ما هي قاعدة الرجل الحكيم أو قاعدة المستثمرين الحكيمين؟

"حكم الرجل الحكيم" أو "قاعدة المستثمرين الحصيفة" هي عبارات من المرجح أن يجدها المستثمرون الجدد عند البحث عن كيفية إدارة أو من إدارة محافظهم الخاصة. إذا كنت قد وصلت إلى هذه المقالة، مثل العديد من قبل، وربما كنت تسأل نفسك سلسلة من الأسئلة، بدءا من "ما هو حكم الرجل الحكمة؟" لماذا يهمك إذا كنت تختار الائتمانية لإدارة أموالك نيابة عن عائلتك؟

ما الذي يجعل هذه العبارة، والتي قد تجعل الأميركيين من سن معينة يستحضرون صور من كبار السن في الغرف الماهوجني المدورة في بوسطن ونيويورك، لذلك في كل مكان؟ هذه أسئلة عظيمة. للإجابة عليها، نحن بحاجة إلى العودة في الوقت المناسب إلى النصف الأول من القرن ال 19.

المستثمر الحصيف القاعدة: كيف بدأت

في الثلاثينيات من القرن التاسع عشر، تم البت في قضية محكمة شهيرة في ماساتشوستس. المعروفة باسم كلية هارفارد ضد أموري ، وشملت رجل يدعى جون مكليان، الذي توفي قبل سبع سنوات في 23 أكتوبر 1823. ورثته أن يرث ما كان ثم العقارات كبيرة، في نهاية المطاف تقدر في $ 228، 120. من ذلك، تم استثمار 100 دولار و 800 دولار في أسهم التصنيع، و 48 ألف دولار تم استثمارها في أسهم شركة التأمين، و 24،700 $ تم استثمارها في أسهم البنوك، والباقي يتكون من العقارات والأغراض الشخصية والنقد.

إلى زوجته، آن ماكلين، غنى مجموعة متنوعة من شاتيل، مقر إقامته الرئيسي، و 35 ألف دولار مباشرة.

كما ترك $ 27، 500 قيمة الهدايا المالية للآخرين. وعلاوة على ذلك، أنهى 50 ألف دولار إلى جوناثان وفرانسيس أموري، ليتم الاحتفاظ بها على ثقة، مع تعليمات محددة بأنهم كانوا استثمار أو إقراض المال، "في الأوراق المالية الآمنة والمنتجة، سواء في الأموال العامة، أسهم البنوك ، أو غيرها من الأسهم، وفقا لأفضل تقدير وتقدير ". أما الدخل السلبي الذي يولده الصندوق الاستئماني فيجب أن يدفع لزوجته آن، سواء في شكل توزيعات فصلية أو نصف سنوية، للحفاظ على مستوى معيشتها على أساس ما هو أكثر ملاءمة للأمناء.

عندما توفيت آن ماكلين، كان من المقرر تقسيم الصندوق الاستئماني إلى مستفيدين خيرين. وكان 50 في المئة من أصول الثقة للذهاب رئيس وزميل كلية هارفارد لإنشاء الأستاذية من التاريخ القديم والحديث، والتي تغطي راتب الموقف الجديد. أما نسبة الخمسين في المائة الأخرى من أصول الثقة فكانت موهبة لأمناء مستشفى ماساتشوستس العام للأغراض الخيرية العامة.

على مدى السنوات القليلة القادمة، ما تبع ذلك هو سلسلة طويلة ومعقدة من الاستثمارات، وتوزيعات الأرباح، والتوزيعات المدفوعة كجزء من معاهدة دولية مع إسبانيا، ومجموعة من التشابكات القانونية الأخرى التي تركت الثقة مع قيمة أقل مما كان عليه عندما كان قد أنشئ أصلا.ثم، في عام 1928، قدم الوصي على قيد الحياة، فرانسيس أموري استقالته. وقد رفعت كلية هارفارد دعوى قضائية ضد الوصي عن الخسائر، مدعية أن الأموال قد استثمرت في شركات تشغيل محفوفة بالمخاطر فقط لتوفير دخل مرتفع أو الأرملة آن بينما تتجاهل مصلحتها كمستفيد باقي.

