فيديو: تعرف على الاتجاه ومسار السهم 2024
استقطب قطاع الأسهم الخاصة قدرا كبيرا من الاهتمام لطبقاته العديدة من الرسوم، خاصة في ظل العوائد الفرعية التي قدمها في السنوات الأخيرة. وهذا ما يثير مقاومة متزايدة من المستثمرين.
وجدت دراسة أجراها أكاديميون جامعيون من ييل وماستريخت فايننشال تايمز أنه على مدى السنوات العشر التي تبدأ في عام 2001، حصلت صناديق المعاشات التقاعدية الأمريكية على 4٪ سنويا، بعد رسوم، (.
وهو يقارن بشكل غير مؤات مع مؤشر ستاندرد آند بورز 400، الذي حقق متوسط عائد سنوي قدره 6٪ خلال نفس الفترة، مع إعادة استثمار الأرباح. وتشير الدراسة أيضا إلى أنه عندما يتم النظر في جميع الرسوم، فإن حوالي 70٪ من العائدات الإجمالية على صناديق الأسهم الخاصة يتم الاحتفاظ بها من قبل الصناديق نفسها.
وهناك لائحة اتهام أقوى بكثير من سيمون لاك، مدير مالي محترف ومؤلف صندوق التحوط ميراج . ويقدر في هذا الكتاب أن صناديق التحوط، في الفترة من عام 1998 إلى عام 2010، عادت بشكل جماعي إلى 9 مليارات دولار فقط للمستثمرين، في حين استفادت من مبلغ مذهل قدره 440 مليار دولار على مدرائها وغيرهم من المطلعين.
في حين أن صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة ليست مرادفة، إلا أن هناك أوجه تشابه كافية بين هذه القطاعات في عالم إدارة الأموال تشير إلى أن مثل هذا التوزيع المنحرف قد يكون مؤشرا إلى حد ما على هذا الأخير أيضا. ومن بين رسوم الأسهم الخاصة الأكثر شيوعا:
رسوم الإدارة
تغطي رسوم الإدارة نظريا مصروفات التشغيل الخاصة بمؤسسة الأسهم الخاصة، على الرغم من أن مجموعة متزايدة من البحوث تشير إلى أن هذه الرسوم تتجاوز التكاليف كثيرا. وعادة ما تكون رسوم اإلدارة من 1٪ إلى 2٪ من األصول.
ومع ذلك، في السنوات الأولى من وجود صندوق الأسهم الخاصة، يمكن أن تمثل رسوم الإدارة نسبة أعلى بكثير من الأموال الفعلية المستثمرة.
ويرجع ذلك إلى أنه عادة ما يتم تقييمه أيضا على جميع المبالغ النقدية التي التزم بها المستثمرون للصندوق، ولكن الصندوق لم يستثمر بعد.
رسوم الأداء
عادة ما تكون رسوم الأداء حوالي 20٪ من أي مكاسب استثمارية مسجلة من قبل صندوق الأسهم الخاصة. وفي حالة تكبد الصندوق لخسارة في سنة معينة، تكون رسوم الأداء صفرية. وعلاوة على ذلك، فإن أفضل الممارسات في هذه الصناعة تملي أنه قبل الحصول على رسوم الأداء، ينبغي تعويض الخسائر السابقة المتراكمة مقابل المكاسب في السنوات التالية.
رسوم الصفقة
يتم فرض رسوم صفقة من قبل شركة مساهمة خاصة على الشركات في محافظها. ومن المفترض أن تشمل مختلف الخدمات الإدارية التي تقدمها الأولى إلى الأخيرة.
رسوم المعاملات
يتم تحصيل رسوم المعاملة من قبل شركات الاستحواذ للشركات التي يشترونها. وفي عامي 2009 و 2010، كانت هذه الرسوم حوالي 1.24٪ من حجم الصفقة، مقابل عمليات شراء تتراوح قيمتها بين 500 مليون دولار و 1 مليار دولار، بزيادة من 0. 99٪ في 2005 إلى 2008.
رسوم المراقبة
يتم دفع رسوم المراقبة من قبل شركات المحفظة إلى مالكي شركات الأسهم الخاصة تغطي مختلف الاستشارات والخدمات الاستشارية.
