ما هو وسيط التاجر؟ دليل متعمق لما يفعلونه

في الولايات المتحدة، يشير المصطلح التنظيمي "وسيط تاجر" إلى شخص طبيعي (فرد) أو شركة (شراكة عامة أو شراكة محدودة أو شركة ذات مسؤولية محدودة أو شركة أو غيرها الكيان) الذي يعمل في مجال بيع وشراء الأوراق المالية. يقوم الوسيط والتاجر بأعمال شراء وبيع الأوراق المالية عن طريق ملء أحد دورين في معاملة:

1. في الحالة الأولى، يعمل الوسيط - الوسيط بصفته وكالة بصفته وسيطا. وهذا يعني أن الوسيط وسيط يساعد العميل على شراء أو بيع الأوراق المالية أو الأوراق المالية من خلال اتخاذ الإجراءات اللازمة لتسهيل التجارة. لا يملك الوسيط الوسيط أي من أمواله أو أمواله المعرضة للخطر ويحاول ببساطة مطابقة المشتري والبائع مع تجار وسيط آخرين أو من خلال وسائل أخرى بنفس الطريقة التي قد يساعد بها الوسيط العقاري العميل شراء أو بيع منزل. في مقابل هذه الوظيفة، ويدفع الوسيط وسيط عمولة.

1. في الحالة الثانية، يعمل الوسيط - الوكلاء كموزع عن طريق كونه أحد مديري الشركات في الصفقة. وهذا يعني أن الوسيط هو تاجر على الجانب الآخر من الصفقة ويشتري أو يبيع الأمن من العملاء. عند القيام بدور الوسيط، يجب على الوسيط - الوسيط أن يكشف، كتابيا، أنه هو، أو كان يعمل كموزع وشرح جميع الرسوم والتعويضات. على سبيل المثال، قد يكون لدى وسيط التاجر جرد من السندات البلدية التي اكتسبها من العملاء الذين يرغبون في البيع في مرحلة ما في الماضي. وسيعمل الوسيط - الوكلاء على ترميز السند ويكسب فرقا بين ما هو أو هي أو يدفع مقابل السند وما هو أو هي التي يتقاضى العميل الذي يأتي في نهاية المطاف ويقرر شراء السند. مثال آخر مشهور على التجار الوساطة الذين يعملون كموزعين، أو مديري المدارس، هو صانع السوق. لمزيد من المعلومات عن صانعي السوق، اقرأ ما هو صانع السوق وكيف كسب المال؟ لمعرفة كيف يضيف هذا النشاط السيولة إلى السوق، مما يفيد كل من المشترين والبائعين.

يخضع وكلاء الوساطة لتنظيم واسع النطاق. في الواقع، قد تسمع تاجر وسيط يشار إليه باسم "وسيط مسجل تاجر" بسبب اشتراط أن مثل هذا الشخص أو سجل الأعمال مع السلطات الاتحادية و / أو الدولة المناسبة؛ وهو الشرط الذي جاء من القسم 15 من قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 بعد الإصلاحات التي ظهرت في أعقاب انهيار 1929-1933 في كل من الاقتصاد وأسواق رأس المال.

على سبيل المثال، يمنع تجار الوساطة من تحصيل عمولات ورموز على نفس المعاملة. وهذا يعني، بالنسبة لأي تجارة معينة، أنها يمكن أن تعمل إما بصفتها وسيط (وكالة) أو تاجر (مدير) ولكن ليس على حد سواء.

كيف تصبح وسيط التاجر

الخطوات الفعلية المعنية مع بدء وسيط تاجر هي شاملة للغاية لتغطية هنا ولكن قصيرة، ملخص نسخة كافية للشخص العادي هو على النحو التالي. أولا، لديك لإعداد الشركة نفسها كما كنت على الأرجح لن تريد أن تعمل كمالك وحيد بسبب المسؤولية غير المحدودة التي من شأنها أن تعرض لك. وهذا يعني تنظيم الأعمال التجارية، على الأرجح كشركة ذات مسؤولية محدودة إلا إذا كان لديك سبب مقنع لاستخدام هيكل كيان قانوني آخر، والحصول على رخصة عمل، وفتح الحسابات المصرفية وتمويل تلك الحسابات مع رأس المال المساهم الأولي، وكتابة وتوقيع واتفاقية التشغيل، وإنشاء نظام المحاسبة الخاص بك، والعديد من المهام التي تصاحب مثل التعهد.

