ما هي أزمة الديون اليونانية؟ آخر الأخبار شرحت

أزمة الديون اليونانية هي مبلغ خطير من الديون السيادية التي تدين بها الحكومة اليونانية. ويرجع ذلك إلى احتمال حدوث عجز في الديون يشكل تهديدا كبيرا للاتحاد الأوروبي.

منذ عام 2008، كافح قادة الاتحاد الأوروبي للاتفاق على حل. وخلال ذلك الوقت، تقلص الاقتصاد اليوناني بنسبة 25 في المائة بفضل التخفيضات في الإنفاق والزيادات الضريبية التي يطالب بها الدائنون. ونمت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في اليونان إلى 179 في المائة.

الخلاف هو مسألة تخسر البلدان أكثر من ذلك. وتريد اليونان من الاتحاد الاوروبي ان يخفف حمله بتسامح بعض الديون. ويريد الاتحاد الاوربى، الذى تقوده المانيا ومصرفوه، اليونان من اصلاح حكومتها وهيكلها المالى.

تسببت الأزمة في أزمة ديون منطقة اليورو وخلقت مخاوف من أزمة مالية عالمية. وهو يثير التساؤلات حول جدوى منطقة اليورو نفسها. ويحذر من ما يمكن أن يحدث لأعضاء آخرين في الاتحاد الأوروبي مثقلة بالديون. كل هذا من بلد لا يكون ناتجه الاقتصادي أكبر من ولاية كونيتيكت الأمريكية.

أزمة اليونان شرحت

في عام 2009، أعلنت اليونان عجز ميزانيتها سيكون 12٪ من الناتج المحلي الإجمالي. وهذا يزيد على أربعة أضعاف حد الاتحاد الأوروبي البالغ 3 في المائة. وقد خفضت وكالات التصنيف فيتش وموديز وستاندرد آند بورز تصنيفات الائتمان في اليونان. التي خائفة من المستثمرين. كما أدت إلى زيادة تكلفة القروض المستقبلية. ولم تكن لدى اليونان فرصة جيدة للعثور على الأموال لسداد ديونها السيادية.

- 3>>

في عام 2010، أعلنت اليونان عن خطة لخفض عجزها إلى 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عامين. حاولت اليونان طمأنة المقرضين في الاتحاد الأوروبي أنها مسؤولة ماليا. وبعد أربعة أشهر فقط، حذرت اليونان من أنها قد تتخلف عن السداد، تماما نفس الشيء.

قدم الاتحاد الأوروبي وصندوق النقد الدولي 240 مليار يورو في صناديق الطوارئ مقابل تدابير تقشفية.

لم يكن أمام الاتحاد الأوروبي خيار سوى الوقوف خلف عضوه بتمويل خطة إنقاذ. وإلا فإنه سيواجه عواقب اليونان إما مغادرة منطقة اليورو أو التخلف عن السداد.

تتطلب إجراءات التقشف اليونان زيادة ضريبة القيمة المضافة ومعدل الضريبة على الشركات. يجب أن تغلق الثغرات الضريبية والحد من التهرب. وينبغي أن تقلل الحوافز من التقاعد المبكر. ويتعين عليها رفع اشتراكات العمال في نظام المعاشات التقاعدية. وهناك تغيير كبير هو خصخصة العديد من الشركات اليونانية، بما في ذلك نقل الكهرباء. وهذا يقلل من قوة الأحزاب والنقابات الاشتراكية. وإليك نص الاتفاقية.

أرادت ألمانيا وقادة الاتحاد الأوروبي ووكالات تصنيف السندات التأكد من أن اليونان لن تستخدم الدين الجديد لتسديد القديم. وقد استخدمت ألمانيا وبولندا وجمهورية التشيك والبرتغال وأيرلندا واسبانيا بالفعل تدابير تقشفية لتعزيز اقتصاداتها.وبما أنهم كانوا يدفعون نفقات الإنقاذ، أرادوا أن تتبع اليونان أمثلةهم. ورفضت بعض دول الاتحاد الأوروبي مثل سلوفاكيا وليتوانيا مطالبة دافعي الضرائب بحفر جيوبهم للسماح لليونان بالخروج من الخطاف. وكانت هذه البلدان قد عانت لتوها من تدابير التقشف الخاصة بها لتجنب الإفلاس بدون مساعدة من الاتحاد الأوروبي. (المصدر: "من ليتوانيا، عرض لتكاليف التقشف"، صحيفة نيويورك تايمز، 1 أبريل / نيسان 2010).