أمثلة على الشحن المزدوج
هذه الرسوم المختلفة الخاصة بالأسهم تتعرض لانتقادات متزايدة ليس فقط لكونها مفرطة ولكن لأنها تمثل رسوما مزدوجة مقابل نفس الأنشطة والخدمات التي يتم تقييمها للمستثمرين وشركات المحفظة في نفس الوقت.
عندما تنشر شركات المحفظة، غالبا ما يتعين عليها دفع مبالغ باهظة من الرسوم لإنهاء اتفاقياتها الاستشارية مع شركات الأسهم الخاصة، على الرغم من أن المصدر الرئيسي للربح للأسهم الخاصة وشركات الاستحواذ من المفترض أن يترتب على ذلك تحديدا من أخذ شركات المحفظة عامة.
تقوم بعض شركات الأسهم الخاصة بتقييم رسم على شركات المحفظة لإعادة تمويل ديونها. فهو يضرب العديد من المراقبين على أنه مفرط، لسببين. واحدة، شركات الأسهم الخاصة عادة ما تكون مسؤولة عن تتراكم على كميات كبيرة من الديون في المقام الأول، عند اتخاذ الشركات الخاصة في عمليات الاستحواذ بالديون. اثنان، إعادة التمويل بأسعار الفائدة المنخفضة يزيد من أرباح الشركة محفظة، وبالتالي المكاسب المحتملة شركة الأسهم الخاصة.
ردود المستثمرين
يصر عدد متزايد من المستثمرين على أن هذه الرسوم المختلفة الأخرى يجب أن تستخدم لتعويض رسوم الإدارة، بدلا من أن تكون بمثابة إضافات لها تخلق أرباحا صافية لشركة الأسهم الخاصة، أو تدعم التعويض المفرط لموظفيها.
وردا على ذلك، يتم إعادة ما يقرب من 83٪ من رسوم المعاملات المرتبطة بالأموال التي جمعت في عام 2011 إلى المستثمرين، مقابل 70٪ للأموال التي تم جمعها في عام 2009. ومع ذلك، يمكن أن يقابل ذلك الزيادة الإجمالية في هذه الرسوم وغيرها.
حوافز صندوق التقاعد
قد يكون لدى مديري الأموال في صناديق التقاعد المختلفة حافز ضار على تفضيل إعادة توزيع هذه الرسوم المختلفة على إزالتها تماما. ويرجع ذلك إلى أن الرسوم المستردة غالبا ما تحسب على أنها زيادات في عائدات الاستثمار. وهذا بدوره سيزيد من تعويض مديري الأموال الخاصة، خاصة إذا تم منحهم مكافآت مرتبطة بعائدات الاستثمار.
من ناحية أخرى، إذا لم يتم تحميل الرسوم، فإن التقييمات التعسفية المخصصة لشركات المحفظة (تعسفية لأنها لا تملك حقوق تداول وتداول في أسواق الأوراق المالية العامة) ربما لم تكن قد اعتبرت قد ارتفعت بنسبة وهو مبلغ متناسب.
المصادر: "المستثمرون في صناديق الشراء يطلبون تغيير في رسوم الرسوم" فايننشال تايمز ، 7 نوفمبر 2011. "الأسهم الخاصة: رسوم عالية جدا" فينانسيال تيمس ، 24 يناير / كانون الثاني 2012. "مكافآت الفشل: ، 12 نوفمبر / تشرين الثاني 2011." رسوم الأسهم الخاصة موضع تساؤل "و" أرباح رسوم إدارة الصندوق تحت التدقيق " عملاء صندوق التحوط يدفعون الكثير قليلا، وفقا لهذا العرض المدمر، " فايننشال تايمز ، 18 فبراير 2012.
لا تستعير على منزلك لدفع رسوم بطاقات الائتمان الخاصة بك؟ (لا).
إليك أسباب عدم اقتراضك من منزلك لتسديد بطاقات الائتمان الخاصة بك.
مصطلح: رسوم كام (رسوم صيانة المناطق المشتركة) ديفينتيون
ما هي رسوم كام؟ (رسوم صيانة المناطق المشتركة)؟ هناك حسابان أساسيان للاستفادة من: الرسوم المتغيرة والمسطحة.
تعرف على بيع بيع الأسهم الأسهم شراء الأسهم
امتلاك أسهم الشركة يحصل على مخاطر عندما تقترب من التقاعد. تعرف على بيع أسهم خطة شراء أسهم الموظف.