6 علامات على الأسهم قد تكون استثمارا طويل الأجل جيد

عندما أستثمر، أنا لا أفكر في ما إذا كان السهم سوف يكون صعودا أو هبوطا في السنة من الآن. انها ليست ذات صلة بمهمة بناء الثروة كما أراه. عندما أشتري حصة في شركة ما، ليس لدي أي فكرة - ولا أي شخص آخر، مهما كانت قد تخبرك - ما إذا كانت الأسهم سترتفع أو تنخفض بنسبة 50 في المئة خلال الفترة التعسفية التي تستغرقها هذه الصخرة الصغيرة التي نحن يعيش إلى المدار أقرب نجم (لاقتراض عبارة).

ما يهمني هو الحصول على ملكية أكبر قدر ما أستطيع في مجموعة واسعة من الشركات الرائعة. الشركات التي تكافئني، زوجي، وعائلتنا مع حصتنا من المبيعات والأرباح من المؤسسة الإنتاجية الأساسية. لاستخدام مفهوم من شأنه أن يكون مألوفا للمستثمرين قيمة أخرى، ونحن نريد لكسب المال عن طريق امتلاك الشركات، وليس عن طريق استئجار الأسهم.

وبناء على ذلك، فإننا نقضي معظم وقتنا في البحث عن أنواع الأعمال التي نرغب في امتلاكها، ثم الانتظار - في بعض الأحيان سنوات على النهاية - لتكون متاحة بسعر نعتقد أنه جذاب. ثم نشتريها ونجلس عليها.

بالنسبة للمستثمرين الجدد الذين ليس لديهم خبرة في دراسة مختلف الشركات، اعتقدت أنه قد يكون من المفيد إنشاء قائمة مرجعية قصيرة رفيعة المستوى توفر نظرة أولية عن بعض الأشياء التي أبحث عنها عند البحث عن الشركات التي أريدها خاصة. على الرغم من أنها ليست ضمانا للنجاح - نظريا، يمكن أن تمتلك الشركة كل هذه الصفات ولا تزال تفلس بسبب الحدث الاحتمالية المنخفضة - فهي مكان جيد للبدء عند محاولة تحديد الأصول الإنتاجية التي تريد تحريك أرباح بالنسبة لك لسنوات قادمة.

إليك ستة أشياء أبحث عنها.

سيكس سيغنز a ستوك قد يكون استثمارا طويل الأجل جيد

1. يمكنك أن تصف بسهولة، في بضع جمل، وكيف أن الشركة تجعل المال.

قد تكون دهشتها كم من المستثمرين عديمي الخبرة يخاطرون المال الذي حصلوا عليه بشق الأنفس لشراء المال في الأعمال التي لا يفهمونها.

في أي وقت تقوم فيه بإخراج دفتر الشيكات الخاص بك - أو هذه الأيام، تحويل الأموال إلى حساب الوساطة الخاص بك، روث إيرا، حساب الحضانة العالمية، أو حساب استثمار آخر - لشراء أسهم شركة، يجب أن تكون قادرا على شرح، في سهل اللغة الإنجليزية، إلى طالب في المدرسة الابتدائية في ما لا يزيد عن جمل قليلة بالضبط كيف تولد الشركة أرباحها. يجب أن تكون قادرا على التحدث عن مدخلات التكلفة الرئيسية. على سبيل المثال، إذا كنت تدرس مصنع إطارات، فإن تكلفة المطاط والمواد الأخرى ستكون ذات أهمية. إذا كنت تدرس شركة شحن، فإن تكلفة الوقود سوف يهم.

2. وتولد الشركة عوائد عالية على رأس المال مع القليل من دون نفوذ.

القدرة النهائية للشركة على توليد عوائد لأصحابها على المدى الطويل سوف يتم تحديدها من خلال العائد على رأس المال الذي تنتجه.أفضل الشركات تنتج عوائد عالية على رأس المال دون الحاجة إلى الكثير من، أو أي، اقتراض المال. بدلا من ذلك، فهي آلات الطباعة الربح التي تخرج النقدية التي يمكن للمالكين استخراج دون الإضرار المؤسسة الأساسية. في هذه الحقيقة الأساسية هو سر السبب في السبب في أن بعض الصناعات تميل إلى إنتاج حصة غير متناسبة من الاستثمارات الأكثر نجاحا على مدى 25+ سنوات.

