تاريخ سندات التوفير الأمريكية

كانت سندات الادخار الأمريكية واحدة من أكثر الاستثمارات شعبية منذ إدخالها في عام 1935 من قبل هنري مورغنثاو الابن، الخزينة. تهدف إلى إعطاء صغار المستثمرين وسيلة لكسب العائد على أموالهم، في حين تتمتع الضمان المطلق للولايات المتحدة، كما وفرت سندات الادخار مكتب الدين العام وسيلة تمويل أخرى لدفع للعمليات اليومية للحكومة .

وكان هذا الترتيب المربح للجانبين الأساس لنجاح برنامج السندات الادخارية ويوضح لماذا، حتى اليوم، لا تزال الهدايا الشعبية والاستثمارات.

الأوراق المالية غير القابلة للتداول: ما هي سندات الادخار الفريدة

أصدرت الولايات المتحدة دائما ديونا، تعود إلى فترة ما بعد الحرب الثورية. غير أن هذه السندات قابلة للتسويق. وهذا يعني أن أولئك الذين قدموا أصلا الأموال إلى الحكومة في مقابل الحصول على السندات التي دفعت الفائدة يمكن أن تبيع لاحقا تلك السندات لمستثمر آخر دون مشاركة الحكومة في الصفقة. وإذا كانت أسعار الفائدة أعلى، فسيتعين على المستثمر أن يبيع السند بسعر مخفض لتعويض كونه يكسب مالا أقل من السندات المتاحة حديثا. (وهذا هو أحد أساسيات الاستثمار في السندات؛ وعندما تزيد أسعار الفائدة، تنخفض قيم السندات والعكس بالعكس). وكلما طالت فترة استحقاق السندات (أي عندما كان من المقرر سداد السندات بالكامل ووقف دفع الفائدة) ، وكلما زاد "مدة" السندات.

كلما زادت المدة، كلما كان سعر السندات أكثر إرتباطا، فقد استجاب للتغيرات في أسعار الفائدة.

بالنسبة للمستثمرين الصغار، لم يكن هذا الوضع المثالي. فالمزارع أو المعلم يريد مكانا لركن رأس ماله حتى يحتاجه لدفع نفقات التعليم أو بناء حظيرة أو تقديم هدية للأطفال عند الزواج.

قدم تذبذب أسعار السندات تحديا فريدا من نوعه. بالتأكيد، يمكن للطبقة الرأسمالية تحمل مثل هذا الخطر، ولكن تلك الوسائل العادية لا تحب مشاهدة قيمة تغيير سنداتها.

عندما وضع السكرتير هنري مورغنثاو الابن برنامج السندات الادخار بالولايات المتحدة، أراد أن تكون كل سندات ادخار غير قابلة للتسويق. وهذا يعني أن المستثمرين لا يستطيعون بيع سندات الادخار للمستثمرين الآخرين. وبدلا من ذلك، تمثل سندات الادخار عقدا بين المشتري الأصلي وحكومة الولايات المتحدة. ولا يمكن نقل هذا العقد. وفي المقابل، فإن سندات الادخار لن تتقلب أبدا من حيث القيمة. سيتمكن المستثمرون من الحصول على سندات مدخراتهم واستلام أصلهم المستثمر الأصلي بالإضافة إلى أي فوائد مستحقة. جنبا إلى جنب مع الوعد الذي فقدت سندات الادخار يمكن إعادة إصدارها أو استبدالها، أصبح البرنامج شعبية على الفور.

"سندات الطفل" - سندات التوفير الأولى للأمة

أصدرت الولايات المتحدة سندات ادخارها الأولى في أربع سلاسل متتالية - سلسلة سندات الادخار، سندات الادخار من الفئة B، سندات التوفير من الفئة C، سندات التوفير من الفئة D - وجميعها تم إنشاؤها وبيعها من 1935 إلى 1941.وقد تم بيع هذه "سندات الطفل"، كما تم استدعاء سندات الادخار الأولى، للمستثمرين في الطوائف تتراوح بين 25 $ إلى 1، 000 دولار، لنحو 75٪ من القيمة الاسمية مع كامل 100٪ من القيمة الاسمية الواردة عند الاستحقاق بعد عشر سنوات.