بعد ذلك، سوف تحتاج إلى التأكد من استيفاء متطلبات رأس المال القانونية للوسيط التاجر، والتي سوف تختلف بناء على طبيعة دقيقة للشركة الخاصة بك. إذا كنت ستعمل فقط بصفتك وكالة، فسيلزمك التوصل إلى ما بين 50 و 000 100 دولار أمريكي.

إذا كان وسيط التاجر الخاص بك سيعمل أيضا بصفته الرئيسية، فإنك سوف تحتاج إلى الحصول على $ 100، 000 إلى $ 150، 000. مع أن تربيع بعيدا، وكنت بحاجة الى الحصول على حق مع فينرا حتى تتمكن من الحصول على الشركة الخاصة بك في إارد و كرد الأنظمة. من خلال هذه الأنظمة، سوف تقدم نموذج بد إلى الهيئات التنظيمية المعمول بها. إذا تمت الموافقة عليها، سوف تحتاج إلى أن تصبح عضوا في سرو، وهو اختصار لمنظمة التنظيم الذاتي. سوف تحتاج إلى أن تصبح شركتك عضوا في مؤسسة حماية المستثمرين للأوراق المالية، التي توفر التأمين سيبك للعملاء الذين يحملون حساب الوساطة مع عملك الجديد. ستحتاج إلى أن تصبح ممثل وسيط تاجر تاجر (حتى لو كنت تملك شركة تاجر وسيط، لا يزال لديك لتصبح ممثل وسيط تاجر من الشركة)، الأمر الذي يتطلب تمرير واحد أو المزيد من الامتحانات التنظيمية مثل سلسلة 7 وهو اختبار لمدة ست ساعات تغطي مجموعة واسعة من الأسئلة حول تداول الأوراق المالية وغيرها من الموضوعات.

القائمة شاملة. تحتاج إلى نظام لمكافحة غسل الأموال في مكانه. تحتاج إلى اتفاقات مع وكلاء المقاصة. إذا كنت ترغب في الحصول على الضوء الأخضر من فينرا للوسيط الجديد الخاص بك تاجر، لديك لتمرير سلسلة 63، والحصول على بصمات الأصابع، ويجب أن تبقي العديد من الناس على الموظفين مع أدوار محددة والذين لديهم مستويات محددة من الخبرة. ويكفي أن أقول، فتح الخاص بك مسجل وسيط ليس شيئا تفعله على نزوة.

أكبر وسيط مستقل - تجار في الولايات المتحدة

وفقا ل أخبار الاستثمار، فإن أكبر 25 وسيطا مستقلا في الولايات المتحدة يولدون أكثر من 20 مليار دولار من الإيرادات المجمعة سنويا. أكبر، وهي شركة تدعى لبل المالية، يولد ما يقرب من 4 $. 3 مليارات في الإيرادات، وأكبر وسيط مستقل التاجر، أميريبريس المالية، يولد أكثر من 3 $.7 مليار، وثالث أكبر، ريموند جيمس المالية، يولد أكثر من 1 $. 5000000000.

وتشمل شركات الوساطة الأخرى عمالقة. أسماء الأسر التي غالبا ما تكون جزءا من تكتل مالي مثل أقسام الوساطة والتاجر من القوى المالية مثل تشارلز شواب وشركاه، تد أميريتراد، فيديليتي للاستثمار، سكوتريد، والوسطاء التفاعلية، على سبيل المثال لا الحصر. تشارلز شواب وشركاه، لتقديم التوضيح واحد، لديه ما يقرب من 2 $. 5 تريليون دولار في أصول العملاء المحتجز. الإخلاص ليست بعيدة وراء مع أكثر من 1 $. 5 تريليون دولار في أصول العملاء المحتجز. كما أن شركات مثل تشارلز شواب تملك أيضا بنوك وشركات تابعة أخرى لتمكينها من تقديم خدمة شاملة للمستثمرين الذين يقومون بذلك بنفسك.

