الأزمة المالية مقارنة بالاكتئاب والأزمات الأخرى

يبدو أن كل أزمة مالية هي الأسوأ في التاريخ عندما تحدث. وأصبح النظام المالي العالمي أكثر ترابطا، مما يعطي كل أزمة مالية جديدة إمكانية أن تكون أسوأ من أي أزمة أخرى. إن أفضل طريقة لفهم تأثير الأزمة المالية على الاقتصاد العالمي هي مقارنة أسوأ الأزمات في التاريخ.

الأزمة المالية لعام 2008

في البداية، بدا أن الأزمة المالية في عام 2008 كانت مشابهة لأزمة الادخار والقروض لعام 1987، إلا أنها كانت بسبب مشكلة التسعير، وليس الاحتيال.

اتضح أن شركة الرهن العقاري أميركست أنفقت 20 مليون دولار من الهيئات التشريعية لضغط في جورجيا ونيوجيرسي ودول أخرى. وسعت إلى تخفيف القوانين التي تحمي المقترضين من أخذ الرهون العقارية التي لا يستطيعون تحملها. وقد رفع دعوى قضائية ضد أميريكست بسبب الاحتيال على الرهن العقاري.

لم يكن أميريكست وحده. وشاركت العديد من البنوك، بما في ذلك سيتي جروب، كونتريويد، وحتى جمعية المصرفيين الرهن العقاري أيضا في جهود الضغط. (المصدر: وسج أونلين، المقرض الضغط مداهمات أبيتد سوبريم مورتغاد ميس، 12/31/07)

إذا حدث الاحتيال وربما ضغط غير قانوني من جانب المسؤولين الحكوميين، فإن الأزمة كانت بسبب مشكلة التسعير التي كان يمكن حلها بسهولة.

الاحتيال يعني أن شركات الرهن العقاري كانت أكثر من مجرد الجشع أو حتى الإهمال، كانت غير أخلاقية تماما. ويمكن أن يكون ذلك أحد الأسباب التي أدت إلى انتشار أزمة الرهن العقاري إلى حد بعيد في الاقتصاد كأزمة الادخار والقروض.

خلال الأزمة المالية لعام 2008، ضخت الحكومة الاتحادية تريليونات في الاقتصاد للحفاظ على النظام المصرفي من الانهيار.

وشمل ذلك حزمة إنقاذ بقيمة 700 مليار دولار التي وافق عليها الكونغرس في عام 2008، وقرابة 200 مليار دولار كان الاحتياطي الفيدرالي يستخدم لإنقاذ بير ستيرنز و إيغ، و 150 مليار دولار أن وزارة الخزانة أنفقت على تولي فاني ماي وفريدي ماك.

أزمة إدارة رأس المال طويلة الأجل

في عام 1997، انهارت إحدى أكبر صناديق التحوط في العالم تقريبا. وقد استثمرت بالعملات الأجنبية. وقد تراجعت عندما قام المستثمرون بالذعر وتحويل الأصول إلى سندات الخزينة. وكان لدى لسم 126 مليار دولار في هذه الأصول. وقد قامت البنوك بكفالة ذلك بعد أن ألان غرينسبان رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي سلاحهم.

أزمة الادخار والقروض

في أزمة الادخار والقروض تم التحقيق مع خمسة من أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكيين، المعروفين باسم كيتينغ خمسة، من قبل لجنة الأخلاقيات في مجلس الشيوخ بسبب السلوك غير اللائق. لقد قبلوا $ 1. 5 ملايين في مساهمات حملة من تشارلز كيتنغ، رئيس جمعية الادخار والقروض لينكولن. وضغطوا أيضا على مجلس القروض العقارية الاتحادية الذي كان يحقق في الأنشطة الإجرامية المحتملة في لينكولن.

في أواخر الثمانينيات، فشل أكثر من ألف بنك نتيجة أزمة الادخار والقروض. وبلغت التكلفة الإجمالية لحل الأزمة 153 مليار دولار، وهو مجرد انخفاض في الدلو مقارنة بأزمة عام 2008. من هذا، كان دافعي الضرائب فقط على ربط 124 مليار $. فبدلا من أخذ الملكية في المصارف، كانت الأموال تستخدم لإغلاقها، ودفع التأمين لشركة فديك ودفع ديون أخرى. ومن هذا المبلغ، بلغت تكلفة دافعي الضرائب 124 بليون دولار.

الكساد الكبير لعام 1929

على مدى أربعة أيام من انهيار سوق الأسهم في عام 1929، انخفض سوق الأسهم بنسبة 25٪.

خلال تلك الفترة، تم فقدان 30 مليار دولار من القيمة السوقية. هذا يستحق 396 مليار دولار اليوم.

في الأشهر العشرة القادمة، فشل 744 مصرفا. كما ركض المودعين لإخراج مدخراتهم، فشلت المزيد من البنوك. لم يكن هناك فديك لإنقاذ الودائع. في غضون ثلاث سنوات فقط، فقدت 140 مليار دولار (2 تريليون دولار اليوم).

كان انهيار سوق الأسهم وفشل البنوك ليست أسوأ الأمور حول الكساد. رفع مجلس الاحتياطي الاتحادي أسعار الفائدة، في محاولة للدفاع عن معيار الذهب. وارتفعت أسعار الذهب مع هروب المستثمرين من سوق الأوراق المالية والمودعين تداول النقد لقيمته بالذهب.

من خلال رفع أسعار الفائدة، تباطأ بنك الاحتياطي الفدرالي الاقتصاد. ونتيجة لذلك، أغلقت الشركات. وارتفعت البطالة إلى 25 في المائة، وانخفضت الأجور بنسبة 42 في المائة، وانخفض الناتج المحلي الإجمالي إلى النصف. استغرق الأمر عشر سنوات وبداية الحرب العالمية الثانية قبل أن يعود الاقتصاد إلى قدميه.