تخصيص الأصول التكتيكية وصناديق المؤشرات المحددة

يعد تخصيص الأصول التكتيكية نمطا استثماريا يتم فيه التوفيق بين فئات الأصول الأساسية الثلاثة (الأسهم والسندات والنقد) وتعديلها بقصد تحقيق أقصى قدر من عوائد المحفظة وتقليل المخاطر مقارنة بالمعيار المرجعي، مثل فهرس.

يختلف هذا النمط الاستثماري عن أسلوب التحليل الفني والتحليل الأساسي، حيث أنه يركز أساسا على توزيع الأصول وتحديدا على اختيار الاستثمار.

لماذا تخصيص الأصول ينسخ الاستثمار

المستثمرين والمستشارين الماليين الذين يختارون الاستثمار باستخدام تخصيص الأصول التكتيكية ينظرون إلى "الصورة الكبيرة". ومن المرجح أن يشتركوا في نظرية الحافظة الحديثة التي تنص أساسا على أن تخصيص الأصول له تأثير أكبر على عوائد المحفظة ومخاطر السوق من اختيار الاستثمار الفردي.

لا تحتاج إلى أن تكون إحصائيا لفهم الفرضية الأساسية وراء تخصيص الأصول التكتيكية. تخيل المستثمر الأساسي الذي قام بعمل جيد من البحث والتحليل. ربما لديهم محفظة من 20 أسهم التي كانت دائما مطابقة أو غير المنجزة S & P 500 صناديق مؤشر لمدة ثلاث سنوات متتالية. هذا سيكون جيدا، أليس كذلك؟

للإجابة على هذا السؤال، فكر في هذا السيناريو: خلال فترة الثلاث سنوات من بداية عام 1997 وحتى نهاية عام 1999، وجد العديد من المستثمرين أنه من السهل أن يؤدوا أداء S & P 500. ومع ذلك، خلال فترة 10 سنوات من يناير 2000 حتى كانون الأول / ديسمبر 2009، فإن حافظة قوية من الأسهم كانت ستحقق عائدا بنسبة 0،00٪ تقريبا، وكان من الممكن أن يؤديها حتى أكثر مزيج متحفظ من الأسهم والسندات والنقد.

النقطة هي أن توزيع الأصول هو أكبر عامل مؤثر في إجمالي أداء المحفظة، وخاصة على مدى فترات طويلة من الزمن. لذلك، يمكن للمستثمر أن يكون ضعيفا في اختيار الاستثمار ولكن جيد في تخصيص الأصول التكتيكية ولها أداء أكبر، مقارنة مع المستثمرين التقنيين والأساسيين الذين قد تكون جيدة في اختيار الاستثمار ولكن لديها توقيت ضعيف مع تخصيص الأصول.

كيف يكون التكتيكي: الوزن المحايد، الوزن الزائد و نقص الوزن

المستثمر الذي يستخدم توزيع الأصول التكتيكية، على سبيل المثال، قد يصل إلى مزيج حصيف من الأصول المناسبة لتحمل المخاطر والأهداف الاستثمارية. إذا اختار هذا المستثمر تخصيص محفظة معتدلة، فإنه قد يستهدف 65٪ الأسهم، 30٪ السندات و 5٪ النقدية.

الجزء من هذا النمط الاستثماري الذي يجعله التكتيكية هو أن التخصيص سيتغير تبعا للسوق (أو المتوقع) في السوق والظروف الاقتصادية. واعتمادا على هذه الشروط وأهداف المستثمر، يمكن أن يكون التخصيص لأصل معين (أو أكثر من أصل واحد) مرجحا محايدا أو مفرطا الوزن أو غير مرجح.

على سبيل المثال، فكر في تخصيص 65/30/5 المذكور أعلاه. ويمكن اعتبار ذلك تخصيص مستهدف للمستثمر؛ جميع الأصول "محايدة مرجحة". نفترض الآن أن الظروف السوقية والاقتصادية قد تغيرت وتصبح التقييمات للأسهم مرتفعة نسبيا ويبدو أن سوق الثور في مراحل النضج. ويعتقد المستثمر الآن أن الأسهم مفرطة في الأسعار وأن البيئة السلبية قريبة. ويجوز للمستثمر بعد ذلك أن يقرر البدء في اتخاذ خطوات بعيدا عن مخاطر السوق وتجاه مزيج أصول أكثر تحفظا، مثل 50٪ من الأسهم و 40٪ من السندات و 10٪ من النقد.

