ما تحتاج إلى معرفته حول الاكتتابات الدولية

تميل العروض العامة الأولية - أو الاكتتابات العامة - إلى توليد الكثير من الإثارة لدى المستثمرين. على سبيل المثال، سناب شركة الصورة (سناب) الاكتتاب في أوائل عام 2017 ولدت الكثير من الاهتمام نظرا لشعبية التطبيق سناب شات. معظم المستثمرين يميلون إلى التركيز على الاكتتابات المحلية لأنها غالبا ما تعرف العلامات التجارية المرتبطة بها، ولكن تلك التي تركز حصرا على الولايات المتحدة قد تكون في عداد المفقودين الفرص في الأسواق الدولية.

في هذه المقالة، سوف ننظر في الاكتتابات الدولية، وكيفية العثور عليها، وكيفية الاستثمار فيها، فضلا عن بعض الاعتبارات الهامة للمستثمرين.

ما هو الاكتتاب العام؟

العروض العامة الأولية - المعروفة أيضا باسم مكاتب الملكية الفكرية - تحدث عندما تبيع شركة أسهم للجمهور للمرة الأولى. وبعبارة أخرى، تحول هذه العملية شركة خاصة إلى شركة تجارية. تسعى الشركات إلى الاكتتاب العام لرفع رأس المال، وتسديد المستثمرين الحاليين، وجعل الوصول إلى رأس المال أسهل في المستقبل. بعد الاكتتاب العام، تتداول الأسهم بحرية في السوق المفتوحة بين المستثمرين مع السعر الذي يحدد قيمة الشركة.

أشهر مكاتب الملكية الفكرية هي شركات التكنولوجيا التي تتخذ من الولايات المتحدة مقرا لها، مثل غوغل و فاسيبوك و سناب، ولكن هناك جميع أنواع الشركات التي تخضع لعملية الاكتتاب العام في جميع أنحاء العالم. فعلى سبيل المثال، غالبا ما تحتاج شركات التكنولوجيا الحيوية إلى رأس مال كبير لتقديم منتجات جديدة إلى الأسواق، مما يجعل الاكتتاب العام فرصة جذابة بالنسبة لها.

وفي المقابل، فإن العديد من شركات التكنولوجيا تخضع لعملية الاكتتاب العام لسداد مستثمرين موجودين في القطاع الخاص، مثل شركات رأس المال الاستثماري.

غالبا ما تلزم الشركات التي تخضع لعملية الاكتتاب العام بإصدار نشرة إخبارية توضح تفاصيل عمليات الشركة وتاريخها المالي الحديث. هذه الوثائق طويلة في طبيعتها، ولكنها مطلوبة القراءة للمستثمرين المحتملين.

في الولايات المتحدة، يتم إيداع هذه الوثائق لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بموجب النموذج S-1 أو - في شكل معدلة - في بطاقات S-1 / A، ولكنها قد تظهر تحت أسماء مختلفة في بلدان مختلفة .

الاستثمار في مكاتب الملكية الفكرية الدولية

يمكن العثور على مكاتب الملكية الفكرية الدولية في العديد من الأماكن المختلفة، بدءا من وسائل الإعلام التقليدية (للقضايا الشعبية) إلى مواقع الويب الخاصة بالاكتتاب العام للحصول على قائمة شاملة.

تقدم بورصة ناسداك قائمة الأكثر شعبية من العروض العامة الأولية، والتي تشمل العديد من الاكتتابات الدولية، فضلا عن مقاييس أداء الاكتتاب العام. وبالمثل، تقدم شركات مثل رويترز أخبارا خاصة بالاكتتاب العام تغطي جميع البلدان في جميع أنحاء العالم. قد يرغب المستثمرون الدوليون في مراقبة هذه المنافذ الإخبارية كمصدر محتمل لعمليات الاكتتاب الدولية الجديدة قبل أن يتعمق الغوص في كل شركة قبل اتخاذ قرار الاستثمار.

المستثمرون الراغبون بالاستثمار بعد الطرح قد ينظرون أيضا إلى صناديق التداول المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة التي تركز على الاكتتابات الدولية.ويطلب من هذه الأموال الإبلاغ عن حيازاتها كل ثلاثة أشهر - بما في ذلك أي إضافات جديدة - مما يجعلها مصدرا جيدا لقائمة مكاتب الملكية الفكرية الكبيرة والشعبية التي تحدث في جميع أنحاء العالم.

قد يطلب المستثمرون حساب الوساطة الدولي للاستثمار في بعض مكاتب الملكية الفكرية الأجنبية اعتمادا على مكان إدراجها.

