ستوك ماركيت كراش 2008: ديت، الأسباب

حدث انهيار سوق الأسهم لعام 2008 في 29 سبتمبر 2008. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي 777. 68 نقطة في التعاملات خلال اليوم. وكان هذا أكبر انخفاض نقطة في أي يوم واحد في التاريخ. وانخفضت بسبب رفض الكونغرس مشروع قانون الإنقاذ المصرفي. ولكن الحادث كان يبني لفترة طويلة.

ارتفع مؤشر داو إلى أعلى مستوى له قبل الركود في 9 أكتوبر 2007، ليغلق عند 14، 164. 43. بعد أقل من 18 شهرا، انخفض أكثر من 50٪ إلى 6، 594. 44 في 5 مارس 2009.

لم يكن هذا أكبر تراجع في التاريخ. وخلال الكساد الكبير، انخفض سوق الأسهم بنسبة 90 في المئة. ولكن ذلك استغرق ثلاث سنوات. ما سبب هذا الحادث؟ اتبع الجدول الزمني أدناه لفهم بالضبط كيف حدث ذلك.

2007

افتتح داو العام عند 12، 459. 54. ارتفع على الرغم من المخاوف المتزايدة بشأن تباطؤ سوق الإسكان. في 17 نوفمبر / تشرين الثاني 2006، حذرت وزارة التجارة من أن تصاريح المنازل الجديدة في أكتوبر كانت أقل بنسبة 28 في المئة عن العام السابق. لكن المسؤولين الحكوميين لم يعتقدوا أن تباطؤ السكن سيؤثر على بقية الاقتصاد. في الواقع، كانوا يشعرون بالارتياح لأن سوق العقارات المحموم يبدو أنها تعود إلى وضعها الطبيعي.

ولكن مع انخفاض أسعار المنازل، تسببت في التخلف عن سداد الرهون العقارية. وبحلول آب / أغسطس 2007، أقر مجلس الاحتياطي الاتحادي بأن المصارف لا تملك سيولة كافية للعمل. بدأ مجلس الاحتياطي الفدرالي بإضافة السيولة عن طريق شراء الرهون العقارية من البنوك.

بحلول أكتوبر / تشرين الأول، حذر بعض الاقتصاديين من الاستخدام الواسع النطاق لالتزامات الديون المضمونة وغيرها من المشتقات. وفي أواخر تشرين الثاني / نوفمبر، أطلق وزير الخزانة هانك بولسون صندوق سوبرفوند الممول من البنك لشراء الديون السامة.

مع اقتراب العام من نهايته، قام مكتب التحليل الاقتصادي بمراجعة تقديراته للنمو.

وقال إن الناتج المحلي الإجمالي للبلاد قد ارتفع بنسبة 0،5 في المئة في الربع الثالث. وقالت تقديراتها السابقة انها تقلصت بنسبة 0. 5 في المئة. ويبدو أن الاقتصاد الأمريكي يمكن أن يتراجع عن تراجع السكن وقيود السيولة لدى البنوك. وفي نهاية شهر يناير، أعلن البنك عن نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0. 6 في المائة فقط في الربع الأخير من عام 2007 ، وقد خسر الاقتصاد 17 ألف فرصة عمل، وهي المرة الأولى منذ عام 2004. ورفض داو الأخبار، وحوم ما بين 12 ألفا و 13 ألفا حتى مارس.

في 17 مارس، تدخل مجلس الاحتياطي الاتحادي لإنقاذ البنك الاستثماري الفاشل بير ستيرنز، أول إصابة من أزمة الرهن العقاري سوبريم. وانخفض مؤشر داو إلى أدنى مستوى له خلال اليوم عند 11، 650. 44، ولكن يبدو أنه يتعافى. في الواقع، يعتقد كثيرون أن الإنقاذ بير ستيرنس من شأنه أن يخفف من الاستثمارات. ومن شأن ذلك أن يحافظ على انزلاق الأسواق دون 20 في المئة من قمة أكتوبر، وبالتالي تجنب سوق الدب.وبحلول مايو، ارتفع مؤشر داو فوق 13000 مرة أخرى ويبدو أن الأسوأ قد انتهى.

في يوليو 2008، انتشرت أزمة الرهون العقارية إلى الوكالات التي ترعاها الحكومة فاني ماي وفريدي ماك. وكانوا بحاجة إلى خطة إنقاذ حكومية. وقد ضمنت وزارة الخزانة 25 مليار دولار من قروضها واشترت أسهم أسهم فاني وفريدي.

