خصائص الأسهم الجيدة حصة

عندما يتعلق الأمر باستثمار الأموال، هناك سؤال مشترك سألته: "كيف أجد مخزونات جيدة للشراء؟" للرد على ذلك، نحن بحاجة إلى فحص ما يبدو مخزون جيد في المقام الأول. يرجى أن نفهم أنه من هنا على الخروج، ونحن لن نتحدث عن تداول الأسهم - شراء أسهم بسعر واحد على أمل بيعها بسعر أعلى في مرحلة ما على المدى القصير (والتي ينبغي أن تعرف على أنها أي فترة زمنية أقل من خمس سنوات) - بل بالأحرى جمع حافظة من الأسهم المشتركة الفردية التي تقترض أفضل ممارسات صناديق المؤشرات المنخفضة التكلفة؛ وهي محفظة تنوي الاحتفاظ بها لعقود لمساعدة عائلتك على بناء الثروة والتمتع بمدخل من الدخل السلبي والاستفادة من ميل أرباح الشركات إلى الارتفاع بمعدل أسرع من التضخم.

عموما، هناك ثلاثة أشياء يجب أن تبحث عنها قبل شراء الأسهم الفردية.

1. الأسهم الجيدة للشراء تبعث ببيانات مالية قوية ناتجة عن بيع المنتجات والخدمات الحقيقية للعملاء الحقيقيين

تمثل حصة الأسهم جزءا من الملكية في الأعمال التجارية. في جوهرها، وهذا هو ما هو الاستثمار: شراء الأسهم في الأصول الإنتاجية حتى تتمكن من التمتع الأرباح التي تولدها الشركات. على هذا النحو، شركة كبيرة، بحكم تعريفها، لديها ميزانية قوية، بيان الدخل، وبيان التدفقات النقدية التي تثبت أن الأعمال تولد المال الحقيقي من خلال بيع المنتجات أو الخدمات الحقيقية؛ لا أمل، وليس بعض التنمية في المستقبل، وليس بعض قصة التحول. وهي قادرة على التجوية العاصفة 1 في 600 سنة، مثل الكساد العظيم.

بعد كل شيء، فإنه لا تفعل الكثير جيدة إذا كنت تملك شركة التي هي بيت من البطاقات. التي تطوى وتهبط في المرة الأولى أنها تواجه أي إجهاد الاقتصاد الكلي الكبير.

علق المستثمر الشهير بنجامين جراهام مرة واحدة في كتاباته بأن هذا المبدأ هو الأكثر انتهاك من قبل المستثمرين عديمي الخبرة. تهدأ إلى شعور زائف من الأمن عندما تكون الأوقات جيدة، وشراء الشركات الثانية والثالثة في التقييمات الكاملة، ثم مشاهدتها تنهار عندما تصل عواصف الحياة.

سوف تأتي العواصف. عليك أن تكون مستعدة لهم.

علاوة على ذلك، تريد أن تكون القوة المالية مستدامة. تريد المنتجات التي لا تتغير في كثير من الأحيان. تريد الحواجز لدخول. تريد مزايا تنافسية في شكل حماية العلامات التجارية وتراخيص حقوق الطبع والنشر. تريد الاحتكارات الجغرافية. تريد ما دعا وارن بافيت "الخنادق".

وفي هذا الصدد، أجرى الدكتور جيريمي سيجل في كلية وارتون للأعمال واحدة من أطول الدراسات الأكاديمية لنتائج سوق الأسهم، مما يدل على أن مملة هي دائما تقريبا أكثر ربحية. أن الأسهم الجيدة لشراء هي بالكاد من أي وقت مضى الاستثمارات مثير يطارد الجميع، وإنما الشركات الصلبة، الزرقاء التي تبيع العناصر الدنيوية مثل معجون الأسنان ومزيل العرق والكولا والتبييض والشوكولاته والحلوى والكعك والمربيات زبدة الفول السوداني والقهوة، الآيس كريم، الجبن، التأمين، محركات الطائرات، التبغ، والكحول.

وبعبارة أخرى، على الرغم من نجاح الشركات البارزة والمثيرة مثل مايكروسوفت، الأمر الذي جعل مستثمريها غنيين بشكل غامض في العقود التي تلت الاكتتاب العام، فإن معظم الأموال التي يحصل عليها أصحاب الأعمال يتم توليدها من قبل الشركة. انها ليست شركة التكنولوجيا الساخنة إصدار أسهم جديدة، انها الشخص الذي الدولار متوسط ​​التكلفة في شركة مثل بيبسي، أو الأسرة التي اشترت بانتظام أسهم كوكا كولا، وتمريرها عبر الأجيال، وتحويل حصة واحدة تكلف 40 $ إلى أكثر من $ 10، 000، 000.

أسهم جيدة لشراء، لوضعها بطريقة أخرى، لن تجعلك غنيا هذا العام. أو العام المقبل. أو في ثلاث سنوات. وسوف تجعل عائلتك أكثر ثراء على مدى سنوات عديدة، وحتى عقود، وتسخير قوة لا تصدق من الفائدة المركبة.