لم يمنح القرض سوى اليونان ما يكفي من المال لدفع الفائدة على ديونها الحالية والحفاظ على رسملة البنوك. وأدت هذه التدابير إلى إبطاء الاقتصاد اليوناني. وقد قلص ذلك من الإيرادات الضريبية اللازمة لسداد الدين. وارتفعت البطالة الى 25 فى المائة واندلعت اعمال الشغب فى الشوارع. كان النظام السياسي في حالة من الاضطراب حيث تحول الناخبون إلى أي شخص وعد بطريق غير مؤلم.

في عام 2011، أضاف مرفق الاستقرار المالي الأوروبي 190 مليار يورو إلى خطة الإنقاذ. وعلى الرغم من تغيير الاسم، جاءت تلك الأموال أيضا من دول الاتحاد الأوروبي.

بحلول عام 2012، ارتفعت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في اليونان إلى 175 في المئة، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف الحد الأقصى للاتحاد الأوروبي البالغ 60 في المئة. ووافق حملة السندات أخيرا على حلاقة، حيث قاموا بتبادل 77 مليار دولار في سندات دين أقل بنسبة 75 في المئة. (المصدر: اليونان، "نيويورك تايمز"). أزمة الديون اليونانية الجدول الزمني، "بي بي سي".

في 27 يونيو 2015، أعلن رئيس الوزراء اليوناني أليكسيس تسيبريس استفتاء على تدابير التقشف. ووعد بان التصويت "لا" سيعطي اليونان مزيدا من النفوذ للتفاوض حول تخفيف الديون بنسبة 30 فى المائة مع الاتحاد الاوروبى. في 30 يونيو 2015، اليونان غاب عن المقرر 1. 55 مليار يورو الدفع. وقد وصفه الجانبان بأنه تأخير، وليس تخلفا رسميا. وبعد يومين حذر صندوق النقد الدولي من أن اليونان تحتاج إلى 60 مليار يورو كمساعدات جديدة. وطلبت من الدائنين اجراء المزيد من التخفيضات على اكثر من 300 مليار يورو. (المصدر: "صندوق النقد الدولي يرفع الاستفتاء حصص"، وول ستريت جورنال، 2 يوليو 2015).

في 6 يوليو 2015، صوت الناخبون اليونانيون "لا". عدم الاستقرار خلق تشغيل على البنوك. وتعرضت اليونان لضرر اقتصادي واسع خلال الأسبوعين اللذين احاطا بالاستفتاء. وأغلقت المصارف وقيدت السحب من أجهزة الصراف الآلي إلى 60 يورو في اليوم. وهددت صناعة السياحة فى ذروة الموسم، حيث زار 14 مليون سائح البلاد. وافق البنك المركزي الأوروبي على إعادة رسملة البنوك اليونانية مع 10 يورو إلى 25 مليار يورو، مما يسمح لهم بإعادة فتح. وفرضت البنوك حدا أسبوعيا على السحوبات قدره 420 يورو. وأدى ذلك إلى منع المودعين من استنزاف حساباتهم وتفاقم المشكلة. (المصدر: بي بي سي، نيويورك تايمز، وول ستريت جورنال، فايننشال تايمز)

في 15 يوليو، وافق البرلمان اليوناني على التدابير على أي حال. وإلا فإنها لن تحصل على قرض بقيمة 86 مليار يورو من الاتحاد الأوروبي. واتفق البنك المركزي الأوروبي مع صندوق النقد الدولي على ضرورة تخفيض الديون اليونانية. وهذا يعني أنها ستطيل الشروط، مما يقلل من القيمة الحالية الصافية. وستظل اليونان تدين بنفس المبلغ، فإنها يمكن أن تدفعها على مدى فترة زمنية أطول. (المصدر: "ذي دايلي شوت"، 17 تموز (يوليو) 2015.