تضمن هيئة الإسكان الاتحادية 300 مليار دولار في شكل قروض جديدة. وانخفض مؤشر داو، ليغلق عند 10، 962. 54 في 15 يوليو. انتعش، وبقي فوق 11000 لبقية الصيف.

سبتمبر 2008

بدأ الشهر بأخبار تقشعر لها الأبدان. يوم الاثنين، 15 سبتمبر 2008، أعلن ليمان براذرز الإفلاس. وانخفض مؤشر داو 504. 48 نقطة.

في يوم الثلاثاء، 16 سبتمبر، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه كان ينفد التأمين العملاقة إيغ. وقدمت "قرض" بقيمة 85 مليار دولار مقابل 79. 9 في المئة من الأسهم، أخذت ملكية فعليا. وقد نفدت المجموعة الدولية للهجرة من النقد. وكان يسعى إلى تسديد مقايضات العجز الائتماني التي أصدرتها ضد الأوراق المالية المدعومة بالرهون العقارية التي لم تتم معالجتها حاليا.

يوم الأربعاء 17 سبتمبر، فقدت صناديق سوق المال 144 مليار دولار. هذا هو المكان الذي معظم الشركات بارك نقدا بين عشية وضحاها. وكانت الشركات قد ذعرت، والتحول إلى سندات الخزينة أكثر أمنا.

وقد فعلوا ذلك لأن معدلات الليبور كانت مرتفعة. وقد رفعت المصارف معدلاتها لأنها خائفة من إقراض بعضها البعض. وانخفض مؤشر داو 449 نقطة.

يوم الخميس 18 سبتمبر، انتعشت الأسواق 400 نقطة. وتعلم المستثمرون عن حزمة جديدة لإنقاذ البنك.

يوم الجمعة 19 سبتمبر، أنهى مؤشر داو الأسبوع عند 11، 388. 44. كان أقل بقليل من يوم الاثنين الذي افتتح فيه 11، 416. 37. أنشأ بنك الاحتياطي الفيدرالي السيولة النقدية للأوراق المالية منشأة. أنها اقترضت 122 $. 8 مليارات للبنوك لشراء الأوراق التجارية من صناديق سوق المال. وأكد إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي أن أسواق الائتمان مجمدة جزئيا.

يوم السبت، 20 سبتمبر، أرسل هانك بولسون وبن برنانكي مشروع قانون الإنقاذ المالي إلى الكونغرس. وقد ارتفع مؤشر داو الى ما يقرب من 11 الف شخص حتى 29 سبتمبر عندما صوت مجلس الشيوخ ضد مشروع قانون الانقاذ. وانخفض مؤشر داو الى 777. 68 نقطة، وهى الاكثر فى اى يوم واحد فى التاريخ. كما انخفض مؤشر "إم إس سي آي" العالمي بنسبة 6٪ في يوم واحد، وهو الأكثر منذ إنشائه في عام 1970.

توقفت إيبوسبا البرازيلية بعد انخفاضها بنسبة 10٪.

انخفض مؤشر فتس لندن بنسبة 15٪.

• ارتفع الذهب إلى أكثر من 900 دولار للأونصة.
• انخفض النفط إلى 95 دولارا للبرميل.
• لاستعادة الاستقرار المالي، ضاعف مجلس الاحتياطي الفيدرالي مقايضات العملات مع البنوك المركزية الأجنبية في أوروبا وإنجلترا واليابان إلى 620 مليار دولار. واضطرت حكومات العالم إلى توفير جميع السيولة لأسواق الائتمان المجمدة. (نونموني)، 29 سبتمبر / أيلول 2008. "المضخات الفيدرالية 630 مليار دولار في النظام المالي"، بلومبرج، 29 سبتمبر / أيلول 2008. "الأسهم تغرق بعد أن يرفض الكونغرس الإنقاذ"، 29 سبتمبر / أيلول 2008. " أوروبا، "ننموني، 29 سبتمبر 2008)
• أكتوبر 2008
• الكونغرس وافق أخيرا على مشروع قانون الإنقاذ في أوائل أكتوبر، ولكن الآن الذعر قد وضعت في.وذكرت وزارة العمل أن الاقتصاد فقد 159 ألف وظيفة في الشهر السابق. وفي يوم الاثنين 6 أكتوبر، انخفض مؤشر داو جونز 800 نقطة، ليغلق دون 10 آلاف للمرة الأولى منذ عام 2004.

