ما هو قسيمة السندات وكيف حصلت على اسمها؟

بالنسبة للمستثمرين في السندات لأول مرة، فإنه ليس من غير المألوف سماع الوسيط الخاص بك أو غيرها من المستثمرين تشير إلى دخل الفائدة التي تتلقاها ك "قسيمة السندات". فعلى سبيل المثال، يقال إن السندات التي تبلغ قيمتها 100 ألف دولار والتي تدفع 5٪ فائدة، أو 5 آلاف دولار سنويا، لديها "قسيمة 5٪". بالنسبة لأولئك منكم الذين هم جديدة أو عديمي الخبرة ولا يعرفون الكثير عن تاريخ سوق الأوراق المالية أو سوق السندات، وهذا قد يبدو مربكا والغريب بعض الشيء.

هناك في الواقع قصة مثيرة للاهتمام وراء المصطلحات المستخدمة؛ لماذا نجحت عبارة "القسيمة السندات" في القرن الحادي والعشرين.

أصل كوبونات السندات

في الأيام التي سبقت أتمتة أجهزة الكمبيوتر وتبسيط جزء كبير من العالم المالي، منح المستثمرون الذين اشتروا السندات شهادات مادية محفورة؛ والأعمال الفنية الجميلة التي غالبا ما تنطوي على تكليف النقاد والفنانين الموهوبين لدمج جوانب من تاريخ الشركة أو عمليات في الصور. وبعد ذلك، سيقوم بإغلاق شهادات السندات هذه في صندوق ودائع آمن أو تأمينها في مكان آخر حيث لا يمكن سرقتها أو اكتشافها. ومن الأهمية بمكان الحفاظ على سلامة السندات من العالم الخارجي لأن شهادة السندات تشكل دليلا على أن المستثمر قد قدم أموالا إلى جهة إصدار السندات؛ أن لهم الحق في الحصول على الفائدة الرئيسية زائد الفائدة.

تعلق كل من تلك السندات المحفورة سلسلة من كوبونات السندات.

كل قسيمة سند لها تاريخ على ذلك. مرتين في السنة (كما هو معتاد في الولايات المتحدة حيث أن معظم السندات في هذا البلد قد دفعت الفائدة تاريخيا نصف سنوي)، عندما كانت الفائدة المستحقة على السندات، والمستثمر سوف يذهب إلى البنك، وفتح صندوق ودائع آمن، و جسديا كليب القسيمة السندات المناسبة مع التاريخ الحالي.

سيأخذ القسيمة ويودعها، مثلها مثل النقد، في حسابها المصرفي أو يرسلها إلى الشركة للحصول على شيك، وفقا للشروط والظروف.

في تاريخ الاستحقاق، عند استحقاق أصل السند، يقوم حامل السند بإرسال شهادته إلى الجهة المصدرة التي ستلغيها ثم تعيد القيمة الاسمية للشهادة إلى المستثمر. ثم توقفت عملية إصدار السندات، وكان على المستثمر أن يعرف ما يريد أو يريد القيام به مع المال لأنه لم يكن هناك المزيد من المدفوعات في طريقها. إذا لم يتمكن المصدر من سداد قيمة القسيمة، أو قام بسداد أصل القرض عند استحقاقه، قيل إن السندات تخلف عن السداد. وفي معظم الحالات، سيؤدي ذلك إلى الإفلاس ويحتفظ الدائنون بأي ضمانات مضمونة بموجب سند السند، وهو العقد الذي يحكم القرض.

كيف سندات السندات العمل اليوم

آليات الاستثمار في السندات مختلفة قليلا اليوم بسبب التطورات التكنولوجية المذكورة أعلاه. إذا كنت ترغب في الحصول على السندات الصادرة حديثا من خلال حساب الوساطة، وسيط سيأخذ النقدية الخاصة بك ثم إيداع السندات في حسابك، حيث أنها ستجلس جنبا إلى جنب مع الأسهم الخاصة بك، صناديق الاستثمار، والأوراق المالية الأخرى.

كنت ترى مصلحة السندات تودع مباشرة في حسابك بانتظام دون الحاجة إلى القيام بشيء. لا قسيمة السندات لقطة، لا حاجة للحفاظ على شهادة السندات في صندوق ودائع آمن.

في حالة سندات الإصدار الثانوي (السندات التي تم شراؤها أصلا من قبل مستثمر ولكن بيعها لمستثمر آخر قبل تاريخ الاستحقاق)، من المرجح جدا أن يكون سعر الشراء للمستثمر الجديد مختلفا عن قيمة استحقاق السندات. هذا، جنبا إلى جنب مع أي أحكام المكالمة التي تسمح السندات ليتم استبدالها في وقت مبكر، يعني أن القسيمة السندات ستكون مختلفة من العائد إلى الاستحقاق (سعر الفائدة الفعلي المستثمر سوف تكسب إذا كان هو أو هي يحمل السندات حتى ينضج ) أو العائد إلى الأسوأ (أسوأ حالة الفائدة التي سيكسبها المستثمر في حالة الدعوة غير المواتية أو أي وضع آخر).

خلال بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، في أي وقت تحصل فيه على سندات أقدم لديها كوبونات السندات أعلى، سوف تدفع في الواقع أكثر من قيمة استحقاق السندات، مما يؤدي إلى خسارة مضمونة على جزء السداد الرئيسي الذي، عندما يقابله أعلى سعر الفائدة على القسائم السارية يحقق معدل فائدة فعلي مماثل لتلك التي تم إصدارها حديثا في ذلك الوقت.

بعض السندات تعرف باسم سندات "صفر القسيمة"

بعض السندات تعرف باسم سندات "صفر القسيمة"، والتي قد تبدو مربكة. سندات السندات صفر هي السندات التي لا تدفع في الواقع الفائدة النقدية طوال فترة السندات ولكن، بدلا من ذلك، تصدر بخصم من قيمة استحقاقها. يتم احتساب الخصم المحدد لتوفير معدل محدد للعائد عند الاستحقاق، عندما يفترض أن يتم استرداد السندات لقيمتها الاسمية الكاملة. سندات القسيمة صفر عموما أكثر حساسية لمخاطر أسعار الفائدة، والأسوأ من ذلك، عليك أن تدفع ضريبة الدخل على الفائدة المحسوبة كنت نظريا تلقي طوال فترة السند بدلا من في نهاية الفترة عندما كنت فعلا الحصول عليها في شكل من قيمة أعلى من أجل االستحقاق، مما قد يؤدي إلى قضايا التدفق النقدي إذا كان لديك محفظة كبيرة من الدخل الثابت لهذه الحيازات.