الذي يمتلك مجلس الاحتياطي الاتحادي

الاحتياطي الفيدرالي هو البنك المركزي للولايات المتحدة. هذا الموقف يجعلها أقوى فاعل في الاقتصاد العالمي. وهي ليست شركة أو وكالة حكومية، وقائدها ليس مسؤولا منتخبا. هذا يجعلها تبدو مشبوهة للغاية لكثير من الناس لأنها ليست للناخبين أو المساهمين.

من يملك مجلس الاحتياطي الاتحادي؟

الاحتياطي الاتحادي هو كيان مستقل أنشأه قانون الاحتياطي الاتحادي لعام 1913.

أراد الكونغرس من مجلس الاحتياطي الاتحادي أن يكون 12 مصرفا إقليميا لتمثيل مناطق أمريكا المتنوعة. أراد الرئيس ويلسون مجلسا مركزيا عينته الحكومة. الحل الوسط يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه كلا. (المصدر: "قانون الاحتياطي الاتحادي الذي وقعه الرئيس ويلسون،" تاريخ الاحتياطي الاتحادي.)

يجب على الرئيس والكونجرس الموافقة على جميع أعضاء مجلس محافظي مجلس الاحتياطي الاتحادي. غير أن شروط أعضاء مجلس إدارتها لا تتطابق عمدا مع المسؤولين المنتخبين. الرئيس يعين رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي، حاليا جانيت يلين. يجب أن يوافق الكونغرس على تعيين الرئيس. يجب أن يقدم الرئيس تقريرا عن إجراءات مجلس الاحتياطي الاتحادي إلى الكونغرس.

يمكن أن يغير الكونغرس القوانين التي تحكم مجلس الاحتياطي الاتحادي. على سبيل المثال، قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت يحد من صلاحيات مجلس الاحتياطي الفدرالي. وهو يتطلب من مكتب المساءلة الحكومية مراجعة قروض الطوارئ التي قدمها مجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية لعام 2008. كما تطلب من بنك الاحتياطي الفيدرالي الإعلان عن أسماء البنوك التي تلقت أي قروض طارئة أو أموال تارب.

كما تطلب من بنك الاحتياطي الفيدرالي الحصول على موافقة وزارة الخزانة قبل تقديم قروض الطوارئ، كما فعلت مع بير ستيرنز و إيغ.

وبخلاف ذلك، فإن قرارات مجلس الاحتیاطي الفیدرالي لا یلزم أن یوافق علیھا الرئیس أو المشرعون أو أي مسؤول منتخب. وعلاوة على ذلك، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يتلقى تمويله من الكونغرس.

يتم إنشاء 12 بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي على غرار البنوك الخاصة. ويقومون بتخزين العملات، وفحص العمليات وتقديم القروض إلى المصارف الخاصة داخل منطقتهم التي ينظمونها. هذه البنوك هي أيضا أعضاء في النظام المصرفي الاحتياطي الاتحادي، وبالتالي يجب الحفاظ على متطلبات الاحتياطي. في المقابل، يمكنهم الاقتراض من بعضهم البعض بسعر الخصم عند الحاجة.

لتكون عضوا في نظام الاحتياطي الاتحادي، يجب أن تملك البنوك التجارية أسهم في 12 مصرف الاحتياطي الفدرالي الإقليمي بموجب القانون. ولكن امتلاك أسهم بنك الاحتياطي لا يشبه امتلاك الأسهم في شركة خاصة. ولا يمكن تداول هذه الأسهم، ولا تمنح المصارف الأعضاء حق التصويت. وهم يدفعون أرباحا، لكن القانون ينص على أن يكون ستة في المائة. (المصدر: "من يملك مجلس الاحتياطي الاتحادي؟" الاحتياطي الاتحادي.)

كيف يعمل الاحتياطي الفدرالي؟

الوظيفة الرئيسية لمجلس الاحتياطي الاتحادي هي وضع السياسة النقدية للسيطرة على التضخم.التضخم المستمر هو مثل السرطان الذي يدمر أي منافع النمو. لهذا السبب، في السنوات الأخيرة كانت المسؤولية الأساسية لمجلس الاحتياطي الاتحادي لإدارة التضخم. وأهم أداة لها هي معدل الأموال التي يتم تغذيةها. وخلال الأزمة المالية، نشرت أدوات مبتكرة لتحقيق الاستقرار في النظام المصرفي العالمي.

ومنذ الركود، تعهدت أيضا بتخفيض البطالة وتحفيز النمو الاقتصادي.

يعمل بنك الاحتياطي الفدرالي باستخدام أدوات السياسة النقدية. ويسمى تحديد أسعار الفائدة المنخفضة السياسة النقدية التوسعية، ويجعل الاقتصاد ينمو بشكل أسرع. إذا كان الاقتصاد ينمو بسرعة كبيرة، فإنه يؤدي التضخم. ويطلق على رفع أسعار الفائدة السياسة النقدية الانكماشية. وهو يبطئ النمو الاقتصادي بجعل القروض وأشكال الائتمان الأخرى أكثر تكلفة. وهذا يقيد العرض النقدي. مع انخفاض الطلب، وانخفاض أسعار الشركات. وهذا يخلق الانكماش. ويزيد ذلك من انخفاض الطلب لأن المستهلكين يؤخرون الشراء في انتظار انخفاض الأسعار.

كيف خفض بنك الاحتياطي الفدرالي أسعار الفائدة؟ وهو يخفض هدف سعر الفائدة على الأموال. وعادة ما تتبع البنوك أداء بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤدي إلى خفض سعر الفائدة في السوق ليبور ومعدل الفائدة الرئيسي. ويمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أيضا استخدام أدواته الأخرى، مثل خفض معدل الخصم البنوك تستخدم لاقتراض الأموال مباشرة من نافذة الخصم الاحتياطي الفيدرالي.

لمكافحة الأزمة المالية، حصل بنك الاحتياطي الفيدرالي على الإبداع. وقد اشترت الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري من المصارف مباشرة كوسيلة لضخ السيولة في النظام المالي. كما بدأت شراء الكنز. وأصبح كل من المشتريات يعرف بالتيسير الكمي.

قلق النقاد من أن سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف تخلق التضخم المفرط. وقالوا إن مجلس الاحتياطي الاتحادي كان مجرد طباعة المال. ولكن البنوك لم تكن إقراض، وبالتالي فإن المعروض النقدي لم ينمو بسرعة كافية للتسبب في التضخم. بدلا من ذلك، أنها اكتسحت النقدية لكتابة دفق مستمر من السكن الرهون العقارية. ولم يتحسن الوضع حتى عام 2011. وبحلول ذلك الوقت، كان مجلس الاحتياطي الفدرالي قد تراجع من التيسير الكمي.