حارب الاحتياطي الفدرالي أزمة السيولة المصرفية الجارية بإقراض 540 مليار دولار لصناديق سوق المال. وهذا ما أعطاهم ما يكفي من النقد لمواجهة وابل مستمر من عمليات الاسترداد. ومنذ آب / أغسطس، تم سحب أكثر من 500 بليون دولار من أسواق المال.

تدير شركة جي بي مورغان تشيس مرفق تمويل المستثمرين في سوق المال في بنك الاحتياطي الفدرالي. وشراء ما يصل إلى 600 مليار دولار من شهادات الإيداع والسندات المصرفية والأوراق التجارية التي ستستحق في 90 يوما. أما ال 60 بليون دولار المتبقية فقد جاءت من أسواق المال نفسها. ولكنهم كانوا يشترون أيضا أوراق تجارية من صندوق التمويل المتعدد الجنسيات. (المصدر: "بيان صحفي"، الاحتياطي الفيدرالي، 21 أكتوبر / تشرين الأول 2008. "الاحتياطي الفيدرالي لتوفير 540 مليار دولار لصناديق المعونة المالية"، بلومبرغ، 21 أكتوبر 2008).

خفض الاحتياطي الفيدرالي بسرعة معدل الأموال الفيدرالية إلى واحد فقط نسبه مئويه. لكن سعر الإقراض البنكي ليبور

ارتفع

إلى أعلى مستوى له وهو 3. 46 في المئة. كما نسقت خطة إنقاذ البنك المركزي العالمي.

رد داو بانخفاض بنسبة 13 في المئة خلال الشهر. بحلول نهاية أكتوبر، أصدر بي أخبار أكثر إثارة للقلق. وانخفض الاقتصاد بنسبة 0. 3 فى المائة فى الربع الثالث. كانت البلاد في حالة ركود. (المصدر: "الأسبوع الذي كسر وول ستريت"، كنموني، 6 أكتوبر 2008). نوفمبر 2008 بدأ الشهر مع المزيد من الأخبار السيئة. وذكرت وزارة العمل أن الاقتصاد قد فقد 000 240 وظيفة في تشرين الأول / أكتوبر. وقد نمت خطة الإنقاذ الدولية إلى 150 مليار دولار. أعلنت الخزينة أنها تستخدم جزءا من خطة إنقاذ بقيمة 700 مليار دولار لشراء الأسهم المفضلة في بنوك الدول. وطلبت شركات صناعة السيارات الثلاثة الكبرى تقديم خطة إنقاذ اتحادية. بحلول 20 نوفمبر 2008، انخفض مؤشر داو إلى 7، 552. 29، وهو مستوى منخفض جديد. ولكن انهيار سوق الأسهم في عام 2008 لم ينته بعد.

ديسمبر 2008

انخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال إلى الصفر، وهو أدنى مستوى في التاريخ. وانتهى مؤشر داو من العام الحالى فى 8، 776. وهو 39 فى المائة، اى بانخفاض 34 فى المائة تقريبا فى العام الحالى.

2009

في موجة من التفاؤل، ارتفع مؤشر داو إلى 9، 034. 69 في 2 يناير 2009. يعتقد المستثمرون أن إدارة أوباما الجديدة يمكن أن تعالج الركود مع فريقه من المستشارين الاقتصاديين. لكن الأخبار الاقتصادية السيئة استمرت. وانخفض مؤشر داو إلى 6، 594. 44 في 5 مارس 2009. وكان هذا هو أسفل السوق الحقيقية.

بعد فترة وجيزة، غرست خطة التحفيز الاقتصادي أوباما الثقة اللازمة لوقف الذعر. في 24 يوليو 2009، وصل مؤشر داو إلى أعلى مستوى. أغلق عند 9، 093. 24، متجاوزا قمة يناير. بالنسبة لمعظم، كان انهيار سوق الأسهم في عام 2008 قد انتهت.

لكن الندوب بقيت. وظل المستثمرون متحمسين طوال السنوات الأربع القادمة. في الأول من يونيو / حزيران 2012، أثاروا حالة من الذعر بسبب تقرير الوظائف الضعيف في مايو / أيار وأزمة الديون في منطقة اليورو. وانخفض مؤشر داو 275 نقطة، وانخفض عائد الخزانة القياسي لمدة 10 سنوات إلى 1.443 خلال التداولات اللحظية.وكان هذا أدنى معدل في أكثر من 200 سنة. وأشارت إلى أن الثقة التي تبخرت خلال عام 2008 لم تعد تماما إلى وول ستريت.