وضع كل شيء معا - ما يمكن للميزانية العمومية وما لا تستطيع عمله

مرة أخرى، تهانينا على أخذ الوقت لتأتي هذه الرحلة في رحلتك لمعرفة كيفية تحليل الميزانية العمومية. لديك الآن الأدوات اللازمة للقيام بذلك على وجه التحديد؛ على الأقل على أساس أولي. هذا يمكن أن يكون ميزة كبيرة سواء كنت تقوم بمراجعة استثمار الأسهم المحتملة لمحفظة الأسهم الخاصة بك أو تبحث على السجلات المحاسبية للشركة العائلية.

قبل أن تذهب حول ممارسة صلاحياتك الجديدة للتحليل الأساسي، يجب أن تكون حذرا لفهم القيود المفروضة على الميزانية العمومية.

ليس كل شيء في نهاية المطاف ولكن مجرد قطعة واحدة من لغز أكبر من ذلك بكثير. إذا كنت سأبيع لك محل البقالة المحلي أو محطة الغاز الزاوية، وكنت تقريبا لا تريد أن تجعل عرضا يستند فقط إلى الميزانية العمومية (استثناء، ربما، ويجري إذا كان هناك نوع من الأصول الخفية التي كانت قيمة جدا يمكنك إيقاف العمل نفسه أسفل وتصفية قيمة يتجاوز بكثير سعر الشراء الخاص بك). بدلا من ذلك، سوف تأخذ في الاعتبار الربح الأعمال التي تم إنشاؤها، والآفاق المستقبلية للأعمال التجارية، والمنافسة المحلية، ومجموعة من العوامل الأخرى. وينطبق الشيء نفسه كلما نظرت إلى شركة متداولة بشكل عام - يجب اتخاذ قرار كما لو كنت تشتري نشاطا تجاريا خاصا. وهذا ينطوي على استخدام بيان الدخل، الذي هو محور الدرس 4، وبيان التدفقات النقدية، وحتى بعض الموارد القطاعية والصناعية التي يمكن أن تساعدك على فهم أفضل للقوى الاقتصادية في العمل. الاقتصادية التي تحدد المبيعات والتكاليف والأرباح.

- <>

أشياء يجب أن تبحث عنها عند تحليل الميزانية

ما تبحث عنه حقا عند تحليل الميزانية العمومية هي إجابات على عدد قليل من الأسئلة؛ الأسئلة التي يمكن أن تساعدك على فهم نوع الأعمال التي تحصل عليها، وبعض المخاطر الكامنة في هذا العمل، وفي بعض النواحي، موهبة وقدرة الإدارة:

ماذا يمكن أن تخبرني الميزانية العمومية عن العاصمة هيكل الشركة؟ ما هي مخاطر ومزايا استخدام هيكل رأس المال هذا؟ كيف يختلف هذا عن الشركات الأخرى في نفس الصناعة أو القطاع؟ فعلى سبيل المثال، بالنظر إلى الإيرادات الثابتة التي تضمنها مجالس تحديد الأسعار، كثيرا ما تستخدم المرافق العامة مبالغ كبيرة من الديون إلى جانب الإنصاف في حين أن العديد من شركات البرمجيات تتمتع بمستويات فاحشة من الربحية، والدين هو الأكثر ضرورة خلال مرحلة التوسع. إذا كانت شركة برمجيات صغيرة محملة بالمطلوبات، يمكن أن يكون ذلك علم أحمر. إذا كانت هناك فائدة كبيرة من املرافق الكهربائية من أجل إعادة التمويل ومعدالت الفائدة أعلى بكثير مما هي عليه في الدين القديم، فإن التكاليف سترتفع، واألرباح ستنخفض، وسوف تنخفض نسبة الربح / اخلسارة احلالية حتى أنها أكثر تكلفة مما يبدو.لمعرفة المزيد عن دور رأس المال يلعب في نجاح الشركة، وقراءة أنواع 3 من رأس المال.

• ماذا يمكن أن تخبرني الميزانية العمومية عن صورة السيولة؟ إذا أغلقت البنوك غدا وغدت أسواق رأس المال في المضبوطات، هل يمكن للشركة الاستمرار في دفع فواتيرها؟ وقبل حلول أزمة الائتمان في الفترة 2008-2009، أصبح الكثير من الأعمال التجارية الدقيقة تماما أكثر اعتمادا على التمويل القصير الأجل مثل الأوراق التجارية. وهذا أمر سيئ لأنه على الرغم من سلوكه في أوقات جيدة، فإن الأوراق التجارية ليست هي نفسها النقدية وأذون الخزانة قصيرة الأجل. في الركود، وتريد أن تكون النقدية الغنية.

