ما هو طلب الهامش وماذا يحدث إذا حصلت على واحد؟

واحدة من أكثر التجارب غير السارة التي قد يواجهها المستثمر أو التاجر أو المضارب في حياته أو حياتها يعرف باسم نداء الهامش. ما هو نداء الهامش؟ لماذا يمكن أن تكون غير سارة جدا أو إثارة الذعر في الناس الهدوء خلاف ذلك؟ هذه هي أسئلة كبيرة وانه من المهم بالتأكيد كنت تعرف الجواب قبل أن تجد نفسك تواجه مثل هذا الحدث. القليل من الوقاية والمحافظة، في البداية، يمكن أن يوفر لك الكثير من الألم أسفل الخط.

- <>>

قبل أن تتمكن من فهم نداء الهامش، عليك أن تفهم كيف يعمل الدين الهامش

عند فتح حساب الهامش مع وسيط الأسهم، وسيط المستقبل، أو وسيط السلع، أن، في مرحلة ما، قد ترغب في اقتراض المال منها. يمكنك القيام بذلك عن طريق افتراض النقدية والأوراق المالية في حسابك (التعهد بها كضمان للقرض، والتي يمكن بعد ذلك ريهيبوثيكات؛ كارثة محتملة في انتظار أن يحدث في ظل ظروف خاطئة يمكن أن يؤدي إلى أموالك استولى من قبل دائنيها وجعل كنت غير مؤهل لحماية سيبك هي المؤسسة التي كنت على ثقة من أي وقت مضى للقيام بأي شيء غبي)، فضلا عن توفير غير مشروط، وغير محدود الشخصية الضمان الذي يلزم السداد. حتى إذا تم القضاء على حسابك، فإنك ملزم قانونا بالخروج من كامل رصيد الدين المتبقي. وهذا يعني أنك يمكن أن تخسر أكثر بكثير من الأموال التي أودعت في حسابك.

في حين أنه قد يكون من المغري الاستثمار أو التكهن على الهامش عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، هناك مخاطر كبيرة على هذا السلوك، حتى إذا كنت تشارك في ما تعتقد أنه عملية تحفظ نقدي نسبيا . وذلك لأن في أي وقت كنت التجارة على الهامش، كنت قد أدخلت إمكانية مكالمة الهامش.

على وجه التحديد، تحدث نداء الهامش عندما تكون حقوق الملكية المطلوبة للدين في حسابك قد انخفضت إلى ما دون حدود معينة، ويتطلب الوسيط تصحيح فوري إما بإيداع أموال إضافية أو تصفية الحيازات أو الجمع.

قد يحدث نداء الهامش لأي عدد من الأسباب.

أوال، قد تندرج تحت المتطلبات التنظيمية التي تحكم دين الهامش بسبب التقلبات في أسعار األصول أو التغيرات التي تطرأ على الهيئات الرقابية. وتسمح لائحة الاحتياطي الفدرالي T للبنك المركزي في البلاد بتطبيق الحد الأدنى من متطلبات هامش الدين إلى الأسهم كوسيلة لتجنب الإفراط في الاستدانة والمضاربة التي حدثت في 1920. على سبيل المثال، تنص القواعد الحالية على أنه عند التعامل مع الأسهم في بورصة نيويورك، يجب أن يكون المقترض 50٪ على الأقل من الأسهم في وقت الشراء ويجب أن تحتفظ، في جميع الأوقات، على الأقل 25٪ من حقوق الملكية.أي إذا كان لديك 100 ألف دولار في حساب الهامش، هل يمكن أن تقترض 100،000 $، مع مجموع الأصول الخاصة بك إلى 200،000 دولار منها نصف كان الدين والنصف كان من حقوق المساهمين وقد لا تواجه دعوة هامش حتى انخفض الحساب بنسبة 33- 33 في المائة إلى 333 33 دولارا، وفي هذه الحالة يكون الدين (100 ألف دولار) 75 في المائة من مجموع رصيد الحساب (133 333 دولارا) مع حقوق الملكية (33 333 دولارا) مما يشكل المبلغ المتبقي.

إذا أراد المصرفيون القيام بذلك، فيمكنهم حظر البيع الفوري فورا ويتطلبون السداد الفوري لجميع ديون الهامش. وهناك أيضا قيود إضافية على ديون الهامش، كحد أقصى للحسابات التي تقل عن حجم معين (000 2 دولار) أو عند تداول ما يسمى بأسهم قرش. وفي هذه الأيام، جعلت التحديثات التي أدخلت على الأنظمة القواعد أكثر تعقيدا - على سبيل المثال، قد يستفيد بعض التجار من شيء يعرف باسم "هامش المحفظة"، مما يمكن أن يقلل بشكل كبير من متطلبات الهامش (وبالتالي احتمال استدعاء هامش) على محفظة ما إذا كان هناك تحوطات مقاصة أو عوامل أخرى ذات صلة تقلل من المخاطر - ولكن تلك ليست ضرورية للمناقشة في الوقت الراهن.

