ما هي مخاطر العملات وكيفية إدارتها

مخاطر العملات هي المخاطر التي تنشأ عن التغيرات في التقييم النسبي للعملات. ويمكن لهذه التغيرات أن تخلق مكاسب وخسائر غير متوقعة عندما يتم تحويل األرباح أو األرباح من االستثمار من عملة أجنبية إلى الدوالر األمريكي. يمكن للمستثمرين أن يقللوا من مخاطر العملة باستخدام التحوطات وغيرها من التقنيات المصممة لتعويض أي أرباح أو خسائر متعلقة بالعملة.

على سبيل المثال، لنفترض أن مستثمرا مقره الولايات المتحدة يشتري مخزونا ألمانيا بمبلغ 100 يورو.

بينما يحتفظ هذا السهم، فإن سعر صرف اليورو ينخفض ​​من 1. 5 إلى 1. 3 يورو لكل دولار أمريكي. إذا كان المستثمر يبيع الأسهم بمبلغ 100 يورو، فإنه سوف يحقق خسارة بنسبة 13٪ عند تحويل الأرباح من اليورو إلى الدولار الأمريكي. ومع ذلك، إذا قام المستثمر بتحوط موقفه من خلال بيع اليورو في وقت واحد، فإن الربح من تراجع اليورو سيعوض خسارة 13٪ عند التحويل.

في هذه المقالة، سوف نلقي نظرة على كيفية إدارة المستثمرين لمخاطر العملة لحماية محفظتهم وتحسين عوائدهم المعدلة حسب المخاطر.

كيفية إدارة مخاطر العملات

لدى المستثمرين الدوليين العديد من الخيارات عندما يتعلق الأمر بإدارة مخاطر العملات، بما في ذلك استخدام أدوات مثل العقود الآجلة للعملات الآجلة والخيارات والخيارات أو الأموال المحوطة بالعملة. ولكن هذه الأدوات غالبا ما تكون مكلفة ومعقدة لاستخدامها للمستثمرين الأفراد. أحد البدائل البسيطة والمرنة والسائلة للتحوط ضد مخاطر العملة هي الصناديق المتداولة في البورصة التي تركز على العملات (إتفس).

هناك العديد من المؤسسات المالية الكبيرة التي تقدم أنواعا مختلفة من صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على العملات. مقدمين الأكثر شعبية هي كيرششارز و ويسدومتري، وكلاهما يقدم مجموعة واسعة من صناديق الاستثمار المتداولة التي تغطي عددا من العملات المختلفة في جميع أنحاء العالم. وتشمل هذه العملات وجهات الاستثمار الدولية الشعبية بدءا من كندا إلى الأسواق الناشئة مثل الصين والبرازيل.

يمكن للمستثمرين ببساطة شراء خيارات الشراء مقابل هذه صناديق الاستثمار المتداولة للاستفادة من أي انخفاض في قيمة العملة، والتي يمكن أن تعوض أي خسائر عند التحويل.

وثمة خيار آخر هو شراء صناديق الاستثمار المتداولة بالعملات المتحوط لها، والتي لديها تحوطات مضادة لتقلبات أسعار العملات بالنسبة للدولار الأمريكي. توفر ما يسمى صناديق بيتا الذكية الخيار الأسهل للمستثمرين على افتراض أن خيار تحوط العملة متاح للمؤشر الذي يرغبون في الاستثمار فيه.

تحديد ما إذا كان التحوط ضروري

إنشاء تحوط ضد مخاطر العملة تكون مكلفة للغاية. وبحكم التعريف، يحتاج المستثمرون إلى تعويض كل وحدة من العملات الأجنبية مع الدولار الأمريكي من أجل التحوط الكامل. ويمكن خفض بعض هذه التكاليف باستخدام خيارات الأسهم بدلا من الإنصاف، ولكن التكلفة قد تظل باهظة بالنسبة للمستثمرين الأفراد مع استثمارات صغيرة.ونتيجة لذلك، ينبغي للمستثمرين أولا معرفة ما إذا كان التحوط هو ضروري حتى.

