقدار الدخل السنوي المضمون الذي قد تسحبه. ويضمن هذا النمو بنسبة 6٪ سنويا في السنوات التي لا تأخذ فيها عمليات السحب، أو أداء السوق، أيهما أكبر. إذا تم زيادة غوب بسبب أداء السوق وهذا ما يسمى "خطوة المتابعة". عند بدء السحب، ويضمن لك أن تكون قادرة على اتخاذ 5٪ من هذا التوازن غوب مضمونة مدى الحياة.

• استحقاق الوفاة: هذا هو ما يدفع عند الوفاة. وسوف تكون أعلى من الأقساط المدفوعة، وقيمة العقد الفعلي، أو استحقاق وفاة الذكرى السنوية 7 سنوات العقد.

اختبرت أداء مثل هذا العقد مقابل محفظة من صناديق المؤشرات مع تخصيص 80٪ من الأسهم / 20٪ السندات.

• 30٪ S & P 500
• 20٪ راسل 2000
• 15٪ إيف
• 15٪ ريتس

تم تخصيص جزء السندات على:

• 10٪
• 10٪ سندات حكومية طويلة الأجل

تقدمت بطلب سحب بنسبة 25٪ إلى محفظة صناديق المؤشرات، على افتراض أن العميل نفسه كان يعمل مع مستشار مالي يتقاضى 1٪ سنويا، كانت صناديق المؤشرات الأساسية مصروفات كانت.25٪ سنويا أو أقل.

لقد نظرت إلى 3 سيناريوهات مختلفة:

• أداء السوق ابتداء من عام 1973، بدأت مع عامين فظيعين من أداء الأسهم، ثم انتعاش مطرد
• أداء السوق ابتداء من عام 1982، أداء ممتاز لسنوات عديدة > أداء السوق ابتداء من عام 2000، ونحن نعلم جميعا ما كانت السنوات العشر الماضية مثل.
• فيما يلي النتائج.

1973 أداء السوق:

تستثمر 100 ألف دولار سنويا أو 100 ألف دولار في محفظة صناديق المؤشرات.

• أنت لا تأخذ أي سحب حتى عمر جوان 71.
• يحصل العقد على معدل نمو مضمون بنسبة 6٪ على غوب، والذي يأخذه إلى 133،823 دولارا، وهو ما يتجاوز أداء السوق خلال هذا الإطار الزمني.
• 5٪ من ذلك هو $ 6، 691، ثم تسحب كل سنة حتى سن 90.
• إذا توفي جوان في السنوات الثلاث الأولى، فإن استحقاق الوفاة كان سيوفر قيمة على المؤشر في نطاق $ 12، 000 - $ 34، 000.
• في عمر جوان 90، قيمة العقد على القسط السنوي هو 219 $، 416 الذي يمر على طول الورثة.
• في عمر جوان 90، تبلغ قيمة محفظة المؤشر 864 دولارا، 152، والتي تمر إلى الورثة.
• أخذت نفس المبلغ من الدخل من كل من المعاش السنوي ومحفظة المؤشر. ($ 6، 691 من سن 71 - 90)
• إذا تم إعطاء خطوات سنوية بعد بدء عمليات السحب، فإن هذه لا تنعكس في هذا التحليل، ولكنها ستطبق. ومن غير المرجح أن يؤثر ذلك بشكل مادي على الأداء النسبي لاستراتيجية واحدة على الآخر.
• 1982 أداء السوق:

تستثمر 100 ألف دولار سنويا أو 100 ألف دولار في محفظة صناديق المؤشرات.

• أنت لا تأخذ أي سحب حتى عمر جوان 71.
• في هذا السيناريو فإن الزيادة السنوية تنطبق على أداء السوق يتجاوز معدل النمو المضمون بنسبة 6٪، لذلك يصبح غوب $ 178، 473.
• 5٪ من أي 8، 924 دولارا، ثم تسحبها كل سنة حتى عمرها 90
• في أي وقت من الأوقات لم تقدم استحقاقات الوفاة قيمة إضافية على محفظة صناديق المؤشرات.
• في عمر جوان 90، قيمة العقد هي 78 $، 655، ولكن استحقاق الوفاة لا يزال 167 $، 714. (الذكرى السنوية السابعة للعقد ترتفع في استحقاقات الوفاة المطبقة) (كيف يمكن أن تكون قيمة العقد منخفضة جدا؟ يتم تخفيض قيمة العقد بحوالي 16000 دولار سنويا، ولكن قيمة العقد ليست ذات صلة ما لم تكن نقدا في المعاش السنوي.)
• في عمر جوان 90، تبلغ محفظة المؤشر 856 دولارا، 898، الذي يمر على طول الورثة.
• أخذت نفس المبلغ من الدخل من كل من المعاش السنوي ومحفظة المؤشر. ($ 8، 924 في السنة من عمرها من 71 إلى 90)
• في كل من السيناريوهات أعلاه ما أنجزت هو نقل كبير للثروة من أيدي أسرتك الحق في شركة التأمين.

2000 أداء السوق:

تستثمر 100 ألف دولار سنويا أو 100 ألف دولار في محفظة صناديق المؤشرات.

