المزايا والقيود المفروضة على صناديق السندات الأساسية

تقدم صناديق السندات الأساسية للمستثمرين منتجا واحدا من صناديق السندات المتنوعة مع تعرض واسع النطاق لمنطقة الاستثمار في سوق السندات. وهي توفر المشاركة في العديد من قطاعات السوق، أبرزها سندات الخزينة الأمريكية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري وسندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية. وهي مصممة أيضا لتوفير مجموعة كاملة من آجال الاستحقاق - قصيرة، وسيطة، وطويلة-- في كل منطقة.

صندوق "كور" هو مصطلح جديد نسبيا - العديد من صناديق السندات في هذه الفئة غيرت أسمائها لتشمل كلمة "الأساسية".

نوعان من الصناديق الأساسية: الايجابي والسلبي

يمكن لصناديق السندات الأساسية أن تكون نشطة، مما يعني أن المديرين غالبا ما يغيرون بنية المحفظة لاستغلال الفرص أو تجنب المخاطر، أو السلبية، مما يعني أنها تتبع المؤشر. الفرق الأساسي بين الاثنين هو أن المديرين النشطين يحاولون تحقيق نتائج أفضل من المتوسط ​​في السوق، في حين أن الأموال السلبية تحاول ببساطة مطابقة عودة المؤشر المقابل - أي عدم القيام بأسوأ (أو أفضل) من المتوسط. ولا يتم الاتفاق على المزايا والعيوب النسبية للأموال النشيطة مقابل المنفعلة على نطاق واسع - فكل نوع من أنواع الاستثمار له مناصروه ومنتقديه.

- 2>>

يمكن لصناديق مؤشر السندات، على الرغم من عدم تحملها التصنيف "الأساسي"، أن تمثل في الواقع استثمارا سائدا واحدا مناسبا للعديد من المستثمرين.

الأموال التي تتبع مؤشر السندات الاستثمارية مثل مؤشر باركليز الإجمالي لديها العديد من المزايا، بما في ذلك تنويع واسع، وانخفاض نفقات الإدارة، واليقين بأن الصندوق لن تعاني من ضعف الأداء الشديد في سنة معينة بسبب سوء مدير قرارات. ولكن في الوقت نفسه، قد يكون لبعض صناديق المؤشرات وزن أعلى في السندات الحكومية وبالتالي حساسية عالية نسبيا لتحركات أسعار الفائدة.

وكما هو مذكور، فمن غير المرجح أن تكون أفضل من المتوسط ​​بحكم التعريف.

عيبان مهمان لصناديق السندات الأساسية

كن على علم بأن ليس كل مصدر ينظر إلى مفهوم "الأساسية" بنفس الطريقة - الكلمة ليس لها معنى ثابت أو متفق عليه عموما. وقد يبدو صندوق أساسي صادر عن إحدى الشركات يختلف كثيرا عن صندوق أساسي صادر عن شركة أخرى. وبالإضافة إلى ذلك، يمكن للمديرين النشطين اتخاذ طائفة واسعة من النهج - بدرجات متفاوتة من النجاح. وبالإضافة إلى ذلك، ستعتمد بعض الأموال أكثر من نهج "الانتقال إلى أي مكان" يتضمن السندات ذات العائد المرتفع أو غيرها من الاستثمارات غير المحتفظ بها في مؤشرات الدرجة الاستثمارية. وبما أن هناك تباينا كبيرا في هذه الفئة، فإنه يدفع للتحقيق في كل صندوق عن كثب لمعرفة ما يحمله بالفعل، وكيف أن أدائها على مر الزمن، وكيف أنها قد عقدت خلال انكماش السوق. باختصار، لا تفترض على أساس اسم وحده أن صندوق السندات الأساسية يلبي أهدافك.

وثمة مسألة أخرى تتعلق بالأموال الأساسية وهي أن معظمها لا يحمل الأوزان في السندات الدولية أو الأسواق الناشئة أو السندات ذات العائد المرتفع. ونتيجة لذلك، قد لا توفر صناديق السندات الأساسية بالضرورة مستوى التنويع الذي يتوقعه المستثمرون. وبما أن الاستثمارات في قطاعات الأسواق الدولية والناشئة تميل إلى أن تكون أقل تعرضا لتحركات أسعار الفائدة من صندوق أساسي نموذجي له حيازات كبيرة في سندات الخزينة وسندات الشركات، فإن الصندوق الأساسي قد يكون معرضا لمخاطر أسعار الفائدة أكثر من محفظة متنوعة تماما.

المستثمر الذي يريد تحقيق التنويع الكلي قد ينظر في تكملة أموالها الأساسية مع عوائد عالية و / أو الصناديق الدولية.

كيفية الاستثمار في صناديق السندات الأساسية

للمستثمرين الاختيار بين الصناديق الاستثمارية أو الصناديق المتداولة في البورصة (إتفس). يمكن شراء صناديق الاستثمار مباشرة من الشركة أو من خلال وسيط، في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة تتطلب حساب الوساطة. اثنين من أكبر الصناديق الاستثمارية السندات الأساسية هي بيمكو صندوق العائد الإجمالي (شريط: بتدكس)، دوبلين مجموع العائد صندوق (دلتنكس)، في حين أن ثلاثة من إتفس الأكثر شهرة هي الطليعة إجمالي سوق السندات إتف (بند) و إشاريس الأساسية إجمالي الولايات المتحدة و بوند ماركيت إتف (أغ)، و بيمكو العائد الإجمالي إتف (بوند). كما هو الحال دائما، عند إجراء استثمار في صندوق أو صندوق الاستثمار الأوروبي، النظر في رسوم إدارة الصندوق الخاص. وتخلص البحوث القوية في هذا المجال إلى أن

• رسوم الإدارة هي عامل مهم يؤثر على الأرباح طويلة الأجل؛
• توجد علاقة عكسية بين رسوم الإدارة وأداء الصندوق - حيث أن أداء الصناديق المدارة بشكل مكثف أقل من متوسط ​​القطاع، في حين تفوق الأموال ذات الرسوم الأدنى المتوسط.