وقفت المحكمة مع الأمناء لأسباب متعددة. عندما استأنف القرار، وأكد أن القاضي صامويل بوتنام كتب بشكل مشهور ما يعرف الآن باسم حكم الرجل الحكيم، أو حكم المستثمر الحكيم:

كل ما يمكن أن يطلب من الوصي هو أنه يجب أن يمارس بأمانة ويمارس سلطة تقديرية سليمة. هو أن يراقب كيف أن رجال الحكمة والتقدير والاستخبارات يديرون شؤونهم الخاصة، وليس فيما يتعلق بالمضاربة، ولكن فيما يتعلق بالتخلص الدائم من أموالهم، مع الأخذ بعين الاعتبار الدخل المحتمل وكذلك السلامة المحتملة لرأس المال الواجب استثماره … تفعل ما سوف، العاصمة في خطر.

القاعدة الحصيفة للمستثمرين: ما يعنيه

لكي تعطيك فهما عاما واسعا، تعني قاعدة المستثمرين الحصيفة أن الشخص الذي يسيطر على ممتلكات الغير يجب أن يكتسب استثمارات أو يعرض الحساب أو الحيازات للمخاطر شخص من الذكاء معقول سوف تنظر الحكمة؛ التي كان ما يعتقد أنه احتمال ضعيف من فقدان دائم كل الأشياء التي تعتبرها.

على سبيل التوضيح، فإن الشخص الذي يدير حسابا استئمانيا أو حساب وساطة بموجب قاعدة المستثمرين الحصيفة لن يشتري خيارات المكالمات قصيرة الأجل خارج المال ما لم تكن جزءا من ضريبة أو استراتيجية الحد من المخاطر لأنها مضاربة بطبيعتها. لن يستثمروا في أسهم قرش. وهم لن يكتسبوا سندات غير مرغوب فيها.

في السوابق القضائية اللاحقة والتغيرات الثقافية في إدارة الاستثمار، اتخذت قاعدة الرجل الحكيم إلى أن يطلب من الوصي أو الوصي أن يتصرف كما لو انه كان يحمي أمواله الخاصة. وقد أدى ذلك إلى مبادئ توجيهية غالبا ما تتضمن أشياء مثل:

-

• تنويع الأصول للحد من المخاطر المترابطة، بما في ذلك بين فئات الأصول المختلفة
• الحفاظ على السيولة الكافية لتمويل احتياجات التدفقات النقدية وتجنب الإجبار على البيع في وقت غير مناسب، وغالبا في شكل نقد آمن مكافئات مثل سندات الخزينة أو الودائع المؤمنة من فديك.
• الحكم على كل وضع أمني أو استثماري في المحفظة على أساس خاصية مستقلة بذاتها ورفض أي ما يعتبر مضاربا
• شرط البقاء موال للشخص الذي يدير له المال، بما في ذلك عدم الاستفادة من أجل مكاسبهم الشخصية أو على الجانب الآخر من الصفقة ما لم يتم الكشف عنها بالكامل وشرح
• واجب مراقبة الاستثمارات بشكل منتظم والأداء الأساسي للاستثمارات من أجل التغييرات الأساسية في طبيعة أو مخاطر الحيازات >

ماذا يحدث إذا خرق الائتمان قاعدة المستثمرين الحصيفة، ويمكنك إثبات أنها اتخذت عمدا موقفا لا يمكن لشخص معقول أن يعتقد أنه سيكون آمنا؟يمكنك رفع دعاوى ضد الأضرار وربما استرداد بعض الخسائر الخاصة بك عن طريق الفوز في حكم المحكمة. يتم تعيين شريط عالية حتى يراقب محفظتك تسقط 50٪ خلال الوقت مثل 2009 لن تعول. كنت تبحث في شخص ما أخذ ثقتكم، والاستفادة من ذلك مع الديون الهامش، ووضع 50٪ الأصول الخاصة بك في واحدة شركة التكنولوجيا الحيوية المضاربة التي تنتظر موافقة ادارة الاغذية والعقاقير للحصول على المخدرات عجب جديد.