2. السلع المخزونات للشراء يجب أن تكون متاحة في تقييم معقول

تخيل لديك 100 $، 000 في المدخرات. يتم تقديم خيار لك. يمكنك إما شراء:

• قطعة ملكية في أكبر متاجر التجزئة في العالم، مما يحقق عائدات أرباح قدرها 2. 54٪ بعد الضرائب. الأعمال، في حين ناجحة، ضخمة جدا سيكون لها وقت صعب جدا زيادة الأرباح بسرعة كما أن هناك بالفعل موقعا في كل بلدة صغيرة وزاوية الخشب في الأمة.
• السندات السيادية المدعومة من السلطة الضريبية الكاملة لحكومة الولايات المتحدة، والتي تنتج 5٪. وهذا يمثل 116٪ + المزيد من الأرباح بالنسبة لك، والمستثمر. على الرغم من أن قسيمة الفائدة لن تنمو مع مرور الوقت، فإن السندات تنضج في نهاية المطاف، ويمكنك لفة العائدات إلى شيء آخر. وفي الوقت نفسه، يمكنك استثمار ذلك 5. 49٪ في الأصول الأخرى إذا كنت تريد.

هذا هو في الواقع الخيار الذي شهده المستثمرون قبل 15 عاما تقريبا عند شراء الأسهم في وول مارت متاجر، وشركة وول مارت هو عمل رائع. هذا هو التعريف الدقيق لمخزون جيد للشراء، بعد أن سلب عدد لا يحصى من المليونيرات على مدى عقود متعددة من شبكة من المتاجر التي من شأنها أن تأخذ المليارات على المليارات من الدولارات في النفقات الرأسمالية لتكرار.

في العام الماضي، أعلنت الشركة عن رفع أرباحها السنوية 41 على التوالي (مع ارتفاع 42 في أي يوم)، مكافأة أصحاب المزيد من النقود. على أساس الانقسام المعدل الحالي، دفعت وول مارت أرباحا قدرها $ 0. 05 للسهم الواحد في عام 1974. في العام الماضي، دفعت نفس الحصة $ 1. 92 <

وهذا يمثل معدل نمو سنوي يقارب 10٪، وسحق التضخم والضرائب. على الرغم من هذه المزايا، حتى هذه الشركة الرائعة لا يمكن أن تهرب من حقيقة أن السعر هو الأهم. عندما يحصل المستثمرون غير عقلاني، سواء كان ذلك عن أسعار الأسهم أو المصابيح الخزامى، أشياء مجنونة يحدث.

لو كنت قد اشتريت الأسهم في تقييم الأنف، كنت قد اضطررت إلى الانتظار لفترة طويلة - كثير، سنوات عديدة، في الواقع - لهذا الزائد إلى حرق. على النتيجة، لا تزال هناك حجة أن العثور على مخزون السلع لشراء هو أكثر أهمية إذا أفق الوقت الخاص بك هو 10+ سنوات. في هذه الحالة، كان تاجر التجزئة الخصم مثل هذه الشركة لا يصدق، أنه، مع توزيعات الأرباح (وعلى افتراض عدم إعادة الاستثمار)، انتهى بك الأمر يصل في حوالي 5.8٪، بفوزه على سندات الخزينة.

نفس الشيء حدث مع ما يسمى الأسهم نيفتي 50 مرة أخرى في 1960. وبعد عقد من الزمان، عانى صاحب هذه الشركات المبالغة - حتى الآن - من خسائر هائلة مقارنة بمؤشرات سوق الأسهم الرئيسية. في غضون 30 عاما، كانوا في الواقع ضربوا مؤشر S & P 500 ومعدل داو جونز الصناعي حتى مع العديد من الإفلاسات الكبرى على طول الطريق، وكل ذلك لأن الشركات الباقية على قيد الحياة مثل آلات صنع المال لا تضاهى.

3. الأسهم الجيدة للشراء يتم تشغيلها من قبل المديرين الصديقين للمساهمين

منذ أكثر من عقد من الزمن، كتبت مقالة تسمى 7 علامات لإدارة ودية للمساهمين. لقد تغير القليل منذ ذلك الوقت. عندما تكلف أموالك لشخص آخر، من المهم أن يكون لديك مصلحة قصوى في القلب. يمكنك العثور على أفضل الأعمال التجارية، بأقل تقييم، وإذا كان يسيطر عليها المحتالون، سيكون لديك صعوبة في ترجمة الأسهم الخاصة بك إلى أرباح نقدية في العالم الحقيقي يمكنك حفظ، تنفق، إعادة استثمار، هدية، أو التبرع.

كان مدير صناديق الاستثمار المشترك الشهير بيتر لينش يقال إن المستثمرين يجب عليهم فقط شراء الشركات بشكل جيد أن أي احمق يمكن تشغيلها لأن عاجلا أم آجلا، إرادة واحدة. والخبر السار هو أن المستثمرين كثيرا ما يتسامحون مع سوء الإدارة لفترة طويلة فقط. أفضل الشركات يمكن أن تصمد أمام الكثير من سوء المعاملة بحيث يمكن أن تجعل شراء معنى في الشركة التي يتم تشغيلها بشكل سيء إذا كان المحرك الاقتصادي الأساسية سليمة.

لا يزال يتعين عليك ألا تنسى أبدا: كتب التاريخ مليئة بشركات واعدة أخرى أدت إلى الدمار الكامل لأصحابها بسبب سوء قرارات تخصيص رأس المال، والخطأ الاستراتيجية، وبناء الإمبراطورية، والتعويض التنفيذي المفرط، وإساءة استخدام السلطة، وغيرها الخطايا. تدوس بعناية إذا كنت تعتقد أنك تتعامل مع أولئك الذين لا يحترمون رأس المال الخاص بك. إذا كان نائب الرئيس ينفق 6 آلاف دولار على صنابير الذهب أو الرئيس التنفيذي يستخدم طائرة الشركات لنقل الكلاب له إلى منزل عطلة الأسرة، فإنه يدل على مشكلة أخلاقية أعمق.