احتياطي العملة والتاريخ

العملة الاحتياطية هي عملة محتفظ بها بكميات كبيرة من قبل العديد من الحكومات والمؤسسات كوسيلة للدفع الدولي. في حين أن هذا كان يتألف في الغالب من الذهب والفضة، 1944 في نظام بريتون وودز توسيع الاحتياطيات المقبولة لتشمل الدولار الأمريكي وغيرها من العملات. منذ عام 1973، لا يمكن تحويل العملات الرئيسية رسميا إلى الذهب.

وبغض النظر عن ذلك، يتم الاحتفاظ بالعملة الاحتياطية لدعم قيمة العملات الوطنية.

على سبيل المثال، تصدر المكسيك بيزو (وهي أساسا سندات دين) لمواطنيها، وتقوم بإعادة شرائها بالدولار الأمريكي أو اليورو أو أي عملة احتياطية أخرى في جميع أنحاء العالم تحتفظ بها مصرفها المركزي. ويمكن للبلدان أيضا أن تحتفظ بالذهب أو المعادن الثمينة الأخرى في احتياطياتها الرسمية.

في هذه المقالة، سوف نلقي نظرة على تاريخ ومستقبل العملات الاحتياطية، وكذلك كيفية تأثير هذه العملات على السياسات النقدية في جميع أنحاء العالم.

- 2>>

احتياطي العملة التاريخ والمستقبل

حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني باعتباره العملة الاحتياطية الأولى في العالم حوالي عام 1945 وفقا لاتفاقيات بريتون وودز. في ذلك الوقت، كان الدولار الأمريكي العملة التي تتمتع بأكبر قدر من القوة الشرائية والعملة الوحيدة المدعومة بالذهب (على الرغم من أن هذا الدعم قد تم القضاء عليه في عام 1973 في قرار مثير للجدل)، في حين أن الولايات المتحدة أصبحت قوة عالمية رائدة.

ولكن الدولار الأمريكي ليس العملة الاحتياطية الوحيدة التي يعينها صندوق النقد الدولي والمنظمات العالمية الأخرى.

ارتفع اليورو والين الياباني بشكل متزايد كعملة احتياطية نظرا لحجم اقتصادات كل منهما. كما أن الصين في وضع جيد يمكنها من أن تصبح لاعبا رئيسيا كأكبر دائن ومصدر في العالم. في الواقع، تم تسمية اليوان الصيني من قبل صندوق النقد الدولي كعملة احتياطي عالمية في عام 2015.

شعبية العملات الاحتياطية هي وظيفة من استقرارها وسمعتها. على سبيل المثال، لم ينفد اليوان الصيني كعملة احتياطي رئيسية بسبب المخاوف من انخفاض مفاجئ في قيمة العملة مما قد يخفض قيمتها. وينطبق الشيء نفسه على اليورو بعد أزمة الديون السيادية في عام 2009 وأزمة الهجرة في 2016-2017. وقد أدت هذه القضايا إلى المخاوف بشأن تقلب أسعار العملات، مما أبقى الدولار الأمريكي العملة الاحتياطية الأكثر شعبية.

الاحتياطي العملة والسياسة النقدية

السياسة النقدية لها تأثير قوي على احتياطيات العملات الأجنبية. فمعظم الاقتصادات الرئيسية التي لديها نظم سعر صرف مرنة أو عائمة تفسر العرض والطلب الزائدين عن طريق شراء أو بيع عملة احتياطية. فعلى سبيل المثال، يمكن للبلد الذي يتطلع إلى تعزيز قيمة عملته أن يعيد شراء عمله الوطني مع احتياطياته من العملات الأجنبية.وكان بنك اليابان مشهورا للتدخل في أسواق العملات باستخدام احتياطياته الأجنبية كذخائر. <قد تستخدم بلدان أخرى مخططات أسعار الصرف الثابتة لعدة أسباب. وبموجب هذا النوع من النظام، يمكن أن يؤدي العرض والطلب إلى زيادة قيمة عملته الوطنية أعلى أو أقل. فعلى سبيل المثال، من شأن زيادة الطلب على العملة الوطنية (مثلا بسبب اقتصاد قوي نسبيا) أن يؤدي إلى قيمة أعلى لعملتها.

كانت هذه الطريقة المفضلة في الصين للسيطرة على عملتهم قبل أن تعوم اليوان من أجل الحصول على وضع الاحتياطي في النظام المالي العالمي.

كما تقوم البلدان بمراقبة عملات الاحتياطيات الرئيسية بشكل مستمر للتأكد من أن ممتلكاتها لا تتأثر سلبا. فعلى سبيل المثال، يمكن أن يؤدي التضخم الكبير في الولايات المتحدة إلى انخفاض قيمة الدولار وانخفاض قيمة احتياطيات العملات الأجنبية. وفي نهاية المطاف، يحد ذلك من مزايا السياسة النقدية التي يمكن تحقيقها باستخدام هذه الاحتياطيات. وبعبارة أخرى، ليس هناك سوى فائدة هامشية لعملة البلد التي تعتبر عملة "احتياطي" في جميع أنحاء العالم.

البلدان التي لديها أكثر العملات احتياطيا

الدول تحتفظ بعملة احتياطي لعدد من الأسباب المختلفة. وهي مؤشرا هاما على القدرة على سداد الدين الخارجي، والدفاع عن العملة الوطنية، وحتى لتحديد التصنيفات الائتمانية السيادية.

وبالإضافة إلى ذلك، يمكن للبلدان ببساطة أن تعقد قدرا كبيرا من العملة بسبب اختلال التوازن التجاري كما هو الحال مع الصين وحيازات الدولار الأمريكي.

فيما يلي البلدان الخمسة التي لديها أكبر احتياطي أجنبي:

الصين - 3 دولارات. 5 تريليون

1. اليابان - $ 1. 3 تريليون
2. سويسرا - $ 661 مليار
3. المملكة العربية السعودية - 581 مليار
4. روسيا - $ 407 مليار
5. البنك المركزي الأوروبي، الذي يخدم منطقة اليورو، يحمل احتياطيات العملات الأجنبية يحمل عملة احتياطي أجنبي بمبلغ 700 دولار مليار - أكثر من سويسرا وأقل من اليابان.

البلدان الأخرى لديها القليل جدا من احتياطيات العملة. فعلى سبيل المثال، شهدت فنزويلا تضخما شديدا حتى عام 2017، ولا تملك سوى بضعة مليارات من الدولارات الأمريكية اللازمة لسداد الديون السيادية المقومة بالدولار. كما واجهت الأرجنتين احتياطيات العملة المتناقصة بعد معركتها مع ارتفاع التضخم قبل فوز ماكري بالرئاسة من البيرونيين.

نقاط الوجبات الجاهزة

يتم الاحتفاظ بعملة الاحتياط بكميات كبيرة من قبل العديد من الحكومات والمؤسسات كوسيلة للدفع الدولي.

• يمكن أن تستخدم البنوك المركزية العملة الاحتياطية لدفع الديون الخارجية والدفاع عن العملة الوطنية، مع المساعدة أيضا في تحديد التصنيفات السيادية.
• أكبر حاملي العملات الاحتياطية هي الصين واليابان وسويسرا.