جيمي ديمون تنتخب الأرجنتين كفرصة لا تصدق في التقرير السنوي

قام رئيس مجلس إدارة شركة جي بي مورجان تشيس وشركاه رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي جيمي ديمون مؤخرا بنشر تقريره السنوي الذي يضم 50 صفحة والذي يقدم لمحة عامة عن أداء الشركة المالي وأفكارها حول مستقبل الاقتصاد المحلي والعالمي. وفي هذه الرسالة، يلقي السيد ديمون الضوء على الأرجنتين باعتبارها "فرصة لا تصدق" بعد عودتها إلى الأسواق العالمية والنمو القوي المتوقع على مدى السنوات القادمة، حيث نفذت سياسات جديدة ذكية.

في هذه المقالة، سنلقي نظرة عن كثب على هذه التطورات، وما إذا كان المستثمرون الدوليون قد يرغبون في النظر في اتخاذ خطوة نحو الأصول الأرجنتينية أم لا.

قيادة جديدة

انتخبت الأرجنتين موريسيو ماكري رئيسا في نوفمبر 2015. وعلى عكس سلفه، وعد رئيس بلدية بوينس آيرس السابق بتنفيذ سياسات السوق الحرة المصممة لإعادة فتح الوصول إلى الأسواق المالية الدولية وتحفيز الاقتصاد.

كان أول ترتيب للأعمال هو اتخاذ خطوات لإعادة الدخول في أسواق السندات الدولية من خلال تسديد الدائنين وإلغاء أمر قضائي يمنع البلد من دفع الدائنين وجمع أموال جديدة في أسواق السندات. وتمثل هذه التحركات خطوة في الاتجاه الصحيح، ولكن يجب على البلد أن يلغي قانونا يمنعها من دفع أموال التحوط هذه وتسديد دفعات كاملة لحاملي السندات الذين يستقرون في الوقت المناسب.

- 3>>

وعد ماكري أيضا بإصلاحات اقتصادية شاملة تهدف إلى معالجة النمو الضعيف وارتفاع التضخم وارتفاع العجز المالي بعد أكثر من عشر سنوات من برامج الإنفاق على الرعاية الاجتماعية.

إن نجاح هذه البرامج يعتمد على قدرته على إبقاء الجمهور على جانبه، وإقناع الكونغرس العدائي بأن يكون على متن الطائرة، والتعامل مع ضعف أسعار السلع الأساسية التي تركت احتياطياتها الأجنبية في مستويات حرجة.

تسوية الديون القديمة

ضرب الأرجنتين $ 4. 65 مليار تعامل مع دائني صناديق التحوط في مارس من عام 2016، الذي أنهى معركة استمرت 15 عاما بدءا من التخلف عن سداد 100 مليار دولار من الديون في عام 2001.

هذه الخطوة يمكن أن تمهد الطريق لإعادة الدخول في سوق السندات العالمية، ورفع ورأس المال الذي تمس الحاجة إليه لتحفيز الاقتصاد، وإعادة البلاد إلى مسارها في منطقة من العالم تتجه نحو النهاية الاشتراكية للطيف السياسي.

السيد. وأشار ديمون إلى أن جي بي مورجان تشتت قليلا من المخاطر الإضافية في البلاد مع تمويل خاص للمساعدة في تحقيق الاستقرار في الاقتصاد والمساعدة في إعادته إلى السوق العالمية. واعرب عن امله فى ان تكون البلاد مثالا للعالم لما يمكن ان يحدث عندما يكون للبلد زعيم جيد يتبنى سياسة جيدة بينما يشيد بسكانه المتعلمين تعليما عاليا وموارد طبيعية وافرة وجيرانا سلميين.

إذا نجح هذا التحرك، فقد يشجع البلدان الأخرى التي هي في أوضاع مماثلة على اعتماد سياسات مماثلة وفتح الباب أمام الاستثمار. وقد ترك الاضطراب السياسى للبرازيل حفرة فى المنطقة لقيام دولة رائدة بالتصعيد مما مهد الطريق للانتعاش فى المنطقة. وقد أدى االنخفاض في أسعار السلع األساسية إلى إلحاق الضرر بالكثير من بلدان المنطقة، ولكن ال شك في أن االضطرابات السياسية كانت أكثر ضررا بكثير على األداء على المدى الطويل.

الاستثمار في الأرجنتين

هناك العديد من الطرق المختلفة التي يمكن للمستثمرين الدوليين شراءها في الإمكانات الاقتصادية للأرجنتين.

في حين لا تزال هناك الكثير من المخاطر في الوقت الراهن، قد تكون هذه الاستثمارات فرص جذابة على مدى السنوات القادمة.

أسهل الخيارات هي الصناديق المتداولة في البورصة (إتفس)، بما في ذلك:

• صناديق X العالمية الأرجنتين إتف (نيس أركا: أرجت)
• كلايمور بيني ميلون فرونتيه ماركيتس إتف (نيس أركا: فرن)
• إشاريس شركة إم إس سي آي فرونتيه 100 إتف (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز أركا: فم)

تعتبر شركة X العالمية للمنتدى الأرجنتيني هي اللعب النقي الوحيد في الفضاء، إلا أن صندوقي إتف للسوق الحدودي يوفران حوالي 14٪ و 4٪ على التوالي.

الخلاصة

أبرز تقرير جي بي مورغان لعام 2015 الأرجنتين فرصة هائلة في منطقة أمريكا اللاتينية. وبعد انتخاب موريسيو ماكري رئيسا للبلاد فى العام الماضى بدأت البلاد فى تنفيذ عدد من الاصلاحات التى تهدف الى اعادة دخول اسواق السندات العالمية وتحفيز الاقتصاد. ويمكن لهذه الجهود أن تقود بلدان أخرى في المنطقة إلى الحد من اتجاهاتها الاشتراكية وأن تتخذ بعض الخطوات نفسها لتحسين اقتصاداتها أيضا.