فهم الفرق بين وسيط التاجر ومستشار الاستثمار المسجل

بشكل عام، إلى جانب وسيط التاجر، والتصنيف الرئيسي الآخر للتسجيل لشخص طبيعي (فرد) أو شركة (شراكة عامة، شراكة محدودة، شركة ذات مسؤولية محدودة، شركة، أو كيان آخر) تعمل في صناعة الأوراق المالية شيء يسمى مستشار الاستثمار المسجل. وفي حين كان مطلوبا من وكلاء الوساطة أن يسجلوا بعد قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 أو مستشاري الاستثمار المسجلين أو اتفاقات الاستثمار الإقليمية كما يطلق عليهم أحيانا، جاء أولا إلى شكلهم الحالي مع إقرار قانون المستشارين الاستثماريين لعام 1940. وعلى الرغم من أن الجمهور في بعض الأحيان يخلط بين وسيط التجار والمستشارين الاستثمار المسجلين، فهي أشياء مختلفة جدا. (من المهم أن ندرك أن مصطلح "مسجل" في مستشار الاستثمار المسجل ليس عنوانا ولا يمثل أي مستوى معين من المعرفة أو المهارة أو الخبرة، بل هو مجرد تعيين يشير إلى أن الشركة قد استوفت الحد الأدنى من المتطلبات اللازمة للانخراط في الأعمال التجارية.)

أولا، التجار وسيط ملزمون بمستوى أدنى من السلوك تجاه عملائهم، تحتاج إلى تبرير توصية بناء على شيء يعرف باسم ملاءمة. وهذا هو، وسيط تاجر فقط يحتاج إلى أن تكون قادرة على إثبات أن الأمن الموصى بها للعميل كان مناسبا بالمعنى العام لهذا العميل. ه. ز. ، لم يكن لدى ممثل الوساطة والتاجر أرملة تبلغ من العمر 93 عاما تبيع جميع سنداتها لاستثمار كل شيء في صناديق التداول المتداولة بالديون حيث أن ذلك من شأنه أن يكون غير لائق بشكل واضح. الانتقاد من هذا المعيار هو أنه يسمح للوسطاء التاجر لدفع المنتجات والخدمات المالية التي هي في مصلحتهم المالية الخاصة، وليس مصلحة العميل، بما في ذلك وجود العميل شراء تحميل أقل من مثالية للزبون -الصناديق المشتركة، وبعضها يحمل حمولات المبيعات من 5. 75٪. وتميل هذه الصناديق المشتركة أيضا إلى ارتفاع نسب المصروفات أيضا. وقررت إدارة العمل أن تأخذ هذا المعيار، على الأقل فيما يتعلق بحسابات التقاعد، وأقرت قاعدة اعترض عليها بشراسة. وتتطلب هذه القاعدة الجديدة من التجار الوكلاء الذين يتعاملون مع حساب التقاعد، مثل روث إيرا، للعمل كائتمان مقيد بمعيار الأمانة.

المعيار الائتماني هو صفقة أكبر بكثير لأنه يمثل أعلى التزام يمكن للشخص أن يدين لشخص آخر بموجب القانون الأمريكي. يجب على شخص يعمل كأمين أن يعمل لصالح الشخص الذي يمثله أو يخدمه. يجب الكشف عن تضارب المصالح. ويجب أن تكون معايير السلوك لا تشوبها شائبة. ويجب أن تكون المشورة الاستثمارية المقدمة أكثر من مناسبة؛ ه. ز. ، سيكون لديك صعوبة في شرح نفسك إذا كان لديك عميل الاستثمار في صندوق الذي قدم نفس الحيازات الأساسية نفسها ولكن كان عدة مرات أكثر تكلفة إذا كنت الائتمانية. والمعيار الائتماني هو صفقة كبيرة حيث كانت هناك حالات يقوم فيها أحد الوالدين بتقديم أموال للأطفال عن طريق حساب أوتما - وهو نوع من العناوين يحكمه القانون الموحد للتحويلات إلى قانون ثانوي في دولة معينة يقوم فيها أمين الحفظ في حالة الوفاة، حتى يكون الطفل القاصر يبلغ سن الاستحقاق، وغالبا ما يكون 21، ولكن مع بعض الدول التي تحدد الحد الاختياري الذي يصل إلى 25 - ومن ثم استخدام المال لدفع ثمن حالة طبية طارئة للطفل فقط لأمر المحكمة أن الوالد يجب أن يدفع كل من المال مع الفائدة.