ثانيا، قد تقوم شركة الوساطة بتغيير سياسة الهامش لحسابك إذا لم تعد تعتبر خطرا جيدا أو ضمانا محددا تتعرض له إذا كانت تعتقد أن التعرض للمخاطر يستدعي ذلك أو أي عدد من الأسباب، والتي يجب أن تكون عادلة أو تخدم مصالحك الفضلى.

على سبيل المثال، العديد من شركات الوساطة تضع متطلبات صيانة الهامش أعلى بكثير من القواعد التنظيمية الدنيا. وذلك لأن السماسرة لا تريد أن تكون على خطاف المال المقترض الذي لا يمكنك سداده وبالتالي فإن أكبر وسادة الأسهم لاستيعاب الخسائر، وأكثر أمانا هو بالنسبة لهم وأصحابها والمساهمين والمقرضين. من الناحية العملية، وهذا يعني فعليا أن هامش الدين موجود في متعة دار الوساطة، ويمكن أن يطلب السداد في أي وقت، دون إعطاء إشعار.

عندما تنشأ حالة لم يعد حسابك فيها نسبة رأس المال إلى الدين المطلوبة من قبل القواعد الداخلية الداخلية الخاصة بالسمسار من أجل صيانة الهامش أو تلك التي يحددها مجلس الاحتياطي الاتحادي كحد أدنى، يتم إصدار نداء الهامش .

ما الذي يحدث عندما تحصل على نداء الهامش

غالبا ما يتم إصدار نداء الهامش في هذه الأيام عن طريق وضع لافتة أو إخطار كبير على الموقع عندما يسجل المستثمر أو المضارب للتحقق من رصيده. يقدم بعض الوسطاء إشعارات عبر البريد الإلكتروني أو المكالمات الهاتفية أو الرسائل النصية.

إذا كان الوسيط قابلا للتداول ولم يكن قلقا بشأن حالتك المالية، فقد يمنحك الوقت لإيداع نقود أو أوراق مالية جديدة في حسابك، مما يرفع قيمة الأسهم إلى مستوى يعتبر مقبولا إما من خلال إرشادات دين الهامش الداخلي أو اللوائح. إذا لم يكن كذلك - ويفترض أن هذا هو الحال دائما - قد يبدأ الممثلون بتصفية ممتلكاتك لرفع أكبر قدر ممكن من النقد. هذه هي النقطة المهمة. وسيط مهتم دائما تقريبا في حماية وضعه المالي الخاص ولا يريد أن يجد نفسه الحاجة للذهاب بعد لك لجمع الديون.ونتيجة لذلك، وكما هو منصوص عليه في اتفاقية حسابك، فإنه ليس ملزما بإعطائك وقتا إضافيا للوفاء بطلب هامش أو استشارة لك قبل تصفية الأصول في حسابك لتغطية أي دين هامشي. وهذا يعني أن الوسيط يمكن أن يقرر بيع الأوراق المالية ذات القيمة العالية مع التزامات ضريبية كبيرة مؤجلة، مما تسبب في نفقات الأرباح الرأسمالية الكبرى بالنسبة لك، حتى لو كنت لا تريد لهم أن يفعلوا ذلك. وهذا يعني أن الوسيط يمكنه بيع أسهم أو سندات مخفضة القيمة في أسوأ وقت ممكن، مما لا يترك لك أي خيار في هذا الشأن، مع تأمين خسائرك بشكل دائم. ليس لديهم حتى للاتصال بك على الهاتف أو تعطيك فرصة للرد أولا، لذلك قد لا تحصل على فرصة لتصحيح الوضع حتى لو كانت الأموال المتاحة لك.

كنت تعرف هذا الذهاب في العلاقة، قمت بتوقيع اتفاق الحساب الذي أوضح بوضوح، عليك أن تعيش مع العواقب. لا تشكو. إذا كنت لا ترغب في ذلك، يجب أن لا تكون قد وعدت بالالتزام بهذه القواعد.

