الارتفاع الملحوظ في معدل نمو الاستثمار المسؤول

هذه أوقات استثنائية حقا لحركة الاستثمار المسؤول. يشير ري إلى دمج معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية وإدارة الشركات (إسغ) في اختيار وإدارة الاستثمارات. وقد يرفض المتشككون هذا القول بأنه غضب. البعض الآخر قد أوبين أننا قد سمعنا كل شيء من قبل. ولكن الأرقام لا تكذب. وهناك الآن أكثر من ألف من الموقعين على مبادئ الاستثمار المسؤول (بري)، وهي منظمة تدعمها الأمم المتحدة.

- 1>>

لدى هؤلاء الموقعين حاليا 60 تريليون دولار من الأصول تحت الإدارة، وذلك من 4 تريليونات دولار في إطلاق المعهد في عام 2006. وكان لدى 94٪ من الموقعين مؤخرا سياسة استثمارية مسؤولة، مجموعة من فئات الأصول، وليس فقط الأسهم.

وبحسب دراسة أجرتها جمعية الاستثمار المسؤول الكندية (ريا) في نهاية عام 2013، تجاوزت قيمة الاستثمار في كندا تريليون دولار لأول مرة، أي بزيادة قدرها 68٪ خلال عامين.

استراتيجية ري الأكثر شيوعا هي مشاركة الشركات وعمل المساهمين، وهو النهج الذي يدخل المساهمين في محادثة مع الإدارة ومجلس الإدارة في محاولة للتأثير على استراتيجيتها والقرارات. وكانت أهم ثالث قضايا شارك فيها املساهمون شركات في عام 2013 هي التعويض التنفيذي، وقضايا حقوق اإلنسان، وانبعاثات غازات الدفيئة. وكانت الاستراتيجية الثانية الأكثر شعبية هي التكامل بين إسغ، حيث يقوم المستثمرون بإدراج تحليل إسغ في توزيع الأصول وتحديد عملية الأمان.

والأهم من ذلك أن معدل النمو قد تسارع خلال العامين الماضيين. والسؤال هو لماذا؟

هل يمكن أن يكون الاعتراف المتزايد بحقيقة ومخاطر تغير المناخ كما يتجلى في التواتر المتزايد للظواهر الجوية القاسية مثل إعصار ساندي والجفاف والفيضانات وارتفاع منسوب مياه البحر؟

أو ربما يكون ذلك مدفوعا بشواغل المستثمرين بشأن ارتفاع التفاوت في الدخل الذي قد يؤدي إلى اضطرابات اجتماعية واعتماد سياسات شعبية (يشهدون الانتخابات الأخيرة للحزب الاشتراكي المتطرف في اليونان أو صعود اليمين المتطرف المناهض للمهاجرين الأحزاب السياسية في أوروبا)، وكلاهما من شأنه أن يشكل تهديدا لأرباح الشركات وبالتالي تقليل عوائد المستثمرين. وقد يكون المستثمرون المؤسسيون قد أدركوا أخيرا أن حوكمة الشركات لا تهم فقط، بل يمكن أن يكون لها على نحو متزايد رأي في التأكد من أن الشركات التي تستثمر فيها محكومة بشكل جيد. في الحقيقة، يهم هذا الأمر أقل من حقيقة أن كتلة حرجة من المستثمرين يبدو أنها توصلت إلى استنتاج مفاده أن الاستثمار العقاري نهج استثماري مع نداء قوي.

ومن العوامل الهامة لنمو ري هو الاعتراف المتزايد بأن قضايا إسغ يجب أن تعالج أساسا من منظور إدارة المخاطر.ويعرف ستيفن كيبسي، نائب رئيس إدارة مخاطر الأسهم في كايب دي ديبوت إت بلاسيمنت دو كيبيك، بأنه "استثمار مستدام" على أنه واحد ذو مخاطر جيوسياسية منخفضة، وعائد استثمار متفوق، وتوليد تدفق نقدي حر قوي على المدى الطويل، وتقلب منخفض، ومجلس قوي ، وهي الشركة التي تطبق وتقيم أفضل الممارسات التي تتجاوز الالتزامات القانونية / التنظيمية للقضايا الاجتماعية والبيئية وتنافسية للغاية في مجالها.

وبعبارة أخرى، ينظر إلى ري على نحو متزايد على أنه استثمار استراتيجي وذكي في الشركات القوية القوية التي هي في وضع أفضل للتعامل مع سوق تنافسية والبيئة التنظيمية المتغيرة.

اليوم من الصعب العثور على شركة كبرى لا تعترف إسغ بطريقة ما. 95٪ من شركات S & P 500 تنشر تقارير الاستدامة. وشهدت الشركات االستشارية األربع الكبرى نموا كبيرا في خدماتها االستشارية لالستدامة. وقد اتخذت المؤسسات المالية الكبرى مثل جولدمان ساكس، سيتي جروب، مورغان ستانلي، البنك الملكي الكندي، بانكو سانتاندر من اسبانيا، وغيرها الكثير خطوات كبيرة في الفضاء ري. على سبيل المثال، قامت شركة جولدمان ساكس، وهي شركة ذات سجل ناجح وسمعة في السعي إلى تحقيق أرباح لا يرحم، بإنشاء غس سوستين في عام 2007، وهو صندوق يستثمر في الأسهم التي تسجل بشكل جيد في مجموعة من قضايا الاستدامة.

حققت شركة غس ستاين أداء متميزا في مؤشر مسي آل كانتري العالمي بنسبة 43٪ منذ إنشاء الوحدة في يونيو 2007 وحتى نهاية العام 2013. وقد التزمت سيتي في عام 2007 باستثمار 50 مليار دولار في مشاريع صديقة للبيئة على مدى 10 سنوات. وقد حققوا هذا الهدف في عام 2013. وقبل أسبوعين، أعلن الرئيس التنفيذي مايكل كوربات عن التزام جديد بقيمة 100 مليار دولار لتمويل النمو المستدام على مدى السنوات العشر المقبلة.

والخط السفلي هو أن هناك أدلة متزايدة على أن ري قد عبرت العتبة إلى التيار الرئيسي. لم تعد حركة هامشية تناشد قيم المستثمرين (الدينية أو غير ذلك) على حساب القيمة النقدية. في نهاية المطاف، كان نجاح ري هو دائما في قدرته على نحت نفسها طريقا إلى التيار الرئيسي باعتبارها ضرورة استراتيجية التي هي محرك أساسي لعائدات المساهمين. وبعبارة أخرى، فإن نجاح حركة ري في نهاية المطاف يكمن في القضاء على سبب وجودها من قبل أن تصبح تجسيدا للاستثمار الرئيسي.

اليوم الذي لا أحد يتحدث عن ري بعد الآن، فإن هذا الهدف قد تحققت.