الكحول والتبغ ومنظفات الغسيل والصابون والصابون والشوكولاته … القيام به الحق، والأعمال التجارية في منطقة مثل هذه يمكن أن تجعل الكثير من المال دون الحاجة باستمرار إلى جعل النفقات الرأسمالية الكبيرة بنفس الطريقة قد تتطلب مطحنة الصلب.

3. منتجات الشركة أو خدمات لها نوعا من ميزة تنافسية دائمة.

معظم الناس لا يهتمون العلامة التجارية التي المسمار أنها تلتقط في متجر الأجهزة المحلية أو التي نمت مزارعهم الذرة. انهم يهتمون، من ناحية أخرى، ما إذا كان متجر يحمل الحلوى المفضلة لديهم أو المشروبات؛ ما إذا كان تاجر الخصم المحلي يبيع معجون الأسنان المفضل أو غسول الفم. في الحالات التي يكون فيها المستهلكون مخلصين بشدة لمنتج أو خدمة، يمكن للمصنع أو مقدم الخدمة عموما أن يتقاضى أسعارا أعلى. وهذا يؤدي إلى تأثير التغذية المرتدة حيث تنمو أكبر، وتحقق وفورات الحجم بشكل أفضل، ومن ثم توليد المزيد من التدفق النقدي الفائض.

هذا التدفق النقدي الفائض يسمح لهم بالدفع مقابل زيادة التسويق والابتكار مما يؤدي بدوره إلى زيادة الولاء للعلامة التجارية. هذا هو دورة حميدة التي يمكن أن تنتج الكثير من الثروة لأولئك الذين هم المريض بما فيه الكفاية لتجاهل سوق الأسهم والعصا شهادات الأسهم الخاصة بهم في قبو لمدة خمسين عاما.

وهناك مشكلة كبيرة في هذه النقطة هي أن المستثمرين عديمي الخبرة غالبا ما يخطئون الضجيج المؤقت مع الشركات التي لديها مزايا تنافسية دائمة. شركة شعبية لا تعطيها ميزة تنافسية دائمة. فالشركة التي تحقق نموا مرتفعا في ربحية السهم الواحد لا تمنحها ميزة تنافسية دائمة.

4. إدارة الشركة لديها تاريخ من وضع مصالح المساهمين أولا.

لديهم تاريخ من العائدات الفائضة النقدية في شكل خطط إعادة شراء الأسهم المنفذة بذكاء و / أو توزيعات الأرباح التي تنمو بمعدل مريح أكثر من معدل التضخم الأوسع في الاقتصاد

هذه النقطة هي بذلك من المهم أن أكون قد كتبت مقالا عن ذلك 7 علامات لإدارة صديقة للمساهمين . النسخة القصيرة هي: تريد أن تذهب إلى الأعمال التجارية مع المديرين التنفيذيين الذين لديهم مصلحة قصوى في القلب. كنت تريد منهم تسترشد الحوافز الصحيحة. كنت تريد لهم أن تغذي بيئة يقيس النجاح من خلال كيف تقوم الشركة بالنسبة لك، المالك، فضلا عن أصحاب المصلحة الآخرين مثل الموظفين.

- 3>>

أكثر من بضع مرات في حياتي المهنية، لقد جئت عبر الأعمال التي كان الاقتصاد رائعة فقط لإيجاد المديرين كانوا يهاجمون الصدر لعبة من خلال منح الخيارات الفاحشة، والرواتب السخية للغاية، أو صفقات مشكوك فيها مع الكيانات المترابطة التي يسيطر عليها أفراد الأسرة.كنت واحد المخاطرة المدخرات التي كسبت بشق الأنفس. كنت واحد على ربط إذا كان كل شيء ينهار. يجب أن تحصل على نصيب عادل من أي ازدهار مبني على رأس المال الثمين.

5. القيمة السوقية للشركة وقيمة المؤسسة بالنسبة لصافي الدخل معقولة.