أدى ذلك إلى معدل عائد سنوي مركب قدره 9٪ لمالكي سندات الادخار. وقد توقفت السندات عن تحقيق إيرادات الفوائد بالكامل في أبريل 1951.

تم بيع هذه السندات من الفئة "أ" إلى "د" من خلال مكاتب البريد، وليس البنوك مثل سندات الادخار الحديثة، فضلا عن التسويق المباشر للبريد وبعض المجلات. وكانت هذه السندات الادخارية الأولى ناجحة جدا لأنها رفعت 4 مليارات دولار. تعديلها للتضخم، وهذا هو أكثر من 60 مليار $ اليوم. وقد أثبت ذلك مرة واحدة وإلى الأبد أن فكرة توفير سندات ادخار محمية في الأسواق بأسعار معقولة للمستثمرين الصغار هي وسيلة صالحة لخدمة المصلحة العامة، وفي الوقت نفسه تمويل الحكومة.

نهاية سندات الطفل وصعود سلسلة سندات التوفير الإلكترونية

في خضم الحرب العالمية الثانية، التي تواجه ارتفاعا كبيرا في الدين الوطني، أدركت وزارة الخزانة أنها بحاجة إلى إنشاء تمويل أكبر بكثير وقررت توسيع نطاق برنامج السندات الادخار.

تم وضع السندات من الفئة A إلى D إلى نهايتها وأدخلت سلسلة من سندات التوفير E مع متطوعين تتراوح من نجوم هوليوود والصحف والمصرفيين وقادة المجتمع ووسائل الإعلام الأخرى التي تعمل على تشجيع المواطنين الأمريكيين بنشاط على الاستثمار في وسندات الادخار للمساعدة في دفع ثمن الحرب. وقد عمل المديرون التنفيذيون من أكبر الشركات في أمريكا بجد من أجل تسجيل الموظفين في برنامج الرواتب لسندات الادخار، الأمر الذي سيسمح لهم بحفظ نسبة معينة من رواتبهم وأن يستثمروا الأموال تلقائيا في سندات التوفير الجديدة من الفئة E.

وفقا لوزارة الخزانة الأمريكية، كانت سندات الادخار من الفئة "E" الجديدة تعرف أصلا باسم "سند الدفاع" في عام 1941، و "سندات الحرب" من 1942 إلى 1945، وفي وقت لاحق، مجرد سندات ادخار عادية. وأصبحت سندات الادخار الجديدة، في غضون سنوات قليلة من بدء العمل بها، أكثر الاستثمارات شعبية وشعبية في تاريخ العالم. واستخدم عشرات الملايين من الأسر الأمريكية أموالهم للاستثمار في سندات الادخار من الفئة "هاء".

صدرت أول سلسلة من سندات التوفير الإلكترونية ذات فترات استحقاق لمدة 10 سنوات ولكنها تم تمديدها لاحقا إلى 30 أو 40 سنة حسب تاريخ الإصدار. ومن المقرر أن تتوقف السندات الأخيرة من الفئة "هاء" عن كسب الفائدة في عام 2010. وفي عام 1980، أوقفت سندات الادخار من الفئة "هاء" واستبدلت بسندات الادخار من الفئة "إي" التي لا تزال تصدر اليوم.

سلسلة أخرى من سندات الادخار الصادرة

خلال تاريخ البلاد، صدرت سندات ادخار إضافية. تم إصدار سندات الادخار من الفئة F و سندات التوفير في السلسلة G بين عامي 1941 و 1952. وصدرت سندات الادخار من السلسلة J و سيريز K بين عامي 1941 و 1957. تم إصدار ملاحظات التوفير، المعروفة أيضا باسم أسهم الحرية، في الفترة من مايو 1967 إلى أكتوبر 190. وأصدرت سندات الادخار من الفئة "ه"، التي سمحت لحملة السندات من الفئة "E" بالتداول على سنداتها، بين حزيران / يونيه 1952 وكانون الأول / ديسمبر 1979.وقد تم استبدال سندات التوفير من الفئة "ه" مع سندات الادخار الخاصة ب "إتش إتش إتش" في يناير 1980 واستمرت حتى أغسطس 2004 عندما توقفت. وقد أدخلت سندات الادخار من الفئة الأولى في عام 1998 وما زالت تصدر اليوم.