بول فولكر: شوك، رول، A نيو بريتون-وودس

بول فولكر هو رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي في الفترة من 1979 إلى 1987. عينه الرئيس جيمي كارتر له والرئيس رونالد ريغان أعاد تعيينه في عام 1983. حارب فولكر معدل التضخم السنوي 10 في المئة مع السياسة النقدية الانكماشية. وضاعف بشجاعة معدل الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي من 10٪ إلى 20٪ في مارس 1980. وخفضه لفترة وجيزة في يونيو. عندما عاد التضخم، رفع فولكر المعدل إلى 20 في المئة في ديسمبر وأبقى فوقه فوق 16 في المئة حتى مايو 1981.

أن ارتفاع سعر الفائدة المتطرف والمطول كان يسمى فولكر شوك. فقد أنهى التضخم. لسوء الحظ، فإنه خلق أيضا ركود عام 1981. لمزيد من المعلومات، راجع سجل أسعار الأموال الفيدرالية.

لماذا عمل فولكر صدمة

عرف فولكر أنه يجب أن يتخذ إجراءات مثيرة ومتسقة للجميع للاعتقاد انه يمكن ترويض التضخم. وكان الرئيس نيكسون قد خلق التضخم عن طريق إنهاء معيار الذهب في عام 1973. وتراجعت قيمة الدولار في أسواق العملات الأجنبية. مما أدى إلى ارتفاع أسعار الواردات، مما أدى إلى حدوث تضخم. حاولت نيكسون وقفها مع ضوابط أسعار الأجور في عام 1971. هذا النشاط التجاري المقيد، وتباطؤ النمو وخلق الركود. لمزيد من المعلومات، راجع تاريخ المعيار الذهبي.

رئيس الاحتياطي الفدرالي ألفريد هايز حاول محاربة التضخم والركود في نفس الوقت. ورفع وخفض أسعار الفائدة بطريقة غير متسقة. وهذه السياسة المتوقفة عن السياسة النقدية تخلط بين المستهلكين والشركات. وفي عام 1972، أنهى الكونغرس ضوابط أسعار الأجور.

شركات قلقة رفعت الأسعار لتتابع معدلات الفائدة المرتفعة في المستقبل. حافظ المستهلكون على الشراء قبل ارتفاع الأسعار. وفقد بنك الاحتياطي الفدرالي المصداقية، وارتفع التضخم إلى رقمين. لمزيد من المعلومات، راجع ما هي السياسة النقدية؟

بفضل فولكر، يدرك المصرفيون المركزيون أهمية إدارة التضخم التوقعات .

وطالما كان الناس يعتقدون أن الأسعار ستستمر في الارتفاع، فإن لديهم حافزا على إنفاقهم الآن. وأدى الطلب الإضافي إلى ارتفاع التضخم. توقف المستهلكون عن الإنفاق عندما أدركوا أن فولكر سينهي التضخم. توقفت الشركات عن رفع الأسعار لنفس السبب.

كيف أنشأ فولكر حكمه الخاص

في عام 2009، عين الرئيس أوباما فولكر إلى المجلس الاستشاري للانتعاش الاقتصادي (2009-11). لعب فولكر دورا حاسما في تشكيل المجلس. وحضر قادة من رجال الأعمال والأوساط الأكاديمية. وقدمت منظورا مستقلا بشأن التعامل مع الأزمة المالية. كان فولكر، الذي كان 81 عاما عندما قبل المنصب، نشطا في حملة أوباما. وقد اعتبره أوباما أمين خزينة محتمل.

ألقى فولكر باللائمة على الأزمة المالية لعام 2008 بسبب سوء تنظيم القطاع المالي. وبصفته رئيس مجلس الإدارة، دعا إلى وضع لوائح مصرفية أكثر صرامة مع قاعدة فولكر.وهو يحظر على المصارف الكبيرة استخدام ودائع العملاء في التجارة لتحقيق أرباحهم الخاصة. يمكنهم القيام بذلك فقط نيابة عن عملائهم. وهذه الأنواع من المخاطر هي سبب ضرورة تنفيذ عمليات الإنقاذ المالي لعام 2008. ويجوز للبنوك أن تتعامل فقط للتعويض عن مخاطر العملة أو التجارة للعميل. وعلى الرغم من أن القاعدة قيد الاستعراض حتى عام 2012، فإن لها نتائج فورية.

