التضخم والتأمين ومخاطر سعر الفائدة

في مقالة أخرى، قدمت لمحة عامة عن موضوع المخاطر في أسواق السلع الأساسية. في تلك القطعة، وصفت الفرق بين المخاطر المقدرة وغير المقدرة. أعطت هذه القطعة وجهة نظر من 30، 000 قدم. هذا العرض هو استمرار للسلسلة التي تدرس المخاطر على أساس الحبيبية. وهناك ثالثة مخاطر مهمة جدا بالنسبة للمتاجرة في أسواق السلع وهي مخاطر التضخم والتأمين ومخاطر أسعار الفائدة.

التضخم هو المعدل الذي يرتفع فيه المستوى العام لأسعار السلع والخدمات كدالة للقوة الشرائية. أسعار السلع الأساسية حساسة للغاية لمعدل التضخم. عندما يتحرك التضخم بشكل أعلى، تقدر أسعار السلع. وفي أواخر السبعينيات، انتقل معدل التضخم في الولايات المتحدة بشكل حاد مما أدى إلى ارتفاع أسعار جميع السلع، حيث ارتفع الكثير إلى أعلى مستوياته في ذلك الوقت. وفي الآونة الأخيرة، منذ الأزمة المالية العالمية في عام 2008، خفضت المصارف المركزية في جميع أنحاء العالم أسعار الفائدة واستخدمت أدوات أخرى للسياسة النقدية بما في ذلك وضع برامج للتيسير الكمي من أجل تحفيز الظروف الاقتصادية. وأدى ذلك إلى أسعار فائدة منخفضة تاريخيا أو أموال رخيصة في جميع أنحاء العالم. ويعتقد العديد من المحللين أن هذا النوع من السياسة النقدية سيؤدي في نهاية المطاف إلى زيادة التضخم حيث أن المزيد من المال يطارد كمية محدودة من السلع أو السلع.

ولذلك، فإن أحد المخاطر الصعودية للسلع أو مخاطر ارتفاع أسعار المواد الخام للمستهلكين هو دالة على الضغوط التضخمية.

مخاطر التأمين هي مخاطر أن يكون لدى طرف في معاملة سلعية تغطية تأمينية غير كافية لدعم المعاملة من جانب كل من الطرف الرئيسي أو الطرف المقابل للمعاملة.

مثال على مخاطر التأمين سيكون المستهلك الذي يؤمن ثمن السلعة بسعر اليوم ثم يحتاج إلى تقديم مطالبة على أساس عدم الأداء أو الخسارة في وقت لاحق عندما تتحرك الأسعار أعلى بكثير. في هذه الحالة، كان القصد من شراء التأمين لتغطية سعر السلعة واستبدالها في حالة حدث قابل للتأمين. بيد أنه إذا كان سعر السلعة سيزداد بشكل ملحوظ، فقد لا يكون التأمين كافيا لتغطية تكاليف الاستبدال. في الثمانينيات من القرن الماضي، عندما كنت أتناول شحنات السلع الأساسية المادية، غالبا ما أضمن شحنات بنسبة 110٪ من القيمة لتغطية هذه الإمكانيات. وبسبب التقلب الشديد في بعض الأحيان في أسعار السلع الأساسية، فإن هذا المبلغ الإضافي قد لا يكفي في بعض الأحيان. وإذا ما أخذنا بعين الاعتبار أن سعر النفط الخام قد زاد بنسبة 100٪ في غضون دقائق في عام 1990 عندما غزا العراق الكويت، فبإمكانك أن ترى أنه من المستحيل تغطية جميع مخاطر تجارة السلع الأساسية بسبب احتمال تقلبات الأسعار الشديدة .

واحدة من أكبر المخاطر التي تواجهها جميع الشركات هي مخاطر أسعار الفائدة. هذا هو خطر زيادة أو خفض أسعار الفائدة خارج الحدود المقبولة. وتؤثر أسعار الفائدة على العديد من جوانب تجارة السلع الأساسية.

إن السعر الآجل أو المستقبلي لسلعة ما هو جزء من أسعار الفائدة. وعندما يتعلق الأمر بالهيكل الآجل أو الأجل للسلع، فإن الجمع بين عوامل العرض والطلب وأسعار الفائدة يحدد درجة مصطلح هيكل سوق السلع الأساسية من حيث كونتوغو أو التخلف. ويجب أن تتنافس السلع مع الأصول الأخرى التي يوفر الكثير منها عائدا أو أرباحا. عندما يتعلق األمر بالمعاملات المادية أو النقدية، يجب على مالكي المواد الخام أن يأخذوا في االعتبار أسعار الفائدة من حيث أن تكلفة تحمل المخزون أو اإلمدادات هي مسألة حساسة لمعدل الفائدة. ويعتبر رأس المال المخصص لمخزونات السلع خيارا اقتصاديا. ويجب النظر في المركبات المالية المتنافسة الأخرى المتاحة للاستثمار فيما يتعلق بتحسين استخدام رأس المال واستخدامه.

هناك عنصران لمخاطر أسعار الفائدة والتضخم ومعدلات الفائدة الحقيقية. ويجمعون معا لتحديد معدل الفائدة االسمي اإلجمالي. لذلك، في حين أنه عندما يزيد معدل التضخم فإنه من الصعودي لأسعار السلع الأساسية عند ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية، فإنه الهبوطي. في وقت لاحق يزيد من تكلفة حمل أو تخزين السلع. العديد من السيارات بأسعار الفائدة، على المدى القصير والطويل، والتجارة في الأسواق ويمكن أن تكون بمثابة تحوط لهذا النوع من المخاطر.

التضخم والتأمين وأسعار الفائدة هي المخاطر التي يواجهها جميع تجار السلع، سواء كانوا يتاجرون في الأسواق المادية أو المشتقة.