حتى أفضل الأعمال في العالم يمكن أن يكون استثمارا فظيعا إذا كنت تدفع ثمنا باهظا جدا لذلك. على وجه التحديد، يمكن القول إن السعر معظم متغير مهم على المدى الطويل، حتى أن الأعمال الرهيبة التي تم شراؤها بسعر رخيص بما فيه الكفاية يمكن أن يؤدي إلى تراكم الثروة في ظل الظروف المناسبة. واحدة من مصادر البحث المفضلة لدي في هذا الموضوع هي من وارتون، حيث أثبت أحد الأستاذين قوة الأرباح التي أعيد استثمارها في الشركات التي كانت أقل من قيمتها بأقل من اللازم بسبب اقتصادها دون المستوى. في حين أنها ليست جيدة كما عمل رائع اشترى بسعر عادل، فإنه لا يزال درسا هاما.

6. ولدى الشركة ميزانية عمومية قوية تسمح لها بالبقاء في ظروف اقتصادية أو صناعية صعبة.

وصلت العواصف، وسوف تستمر للوصول، في الاقتصاد وكذلك أسواق رأس المال. في كثير من الأحيان، فإن هذه العواصف لا توفر أي تحذير قبل أن تظهر وتدمر فسادا على حياتك المالية. وأحد الطرق للتخفيف من هذه المخاطر هو التركيز على جمع الأعمال التجارية بصورة غير متناسبة التي لديها القوة المالية اللازمة للبقاء على قيد الحياة حتى أحلك الأيام في فترة مثل 1929-1933 دون الاضطرار إلى إصدار أسهم بأسعار منخفضة جدا (والتي من الناحية الاقتصادية، لك، المالك القديم، الاضطرار إلى بيع ملكيتك مقابل الإنقاذ).

بالتأكيد، قد تنمو هذه الشركات أبطأ قليلا أو توفر جزءا بسيطا من الإثارة التي قد تحصل عليها من الشركات الأخرى ولكن عليك أن تكون ممتنا لكم وضع ثقتك بهم عندما ميلستروم هو مستعرة من حولك. وفي حين أن الماضي ليس ضمانا للمستقبل، فإنه يبدو أن من المحتمل أن يكون الرهان المحتمل أن الشركات التي تبيع أساسيات الحياة اليومية هي، كمجموعة، سيكون لها وقت أسهل للحفاظ على توزيعات أرباحها مقارنة مع شركات مثل، التي تشارك في تصنيع السيارات.

أفكار ختامية بشأن الاستثمار في الأسهم

تجدر الإشارة إلى أنه لا يهم مدى جودة الأعمال التجارية، فإن سوق الأسهم متقلب بطبيعته. حتى أفضل الاستثمارات طويلة الأجل تتقلب بشكل مجد، وأحيانا إلى درجة يمكن أن تبدو لا يصدق تقريبا إذا لم تكن قد عاشت من خلال ذلك.

تعتبر واحدة من أنجح الاستثمارات في كل العصور، بيركشاير هاثاواي، الشركة القابضة للملياردير وارن بافيت. وقال تشارلز مونجر، نائب رئيس مجلس إدارة الشركة، في مقابلة أجريت معه في وقت سابق، إن ما لا يقل عن ثلاث مرات خلال الخمسين عاما الماضية التي يديرون فيها الأعمال، شاهدوا القيمة السوقية المعلنة لأسهم شركة بيركشاير هاثاواي بنسبة 50٪ الحوض الصغير. وعلى الرغم من ذلك، انتهى السهم في نهاية المطاف بزيادة من حوالي 8 $ للسهم الواحد عندما بدأ بافيت بناء منصبه إلى 216 $، 200 للسهم الواحد.

ماذا لو كانوا قد اقترضوا مقابل مخزونهم؟ وما لم يكن لديهم بعض المصادر الخارجية للسيولة التي يمكن استغلالها لتلبية نداء الهامش، فإن أي واحدة من تلك الحالات الثلاث يمكن أن تؤدي إلى إجبارهم على تصفية أسهم بيركشاير هاثاواي بسعر أدنى بكثير من القيمة الفعلية طويلة الأجل، لهم ثروة. في الواقع، أحد أوائل مستثمري بيركشاير (الذي انتهى به المطاف أصبح غنيا جدا، بغض النظر) فعل ذلك بالضبط. والأخلاق من القصة هو لدفع نقدا للأوراق المالية الخاصة بك. في الواقع، قد ترغب في تجنب حتى وجود حساب الهامش في المقام الأول لتجنب خطر إعادة التأهيل بالإضافة إلى خطر مكالمة الهامش.