فيما يلي بعض الأسئلة الشائعة التي يجب طرحها قبل التحوط:

• هل تمثل تكلفة التحوط مبلغا غير متناسب من إجمالي الاستثمار؟ وبعبارة أخرى، هل تفوق التكلفة مخاطر انخفاض العملة؟
• كم من الوقت تحمل الأمن الخارجي؟ على المدى القصير، العملات تميل إلى التقلب قليلا نسبيا، مما يعني أن تكلفة التحوط قد لا تكون تستحق الفائدة الهامشية.
• هل تعتقد أن هناك خطرا كبيرا من انخفاض العملة؟ خلال الأوقات الاقتصادية المستقرة، العملات تميل إلى التجارة مع تقلبات منخفضة نسبيا، مما يجعل التحوطات غير ضرورية إلى حد ما.

إنشاء تحوط ضد مخاطر العملة

إذا بدا التحوط معقولا، فإن الخطوة التالية هي إيجاد إتف المناسب للاستخدام. يمكن العثور على قائمة كاملة من إتفس العملات على كيرنسشارز و / أو مواقع ويب ويسدومتري. وفي الوقت نفسه، قد يوفر العديد من صناديق الاستثمار الأوروبية الأخرى منتجات أكثر تخصصا قد تكون أو لا تكون مناسبة، تبعا لحالة المستثمر.

فيما يلي بعض العملات المتداولة في إتفس:

• كيرنسيشارز الدولار الكندي (نيس: فسك)
• أسعار صرف العملات الدولار الأسترالي (نيس: فكسا)
• ويسدومتري دريفوس صندوق اليوان الصيني (رمزها في بورصة نيويورك: سيب)
• ويسدومتري دريفوس ريال برازيلي فوند (نيس: بزف)

فيما يلي خطوات التحوط ضد مخاطر العملات مع إتف:

1. حدد إتف . تبدأ من خلال البحث كيرشيشاريس، ويسدومتري وغيرها من مقدمي إتف للعملة إتف التي تتوافق مع الاستثمار الأجنبي. إذا كان هناك العديد منها، يجب على المستثمرين البحث عن صناديق الاستثمار المتداولة بأقل التكاليف والرسوم.
2. حدد الاتجاه . التحوطات دائما تأخذ الاتجاه المعاكس كما الاستثمار الأجنبي. لذلك، إذا كان المستثمر طويل الأسهم الكندية، ينبغي أن تكون قصيرة إتف الدولار الكندي. على الجانب الآخر، إذا كان المستثمر قصير الأسهم الصينية، ينبغي أن يكون طويلا يوان الصيني إتف.
3. احسب المبلغ . ويمكن للمستثمرين أن يحوطوا جزئيا أو كليا استثماراتهم الأجنبية ضد مخاطر العملات. للتحوط تماما، يجب على المستثمرين شراء نفس المبلغ بالدولار في إتف العملة. أو يمكنهم شراء خيارات مع حقوق لنفس المبلغ بالدولار.
4. إدارة التجارة . وحالما تتم التجارة، يجب على المستثمرين مراقبة الوضع عن كثب لمدة التجارة. إذا أصبحت العملة أكثر استقرارا، قد يكون من الحكمة بيع جزء من التحوط، في حين أن الوضع المزعزع للاستقرار قد يتطلب المزيد من الحماية.

نقاط الوجبات الرئيسية

• مخاطر العملات هي شكل من أشكال المخاطر التي تنشأ عن التغيرات في التقييم النسبي للعملات، والتي يمكن أن تؤثر على العائدات الإجمالية للاستثمار.
• أسهل طريقة للمستثمرين الأفراد يمكن أن تحوط ضد مخاطر العملات هي من خلال استخدام صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على العملات، والتي يمكن أن تعوض تقلبات العملة بالنسبة للدولار الأمريكي.