• أنت لا تأخذ أي سحب حتى عمر جوان 71
• يحصل العقد على معدل نمو مضمون بنسبة 6٪ على غوب، والذي يأخذه إلى 133، 823.
• 5٪ من هذا هو $ 6، 691، كل سنة حتى عمرها 78 عاما (لا أستطيع تشغيل البيانات التي تجاوزت هذا العمر لأنني لا أملك عائدات في السوق في الماضي.)
• في 4 من 12 سنة، دفعت استحقاقات الوفاة أكثر من محفظة صناديق المؤشرات، بمبلغ يتراوح بين 970 و 14 ألف دولار
• في عمر جوان 78، تبلغ قيمة العقد 76،667 دولارا ، ولكن استحقاق الوفاة هو 118 ألف دولار (الذكرى السنوية السابعة للعقد تتقدم في استحقاقات الوفاة المطبقة)
• في عمر جوان 78، تبلغ محفظة المؤشر 107 دولارات، 607، والتي تمر إلى الورثة.
• أخذت نفس المبلغ من الدخل من كل من المعاش السنوي ومحفظة المؤشر. (6 $، 691 من عمرها 71 إلى 78)
• بالطبع لا أحد يعرف ما يحدث من هنا.
• في هذا السيناريو الأخير، في الوقت الحالي، يقدم المعاش المتغير استحقاقات الوفاة البالغة حوالي 10 آلاف دولار، والتي سيحصل عليها ورثتك من محفظة الفهرس، ولديكم دخل مستمر مضمون للدخل قدره 6، 691 دولارا سنة. ملاحظة، إذا استمرت ظروف السوق السيئة، وقيمة العقد يذهب إلى الصفر، واستحقاق الموت يصبح باطلا، ولكن دخل مضمونة الخاص بك لا يزال مستمرا.

يشير الكتيب السنوي المتغير إلى أنه "في بعض الظروف قد تتجاوز تكلفة الخيار المنافع الفعلية المدفوعة بموجب الخيار".

هذا يمكن أن يحدث بسهولة عندما يكون لديك 4. رسوم الرسم 13٪.

في سياق تاريخي، فمن المرجح أن مثل هذا المنتج سوف يوفر نقل أكثر جوهرية للثروة من أنت إلى شركة التأمين من منك إلى عائلتك.

آخر تنويه في غرامة المطبوعة وقال "استشر ممثلك أو التقاعد وكيل التخطيط لكمية المال والعمر للمالك / الشاكي وقيمة لك من المحتمل أن تكون محدودة حماية الهبوط هذا غموب قد توفر. "

انتظر، اعتقدت أن الغرض الرئيسي من هذه المنتجات هو حماية الجانب السلبي؟ إذا قرأت غرامة الطباعة على الرغم من أن الشركة نفسها هو الاعتراف بأنه يوفر "محدود" الحماية السلبي.

لدي تعليق واحد آخر، وأنا لا أقصد أي عدم احترام المستشارين بتكليف. اقترح المستشار الذي يقترح المعاش السنوي أنه إذا كان موكلي يستخدم هذا المعاش السنوي، فإنه سيقلل ما يحتاجونه للانسحاب من الحسابات التي كانوا معي. هذا من شأنه أن يوحي بطريقة أو بأخرى أنني قد تضع اهتماماتي الخاصة (الحفاظ على الأصول مع شركتي لتوليد رسوم أعلى) قبل مصلحة موكلي. (الأموال المقترحة التي سيتم وضعها في هذا المعاش لم تكن تحت إدارتي ولا أنا أوصي العميل نقلها لي.)

كمستشار رسوم فقط، لقد اتخذت اليمين الاستئماني. السماح لعامل من هذا القبيل أن يؤثر على قراري سيكون خرقا للواجب الائتماني، وأجد أنه من المسيء محاولة شخص ما ليؤثر علي وجهة نظرهم مع النهج الذي ستحافظ استراتيجيتها الأصول تحت رعايتي.

في عالم وسيط / تاجر، المعيار الحالي هو مدى ملاءمة، ويعتبر هذا الاقتراح موافق، طالما أن التوصية العامة لا تزال مناسبة للعميل. ومع ذلك، ومع المعايير التي أتبعها، فإن مثل هذا الاقتراح غير مناسب.

استنتاجي الختامي (الآراء على هذا النحو ليس تحليلا أكاديميا رسميا):

هيكل الرسوم في المعاشات المباعة المتغيرة مثل المعادلة الواردة في التحليل أعلاه هي التي تقلل من قيمة ضمانات المنتجات من المفترض أن توفر.

• غالبا ما لا يفهم الوكلاء أو الممثلون الذين يبيعون هذه المعاشات المتغيرة أو لم يراجعوا كيفية أداء المنتج في ظل ظروف السوق التاريخية المختلفة.
• لا يبدو أن الممثلين الذين يبيعون هذه المعاشات المتغيرة يقدمون تخطيطا ماليا شاملا، حيث يضعون توصياتهم في سياق الوضع المالي الكامل للعميل، بما في ذلك قيمتها الصافية والعمر والوضع الضريبي واحتياجات الدخل.