هل تلعب أرباحا استراتيجية جيدة؟

ممارسة خيارات المكالمة لتوزيعات الأرباح

سؤال من القارئ: قرأت مقالاتك على الإنترنت حول متى يجب على مالكي المكالمات ممارسة

لالتقاط الأرباح. ومن المنطقي، ولكن لا أستطيع التوفيق بين هذه المعلومات والبيانات الأخرى التي قرأت على الإنترنت، مثل ما يلي:

هل هؤلاء الناس كل خطأ بينما أنت فقط صحيح؟ ويبدو ذلك غير محتمل.

- <>> شخص
: أجد، إذا كان المكالمة المغطاة حتى قرش واحد أقل من الأرباح المدفوعة [في الوقت المناسب]، يمكنني أن أكون مضمونة > من تعيين إشعار ممارسة.

شخص :
أنا أحبطت من تلقي مهمة أولية في تاريخ الأرباح السابقة. حدث هذا عدة مرات. في الآونة الأخيرة كان لي مكالمة مع أكثر من شهر واحد لانتهاء الصلاحية، ولكن تم تعييني في وقت مبكر. وقد ذهبت هذه الأرباح لطيفة.

شخص :
يبدو أنك تريد أن يكون لديك كعكة (قسط الوقت) وأكله أيضا (أرباح). أعتقد أنك يجب أن تقبل ذلك على وجه اليقين الظاهري التي سيتم تعيينها عند الوصول إلى التاريخ السابق إذا كان قسط الوقت المتبقي أقل من مبلغ أرباح الأسهم. لماذا تتوقع أن مالك المكالمة لا تريد توزيعات الأرباح لنفسه؟ كل صانع السوق سوف تمارس.

الشخص D :
بالنسبة للأسهم ذات الأرباح الكبيرة، فإن حامل المكالمة غالبا ما يمارس خيار تحصيل الأرباح. وسوف يتم ذلك عندما يكون الخيار في المال والأرباح القادمة تتجاوز القيمة الزمنية للدعوة.

ردي على الآراء أعلاه:

بعض الناس يرفضون الإيمان بالحقيقة - على الرغم من الأدلة أو الإثبات الرياضي.

هناك أشخاص على هذا الكوكب الذين يعتقدون أن الرجل لم يذهب إلى القمر. كان هناك وقت يعرف فيه الجميع أن الأرض مسطحة. النقطة هي أن بعض الناس سوف يستمرون في الاعتقاد بما يريدون أن يؤمنوا به.

الأشخاص الأربعة الذين أقتبسهم خاطئة. فمن السهل إثبات أنها على حد سواء خاطئة وعنيدة.

إنهم لا يسمحون للوقائع بالحصول على معتقداتهم. لحسن الحظ، يمكنك إثبات هذا لنفسك.

شخص لا يقول الحقيقة. ويذكر أنه عندما يكون لخيار إيتم (على سبيل المثال) علاوة زمنية متبقية قدرها 0 دولار. 49 أو أقل - عندما تكون الأرباح 0 $. 50 - أنه يضمن له أن يتم تعيين إشعار ممارسة في اليوم السابق لتاريخ توزيع الأرباح (أي ه، فإنه يتلقى هذا الإشعار في الصباح أن السهم يذهب الأرباح السابقة).

إذا تم تعيينه مع هذا الوقت قسط كبير في الخيار، سيكون هدية. سيكون المال مجانا. ولكن الشخص ألف لا يفهم كيف تعمل الخيارات، وبالتالي ربما ألقى بعيدا هديته.

يمكنك أن تجد سيناريوهات العالم الحقيقي، ولكن سأفعل مع مثال الماكياج.

لقد استخدمت الآلة الحاسبة التي توفرها كبوي و إيفولاتيليتي. كوم .

• سعر السهم: 53 $
• تاريخ انتهاء الصلاحية: 15 أبريل
• توزيعات الأرباح $ 0. 50
• تاريخ توزيع الأرباح: 1 أبريل أو 14 يوما قبل انتهاء الصلاحية
• التقلب = 35
• قيمة 50 مارس (في 31 مارس) هي 3 دولارات. 27. (يمكن استخدام الخيار الأخير لتحصيل الأرباح)
• قيمة 50 مارس اتصل على 1 أبريل، على افتراض أن السهم يفتح @ $ 52. 50 (هذا هو دون تغيير عن سعر الإغلاق السابق - لأن الانخفاض في الأسعار يرجع إلى الأسهم الجارية توزيعات الأرباح السابقة): 3 $. 26.