في 20 يوليو / تموز، دفعت اليونان مدفوعاتها إلى البنك المركزي الأوروبي، بفضل قرض بقيمة 7 مليارات يورو من صندوق الطوارئ التابع للاتحاد الأوروبي. وطالبت المملكة المتحدة الدول الاعضاء الاخرى فى الاتحاد الاوروبى بضمان اسهامها فى خطة الانقاذ.

في 20 سبتمبر 2015، فاز رئيس الوزراء اليوناني أليكس تسيبيراس وحزب سيريزا بانتخابات مبكرة. ومنحهم ولاية الاستمرار في الضغط من أجل تخفيف عبء الديون في المفاوضات مع الاتحاد الأوروبي. لكنهم اضطروا أيضا إلى مواصلة الإصلاحات غير الشعبية التي وعد بها الاتحاد الأوروبي. (المصدر: "تسيبراس وينس"، نبك، 21 سبتمبر 2015).

في نوفمبر 2015، رفعت أكبر أربعة بنوك في اليونان بشكل خاص 14.4 مليار يورو كما هو مطلوب من البنك المركزي الأوروبي. وستغطي الأموال القروض السيئة وتعيد المصارف إلى الوظائف الكاملة. ويمكن أن يتخلف نصف مصارف القروض تقريبا عن دفاترها. وسوف يسهم المستثمرون بالبنك بهذا المبلغ مقابل 86 مليار يورو في قروض الإنقاذ. (المصدر: "مسؤول يوناني يقول أن يرفع مبلغ 15 مليار دولار لتغطية القروض السيئة"، نيويورك تايمز، 3 أكتوبر 2015).

في مارس 2016، توقع بنك اليونان أن يعود الاقتصاد إلى النمو من قبل الصيف. فقد تقلصت فقط 0. 2 في المئة في عام 2015. ولكن البنوك اليونانية لا تزال تفقد المال. وكانوا يترددون في المطالبة بالديون المعدومة، معتقدين أن المقترضين سوف يسددون بمجرد تحسن الاقتصاد. وقد ربط ذلك الأموال التي كان بإمكانها إقراضها لمشاريع جديدة. (المصدر: "على الخط الأمامي"، ذي إكونوميست، 12 مارس 2016).

في 17 يونيو 2016، صرفت آلية الاستقرار الأوروبي للاتحاد الأوروبي 7 مليارات يورو إلى اليونان. وهي تعتزم استخدام الأموال لدفع فوائد على ديونها. وواصلت اليونان باتخاذ تدابير تقشفية. وقد سنت تشريعات لتحديث نظام المعاشات التقاعدية وضريبة الدخل. وسوف تخصخص المزيد من الشركات، وتبيع القروض المتعثرة. (المصدر: "صرفات الإدارة السليمة بيئيا 7. 5 مليارات يورو لليونان". إسم يوروبا.)

في مايو 2017، وافق رئيس الوزراء أليكسيس تسيبراس على خفض المعاشات وتوسيع القاعدة الضريبية. وفي المقابل، سيقدم الاتحاد الأوروبي له 86 مليار يورو أخرى. وهذا يسمح لليونان بتسديد مدفوعاتها على ديونها الحالية. يأمل تسيبراس أن لهجة التوفيقية سوف يساعده على خفض 293. 2 مليار يورو في الديون المستحقة. لكن من غير المحتمل أن تتنازل الحكومة الألمانية قبل الانتخابات الرئاسية التى ستجرى فى سبتمبر المقبل. دفعت اليونان 35. 4 مليار يورو منذ شباط / فبراير 2015. (المصادر: "ديون اليونان الزمني"، صحيفة وول ستريت جورنال، 5 مايو 2017. "اتفاق التقشف اليوناني يفتح الطريق المحتمل من خطة الإنقاذ"، وول ستريت جورنال، أيار / مايو 5، 2017.)

أسباب أزمة اليونان

كيف دخلت اليونان والاتحاد الأوروبي في هذه الفوضى في المقام الأول؟ وقد زرعت البذور مرة أخرى في عام 2001 عندما اعتمدت اليونان اليورو كعملة لها. وكانت اليونان عضوا في الاتحاد الاوروبي منذ 1981 لكنها لم تتمكن من دخول منطقة اليورو. وكان عجز ميزانيتها مرتفعا جدا بالنسبة لمعايير ماستريخت في منطقة اليورو.

