كيفية الاستفادة من الدولار الأمريكي أقوى

كان الدولار الأمريكي أداء قويا خلال النصف الأول من عام 2015، حيث قامت البلدان الأوروبية والآسيوية بتنفيذ أو مواصلة حملات التيسير الكمي. في الواقع، ارتفع الدولار الأمريكي بنسبة 10٪ في المتوسط ​​مقابل معظم العملات الأجنبية خلال الربع الأول من عام 2015 وحده، مما أثر بشكل كبير على العديد من المحافظ الاستثمارية الدولية. هذه الديناميات كانت مدفوعا بالأداء القوي نسبيا للاقتصاد الأمريكي.

في هذه المقالة، سوف نلقي نظرة على كيف يمكن للمستثمرين الدوليين وضع محافظهم للاستفادة من الدولار الأمريكي القوي.

تأثير الدولار القوي

الدولار الأمريكي القوي له تأثير سلبي على حيازات المستثمرين الأجانب من الأصول الأجنبية، حيث أن المستثمرين يحصلون على مبلغ أقل من الدولار الأمريكي مقابل قيمة اليورو أو العملات الأخرى. في الواقع، فإن العديد من الشركات الأمريكية الكبرى التي لديها مبيعات كبيرة في الخارج تشهد انخفاضا في صافي دخلها بسبب ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي. ويمكن أن يؤدي انخفاض نمو الإيرادات وصافي الدخل إلى انخفاض تقييمات الأسهم، ولا سيما في مخزونات النمو.

بالإضافة إلى آثار الاقتصاد الجزئي، فإن الدولار الأمريكي القوي يعني عادة أن أسعار الفائدة ستبقى أعلى في الولايات المتحدة مقارنة بالعديد من البلدان الأخرى. وترتبط أسعار الفائدة المرتفعة عادة بانخفاض أداء سوق الأوراق المالية، لأنها تزيد من تكلفة رأس المال للمستثمرين والشركات.

ارتفاع أسعار الفائدة هي أيضا سيئة للسندات، لأن السعر والعائد يرتبط عكسيا، مما يميل إلى الإضرار محافظ السندات.

- <>

التحوط ضد الخسائر

يعتبر الدولار الأمريكي القوي نوعا من مخاطر العملات بالنسبة للمستثمرين الدوليين - أي خطر ينبع من تقييمات العملة النسبية.

تؤثر مخاطر العملات هذه على جميع أنواع الاستثمارات الأجنبية المختلفة، بما في ذلك الأسهم والسندات وإيصالات الإيداع الأمريكية والصناديق الدولية المتداولة في البورصة والصناديق المشتركة. ولحسن الحظ، فإن المستثمرين الدوليين ليسوا بدون خيارات عند التحوط ضد هذه المخاطر.

هناك عدة طرق للتحوط ضد مخاطر العملات:

• صناديق التحويالت المتداولة الدولية - بعض صناديق الاستثمار المتداولة الدولية لديها مخبوزات تحوط ضد تحركات العملات الأجنبية باستخدام المقايضات وغيرها من المشتقات. وفي هذه الحالات، سيشارك المستثمرون في أي صعود أجنبي دون المخاطر المرتبطة بتحويل العملات الأجنبية إلى الدولار الأمريكي.
• الفوركس إتفس والمقايضات - يمكن للمستثمرين الدوليين اتخاذ المزيد من النهج العملي من خلال الاستثمار في الفوركس إتفس (تلك التي تحمل سلال من العملات) أو عن طريق شراء العملات الأجنبية مباشرة في سوق الفوركس من خلال مقايضة أو غيرها من الصفقات. ومن الجدير بالذكر، مع ذلك، أن هذه الاستراتيجيات عموما أكثر خطورة.

مخاطر التحوط

العملات متقلبة ويصعب التنبؤ بها على المدى القصير والمتوسط، في حين أن المدى الطويل قد يكون غير مؤكد في بعض الحالات. في كثير من الأحيان، فإن النمو الاقتصادي يبرر ارتفاع أو انخفاض أسعار الفائدة، ولكن تدخلات السياسة النقدية يمكن أن تحرك العملات بطرق يصعب التنبؤ بها بشكل موثوق.

ونتيجة لذلك، قد يرغب المستثمرون على المدى الطويل في إعادة النظر في التحوط من محافظهم ضد مخاطر عملة معينة في بعض الحالات.

وهناك قضية ثانية تتعلق بتحوط مخاطر العملة وهي أنها توفر عنصرا للتنويع في محفظة. بعد كل شيء، فإن الدولار القوي قد يساعد صناديق الاستثمار المتداولة التي تحوطها العملة، ولكن ضعف الدولار سيضر بهم، مقارنة مع أقرانهم غير المغطاة. المستثمرون الدوليون الذين لا يستطيعون تجاوز مخاطر السوق على فرص التنويع هذه في حالة ضعف الدولار الأمريكي مقابل سلة أو عملات أجنبية مع مرور الوقت.

الاستنتاج

قد يرغب المستثمرون الدوليون في النظر في صناديق الاستثمار المتداولة أو أدوات الفوركس عندما يكون الدولار الأمريكي قويا من أجل المساعدة على تحسين العائدات الدولية. وبطبيعة الحال، فإن الخطر هو أنها سوف الوقت في السوق بشكل غير صحيح وينتهي بك الأمر اتخاذ المزيد من الخسائر.

قد يرغب المستثمرون على المدى الطويل في التمسك بصناديق الاستثمار المتداولة غير المغطاة للحفاظ على التنويع وترك فرص التحوط للمتداولين النشطين من ذوي الخبرة والمستثمرين الذين يراقبون السوق عن كثب.