ماذا يمكن أن تخبرني الميزانية العمومية عن جودة المؤسسة؟ حقا، الشركات الجيدة حقا - النوع الذي يمكن أن تجعل أطفالك وأحفاد غني - تميل إلى أن يكون عدد قليل من الأشياء المشتركة. وتتمثل أهم هذه العوامل في القدرة على توليد أرباح عالية ومستدامة للمالك مقارنة بالقيمة الدفترية الملموسة) إزالة األصول غير الملموسة في الميزانية العمومية التي ناقشناها في هذا الدرس (واإلدارة الصديقة للمساهمين التي تعطي األولوية للمالكين الحاليين على المدى الطويل) على النمو من أجل النمو.

• ماذا يمكن أن تخبرني الميزانية العمومية عن تاريخ الشركة؟ عند النظر إلى قسم حقوق المساهمين في الميزانية العمومية، سترى لمحة عن الشركة أو تاريخ الشراكة. إذا كان العمل مربحا حاليا ولكن لاحظت عجزا كبيرا في القيمة الدفترية، وهذا يتطلب المزيد من الدراسة. إذا كان ذلك نتيجة لعمليات شراء أسهم كبيرة، فإنه قد يكون في الواقع شيء جيد، شريطة ألا تضع ضغوطا على السيولة. من ناحية أخرى، إذا أظهرت الأرباح المحتجزة قيمة سلبية، فهذا يعني أن هناك خسائر فادحة في مرحلة ما من الماضي. يمكن أن يعود؟ وقد يعني ذلك أيضا أن هناك خسارة ضريبية يتم استخدامها بشكل مصطنع (ولكن بطريقة حقيقية وفائدة جدا) تزيد الربحية عن طريق خفض المبلغ الذي تتخذه الحكومة. وبمجرد أن يتم استنفاد أصول الضرائب أو انقضاء مدتها، ستطبق المعدلات الضريبية العادية مرة أخرى، مما قد يؤدي إلى انخفاض صافي الدخل.
• لا تصبح أكثر اعتمادا على الميزانية العمومية في العزل

من المهم عدم الاعتماد بشكل مفرط على الميزانية العمومية وحدها، والسعي إلى بعض المقاييس المثالية نظريا فوق التنفيذ الفعلي للتشغيل. ترى هذا من وقت لآخر في شركات البيع بالتجزئة. ويتسلم الإدارة من قبل الناس الذين سخروا من "عدادات الفول" مع القليل من دون خبرة التشغيل. الذين لا يفهمون، في جوهرها، تجربة العملاء وعلم النفس من المشترين. وبدلا من ذلك، أصبحوا مهووسين بتحسين النسب المالية من الميزانية العمومية وقائمة الدخل. أشياء مثل دوران المخزون. ثم يواصلون الضغط لأنظمة مثل "فقط في الوقت المخزون" فقط أنها تضغط بعيدا جدا. الزبائن يجدون أنفسهم يعودون إلى متجر مرارا وتكرارا لأن الرفوف هي أبدا مخزنة أو متنوعة قد خفضت إلى حد كبير. في السنوات الأخيرة، عانت متاجر وول مارت، أكبر متاجر التجزئة في العالم، من هذا.في بلدي السوق المحلية بالقرب من مدينة كانساس، انها حصلت سيئة جدا التي يمكن أن لا تكون متأكدا من أن قسم التوابل سيكون في الواقع التوابل معينة! وبعيدا عن تحسين الأعمال التجارية، كان يعني ببساطة أن أنا، وغيرهم من العملاء، توقفوا عن رعاية المتجر في المقام الأول، وذهبوا إلى منافسين أفضل مخزون.

نفس التركيز الوسواس على الميزانية العمومية والبيانات المالية الأخرى يحدث أحيانا في صناعات أخرى أيضا. النظر المصرفي. وتعمل بعض المصارف على نموذج منخفض التكلفة. أنها تحافظ على الحد الأدنى من مستويات التوظيف ولها المباني التي مقبولة. وتستخدم البنوك الأخرى ما يعرف بنهج "اتصال عالي"، مع وجود فروع مفرطة في الموظفين ومباني جذابة. بالنسبة للبنك الذي قام ببناء أعماله على نهج اللمس العالي، يمكن أن يكون كارثيا على المدى الطويل لمحاولة زيادة التدفق النقدي والأرباح من خلال خفض النفقات على صيانة المباني، ومستوى سطح الأرض، ومستويات التوظيف لأن زبائنها والعملاء اختاروا لهم في جزء صغير منها لأنها لا تعمل طريقها من خلال متاهة من الآلات الآلية على الهاتف. المشي في والتفاعل مع شخص حقيقي على الفور. رؤية كبيرة، جميلة الزجاج والرخام الصرح الذي يدل على قوة. هناك الملايين من الأميركيين الأثرياء الذين يسعدون - ويسددون - يدفعون سعرا أعلى للبنوك مع شركة خفية الفروع، والجدران الماهوجني المغلفة، والمصرفيين الخاصين يمكنك الوصول إلى ما يقرب من جميع ساعات اليوم. إن التخفيضات في أصول الميزانية العمومية لزيادة الكفاءة يمكن أن تؤدي بشكل جيد إلى حد كبير إلى انخفاض في الإيرادات مما يجعل الأصول

أقل كفاءة في النهاية.