كل شيء على ما يرام لعدة سنوات الأولى. وعلى غرار بلدان منطقة اليورو الأخرى، استفادت اليونان من قوة اليورو. وخفضت أسعار الفائدة وحققت رأس المال الاستثماري والقروض.

في عام 2004، أعلنت اليونان أنها كذبت للالتفاف حول معايير ماستريخت. ولم يفرض الاتحاد الأوروبي عقوبات. لما لا؟ وكانت هناك ثلاثة أسباب.

كانت فرنسا وألمانيا تنفقان أكثر من الحد الأقصى في ذلك الوقت. كان من النفاق أن يصدق اليونان حتى فرضوا إجراءات التقشف الخاصة بهم أولا.

كان هناك عدم يقين بشأن العقوبات المفروضة بالضبط. وبإمكانهم طرد اليونان، ولكن ذلك سيؤدي إلى تعطيل وإضعاف اليورو.

أراد الاتحاد الأوروبي تعزيز قوة اليورو في أسواق العملات الدولية. ومن شأن اليورو القوي أن يقنع دول الاتحاد الأوروبي الأخرى، مثل المملكة المتحدة والدنمارك والسويد، إلى اعتماد اليورو. (اليونان): "اليونان انضمت إلى اليورو"، 1 يونيو / حزيران 2000).

ونتيجة لذلك، فإن الديون اليونانية استمرت في الارتفاع حتى اندلعت الأزمة في عام 2009.

ماذا يحدث إذا غادرت اليونان منطقة اليورو؟

بدون اتفاق، ستتخلى اليونان عن اليورو وتعيد الدراخمة. ومن شأن ذلك أن ينهي تدابير التقشف الكراهية. ويمكن للحكومة اليونانية توظيف عمال جدد وتخفيض معدل البطالة بنسبة 25 فى المائة وتعزيز النمو الاقتصادى. وسيحول الدين القائم على اليورو إلى الدراخما، ويطبع المزيد من العملة ويخفض سعر صرف اليورو. ومن شأن ذلك أن يقلل من ديونها، ويقلل من تكلفة الصادرات ويجذب السياح إلى مقصد إجازات أقل تكلفة.

في البداية، وهذا يبدو مثاليا لليونان. لكن أصحاب الدين اليوناني الأجانب سيعانون من خسائر مدمرة مع تراجع الدراخمة. ومن شأن ذلك أن يقلل من قيمة التسديدات بعملتها الخاصة. بعض البنوك سوف تفلس. معظم الديون مملوكة من قبل الحكومات الأوروبية، الذين دافعي الضرائب قدموا مشروع القانون.

انخفاض قيم دراشما يمكن أن يؤدي إلى التضخم المفرط، مع ارتفاع تكلفة الواردات. وتستورد اليونان 40 فى المائة من المواد الغذائية والمستحضرات الصيدلانية و 80 فى المائة من طاقتها. ورفضت العديد من الشركات تصدير هذه المواد إلى بلد قد لا يدفع فواتيره. ولا يمكن أن يجتذب البلد استثمارات أجنبية مباشرة جديدة في مثل هذا الوضع غير المستقر. والدول الوحيدة التي أشارت إلى أنها ستقدم لليونان هي روسيا والصين. على المدى الطويل، سوف تجد نفسها نفسها إلى أين هي الآن: مثقلة بالديون التي لا يمكن أن تسدد.

قد ترتفع أسعار الفائدة على البلدان المدينة الأخرى. وكالات التقييم سوف تقلق أنها ستترك اليورو أيضا. وقد تضعف قيمة اليورو نفسها حيث يستخدم تجار العملات الأزمة كسبب يراهن عليها.

ماذا يحدث إذا كانت اليونان افتراضية؟

سيكون للتخلف اليوناني على نطاق واسع تأثير فوري. أولا، ستفلس البنوك اليونانية بدون قروض من البنك المركزي الأوروبي. ويمكن أن تهدد الخسائر مالءة المصارف الأوروبية الأخرى، ولا سيما في ألمانيا وفرنسا. ويحملون، بالاضافة الى مستثمرين اخرين، 34 مليار يورو من الديون اليونانية.