العديد من وسطاء كبير، مثل ترادستاتيون و إنترناتيونالبروكرز، توفر الوصول إلى مئات من الأسواق المختلفة. وفي حالات أخرى، قد تكون الأوراق المالية مزدوجة في الولايات المتحدة أو تستخدم إيصالات الإيداع الأمريكية (أدرس)، والتي تمكن المستثمرين من استخدام أي حساب الوساطة الأمريكية.

صناديق الاكتتاب الدولية

أسهل طريقة للاستثمار في الاكتتابات الدولية هي من خلال صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة التي توفر الوصول إلى مئات الشركات في أمن واحد.

تعد شركة النهضة الدولية للاكتتاب العام (نيس: إيبوس) الخيار الأكثر شعبية للمستثمرين الذين يبحثون عن التعرض لغير U. الشركات العامة الجديدة قبل إدراجها في محافظ الأسهم الأساسية. وباستخدام مؤشر النهضة الدولي للاكتتاب العام كمؤشر أساسي، فإن الصندوق يضم أكثر الشركات العامة أهمية من الناحية الاقتصادية.

يتم إضافة أسهم إيبو كبيرة على أساس الدخول السريع والباقي يتم إضافتها خلال المراجعات ربع السنوية. الشركات التي تم نشرها لمدة عامين يتم إزالتها خلال المراجعة الفصلية التالية.

اعتبارا من مايو 2017، فإن الصندوق لديه نسبة 0. 8 في المئة من النفقات و 1.45 في المئة توزيع التوزيع مع ما يقرب من 58 في المئة تعرض لأوروبا، 38 في المئة التعرض لآسيا والمحيط الهادئ، و 4. 3 في المئة التعرض ل الأمريكتين. وتتركز أكبر نسبة من األصول في المملكة المتحدة) 19 في المائة (، والصين) 19 في المائة (، واليابان) 14 في المائة (، في حين أن أكبر الحيازات تشمل شركات مثل وورلد باي) 6 في المائة (، )، ومجموعة أوتو تريدر (4٪). ومن حيث الأداء، تفوق أداء الصندوق على مؤشر مسي أكوي السابق للولايات المتحدة خلال الربع الأول من عام 17، لكنه كان ضعيفا منذ إنشائه.

هناك خيار شعبي آخر هو أول شركة تروست إنترناشونال إيبو إتف (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز نيس: فبكسي)، وهي محفظة مرجحة بالأسهم السوقية تقيس أداء أفضل 50 شركة غير تابعة للولايات المتحدة. الشركات، بما في ذلك الشركات التي يوجد مقرها في الأسواق الناشئة، المرتبة كل ثلاثة أشهر باستخدام مؤشر إيبوكس العالمي المركب. وقد انخفضت نسبة المصروفات بنسبة 0. 7 في المائة، ولكنها حققت أداء ضعيفا في مؤشرها المعياري.

اعتبارات هامة

يجب على المستثمرين الدوليين أن يضعوا في اعتبارهم أن الاكتتابات العامة والاكتتاب العام الدولي تحمل العديد من المخاطر الفريدة التي يجب دراستها بعناية قبل الاستثمار، بما في ذلك:

• نقص المعلومات: وسجل حافل وغالبا ما تكون شركات جديدة نسبيا مقارنة مع الأسهم الرقيقة. وھذا یعني أن المستثمرین لدیھم معلومات أقل یمکن أن تستند إلیھا قرارات الاستثمار.
• المخاطر الدولية: قد يكون للشركات الدولية مخاطر أعلى بطبيعتها من الشركات المحلية لأنها تنطوي على مخاطر سياسية إضافية ومخاطر العملات، فضلا عن المخاوف الضريبية المحتملة لتوزيعات الأرباح والإيرادات الأخرى.
• أقل تنويع: تتركز العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الدولية وصناديق الاستثمار المشتركة في بلدان أو صناعات أو شركات محددة اعتمادا على الطريقة التي يتم بناؤها، مما يعني أنها قد توفر تنويع محدود.
• المصروفات المرتفعة: غالبا ما يكون لدى صناديق الاستثمار الدولية الدولية الاكتتاب نسب أعلى من مصروفات المؤشرات التقليدية بسبب الطبيعة النشطة لتحديد العروض العامة الأولية والحفاظ على إعادة توازن المحفظة بشكل منتظم.

الخلاصة

تميل العروض العامة الأولية - أو الاكتتابات العامة - إلى توليد الكثير من الإثارة لدى المستثمرين. في حين أن معظم المستثمرين يركزون على الاكتتابات المحلية، هناك العديد من الاكتتابات الدولية التي قد يرغب المستثمرون في النظر فيها. لدى المستثمرین العدید من الخیارات المختلفة لإیجاد والاستثمار في ھذه الطرح العام، ولکن من المھم النظر في عوامل الخطر التي تنطوي علیھا مسبقا.