فهم حسابات الصناديق المشتركة

تعد حسابات الصناديق المشتركة أمرا بالغ الأهمية بالنسبة للنظام المالي، نظرا لتفضيل متزايد لصناديق الاستثمار المشترك على حيازات الأوراق المالية المباشرة مثل الأسهم والسندات من قبل الجمهور المستثمر. وعلى وجه الخصوص، فإن العديد من المستثمرين الأفراد وعملاء التجزئة، إن لم يكن معظمهم، يمتلكون غالبية مدخراتهم في خطط 401 (ك) التي يرعاها أرباب العمل، والتي تقدم عادة مجموعة مختارة من صناديق الاستثمار المشتركة كخيارات للاستثمار.

المنتج النهائي لمحاسبة الصناديق الاستثمارية هو التسعير الدقيق لهذه الأدوات الاستثمارية والتخصيص الصحيح لإيرادات الاستثمار لحامليها. هذه هي بالتالي مخاوف كبيرة لكبار المسؤولين الماليين والمراقبين ومديري العمليات من شركات صناديق الاستثمار المشترك.

جوانب حسابات الصناديق المشتركة

وتشمل مجموعة متنوعة من المهام الأساسية التي يمكن أن يقوم بها موظفون داخليون أو الاستعانة بمصادر خارجية لمقدمي خدمات آخرين مثل البنوك الوديعة:

• حساب قيمة محفظتها الاستثمارية على أساس يومي أساس. انظر مناقشة صافي قيمة الأصول (ناف) أدناه.
• توقع وتسجيل جميع الدخل، مثل توزيعات الأرباح والفائدة.
• تراكم الفائدة على السندات وغيرها من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت المماثلة في محفظة الاستثمارات.
• إطفاء الخصم أو علاوة شراء السندات بشكل صحيح. انظر الشرح التفصيلي أدناه.
• تسجيل جميع المعاملات الأوراق المالية، مثل شراء وبيع الاستثمارات محفظة.

• تسجيل جميع المكاسب الرأسمالية المحققة، على المدى القصير والطويل، الناتجة عن معاملات الأوراق المالية في الصندوق.
• تسجيل جميع التدفقات الداخلة والخارجة من الأموال بسبب عمليات شراء واسترداد الأسهم من قبل المستثمرين.
• الاحتفاظ بسجلات الأسهم المملوكة والمعاملات التي يقوم بها كل مساهم في الصندوق.
• تتبع توزيعات الأرباح ورأس المال المكتسبة للمساهمين في الصندوق.

في أفضل إدارات المحاسبة الصناديق الاستثمارية، ستكون هذه الأنشطة مؤتمتة للغاية. ومع ذلك، قد يكون من الضروري إدخال بعض الإدخالات والمراجعات والتعديلات اليدوية.

صافي قيمة الأصول

غالبا ما تختصر صافي قيمة الأصول، وهي القيمة الإجمالية لمحفظة استثمار صندوق الاستثمار المشترك مقسوما على عدد أسهمها القائمة. إن الإتفاقیة القیاسیة ھي احتساب صافي قیمة الأصول في نھایة کل یوم تداول، بناء علی أسعار إقفال جمیع الأوراق المالیة المحتفظ بھا فیھا. كما يأخذ الصندوق في الاعتبار الأنشطة الأخرى المذكورة أعلاه.

يتم تنفيذ أوامر شراء أو بيع أسهم صندوق الاستثمار المشترك في نهاية كل يوم إذا تم استلامها قبل إغلاق السوق. إذا لم يكن كذلك، يتم تنفيذها في صافي قيمة الأصول في يوم التداول التالي.

إطفاء السندات

عندما يتم شراء السندات بخصم أو علاوة على قيمتها الاسمية (أي بسعر أقل أو أعلى من القيمة الرئيسية التي ستعاد إلى المستثمر الذي يحتفظ به عند استحقاق السندات) يتم تسجيل الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية مع مرور الوقت كتعديل لإيرادات الفوائد الناتجة عن السندات.

إيرادات الفوائد المعترف بها على السندات المشتراة بخصم ستكون أعلى من مدفوعات الفائدة الفعلية المستلمة.

على السندات المشتراة في قسط، وسوف يكون أقل. إن التأثير الصافي هو أن أي خصم أو عالوة على شراء السندات المحتفظ بها حتى تاريخ االستحقاق لن يتم االعتراف بها كأرباح أو خسائر رأسمالية، بل كتعديل لإيرادات الفوائد. يتم احتساب إطفاء السندات على أساس يومي من قبل الصناديق االستثمارية.

دراسة حالة

هذا هو أيضا مثال رئيسي على أنواع التعاقدات التي واجهتها في مجال الاستشارات العمليات. وقدم أحد البنوك القيادية الرائدة خدمات المحاسبة لصناديق الاستثمار المشترك لشركات الصناديق الاستثمارية التي تستخدمها بالفعل لحفظ الأوراق المالية. وشملت حسابات الصناديق المشتركة، في هذا السياق، أساسا الحساب اليومي لصافي قيمة الأصول. وكان البنك وعملاء صناديق الاستثمار المشترك غير راضين عن توقيت ودقة حسابات صافي قيمة الأصول التي يتم القيام بها.

قام البنك بإشراك فريق من المستشارين من شركة المحاسبة العامة الأربعة الكبرى لدراسة العمليات داخل قسم محاسبة الصناديق المشتركة والتوصية بالتغييرات لتحسينه. وقد أمضى الفريق الاستشاري من شركة "بيغ فور" عدة أيام لمراقبة كيفية عمل قسم المحاسبة في صناديق الاستثمار المشترك، من خلال تظليل موظفيه أثناء قيامهم بمهامهم اليومية. كما أجرى الاستشاريون مقابلات مع الموظفين ومديريهم للحصول على فهم أفضل لكيفية النظر إلى مسؤولياتهم، فضلا عن تقييم مدى معرفتهم بالمجال المحاسبي للصناديق المشتركة.

قام فريق االستشاري بتطوير مخططات تدفق تفصيلية للعمليات في القسم، وناقشها مع اإلدارة، مشيرين إلى أين يمكن تحسين عمليات العمل. واقترح الخبراء الاستشاريون أيضا تحسين الأتمتة. بعد الحصول على موافقة من إدارة البنك، بحث الخبراء الاستشاريون عن بائعي البرمجيات الذين لديهم حزم مناسبة لحالة البنك. ثم قاموا بتحديد أحدهم الذي كان على استعداد لتخصيص نظامه الحالي لتلبية المواصفات المطلوبة لوضع البنك الفريد ومزيج من العملاء.

بعد ذلك، قام الاستشاريون بوضع هذه المواصفات بالتفصيل، وأجروا اختبارات مكثفة للبرامج حيث تم الانتهاء من كل وحدة، للتأكد من أن العمليات الحسابية تمت بشكل صحيح، وكان النظام متينا وموثوقا به. وقد استغرقت مرحلة اختبار قبول المستخدم عددا من الشهور، وطلبت اهتماما كبيرا بالتفاصيل.

عندما تم الانتهاء من النظام أخيرا للمواصفات، أشرف فريق الاستشارات على تركيبها وتنفيذها، وقاد تدريب الموظفين، والبقاء في الموقع حتى كان البنك مرتاحا أن الإجراءات الجديدة تعمل بشكل جيد. في كل شيء، واستمر المشروع على وجه التحديد على وجه التحديد سنة واحدة، مع فريق من ثلاثة استشاريين في الموقع في البنك يوميا.