ما هي نسبة السعر إلى الربحية؟ كيف يمكنك استخدامه لجعل الاستثمارات الذكية؟

في عالم الاستثمارات، فإن السعر / الربحية للحروف يقف على السعر / الأرباح. نسبة السعر / الربح هي مقياس لسعر السهم الحالي للشركة مقارنة بأرباح السهم الواحد) القيمة السوقية للسهم مقسومة على ربحية السهم (. وكلما ارتفعت النسبة، زاد المبلغ الذي يرغب المستثمر في دفعه مقابل دولار واحد من الأرباح الحالية. لذلك من المتوقع عموما أن يزداد المخزون مع ارتفاع P / E في القيمة.

قد يكون السهم الذي ينطوي على نسبة منخفضة من الربح / الأداء جيدا، أو قد يكون ببساطة أقل من قيمتها.

من الممكن الاستثمار على أساس ربحية السهم الفردية، ولكن معظم الناس ينظرون إلى نسبة P / E الإجمالية للسوق. كثير من الناس يقولون أن سوق الأسهم مبالغ فيه عندما تكون نسبة السعر / الربحية للسوق فوق المتوسط. ما هو بالضبط المتوسط؟ وفيما يلي بعض النقاط التاريخية والمنخفضة في السوق التي سوف تعطيك بعض التبصر في نسب P / E العادي، غير طبيعي، ومتوسط.

- 2>>

P / E نسبة ارتفاع و انخفاض مؤشر ستاندرد أند بورز 500

في ذروة فقاعة الإنترنت / التكنولوجيا في التسعينيات، كان سوق الأسهم الذي يقاس مؤشر S & P 500 يتداول عند P / E نسبة ما يقرب من 40. وحتى الآن، وهذا هو ارتفاع كل الوقت لهذه النسبة.

في أسفل أسوأ الأسواق، تداول سوق الأسهم (مؤشر ستاندرد آند بورز 500) عند نسبة P / E قريبة من 7.

متوسط ​​نسبة السعر إلى الربحية للسوق حوالي 14. < - 3>>

استثمار الحس السليم باستخدام نسبة السعر إلى الربحية

نسبة أب / E من 40 مرتفعة حقا، ونسبة P / E من 7 منخفضة حقا، ونسبة 14 تمثل المتوسط على التاريخ الحديث.

المسلحة مع هذه المعلومات، يمكنك البحث عن نسبة P / E الحالية في سوق الأسهم ومعرفة أين هي الأمور النسبية إلى العصور التاريخية.

المهم أن نتذكر أنه ليس هناك قاعدة مجموعة يمكنك تطبيقها. يجب عليك استخدام بعض الحس السليم والتفكير في ما يجري في العالم.

على سبيل المثال، إذا كان الاقتصاد في مأزق قد تكون أرباح الشركات أسوأ مما كان متوقعا. هذا يخفض توقعات المستثمرين، وأسعار الأسهم سوف تنخفض. وحتى إذا بدا أن السوق قد قيمت بشكل عادل عند نسبة السعر إلى الربحية 14، فإن الأوقات السيئة قد تتسبب في استمرار عودة السوق إلى دوامة هبوطية مع انخفاض نسبة السعر إلى الربحية.

ومن ناحية أخرى، يمكن أن تستمر أرباح الشركات في الارتفاع خلال الاقتصادات المزدهرة، ويمكن أن تستمر أسعار الأسهم في الارتفاع لسنوات عديدة على التوالي. A / P نسبة 16، أو حتى 20، لا يعني تلقائيا أن السوق مبالغ فيها. في أوائل التسعينيات، اعتقد الكثيرون أن السوق مبالغ فيه على أساس نسب السعر / الربح، وبالتالي فقدوا سنوات من عوائد كبيرة من 1994 إلى 1999.

دروس للتعلم من فقاعات P / E الماضية

، كان هناك مجموعة من الأسهم تسمى الخمسين نيفتي.وكانت هذه خمسين من أكبر الشركات المدرجة في البورصة، واشترت المؤسسات مواقع عملاقة الحجم من أسهمها. ومع ارتفاع أسعار الأسهم، ارتفعت نسب الربحية لهذه الشركات إلى مستويات مرتفعة في حدود 65-92. جاء انهيار السوق 73/74 على طول، وبحلول أوائل 80، كانت هذه الشركات نفسها نسب السعر / الربح من 9-18.

كان ينبغي أن يكون من المنطقي أن لا شركة كبيرة يمكن أن تزيد باستمرار أرباحها بسرعة كافية لتبرير هذا المستوى من الاستثمار.

ومع ذلك لم يتعلم الدرس، وتكرر الوضع نفسه في أواخر التسعينات مع أسهم التكنولوجيا. وقد تجاوزت نسب السعر / الربحية للتكنولوجيا المفضلة بشكل روتيني 100. ولم يكن لدى بعض الشركات أي أرباح، ومع ذلك، كانت أعلى نسبها مقارنة مع الشركات الأكثر تحفظا.

الدرس الذي يمكن تعلمه: نسب P / E المرتفعة بشكل غير طبيعي، جنبا إلى جنب مع العناوين البارزة، يمكن أن تكون إشارة إلى أن السوق محموم، وينبغي تقليل التعرض للإنصاف. ويمكن أن تكون نسب السعر / الخسارة المنخفضة بشكل غير طبيعي، جنبا إلى جنب مع العناوين المتشائمة، إشارة إلى أن أسعار الأسهم يمكن أن تكون "للبيع".