بعد دفع أرباح الأسهم، يمكن لأي شخص تم تعيينه إشعار ممارسة (وبالتالي لم يحصل على أرباح 50 في المائة) شراء السهم عن طريق دفع 52 $. 50. عندما يبيع هذا المستثمر نفس خيار الاتصال @ $ 3. 26، هو / هي بجمع $ 0. 76 في قسط الوقت (ه، صافي تكلفة المخزون هو 49 $. هذا هو ربح $ 26 إضافية مقارنة مع الشخص الذي لم يتم تعيين إشعار ممارسة. بالتأكيد، هذا الشخص لديه 50 $ أرباح، ولكن لديك 76 $ بدلا من الأرباح

النقطة الرئيسية هي أنه هو أيضا 26 $ أفضل من الشخص الذي مارس الدعوة وجمع 50 $ أرباح. وبالتالي، فإن الشخص الذي مارس الدعوة في ظل هذه الظروف قد ارتكب خطأ 26 $.

عند إجراء مكالمة، فإنك تقوم بعمل صفقة تعادل شراء الأسهم وبيع المكالمة. هذا المزيج من الصفقات هو أي ما يعادل بيع - نفس الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية كما تم ممارسة المكالمة.

وكنت تبيعها لقيمة الأرباح، وجمع الأرباح على أنها الدفعة الوحيدة التي وضعت.

مالك المكالمة السابق الذي يمارس ويملك الأسهم حاليا، يجمع أرباح 50 $، ولديه شيء لم يكن لديه قبل التمرين: مخاطر كبيرة في السوق . السهم هو 52 $. 50، وليس بعيدا جدا عن 50 $ سعر الإضراب - ولا يزال هناك 13 يوما للذهاب قبل انتهاء الصلاحية. احتمالات أن السهم سوف تنزلق أقل بكثير 50 ​​$ ليست ضخمة، ولكنها كبيرة بما فيه الكفاية لتسبب بعض القلق. وهذا هو السبب في أنه لم يكن ينبغي أن تكون الدعوة قد مارست.

هذا ليس شيئا عن أي شكوى. الناس الذين يبكون على الأرباح المفقودة لم يفهم أبدا خيارات كافية بما فيه الكفاية للنظر في إعادة إنشاء الموقف وإضافة إلى الربح الإجمالي.

هذا التفسير أساسي لفهم الخيارات وكيفية عملها. فهم هذا المفهوم، وأنت في طريقك إلى كونه تاجر.

الشخص ب يجب ممارسة بعض الخيارات لتوزيع الأرباح، حتى في حالة بقاء شهر أو شهرين. وهي أسهم متقلبة منخفضة تدفع أرباحا كبيرة. لإثبات نفسك أن الأمور التقلب، والنظر في المثال أعلاه باستخدام تقلب 18 بدلا من 35. سوف تكتشف أنه من (تقريبا) حسنا لممارسة الرياضة. ومعظم الناس، على الرغم من أنه من الناحية النظرية ليست آمنة تماما بما فيه الكفاية. ل ممارسة ليكون الخيار الصحيح رياضيا، يجب أن يكون هناك صفر قسط الوقت في الخيار و دلتا يجب أن يكون 100.

الشخص C. ليس هناك الكثير لتقوله. هو الخيار جاهل. صانع السوق (مم) سوف تبيع دائما وضع (نفس سعر الإضراب، نفس انتهاء مثل خيار المكالمة) بدلا من ممارسة. ملاحظة: بيع وضع ما يعادل شراء الأسهم وبيع المكالمة. لذلك، بدلا من ممارسة وجمع $ 0. 50 أرباح، فإن مم بيع وضع وجمع (في هذا المثال) ~ $ 0. 76. في أي وقت مم يمكن الحصول على أكثر من 50 دولارا لذلك وضعت، انها المال مجانا - مع مخاطر مماثلة - مقارنة مع ممارسة.

الشخص D كان سيكون صحيحا، إذا كان قد توقف عاجلا. الجملة الأولى له صحيحة. والثاني هو غبيريش.

للإجابة على سؤالك: لا، أنا لست دائما على حق. كما أن الجميع ليسوا دائما على خطأ. كنت مجرد نقلت أربعة أشخاص الذين لا يعرفون منهم يتحدثون / الكتابة.