ما هي الأوراق المالية المدعومة بالأصول؟

الأوراق المالية المدعومة بالأصول، والتي تسمى أيضا عبس، هي مجموعات من القروض التي يتم تعبئتها وبيعها كأوراق مالية - وهي عملية تعرف باسم "التسنيد". ويشمل نوع القروض التي عادة ما يتم تسنيدها الرهون العقارية، ومدينو بطاقات الائتمان، وقروض السيارات، وقروض الأسهم المنزلية، وقروض الطلاب، وحتى قروض القوارب أو المركبات الترفيهية.

الأوراق المالية المدعومة بالأصول

وإليك كيف يعمل: عندما يأخذ المستهلك قرضا، يصبح دينه أصولا في الميزانية العمومية للمقرض.

يمكن للمقرض بدوره أن يبيع هذه الأصول إلى شركة أو "أداة ذات أغراض خاصة"، والتي تجمعها في أمن مدعوم بالأصول يمكن بيعه في السوق العامة. الفوائد والمدفوعات الرئيسية التي يدفعها المستهلكون "يمرون" للمستثمرين الذين يمتلكون الأوراق المالية المدعومة بالأصول. عادة، يتم جمع الأوراق المالية الفردية في "الشرائح" أو مجموعات من القروض الأخرى ذات نطاقات مماثلة من مخاطر الاستحقاق والجنوح.

الفائدة التي تعود على الجهة المصدرة لنظام النفاذ وتقاسم المنافع هي أن المصدر يزيل هذه البنود من ميزانيته العمومية، وبذلك يكتسب مصدرا للأموال الجديدة فضلا عن مرونة أكبر لمتابعة الأعمال الجديدة. والفوائد التي تعود على المشتري - وهم عادة مستثمرون مؤسسون - هي أنه يمكنهم الحصول على عائد إضافي بالنسبة للسندات الحكومية وزيادة تنوع محفظتهم. في حين أن هذا هو هدف جدير بالاهتمام، تاريخيا، بعض عبس قد تبين أن استثمارات سيئة للغاية - كان انهيار عبس عقد الرهون العقارية الفرعية التي بدأت الركود الكبير الذي بدأ في أواخر عام 2007.

وقد تطور سوق عبس لأول مرة في الثمانينات، ومنذ ذلك الحين نمت لتصبح عنصرا هاما في سوق الديون الأمريكية. تم إنشاء مؤشر الولايات المتحدة الأمريكية في عام 1992، وعندها أضيفت فئة الأصول إلى مؤشر ليمان الولايات المتحدة السندات الإجمالية - المعيار لسندات الاستثمار التي تسمى الآن مؤشر باركليز الولايات المتحدة السندات الإجمالية.

خلال العقد الماضي، شكلت الأوراق المالية المدعومة بالأصول في أي مكان من 2. 5٪ إلى 7٪ من المؤشر.

يجب على المستثمرين الأفراد الأثرياء فقط شراء الأوراق المالية المدعومة بالأصول مباشرة. إن تقییم القروض الأساسیة یتطلب إجراء أبحاث کبیرة والحصول علی البیانات الضروریة لیست دائما واضحة. ومع ذلك، إذا كنت تملك صندوقا مشتركا للسندات، ولا سيما صندوق المؤشرات، فهناك احتمال كبير بأن يكون لدى الحافظة وزن متواضع في نظام الحصول وتقاسم المنافع. وهناك أيضا عدد من الصناديق المتداولة في البورصة مكرسة حصريا للأوراق المالية المدعومة بالأصول، ومن بينها الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التي تدعمها الرهن العقاري الأوراق المالية الصادرة عن جيني ماي (غنما)، فاني ماي (فمس) فنما)، وفريدي ماك (فلمك) مع فترات استحقاق تتراوح بين 3 إلى 10 سنوات.هذا هو صندوق عبس آمنة نسبيا مع انخفاض 0. 10٪ رسوم الإدارة.

مخاطر عبس

تحمل عبس بعض مخاطر الدفع المسبق، وهي فرصة أن المستثمرين سوف تشهد انخفاض التدفقات النقدية الناجمة عن المقترضين تسديد قروضهم في وقت مبكر، وخاصة في بيئة انخفاض أسعار الفائدة عندما يمكن للمقترضين إعادة تمويل القروض القائمة مع جديدة، انخفاض القروض بأسعار الفائدة.

يشير التاريخ المختلط للأوراق المالية عبس إلى أن بعض الحذر يجب أن تمارس حتى عند شراء آا أو آ تصنيف عبس، منذ في الماضي لم تكن تصنيفات الائتمان المرفقة لبعض هذه من قبل موديز وغيرها موثوقة دائما.

كما أنه من الحكمة شراء صناديق الاستثمار المتداولة من عبس فقط من الشركات المصدرة الكبيرة والمتميزة، مثل الطليعة، والاستثمار في المنتجات ذات الدرجة الاستثمارية.

تعرف على المزيد

• ما هي الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري؟
• ما هي الأوراق المالية التجارية المدعومة بالرهن العقاري؟