المساهمين حقوق وقائية

في عملية البحث الاستثماري الخاص بك، قد تكون قد سمعت عن شيء يسمى الحق الاستباقي من المساهمين العاديين على برنامجك التلفزيوني الإخباري الاستثماري المفضل أو مكتوبة في تقرير سنوي أو 10-K. ما المقصود به وكيفية تأثيره على موضع ملكيتك؟

الحق الاستباقي هو حق مملوك للمساهمين الحاليين في الشركة لتجنب التخفيف غير الطوعي لحصتها في الملكية عن طريق منحهم فرصة شراء حصة نسبية لأي إصدار مستقبلي للأسهم العادية.

كما تم استدعاء الحق الاستباقي المخفف للاكتتاب بحق الامتياز أو الاشتراك. من أجل البساطة، ما يعنيه هذا هو أن الحق يسمح لك للحفاظ على نفس نسبة ملكية الأسهم المشتركة للشركة من خلال شراء أسهم جديدة أمام عامة الناس.

-

كيف تؤثر الحقوق الاستباقية

قد تساعد بعض الأمثلة على فهم كيف يمكن للحقوق الاستباقية التأثير على مقتنياتك الخاصة

• لدى شركة تيرا فيرما كوفي 100 سهم من الأسهم القائمة. كنت تملك 10 من هذه الأسهم أو 10٪ من الشركة بأكملها. ولزيادة رأس المال للتوسع، قرر مجلس الإدارة بيع 100 سهم أخرى في الشركة مقابل 50 دولارا لكل سهم. إذا لم يكن الحق الاستباقي موجودا، فإن ذلك من شأنه أن يضعف ملكيتك إلى 5٪ (10 أسهم مقسومة على 200 سهم قائم). يمكنك ممارسة حقك الوقائي في الحفاظ على الفائدة النسبية الخاصة بك والموافقة على شراء (أو "الاشتراك") إلى 10 أسهم من الأسهم الجديدة. يمكنك على الفور خفض شيك 500 $ (10 أسهم جديدة × 50 $ سعر العرض = 500 $)، والآن لديك 20 سهم من أصل 200 المعلقة؛ امتلاك نفس 10٪ من الشركة بأكملها.

• الآن، تخيل أنه بعد خمس سنوات تعلن شركة تيرا فيرما كوفي عن توسع كبير وتخطط لإصدار 1 ألف سهم من الأسهم العادية الجديدة. لا تشتري أي أسهم جديدة كجزء من حقك الاستباقي. عندما يتم إصدار الأسهم الجديدة، لأنك لم تضيف أي أسهم جديدة إلى موقعك الحالي، سوف تملك فقط 1. 67٪ من الشركة (20 سهم من الأسهم مقسوما على 1، 200 سهم القائمة). قبل إصدار الأسهم الجديدة، بلغت حقوق التصويت الخاصة بك 1/10 للشركة وعقدت وزن كبير. بعد إصدار الأسهم الجديدة، صوتك أصغر بكثير بالمقارنة مع ما كان عليه من قبل.

بعض الشركات تختار أن تلغي الحق الاستباقي لأنه يمكن أن يكون غير مريح عند محاولة جمع النقد من إصدار الأسهم. وهو أيضا وسيلة لتجنب بعض النزاعات القانونية مثل القمع من جانب الأقلية. ومن الأمثلة على ذلك عندما تقوم الشركة بإصدار أسهم جديدة من الأسهم بأسعار أقل مما تتداوله الأسهم حاليا، مع العلم تماما أن مساهمي الأقلية لن يتمكنوا من شراء الأسهم الجديدة كجزء من حقهم الاستباقي.وميكن للمساهمني األغلبية االستفادة من هذه الفرصة لزيادة مكانته في امللكية بشكل كبير وفي الوقت ذاته تخفيض مراكز ملكية مساهمي األقلية.