ماذا يحدث إذا لم تتمكن من مقابلة نداء الهامش؟

لا ينبغي التقليل من خطورة نداء الهامش، خاصة إذا كان يؤدي إلى ديون لا تستطيع تحملها. إذا كنت غير قادر على تلبية مكالمة الهامش، وقد تم بالفعل تصفية الأصول في حسابك لسداد الديون، وسوف تجد أن الرصيد المتبقي مستحقة يصبح ديون غير مضمونة التي هي الآن في حالة عجز. من بين أمور أخرى، من الممكن تماما أن يحدث ما يلي:

• سيتم الإبلاغ عن الديون إلى وكالات الائتمان مما يجعل الاقتراض المال الصعب إن لم يكن مستحيلا كما انتقد درجة الائتمان الخاصة بك. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي وجودها المقرضين الآخرين إلى قطع الوصول إلى منتجاتها (مثل ز، شركة بطاقة الائتمان إغلاق حسابك) أو رفع سعر الفائدة التي يتم احتسابها على أنها تعويض إلى ارتفاع المخاطر التي تمثل الآن. إذا كان لديك قروض تجارية أو التزامات أخرى تسمح بتسارع وتيرة الاستحقاق في حالة حدوث تغيير كبير في وضعك المالي، فقد تجد كامل الرصيد المستحق على تلك الديون أيضا.
• قد يتم تشغيل الإعداد الافتراضي العام، ويمكنك في الولايات التي يسمح بها أن تجد أسعار التأمين الخاصة بك على منزلك أو السيارات أو غيرها من السياسات زيادة كبيرة كما تعتبر الآن ناقصة في الطابع في نفس الوقت قدرتك على العثور على فإن العمل يعرقل لأن بعض الدول تسمح للشركات بإدراج تاريخ الائتمان كمؤشر على المسؤولية والقدرة.
• وسيبدأ الوسيط دعوى قضائية ضدك تطالب بالسداد الفوري، بما في ذلك التكاليف القانونية. وتعتمد سبل الانتصاف المتاحة على القوانين المحددة للدولة، ولكنها قد تشمل إرغامك على الكشف عن كامل وضعك المالي (الدخل والأصول والديون) تحت القسم، والحسابات المصرفية وغيرها من الممتلكات الشخصية المزينة أو المصادرة، بما في ذلك وضع الاستثمارات العقارية للبيع.

في كثير من الحالات، قد يكون الخيار الأفضل هو جمع المال ولكن يمكنك مسح الديون في غضون أيام، حتى لو كان ذلك يعني بيع الأصول الأخرى مثل السيارات أو الأثاث.بدلا من ذلك، قد يكون من المستحسن استشارة بأسرع وقت ممكن مع محامي الإفلاس (إذا كان الإيداع هو الدعوة الصحيحة، وكلما كنت تستطيع أن تفعل ذلك، كان ذلك أفضل). على سبيل المثال، في بعض الحالات، قد يكون بديلا ممتازا لقبول ألم الإفلاس وحماية المال في 401 (k)، 403 (b)، روث إيرا، أو غيرها من خطة التقاعد، لأنها غالبا ما تكون خارج متناول اليد من الدائنين. أسوأ شيء ممكن يمكنك القيام به لتلبية دعوة الهامش هو استنزاف هذه الحسابات، والحصول على انتقد مع الضرائب العادية بالإضافة إلى ضريبة إضافية 10٪ عقوبة، ثم تعلن الإفلاس، على أي حال، لأنه لم يكن كافيا لدفع الرصيد بأكمله. إذا كنت يمكن أن تبدأ إعادة البناء مع بداية كبيرة، لماذا لا تفعل ذلك؟

مثال على العالم الحقيقي لنداء الهامش

في مدونتي الشخصية، كتبت مؤخرا عن مالك أعمال صغير يبلغ من العمر 32 عاما في ولاية أريزونا واجه نداء هامش التغيير. في بداية الهزيمة، كان لديه حوالي 37 ألف دولار في حساب الوساطة. قرر أن الأسهم قصيرة، الأمر الذي يتطلب حساب الهامش. (وبعبارات مبسطة، بدلا من اقتراض النقد، اقترض أسهم الأسهم من مستثمرين آخرين من خلال شركة الوساطة، ووعد بإرجاع الأسهم في مرحلة ما في المستقبل، ثم باع هذا المخزون، وجيب النقود، وكان الأمل هو الأسهم من شأنه أن ينخفض ​​في سعر السوق، فإنه يمكن إعادة شراء الأسهم في وقت لاحق، وبسعر أقل، وعودة تلك الأسهم اشترى حديثا إلى المقرض الأصلي، وكان ربحه الفرق بين السعر الذي باع أصلا الأسهم المقترضة والسعر في حيث قام بإعادة شراء الأسهم الأرخص ثم تعديلها للرسوم والتكاليف والمصروفات الأخرى، كما كان عليه أن يدفع أي توزيعات أرباح خلال هذا الوقت، لذلك فإن الشخص الذي اقترض منه الأسهم لا يزال يتلقى الدخل، مما يقلل من فإن الربحية الإجمالية كانت يجب أن يتم الإعلان عنها لأنها كانت تمثل تدفقا إلى الخارج.)

