برامج إعادة شراء الأسهم وكيفية عملها

تأذن الشركات ببرامج إعادة شراء الأسهم، والمعروفة أيضا ببرامج إعادة الشراء. هذا ليس شيئا جديدا وينبغي أن لا يكون مفاجئا حتى للمستثمرين المبتدئين. مثل برامج توزيع الأرباح، فإن هذه الأحداث شائعة جدا، حتى لو كنت لا تعرف ما هي أو كيف تعمل، وكنت على الأقل على الأرجح أن نفهم لماذا، في معظم الحالات، فهي شيء جيد. ومن المهم أيضا أن نعرف أنه في بعض الحالات، كما أوضحت في فهم خطط إعادة شراء الأسهم، وهناك بعض المخاطر المحتملة من برامج إعادة شراء الأسهم.

بالنسبة لأولئك منكم الذين لا يعرفون ما هي برامج إعادة شراء الأسهم، أو إذا كنت بحاجة إلى دورة تنشيطية على فوائد برامج إعادة شراء الأسهم، وهنا ثلاث حقائق هامة لتذكر حول هذه البرامج ، والأهم من ذلك، كيف أنها تجعل محفظتك تنمو.

المبدأ 1: النمو العام ليس بنفس أهمية نمو السهم.

في كثير من الأحيان، سوف تسمع المنشورات المالية الرائدة والبث يتحدث عن معدل النمو الكلي للشركة. في حين أن هذا الرقم مهم جدا على المدى الطويل، فإنه ليس عاملا مهما جدا في تحديد مدى سرعة الأسهم الخاصة بك في الشركة سوف تنمو.

قد يساعد المثال المبسط بشكل مفرط. دعونا ننظر إلى شركة خيالية:

إغشيل كانديز، Inc.
$ 50 للسهم
100، 000 سهم قائم
------------------ -------------------------
القيمة السوقية: $ 5، 000، 000 (50 $ للسهم الواحد × 100، 000 سهم قائم)

هذا العام، حققت الشركة ربحا قدره مليون دولار.

==================================
في هذا المثال، يساوي كل سهم. 001٪ من ملكية الشركة. (100٪ مقسوما على 100 ألف سهم).

تشعر الإدارة بالضيق من أداء الشركة لأنها باعت نفس الكمية من الحلوى هذا العام كما فعلت في العام الماضي. وهذا يعني أن معدل النمو هو 0٪! المديرون التنفيذيون يريدون أن يفعلوا شيئا لجعل المساهمين المال بسبب الأداء المخيب للآمال هذا العام، لذلك واحد منهم يقترح برنامج إعادة شراء الأسهم.

الآخرين يتفقون فورا؛ فإن الشركة سوف تستخدم ربح 1000000 $ جعلت هذا العام لشراء الأسهم في حد ذاته.

في اليوم التالي، يأخذ الرئيس التنفيذي مبلغ مليون دولار من البنك ويشتري 20 ألف سهم من أسهم الشركة. (تذكر أنه يتداول بسعر 50 $ للسهم وفقا للمعلومات الواردة أعلاه). على الفور، يأخذ الأسهم إلى مجلس الإدارة، ويصوتون لتدميرها بحيث لم تعد موجودة. وهذا يعني أن الآن هناك فقط 80، 000 سهم من الحلوى قشر البيض في الوجود بدلا من الأصلي 100، 000.

ماذا يعني ذلك بالنسبة لك؟ كل حصة كنت تملك لم يعد يمثل. 001٪ من الشركة. بدلا من ذلك، فإنه يمثل.00125٪. وهذا هو زيادة 25٪ في القيمة للسهم الواحد! في اليوم التالي تستيقظ ومعرفة أن الأسهم الخاصة بك في قشر البيض هو الآن بقيمة 62 $. 50 للسهم الواحد بدلا من 50 $. على الرغم من أن الشركة لم تنمو هذا العام، كنت لا تزال حققت زيادة خمسة وعشرين في المئة على الاستثمار الخاص بك! وهذا يؤدي إلى المبدأ الثاني.

المبدأ 2: عندما تخفض الشركة كمية الأسهم القائمة بإعلان برنامج إعادة شراء الأسهم، يصبح كل سهم من أسهمك أكثر قيمة ويمثل نسبة أكبر من حقوق الملكية في الشركة.

إذا تم الحفاظ على إدارة صديقة للمساهمين مثل هذا واحد في مكان لسنوات أو عقود عديدة، فمن الممكن أن في يوم من الأيام قد يكون هناك فقط خمسة أسهم للشركة تركت المعلقة، كل منها بقيمة 1، 000، 000. > عند جمع محفظتك، يجب عليك البحث عن الشركات التي تنخرط في هذه الأنواع من الممارسات المؤيدة للمساهمين، وتلتزم بها طالما بقيت أساسياتها سليمة. واحدة من أفضل الأمثلة هي واشنطن بوست، والتي كانت في وقت واحد فقط 5 $ إلى 10 $ للسهم الواحد. بعد أن بدأت في إعادة شراء الأسهم الخاصة بها، فإنه تداول مرة واحدة تصل إلى 650 $ في غضون أشهر من عندما كنت أصلا هذه المادة في عام 2003. وهذا هو قيمة على المدى الطويل!

المبدأ 3: برامج إعادة شراء الأسهم ليست جيدة إذا كانت الشركة تدفع الكثير من الأسهم الخاصة بها!

على الرغم من أن عمليات إعادة الشراء يمكن أن تكون مصادر ضخمة للربح على المدى الطويل للمستثمرين، إلا أنها في الواقع ضارة إذا دفعت الشركة المزيد من الأسهم عن قيمتها. في سوق مبالغ فيه، سيكون من الغباء أن الإدارة لشراء الأسهم على الإطلاق، حتى في حد ذاته.

بدلا من ذلك، يجب على الشركة وضع الأموال في الأصول التي يمكن تحويلها بسهولة مرة أخرى إلى نقدية. وبهذه الطريقة، عندما يتأرجح السوق بالطريقة الأخرى ويتداول تحت قيمته الحقيقية، يمكن شراء أسهم الشركة مرة أخرى بسعر مخفض، مما يضمن حصول المساهمين الحاليين على أقصى فائدة. تذكر، حتى أفضل استثمار في العالم ليست استثمارا جيدا إذا كنت تدفع الكثير من أجل ذلك.