ما هي سندات السندات المديونية؟

في الماضي، كان المستثمرون الذين يبحثون عن الإثارة بالتأكيد لن يجدوها في سوق السندات، ما لم يكنوا يتداولون عقود السندات الآجلة والخيارات. ولكن اليوم، يمكن لأي شخص أن يحصل على مزيد من الانفجارات للدولار الاستثماري باستخدام صناديق السندات المالية أو المنتجات المتداولة في البورصة أو الصناديق المتداولة في البورصة (إتفس). في هذه المقالة، البيانات التي يتم تقديمها حول صناديق السندات المستدانة تنطبق على صناديق الاستثمار المتداولة بالسندات.

العلاقة بين مخاطر الاستثمار ومكافأته

كما هو الحال عموما بالنسبة لجميع الاستثمارات، فإن إمكانية الاستفادة من المزيد من المكافآت تجلب معها مخاطر إضافية. وكما يوحي الاسم، فإن صناديق السندات المستثمرة هي أموال تستفيد من عوائدها باستخدام الأموال المقترضة و / أو المشتقات لمضاعفة عائدات الاستثمار. فعلى سبيل المثال، يمكن لصندوق السندات الذي يبلغ مداه ثلاث مرات مع أصول بقيمة 100 مليون دولار من مستثمريه أن يقترض 200 مليون دولار أخرى مقابل رأس مال المساهمين، وأن يستخدم تلك الأموال المقترضة لشراء المزيد من السندات نيابة عن مستثمريه، ويضاعف من مكاسبه ثلاثة أضعاف، .

بالنسبة إلى مثال آخر، فكر في ما إذا كانت سندات الخزانة الأمريكية هي 1٪، فإن عوائد صناديق الخزينة التي تبلغ 3 مرات (أو 3x) هي 3٪. وبالمثل، فإن انخفاض قيمة السندات بنسبة 3٪ في صندوق السندات المستثمرة ب 3X ينتج خسارة بنسبة 9٪.

وكمثال على المخاطر المتأصلة وتقلب الاستغلال، فكر في الإجراء الذي اتخذته مؤسسة "بروشاريس أولترا 20+ يار ترياسوري إتف" (تيكر: وبت) في خريف عام 2011.

من سعر إغلاق بقيمة 105 دولارات. 25 في 31 أغسطس، ارتفع الصندوق إلى 140 $. 52 بحلول 3 أكتوبر، ثم انخفض إلى 111 $. 38 في 27 أكتوبر - خسارة قدرها 20. 7٪ في 18 يوما فقط من أيام التداول. قبل شراء منتج السندات المالية، قم بتقييم مدى تحمل المخاطر لمعرفة ما إذا كان بإمكانك تحمل هذا النوع من التقلبات.

- 3>>

صناديق السندات العكسية

صناديق السندات المستثمرة ليست الخيار الوحيد المتاح للمستثمرين ذوي الدخل الثابت.

وهناك أيضا المنتجات المتداولة لتبادل السندات (إتبس) التي تراهن مقابل السوق. بعض من هذه إيتبس هي مرتين وثلاث مرات الاستدانة، إلا أنها تتحرك في الاتجاه المعاكس من السندات النفوذ وتهدف إلى تمثل فرصة للمستثمرين للاستفادة من ارتفاع معدلات السندات. ومع ذلك، فإنها تعرض نفس المخاطر التي تتعرض لها السندات الأخرى المستدانة.

هل يقوم المستثمرون بسوء فهم أموال السندات المتعثرة؟

وأيا كانت النية الأصلية للأموال المالية، فقد ادعى أحيانا أنها لم تصمم إلا لاستراتيجيات تجارية قصيرة الأجل من قبل مستثمرين متطورين - فقد أصبحت شائعة جدا بين مستثمري التجزئة، .

أدى الاتجاه في صناديق السندات نحو الاستفادة والاستخدام المصاحب للمشتقات إلى عائدات مركبة إلى إزعاج صندوق النقد الدولي الذي نشر ورقة موقف في أوائل عام 2016 بشأن الخطر المتزايد.وأشارت الورقة نفسها أيضا إلى أنه ليس فقط مديري صناديق السندات التي تسمى "الرافعة المالية" الذين يستخدمون الاستقطاب. كما أن هناك عددا متزايدا من صناديق السندات الفانيلا التي يفترض أنها تستخدم أيضا المشتقات. واشار صندوق النقد الدولى الى ان هذه الممارسة تمثل خطرا مخفيا على المستثمرين العاديين.

يجب على المستثمرين أيضا أن يدركوا أن الأموال المستفيدة من مرتين أو ثلاث مرات لا توفر سوى الأداء المتوقع على واحد يوم واحد.

مع مرور الوقت، فإن تأثير التراكب يعني أن المستثمرين لن يرون الأداء الذي هو بالضبط اثنين أو ثلاثة أضعاف أداء السندات الأساسية. في الواقع، وكلما طالت الفترة الزمنية، زاد التباين بين العائدات الفعلية والمتوقعة. وهذا سبب آخر هام لا ينبغي اعتبار الأموال المرهونة استثمارات طويلة الأجل.

حول المال لا تقدم خدمات الضرائب أو الاستثمار أو الخدمات المالية والمشورة. يتم عرض المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر معين وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الأداء السابق لا یشیر إلی النتائج المستقبلیة. الاستثمار ينطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة من رأس المال.