وارن بافيت أفضل الدروس لمستثمري التجزئة

بيركشاير هاثاواي رئيس وارن بافيت هو المستثمر الأكثر شهرة في العالم. وهو أيضا واحد من تاريخ أفضل المعلمين المالية. من خلال رسائله السنوية للمساهمين، شاركت بافيت منهجيته الاستثمارية بطريقة مباشرة وواضحة ومثيرة للتفكير. في حين أن هناك الكثير من الأمثلة للاختيار من بينها، وجاء أفضل درس بافيت للمستثمرين الأسهم التجزئة من رسالة بيركشاير في عام 2007 إلى المساهمين الذي قال فيه:

"يجب أن يكون للأعمال التجارية الكبرى" خندق "دائم يحمي العائدات الممتازة على رأس المال المستثمر، وديناميات الرأسمالية تضمن أن المنافسين سيتعرضون مرارا لأي عمل" قلعة "يحقق عائدات عالية. ولذلك، فإن وجود حاجز هائل، مثل أن تكون الشركة هي الشركة المنتجة في السوق العالمية (جيكو، كوستكو)، أو تمتلك علامة تجارية قوية على مستوى العالم (كوكا كولا، جيليت، أمريكان إكسبريس) أمر ضروري لتحقيق النجاح المستدام، "الشركات التي خنادق كانت وهمية وسرعان ما عبرت."

مصطلح الخندق، بطبيعة الحال، يشير إلى ميزة تنافسية. تجار التجزئة التي تعقد المنافسين في خليج أفضل يمكن توسيع أعمالهم، ورفع أسعارها، وتنمو لسنوات قادمة. خندق هو شيء صعب الاعتراف بها، ولكن هنا بعض الأمثلة من مورنينستار. من بين هذه القائمة، الثلاثة الأكثر شيوعا في تجارة التجزئة هي:

تأثير الشبكة

مع نمو شبكة الأعمال التجارية، يجد المنافسون صعوبة متزايدة في التقطيع.

الأمثلة الواضحة للشركات مع خنادق تأثير الشبكة قوية هي باي والأمازون. كلاهما يحمل حصة سوقية هائلة في المزادات على الانترنت والتجارة الإلكترونية لأن لديهم مثل هذه الشبكة واسعة من المشترين والبائعين. البائعين يريدون قائمة العناصر على الأمازون و إيباي لأنهم يعرفون أن لديهم العديد من المشترين، وبضائعهم سوف تبيع بسرعة.

المشترين يبحثون عن مجموعة كبيرة والمنافسة السعر، وهو طبيعي من قبل المنتج من وجود شبكة كبيرة من البائعين. في النهاية، الجميع سعداء، وفكر الذهاب إلى مكان آخر يبدو مجرد مجنون.

ميزة التكلفة

والمارت هو مثال واضح على الأعمال التجارية مع خندق ميزة التكلفة. بسبب حجمها الضخم، فإنه يمكن التسلط البائعين في منحها صفقات أفضل على البضائع. ثم، فإنه يمر المدخرات على المستهلكين. الباعة على استعداد لخفض صفقات وول مارت لأن لديهم الكثير من المتاجر الكبيرة وشراء الكثير من السلع. من خلال خفض المنافسة على الأسعار، وول مارت يمكن أن تجعل المزيد من المبيعات ومواصلة النمو.

الأصول غير الملموسة

أقوى الأصول غير الملموسة لمتاجر التجزئة هي علامة تجارية قوية، وهي أيضا الميزة التنافسية الأكثر قيمة. الشركات الكبرى مثل نايك تهمة أكثر للميزة المتصورة في منتجاتها.في حين أن معظمنا يعرف أن الأحذية الرياضية هي أساسا السلع، نايك يمكن أن تهمة أكثر لمنتجاتها لأنها لا هيك من التسويق الوظيفي. العلامة التجارية العظيمة يمكن أن تأتي من أنيق يبحث الملابس، أو من تجربة العملاء رائعة في متجر بيع بالتجزئة. في نهاية المطاف، فإن أكبر العلامات التجارية خلق المشترين المعتادة.

ما يجعل العلامة التجارية القوية خندقا أفضل لتجار التجزئة، هو أنه يؤدي إلى قوة التسعير.

لا يملك زعيم منخفض التكلفة هذه الميزة. قد تكون الشركات التي لديها تأثير شبكة قوية قادرة على الاستفادة من شبكة من المشترين وشحن البائعين أكثر من ذلك، ولكن هذا في نهاية المطاف يثير الاستياء. العلامات التجارية الكبرى يمكن أن تهمة أكثر دون إزعاج العملاء. العملاء سعداء لدفع ثمن المنتج جودة ينظر، سواء كان ذلك القهوة ستاربكس أو أحذية نايك. عندما يحدث ذلك، ستاربكس أو نايك العديد من الفوائد. ويمكنها تسمين الهوامش الإجمالية وزيادة الأرباح دون بيع منتجات إضافية، ويمكنها تخطي تكاليف الإعلان.

الفكر النهائي

ونحن نعلم جميعا أن وارن بافيت هو المستثمر الكبير. وقد شاهد المستثمرون أسهم شركة "بيركشاير هاثاواي" في بافيت (الفئة أ) التي ارتفعت من 1 إلى 850 دولار في أيار / مايو من عام 1985 إلى 200 ألف دولار بعد ثلاثين عاما. انه فعل ذلك عن طريق شراء وعقد الشركات التي كانت قادرة على توسيع على ميزة تنافسية.

الشركات التي يمكن أن تفعل ذلك تهمة أكثر لمنتجاتها، الذي يسمن الإيرادات، هوامش، والأرباح في نهاية المطاف. لذلك، كل شيء آخر (نفس المتجر المبيعات ونمو الأرباح، وما إلى ذلك) هو ثانوي في تجارة التجزئة. إذا كان الخندق تنافسية تتوسع، وسوف تتبع حذوها.