تمتلك حكومات منطقة اليورو 52.9 مليار يورو. هذا بالإضافة إلى 131 مليار يورو مملوكة من قبل صندوق التمويل الائتماني الأوروبي، أساسا حكومات منطقة اليورو.بعض البلدان، مثل ألمانيا، لن تتأثر بعملية الإنقاذ. وعلى الرغم من امتلاك ألمانيا لأكبر قدر من الديون، فإنها تشكل نسبة ضئيلة من الناتج المحلي الإجمالي. ولا یستحق الکثیر من الدیون حتی عام 2020 أو بعد ذلك. وتواجه البلدان الصغيرة وضعا أكثر خطورة. تبلغ حصة فنلندا من الدين 10٪ من ميزانيتها السنوية. (المصدر: "فنلندا تضع ما هو في مصلحة مع اليونان"، بريتبارت، 7 يوليو 2015).

البنك المركزي الأوروبي يحمل 26 مليار يورو من الديون اليونانية. وإذا كانت اليونان تتخلف عن السداد، فإنها لن تعرض مستقبل البنك المركزي الأوروبي للخطر. وذلك لأن من غير المرجح أن تقرر البلدان الأخرى المثقلة بالديون التخلف عن السداد.

ولهذه الأسباب، فإن التقصير اليوناني لن يكون أسوأ من أزمة ديون ال تي سي إم 1998. وذلك عندما أدى التقصير الروسي إلى موجة المد والجزر من التخلف عن السداد في بلدان الأسواق الناشئة الأخرى. وقد منع صندوق النقد الدولي العديد من حالات التخلف عن السداد بتوفير رأس المال إلى أن تحسنت اقتصاداتها. ويمتلك صندوق النقد الدولي 21 مليار يورو من الديون اليونانية، وليس كافيا لاستنزافها. (المصدر: "صندوق النقد الدولي يمشي من محادثات الإنقاذ مع اليونان"، وول ستريت جورنال، 12 يونيو 2015).

الاختلافات ستكون حجم التخلف عن السداد وأنهم في أسواق متقدمة. ومن شأن ذلك أن يؤثر على مصدر معظم أموال صندوق النقد الدولي. ولن تكون الولايات المتحدة قادرة على تقديم المساعدة. وعلى الرغم من أن هذا التمويل يدعم دعما كبيرا من صندوق النقد الدولي، إلا أنه أصبح الآن مديونا بالديون نفسها. لن تكون هناك شهية سياسية لإنقاذ الولايات المتحدة من الديون السيادية الأوروبية.

لماذا تحتاج تدابير التقشف؟

على المدى الطويل، فإن التدابير ستحسن الميزة النسبية لليونان في السوق العالمية. وتقتضي تدابير التقشف من اليونان تحسين الطريقة التي تدير بها مواردها المالية العامة. واضطرت إلى تحديث إحصاءاتها المالية وإعداد تقاريرها. وقد خفضت الحواجز التجارية، وزيادة الصادرات.

والأهم من ذلك، أنها تطلب من اليونان إصلاح نظام المعاشات التقاعدية. قبل ذلك، استوعب 17٪ من الناتج المحلي الإجمالي، وهو أعلى من أي بلد آخر في الاتحاد الأوروبي. أما المعاشات التقاعدية العامة فهي تعاني من نقص في التمويل بنسبة 9 في المائة، مقابل 3 في المائة بالنسبة للدول الأخرى. وتقتضي تدابير التقشف من اليونان خفض المعاشات التقاعدية بنسبة 1 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي. كما يتطلب ذلك زيادة مساهمة المعاش التقاعدي من قبل الموظفين وتقليص التقاعد المبكر.

نصف الأسر اليونانية تعتمد على دخل المعاش، واحد من كل خمسة يونانيين هم 65 عاما أو أكثر. وتبلغ نسبة البطالة بين الشباب 50 في المائة. ولا يسعد العمال بسداد الاشتراكات حتى يتمكن كبار السن من الحصول على معاشات أعلى. (المصدر: "المستقبلات غير المستدامة: شرح معضلة المعاشات اليونانية"، الجارديان، 15 يونيو 2015).