تعرف على معلومات حول تيبس و إتفس

تعتبر الأوراق المالية المحمية من التضخم، أو تيبس، وسيلة للمستثمرين للمساعدة في إدارة مخاطر التضخم. يضبط مدير "تيبس" التصاعدي إلى جانب تضخم أسعار المستهلك، أو مؤشر أسعار المستهلكين، الذي يوفر للمستثمرين "عائد حقيقي" مضمون (أو يعود بعد التضخم).

يمكن أن تكون السندات الفردية تيبس مكونا هاما للمحفظة للمستثمرين الذين يرغبون في الحفاظ على القوة الشرائية للمدخرات.

- 1>>

ولكن تيبس، على الرغم من أن تصدرها الحكومة الأمريكية، ليست خالية من المخاطر - وخاصة إذا اخترت الوصول إلى فئة الأصول من خلال صناديق الاستثمار المشترك أو صناديق التداول المتداولة (إتفس).

مخاطر الاستثمار في تيبس الفردية

منذ تيبس مدعومة من الإيمان الكامل والائتمان من حكومة الولايات المتحدة، ينظر إليها على أنها خالية من مخاطر الائتمان - وبعبارة أخرى، يضمن للمستثمرين الحصول على كل من الفائدة والمدير الذي يأتي إليهم.

في حين أن سعر السندات تيبس سوف يتقلب بين الوقت الذي يصدر فيه وتاريخ استحقاقه، فإن الشخص الذي يحمل حتى تاريخ الاستحقاق لا يتأثر بهذه التحركات السعرية. ومع ذلك، فإن هذا المستوى المعتدل من التقلب يمكن أن تصبح مشكلة إذا كان الشخص يبيع السندات قبل إلى تاريخ استحقاقها. وفي هذه الحالة، لا يكون مضمونا الحصول على القيمة الاسمية للسند بما أن سعر السوق يمكن أن يكون أكثر أو أقل من القيمة الاسمية في وقت البيع.

<3>>

من المخاطر المحتملة الأخرى ل تيبس هو أن مؤشر أسعار المستهلك الرسمي فشل في تتبع الفعلي التضخم أو ارتفاع أسعار المنتجات أو الخدمات التي يحتاجها المستثمر. في هذه الحالة، هناك فرصة أن عنصر حماية التضخم في السندات لن يكون كافيا لحماية القوة الشرائية الحقيقية للمستثمر.

وهناك خطر ثالث هو احتمال نادر دي الذبذبات أو انخفاض الأسعار. وفي هذه الحالة، من المحتمل أن يبيع المستثمرون تيبس - مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار - حيث لن تكون هناك حاجة لحماية التضخم. وقد حدث ذلك بالفعل خلال أعماق الأزمة المالية في عام 2008 عندما أثارت المخاوف من الانهيار المالي العالمي إمكانية الانكماش وأدت إلى انخفاض حاد في أسعار تيبس في خريف ذلك العام. إنكماش إمكانية طويلة الأمد، ولكن إمكانية تستحق النظر.

مخاطر تيبس صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المتداولة

في حين أن تيبس سوف تعمل على النحو المقصود للمستثمرين الذين يشترون السندات الفردية والاحتفاظ بها حتى النضج، أولئك الذين يحملون تيبس عن طريق صناديق الاستثمار المشتركة أو صناديق الاستثمار المتداولة تواجه مجموعة مختلفة تماما من المخاطر.

توفر الأموال عنصرا من عناصر حماية التضخم بمعنى أن القيمة الرئيسية للسندات التي تحتفظ بها الأموال سوف تتكيف فعليا مع التضخم. ومع ذلك، وعلى عكس الأوراق المالية الفردية، لا يوجد في صناديق السندات تاريخ استحقاق.وهذا يعني أن المستثمرين لا مضمونة لرؤية عودة كاملة من رأس المال. وبما أن تيبس حساسة جدا لتحركات أسعار الفائدة، فإن قيمة صندوق تيبس المشترك أو إتف يمكن أن تتقلب على نطاق واسع في فترة قصيرة جدا.

ومن الأمثلة البارزة على هذا الخطر في تشرين الثاني / نوفمبر - كانون الأول / ديسمبر 2010.

في فترة شهرين، ارتفعت عائدات السندات ارتفاعا مع هبوط الأسعار، مما أدى إلى تحقيق العائد على مذكرة الخزانة الأمريكية التي استمرت 10 سنوات من 2. 61 ٪ إلى 3. 31٪. في نفس الفترة الزمنية، أكبر تيبس إتف، إشارس باركليز تيبس بوند صندوق (شريط: نصيحة) عاد -3. 2٪. كما تم تعريض الصندوق لخسارة قدرها 7٪. 8٪ في أيار / مايو - حزيران / يونيو 2013 وسط ارتفاع مماثل في عائدات الخزينة

هذه الخسائر ذات مغزى لأن التضخم عادة ما يتراوح بين 1 و 3 في المائة في السنوات الأخيرة. ونتیجة لذلك، فإنھ لا یستغرق الکثیر من الخسائر لتعویض میزة الحمایة في حیازات تيبس للأموال.

تيبس فوندز تفتقر إلى الحماية الحقيقية للتضخم

تواجه أموال تيبس رياحا عكسية أخرى: يؤدي ارتفاع التضخم عموما إلى ارتفاع الأسعار، وهو ما يعادل انخفاض أسعار الأسهم لصناديق الاستثمار تيبس وصناديق الاستثمار المتداولة. ومن المؤكد أن أي تلميح بأن التضخم آخذ في الارتفاع سيؤدي إلى انخفاض أسعار الخزينة (مع الأخذ في الاعتبار أن الأسعار والعائدات تتحرك في اتجاهات متعاكسة)، الأمر الذي سيؤثر بدوره على أسعار تيبس والأموال التي تستثمر فيها.

بهذا المعنى، توفر أموال تيبس العكس لما قد يتوقعه العديد من المستثمرين: بدلا من الحماية ضد التضخم، فإنهم سيضرون في الواقع. وفيما يتعلق بأموال تيبس القصيرة الأجل، سيكون الأثر أقل حدة.

نضع في اعتبارنا، هذه ليست سوى مشكلة إذا ارتفعت معدلات. ولكن مع الغلة بالفعل في مستويات منخفضة للغاية، والمستثمرين في أموال تيبس تتاح فرصة أن استثماراتهم لن ترقى إلى مستوى التوقعات.

تعلم المزيد عن نصائح

• كيف تيبس العمل؟
• كيفية استخدام تيبس لحساب توقعات التضخم
• لماذا تيبس الغلة تكون سلبية؟