ما هو الانكماش وكيف يؤثر على الاستثمار؟

يعرف الانكماش عادة بأنه انخفاض في الأسعار العامة للسلع والخدمات داخل اقتصاد معين. وعلى عكس التضخم، أو تباطؤ معدل التضخم، يحدث االنكماش عندما ينخفض ​​معدل التضخم فعليا إلى ما دون الصفر، مما يشير إلى معدل سلبي للتضخم. ونتيجة الانكماش هي زيادة في القيمة الحقيقية للمال بالنسبة للسلع والخدمات.

في هذه المقالة، سنلقي نظرة فاحصة على الانكماش، وتأثيره على الاقتصاد، وبعض الحلول الممكنة لمكافحته.

<1>>

تحديد معدل الانكماش

يتم قياس التضخم والانكماش على حد سواء باستخدام مؤشر أسعار المستهلك الذي يقيس أسعار مجموعة مختارة من السلع والخدمات التي يشتريها "المستهلك النموذجي" متأخر , بعد فوات الوقت. ويمكن حساب معدل الانكماش بأخذ الفرق بين فترتين زمنيتين، وتقسيمه في الفترة السابقة، وضرب هذا العدد من 100 للحصول على نسبة مئوية.

كما هو الحال مع التضخم، يمكن التلاعب بمعايير الانكماش من خلال إجراء تغييرات على مكونات مؤشر أسعار المستهلك. على سبيل المثال، يمكن أن يتم استبعاد سلعة سريعة في السعر بشكل مصطنع من حساب الرقم القياسي لأسعار المستهلك، حتى لو كان الأمر يجب أن يشتريه المستهلكون كجزء من الحياة اليومية. وهذه التغيرات يمكن أن تجعل من الصعب تحديد الانكماش الحقيقي في بعض البلدان.

أسباب وحلول الانكماش

ينجم الانكماش عادة عن انخفاض الطلب الكلي (أو زيادة المعروض من) السلع والخدمات و / أو نقص المعروض النقدي.

عندما تتفاعل الأسعار مع انخفاضها، يميل المستهلكون إلى الحد من إنفاقهم حتى ينخفض ​​السعر. لسوء الحظ، هذا يؤدي إلى انخفاض الإنتاج في المصانع، وأقل الاستثمار وما يسمى دوامة الانكماش.

ومن الأمثلة على ذلك حدوث الكساد الكبير في الولايات المتحدة، حيث انخفض الطلب على السلع في الوقت نفسه، مما أدى إلى انخفاض المعروض النقدي.

في حين أن مثل هذا الادخار يبدو إيجابيا، فإن الانكماش يمكن أن يؤدي إلى نقل الثروة بعيدا عن المقترضين (معظم الناس) ويمكن أن يسبب استثمارا غير فعال بسبب إشارات التسعير مربكة.

يمكن مواجهة الانكماش بعدة طرق مختلفة، لكن الطرق لا تزال قابلة للنقاش بين مختلف المخيمات الاقتصادية. في قلبها، وضخ المزيد من رأس المال في الاقتصاد عموما عكس الانكماش، لأنه يعالج الجزء الوحيد يمكن السيطرة عليها من المعادلة. ويمكن القيام بذلك بطرق عديدة، بما في ذلك مؤخرا ما يسمى نهج التيسير الكمي.

فعالية هذه المقاربات قابلة للنقاش، خاصة بعد الأزمة المالية في الولايات المتحدة عام 2008 وأزمة الديون السيادية.

آثار الانكماش على الأسهم والسندات

يعتبر الانكماش عموما تأثير سلبي على الأسهم، حيث أن انخفاض الأسعار على مدى فترة زمنية طويلة يميل إلى الإضرار بأرباح الشركات في صافي الدخل.وعالوة على ذلك، يمكن أن يشجع االنكماش المستهلكين على توفير المال وتقليل إنفاقهم، مما يؤثر سلبا على اإليرادات الرئيسية، وبالتالي يضعف قيمة المساهمين.

في حين أن الانكماش سيئ للأسهم، فإنه يمكن أن يكون له تأثير إيجابي على السندات. إن الدين الحكومي، مثل سندات الخزينة الأمريكية، يستحق أكثر لأن المدفوعات الثابتة أصبحت ذات قيمة متزايدة.

تميل أسعار الفائدة إلى الانخفاض خلال بيئة الانكماش، مما يؤدي إلى زيادة أسعار السندات وحملة السندات للربح خلال هذه الأوقات.

ومع ذلك، فإن الانكماش ليس بالضرورة إيجابيا بالنسبة لسندات الشركات، وخاصة تلك الموجودة في الشركات التي ليست كبيرة الأسهم القيادية. فالانكماش يجعل مدفوعات الديون أكثر صعوبة كل عام، لأنها تصبح أكثر تكلفة. وهذا يعرض الشركات للخطر إذا لم تتمكن في نهاية المطاف من سداد ديونها نظرا لانخفاض الإيرادات والأرباح من انخفاض الأسعار.

نقاط الوجبات الرئيسية

• يعرف الانكماش عادة بأنه انخفاض في الأسعار العامة للسلع والخدمات داخل اقتصاد معين.
• ينجم الانكماش عادة عن انخفاض الطلب الكلي (أو زيادة في العرض) من السلع والخدمات و / أو نقص المعروض النقدي.
• يؤدي الانكماش بشكل عام إلى تراجع الأسهم، وزيادة السندات الحكومية، ومن المحتمل أن تنخفض سندات الشركات.