على سبيل المثال، ألغى جولدمان ساكس مكاتب تداول الأسهم والعملات الخاصة به.

A بريتون وودز

في عام 2014، دعا فولكر إلى اتفاق بريتون وودز الجديد. وقد حدد اتفاق 1944 الدولار بأنه العملة العالمية المرتبطة بقيمته بالذهب. واشار فولكر الى ان ازمات العملة زادت بعد ان رفض الرئيس نيكسون الاتفاق. وهي تشمل أزمات أمريكا اللاتينية والمكسيكية وآسيا.

ومن شأن التوصل إلى اتفاق جديد أن يخلق نظاما نقديا وماليا دوليا منسقا. وستضع قواعد لتوجيه السياسة النقدية العالمية. بل قد تشمل عملة عالمية جديدة لتحل محل الدولار. ومن شأن ذلك أن يخلق توازنا في ميزان مدفوعات البلدان. ومن شأن ذلك أن يكفل توافر احتياطيات كافية من النقد الأجنبي. (المصدر: "بول فولكر: العودة إلى الغابة؟" وول ستريت جورنال، 11 يونيو / حزيران 2014).

أدلى فولكر بهذه التصريحات في اجتماع لجنة بريتون-وودز. وهذه اللجنة هي مجموعة من القادة العالميين الذين يسعون إلى التعاون فيما بين المؤسسات المالية الدولية. وهي تشمل البنك الدولي وصندوق النقد الدولي. كما تشمل البنوك المركزية في العالم، والخزينة والمصارف الخاصة. فولكر هو رئيس فخري للجنة.

التعليم والخلفية

ولد فولكر في سبتمبر 1927 في كيب ماي، نيو جيرسي. حصل على B. أ. من برينستون في عام 1949. له M. A. في الاقتصاد السياسي والحكومة. حصل عليه في عام 1951 من كلية الدراسات العليا للإدارة العامة بجامعة هارفارد. من 1951 إلى 1952، كان زميل مؤسسة الروتاري في كلية لندن للاقتصاد.

بدأ فولكر مسيرته كمساعد باحث في بنك الاحتياطي الفدرالي في نيويورك عام 1949. عاد كخبير اقتصادي في عام 1952. وفي عام 1957، أصبح فولكر خبيرا اقتصاديا في بنك تشيس مانهاتن. في عام 1962، عمل في إدارة الخزانة الأمريكية. وأصبح مدير مكتب التحليل المالي. وفي العام التالي، أصبح نائب وكيل للشؤون النقدية. في عام 1965، عاد إلى تشيس مانهاتن نائبا للرئيس للتخطيط إلى الأمام. وفي الفترة من 1969 إلى 1974، شغل منصب وكيل وزارة الخزانة للشؤون النقدية. وفي الفترة من 1974 إلى 1975، كان زميلا بارزا في كلية وودرو ويلسون للشؤون العامة والدولية في جامعة برينستون.

عمل فولكر في كل من القدرات الخاصة والعامة بعد مغادرة بنك الاحتياطي الفدرالي. وكان رئيس مجلس إدارة ج. روتشيلد، وولفنسون وشركاه، وهي شركة الخدمات المصرفية الاستثمارية. وقد قاد التحقيقات في فضائح انرون. كما بحث الفساد فى برنامج الامم المتحدة "النفط مقابل الغذاء" فى العراق.

فولكر هو حاليا رئيس مجموعة 30. هذا هو واشنطن، D. C. المستندة إلى المجموعة الاستشارية الاقتصادية. وقد ترأس لجنة بحثت عن تعامل البنوك السويسرية مع حسابات ضحايا المحرقة.وكان أيضا نشطا في مؤسسة التهاب المفاصل.

وفقا لمجلة فوربس، "فولكر هو عملاق (حرفيا - انه 6'7" - و مجازيا) في رياضة الصيد بالطيران. " انه صيد الأسماك بونيفيش و تاربون في ولاية فلوريدا ومفضلته، سمك السلمون الأطلسي، في كيبيك. وهو مدير اتحاد السلمون الأطلسي. كما أنه نشط في صندوق سمك السلمون في شمال الأطلسي. كل من الدعوة الحفظ.