بين عشية وضحاها، ارتفع السهم. وفي اليوم التالي، وجد أن حسابه قد تسبب في خسائر قدرها 144 دولارا (405 دولارات) (وهي التكلفة التي ستحتاجها لإعادة شراء الأسهم التي اقتترضها وبيعها). مع كل مساهيه طمس، وقال انه واجه مع 106 $، 445. 56 دعوة الهامش لشركة الوساطة له، التجارة الإلكترونية. نلقي نظرة على لقطات. انها مرضية.

رأيت نفس أنواع الهامش تدعو على الجانب الطويل عندما أبل المورد G. T. التكنولوجيات المتقدمة إفلاس. وقد وضع بعض الرجال والنساء جميع حقوقهم في الحسابات، واقترضوا على الهامش للحصول على أسهم أكثر مما كانوا يستطيعون تحملها، ووجدوا أنفسهم في خراب تام عندما تسببت أزمة نقدية في المؤسسة في إفلاس مروع. وقالت إحدى النساء، التي قالت إنها الشخص الوحيد الذي يدعم ابنها ذوي الاحتياجات الخاصة، عن ضرورة وضع منزلها في السوق للتعافي من الخسائر. هذه ليست الطريقة التي تريد أن تعيش حياتك. ليست هناك حاجة لذلك، وخصوصا عند استخدام الهامش هو ببساطة محاولة للحصول على الأغنياء بشكل أسرع.

كيفية تجنب مكالمات الهامش

هناك طريقتان رئيسيتان يمكنك من خلالها تجنب مكالمة الهامش.

1. افتح حساب "نقدا فقط" في شركة الوساطة الخاصة بك. وبصرف النظر عن كونها أكثر قليلا غير مريح، فإنه لا يعني فقط أنك لا يمكن أن تخلق الديون الهامش (الأوراق المالية يجب أن تدفع بالكامل، نقدا، في وقت الاستحواذ)، ولكن أيضا أنه يمكنك عزل نفسك من كارثة سيناريو عن بعد سيناريو والتي يتم فيها الاستيلاء على الأصول الخاصة بك لدفع ديون شركة الوساطة الخاصة بك إذا كان وسيط الإفلاس. إذا كنت ترغب في استخدام الرافعة المالية ضمن حساب نقدي، لا يزال بإمكانك المقامرة مع خيارات الأسهم التي يتم دفعها بالكامل أو الاستفادة من صناديق الاستثمار المتداولة ذات المستوى الثالث. على سبيل المثال، بدلا من تقليل الأسهم، يمكنك شراء خيار وضع، بدلا من ذلك. لديها مخاطر مختلفة والمقايضات ولكن الأكثر يمكن أن تخسر هو 100٪ من المبلغ الذي أنفق على قسط وضعت.
2. تأخذ فقط المواقف التي لديها أقصى خسارة نظري والحفاظ على هذا المبلغ من المال، بالإضافة إلى 10٪ أو 20٪ وسادة لفائدة أو غيرها من الحالات، متوقفة في حساب مصرفي المؤمن فديك أو في سندات الخزينة الأمريكية. وبهذه الطريقة، مهما حدث خطأ، تعلم أنك تستطيع تغطية أسوأ سيناريوهات الدفع. تذكر، مع ذلك، أن الوسيط قد لا تعطيك فرصة لتلبية دعوة الهامش إذا كانوا قلقين بما فيه الكفاية، تصفية مواقفك قبل أن يتم الاتصال بك.

أيضا، ندرك أنك على الأرجح سوف تحصل على معاملة أفضل قليلا من بنك خاص أو وسيط كامل الخدمات من كنت وسيط الخصم. لا توجد وجبات غداء مجانية في الحياة. إذا كان لديك اتصال هامش ولكن كان نسبة ضئيلة من القيمة الصافية الخاصة بك، وكان لديك معظم قيمتها الصافية المستثمرة أو المتوقفة في البنك الخاص الذي خدم احتياجات الوساطة الخاصة بك من خلال التابعة لها، والمصرفي الخاص قد تجد وسيلة لتجنب بعد أن بيعت المقتنيات الخاصة بك أو إزعاج لك عن طريق إعطائك مكالمة هاتفية مجاملة. ليس عليهم أن يفعلوا ذلك، ويجب أن لا يفترضوا أنها سوف، ولكن من الممكن أنها لن تريد أن تفقد عميل غني الذي يدفع الكثير من الرسوم المربحة لخدمة القفازات البيضاء على مبلغ تافهة نسبيا. فمن الوهم أن تعتقد أنك ذاهب للحصول على مجاملة من هذا القبيل في وسط الخصم الخصم تشغيل حساب تفعل ذلك بنفسك حتى تكون حذرا بشكل خاص إذا كنت تعمل لوحدك.