في السنوات الأخيرة، أخذ بعض مستشاري الاستثمار المسجلين واجب الأمانة أكثر من ذلك بإعلان أنفسهم بأنهم "رسوم فقط". يقوم مستشار الاستثمار المسجل بالرسوم فقط بإلغاء جميع أشكال التعويضات المادية الأخرى ويولد مصدر دخله الوحيد من الرسوم، وغالبا كنسبة من الأصول الخاضعة للإدارة لشيء مثل الحساب المدار بشكل فردي، ويدفع إلى الشركة مباشرة من قبل العميل. وتذهب الحجة إلى أن هذا يقلل بشكل كبير من تضارب المصالح بين الشركة والعميل لأن الشركة لا ينبغي أن يكون لديها أي حافز مالي بخلاف مساعدة العميل على نمو ثروته أو كلما زاد المال الذي يخضع له العميل، كلما زادت قيمة الشركة يدفع له. وكما أوضحت في مقالة تسمى شركات إدارة الأصول للمبتدئين ، فإن هذا يميل إلى أن يكون أكثر شيوعا بين الشركات الموجهة نحو الثروة الثراء والثروة العالية حيث يمكن أن يكون تحديا لخدمة الحسابات الصغيرة بطريقة اقتصادية معقول.

ما هو "وكيل وسيط مسجل"؟

الوسيط الوسيط المسجل بشكل طبيعي هو شخص طبيعي (فرد) أو شركة (شراكة عامة أو شراكة محدودة أو شركة ذات مسؤولية محدودة أو شركة أو كيان آخر) يتم تسجيله كوسيط وسيط على حد سواء مستشار الاستثمار المسجل. على الرغم من ازدياد شعبيته، يمكن أن يكون التسجيل المزدوج خادعا لأنه قد يكون من الصعب على العميل أو العميل أن يفصل في قدرته على التعامل مع ممثل في أي لحظة. وتسمى أحيانا الشركات التي تقع في هذه الفئة المستشارين "الهجين". وفي الواقع، يتعين على الممثل الذي يعمل معه العميل أن يتحول بين قبليتين، ويقرر ما إذا كان مطلوبا منه أن يعمل كائتمان أو يتصرف بطريقة تخدم مصلحة العميل أو وسيط تاجر، الذي يسمح له أو لها لتوليد الدخل من خلال بيع المنتجات المالية العملاء التي تلبي معيار ملاءمة.ويبدو أن المنظمين أخذوا نظرة أكثر قربا حيث ازداد عدد تجار الوساطة المسجلين في السنوات الأخيرة على الرغم من كونهم لا يزالون نسبة صغيرة موضوعيا من الصناعة المالية العامة. من أجل وضع نقطة أدق على ذلك، قام وول ستريت جورنال بتشغيل قصة في 26 مارس 2015 تسمى مستشاري الاستثمار المسجلين دوما طمس خط الوسطاء الماليين من قبل ماتياس ريكر الذي ذكر " ولا يزال عدد المستشارين المسجلين المزدوجين صغيرا ولكنه زاد بنسبة 50٪ بين عامي 2008 و 2013، ليصل إلى أكثر من 24000 من إجمالي القوى العاملة الاستشارية التي تزيد على 285 ألفا وفقا لشركة أبحاث البيانات سيرولي. "

ما الذي يجب أن يبحث عنه المستثمر في الوسيط؟

إذا كنت تفكر في العمل مع وسيط تاجر، وهناك عدد قليل من الأشياء التي يجب أن تنظر جانبا من العوامل الواضحة مثل القوة المالية والوثائق التنظيمية المناسبة وغيرها من أوراق الاعتماد.

1. هل لدى الوسيط أو الوكيل أو الوسيط الوسيط تاريخا إجراميا أو تاريخا من مزاعم سوء السلوك أو حقائق مادية أخرى يجب أن تكون على دراية بها؟ لمعرفة الجواب، استخدم نظام فينرا بروكيرتشيك للتحقيق في الشكاوى المرفوعة ضد وسيط تاجر كنت تفكر في التكليف مع أموالك.
2. هل أنت مرتاح؟ استمع إلى أمعائك و، لاستعارة مفهوم من مستثمر مشهور، فقط العمل مع شخص ما "مثل، معجب، والثقة". إذا كان هذا لا يزال، صوت صغير في الجزء الخلفي من رأسك أو القلب هو أقول لك على المشي بعيدا، لا تجاهل ذلك. يمكنك دائما العثور على وسيط تاجر. لم يكن لديك للعمل مع شخص ما على وجه الخصوص، أو حتى شركة معينة. ألا ننسى أبدا أنه هو المال الخاص بك.
3. هل يستمع مندوب الوسيط - الوسيط إليك؟ هل يفهم ظروفك واحتياجاتك وظروفك ورغباتك وتفضيلاتك وقيمك؟
4. هل وثائق الإفصاح واضحة؟ هل تفهم ما سوف تحصل على وماذا سوف تدفع ثمنها؟