في هذا السيناريو، لدى المستثمر مخزونات أقل من الوزن والسندات ذات الوزن الزائد والنقد. وقد يستمر هذا الانخفاض في المخاطرة في الخطوات التي يبدو فيها أن سوقا جديدة للركود والركود يقتربان من ذلك. قد يحاول المستثمر أن يكون تقريبا تقريبا في السندات والنقد بحلول الوقت ظروف السوق الدب واضحة. في هذا الوقت، سوف مخصص الأصول التكتيكية تنظر ببطء إضافة إلى مواقف الأسهم لتكون جاهزة للسوق الثور المقبل.

من المهم ملاحظة أن توزيع الأصول التكتيكية يختلف عن توقيت السوق المطلق لأن الطريقة بطيئة ومتعمدة ومنهجية، في حين أن التوقيت غالبا ما ينطوي على تداول أكثر تواترا وتضاربا. التخصيص التكتيكي للأصول هو أسلوب الاستثمار النشط الذي لديه بعض الاستثمار السلبي وشراء والحفاظ على الصفات لأن المستثمر ليس بالضرورة التخلي عن أنواع الأصول أو الاستثمارات ولكن بدلا من تغيير الأوزان أو النسب المئوية.

استخدام صناديق المؤشرات وصناديق القطاعات وصناديق الاستثمار المتداولة لتخصيص الأصول التكتيكية

صناديق المؤشرات والصناديق المتداولة في البورصات (إتفس) هي أنواع استثمار جيدة لمخصص الأصول التكتيكية، لأن التركيز هو في المقام الأول على فئات الأصول، وليس الاستثمارات نفسها. هذا هو نوع من الصورة الكبيرة، الغابات قبل قبل الأشجار منهجية، إذا كنت سوف. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر صندوق الاستثمار المشترك ببساطة اختيار صناديق مؤشر الأسهم، صناديق مؤشر السندات وصناديق سوق المال، بدلا من بناء محفظة من الأوراق المالية الفردية. ويمكن أن تكون أنواع وفئات الصندوق الخاصة بالأسهم بسيطة أيضا مع فئات مثل الأسهم الكبيرة والأوراق المالية الأجنبية والأرصدة الصغيرة و / أو صناديق القطاعات وصناديق الاستثمار المتداولة.

عندما يتم اختيار القطاعات، يمكن للمخصص التكتيكي للأصول اختيار القطاعات التي يعتقد أنها ستؤدي أداء جيدا في المستقبل القريب والمتوسط. على سبيل المثال، إذا شعر المستثمر أن العقارات والصحة والمرافق قد يكون لها عوائد أعلى مقارنة بالقطاعات الأخرى على مدى الأشهر أو السنوات القليلة المقبلة، فإنها قد تشتري صناديق الاستثمار المتداولة داخل تلك القطاعات المعنية.

مثال مؤشر صندوق وتخصيص إتف

غالبا ما يستخدم مخصص الأصول التكتيكية صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة لبناء محفظة لأن المستثمر يريد إدارة فئة الأصول والتحكم في الحيازات الأساسية وتجنب إمكانية الانجراف الاسلوب والأوراق المالية التداخل الذي يمكن أن ينجم عن استخدام الأموال المدارة بنشاط. في جوهرها، المستثمر هو خلق ألفا الخاصة بهم.

وفيما يلي مثال محفظة باستخدام صناديق المؤشرات وصناديق المؤشرات المتداولة

65٪ الأسهم:

25٪ مؤشر S & P 500
15٪ مؤشر الأسهم الأجنبية
10٪ مؤشر راسل 2000
5 ٪ 5٪ القطاع الصحي إتف
5٪ القطاع الصحي إتف
5٪ قطاع الخدمات إتف

30٪ السندات:

10٪ مؤشر السندات قصيرة الأجل
10٪ المؤشر
10٪ مؤشر السندات المتوسطة الأجل

5٪ النقد:

5٪ صندوق سوق المال

تظهر المخصصات المذكورة أعلاه مثالا لتوزيع المستهدف للمستثمر المعتدل.ولتغيري األوزان، ميكن ملخصص األصول التكتيكية أن يزيد أو ينقص نسب التخصيص يف بعض املجاالت لتعكس توقعات املستثمرين يف األوضاع االقتصادية واالقتصادية يف األجل القريب. ويجوز للمستثمر أيضا أن يختار قطاعات أخرى مثل الطاقة (الموارد الطبيعية) والمعادن الثمينة.

حول المال لا تقدم خدمات الضرائب أو الاستثمار أو الخدمات المالية والمشورة. يتم عرض المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر معين وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الأداء السابق لا یشیر إلی النتائج المستقبلیة. الاستثمار ينطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة من رأس المال.