تعلم أساسيات عوائد السندات الحالية

يمكن أن تكون السندات مصدرا جيدا لإيرادات الاستثمار وتستخدم من قبل العديد من المستثمرين. الخطوة الأولى لفهم السندات هي التعرف على عوائد السندات.

فهم عوائد السندات

لشرح كيفية عمل عوائد السندات، سأستخدم القياس. مثال باستخدام تأجير العقارات.

• لنفترض أنك تشتري منزلا مقابل 100 دولار أمريكي.
• هناك مستأجر في المنزل يدفع 500 دولار شهريا.
• باستثناء أي نفقات قد تتكبدها، يمكنك حساب أنك ستحصل على 6 آلاف دولار سنويا (500 دولار × 12 = 6 آلاف دولار).

• هذا هو العائد السنوي 6٪. (000 6 دولار مقسوما على 000 100 دولار).
• بدلا من منزل، إذا اشتريت سند بمبلغ 100 ألف دولار، وكانت تدفع فائدة سنوية قدرها 6 آلاف دولار، فإننا نقول أن السندات لديها العائد الحالي بنسبة 6٪.

تخفيضات السندات

استمرارا لتأجير العقار مثال، نفترض أننا ندخل الركود، والأعمال التجارية الرئيسية في بلدتك تعلن عن تسريح العمال. كنت خائفا المستأجر الخاص بك قد تتحرك. المستقبل غير مؤكد. يمكنك تحديد منزل للبيع. على الرغم من أنه لا يزال لديك مستأجر الذي يدفع إيجارا شهريا، فإن أفضل عرض تتلقاه للمنزل هو $ 50، 000.

يتداول المنزل بسعر "خصم" ويعكس مخاطر خفض السندات. ويعكس الخصم قيمة أقل من القيمة الاسمية.

عائدات السندات في اقتصاديات سيئة

إذا اشترى شخص ما منزلك بمبلغ 50 ألف دولار، وبقي المستأجر، يحصل المالك الجديد الآن على 6 آلاف دولار سنويا على استثماره البالغ 50 ألف دولار. العائد الحالي هو 12٪. (6 آلاف دولار مقسوم على $ 50، 00) ويحصلون على عائد أعلى لأنهم كانوا على استعداد لخطر شراء دفق من الدخل في أوقات غير مؤكدة.

إذا كان المنزل يقدر بمبلغ 100 ألف دولار، فلن يتم خصمه بعد ذلك وسيخفض العائد الحالي إلى 6٪ على افتراض أن الإيجار يبقى كما هو.

افتراضات السندات

عندما لا تدفع الشركة فوائد على سنداتها، يقال أنها في حالة تقصير.

سوف تتداول السندات بسعر مخفض (بمعنى أقل من قيمتها الاسمية) عندما يكون هناك خطر أكبر من أن بعض الشركات سوف تخرج من العمل وبالتالي قد تتخلف عن سنداتها.

هذا القلق يؤثر على سعر السوق، وليس "الإيجار".

في المثال الذي استخدمناه، إذا كان المستأجر يفتقد دفعة، يصبح العائد الحالي 0٪.

دخل الفائدة على السندات هو أكثر أمانا من دخل توزيعات الأرباح من الأسهم

يجب على الشركة دفع فوائد على سنداتها قبل أن تدفع أرباحا على أسهمها، لذلك، في أوقات غير مؤكدة، دخل الاستثمار في المستقبل أكثر أمانا إذا كنت تملك السندات المدفوعة الفائدة بدلا من توزيعات أرباح الأسهم.