7 دروس يمكن للمستثمرين التعلم من وارن بافيت

ولد وارن بافيت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي الأسطوري لشركة قابضة بيركشاير هاثاواي، في 30 أغسطس 1930. وخلال الخمسين عاما الماضية كان يدير مطحنة نسيج نيو إنجلاند السابقة، حوالي 8 دولارات للسهم الواحد إلى 270 ألف دولار للسهم الواحد (اعتبارا من سبتمبر 2017)، بعد عدم تقسيم الأسهم (بافيت لم تقدم أسهم الفئة ب، والتي لسنوات عديدة، تداولت في 1/50 قيمة أسهم الفئة أ، ولكن الآن يتداول في 1/1، 500th القيمة بسبب تقسيم الأسهم لتسهيل اقتناء السكك الحديدية برلنغتون الشمالية سانتا في).

- 1>>

على طول الرحلة، انضباط رأس المال المخصص له قد ولد العديد من المليارات إلى جانب نفسه، وعدد غير معروف (ولكن كبير) من ملايين الملايين، بما في ذلك بعض الأسر التي جمعت مئات الملايين من الدولارات فقط للكشف مدى ثرواتهم في الوصايا الخيرية عند الموت.

ما هي بعض الدروس التي يمكننا، كمستثمرين، أن نتعلمها عندما ننظر إلى الوراء في حياته المهنية والاستراتيجيات؟ أريد أن أتخذ بعض الوقت للإشارة إلى عدد قليل من تلك التي أعتقد أنها ذات أهمية خاصة.

1. الحصول على الهيكل الصحيح

يبدو أن أحدا لا يناقش حقيقة أن السر الحقيقي لثروة وارن بافيت هو قدرته على وضع هيكل حيازاته معا بطريقة تعطي له مزايا شخصية هائلة. وقد أعطت الشراکات السبع المبکرة التي أجراھا تفاوضا علی الأرباح التي تجعل مدراء الثروات الحدیثة یبدوون رخیصین مقارنة، إذ یتراوح بین 25٪ و 50٪ من الأرباح اعتمادا علی اتفاقیة الشراکة المحدودة المحددة.

إذا كان قد حقق نفس النتائج الاستثمارية نفسها كعضو مرتب في دائرة الثقة في البنك المحلي، ربما كنت لم تكن قد سمعت اسمه.

نفس الشيء ينطبق على بيركشاير هاثاواي. وباستخدام تعويم التأمين كنوع من حساب الهامش الفائق الكفاءة مع عدم وجود أي من عيوب هامش الدين، تمكن بافيت من تحقيق نتائج متراكمة بنسبة 11٪ إلى 15٪ في محفظة الأسهم، إلى جانب الأرباح المعاد استثمارها من الشركات التابعة العاملة، إلى 20٪ + متوسط ​​المكاسب السنوية في القيمة الدفترية لمدة نصف قرن.

لو كان لديه نفس الأسهم في حساب الوساطة غير المستدانة، فإن نتائجه كانت تبدو أكثر عادية. أعطى نفسه الهيكلية ميزة. وبصفته خبيرا استراتيجيا، فإنه يعاني من فقر شديد، وينبغي منحه المزيد من الفضل في قدرته على وضع الأنظمة التي تكافئه بشكل غير متناسب، وعائلته، وشركائه. يمكنك أن ترى تأثير واحد من لهوس المبكر، هنري سينغليتون في تيليدين، وكان على سلوكه.

2. الحصول على حقا، حقا جيدة في شيء واستغلالها إلى أقصى قدر من ميزة

الناس يصرف في الحياة.إذا كنت تريد أن يكون حجمها النجاح، تحتاج إلى صقل في مجموعة مهارة محددة وتصبح غير عادية في ذلك. إذا كان بافيت قد أمضى العقود الخمسة الماضية أيضا في محاولة لإطلاق سلسلة من المطاعم أو محاولة أن يصبح الروائي من الطراز العالمي، وقال انه ربما لن يكون لها قدرا من التأثير والثروة والسمعة يفعله اليوم. حتى العباقرة الذين يتفوقون في مجالات متعددة، مثل بنجامين فرانكلين، لم يفعل ذلك بشكل متزامن، بل بالأحرى، ركز على مناطق مختلفة في أوقات مختلفة من حياتهم.

معرفة ما يمكنك القيام به أفضل من أي شخص آخر. وكان سام والتون وراي كروك أفضل المشغلين والمنفذين. ستيف جوبز والت ديزني أفضل المعرضين والرؤية.

ما إذا كان هدفك في الحياة هو أن تصبح نجمة أوبرا أو بناء الأعمال فورتشن 500 من الألف إلى الياء، وتطوير "الليزر مثل التركيز"، كما وصفه بافيت نفسه. تعرف ما تريد، عندما تريد ذلك، وكيف أنت ذاهب للحصول عليه. خارج تنفيذ الجميع.

3. السمعة هي شكل من أشكال رأس المال التي ينبغي أن ترعى وحمايتها

إذا أصبحت معروفا لنزاهتك والتعامل العادل، ستجد نفسك على الطرف المتلقي لكثير من النعمة وفرص كثيرة لم يكن لولاها قدموا أنفسهم. استغرق بافيت الاستفادة من كل هذه الفرصة. وحتى خلال جنون الاستيلاء على الثروات في الثمانينيات، لم ينخرط في عمليات استحواذ غير ودية لأنه أراد أن يلقي نفسه في ضوء فارس أبيض أو رمادي ودود؛ الغني، رجل لطيف مع دفتر شيكات الذي يظهر وينقذ لك من القراصنة الذين يريدون غارة سفينتك.

كان لديه رؤية لنوع السمعة التي يريدها وزراعتها في كل خطوة على طول الطريق. أصبحت العلامة التجارية. صورة.

عندما تنظر إلى حياته وتدرسه بعمق، ترى أن الواجهة الأفقية تخفي رجلا بارعا لا يرحم مع الذكاء الذي يخرج عن الرسوم البيانية والميل نحو الطعم (الذي يعود بالنفع على المجتمع في نهاية المطاف وإعطاء 99٪ من ذلك مرة أخرى لتحسين الحضارة). وقال انه سوف تسمح للشركات تفشل. وسوف يتخلى عن أصدقائه إذا كان يخاطر برأسمال سمعته. وسوف يضع احتياجات نفسه، و بيركشاير هاثاواي، وقبل كل شيء الاعتبارات الأخرى. انه لا أحمق. وهو يعرف بالضبط كيفية تحقيق، وزيادة، والاستفادة القصوى من السلطة من خلال الوسائل المالية والسياسية والاجتماعية.

4. الاستفادة من قانون الضرائب وفهم قوة المكاسب الصغيرة مع مرور الوقت

الأشياء الصغيرة التي فعلت بافيت طوال حياته المهنية للحصول على خالية من المخاطر خالية من 2٪ أو 3٪ هنا أو هناك، وخاصة من حيث صلته الضرائب والكفاءة، هي رائعة حقا. في بعض النواحي، كفاءة الضرائب انه بنيت في بيركشاير هاثاواي، والذي يسمح له لنقل رأس المال مثل زيت المحرك في جميع أنحاء الإمبراطورية بأكملها إلى الاستخدام الأكثر إنتاجية، هو جزء كبير من سر نجاحه. من الأشياء الواضحة، مثل جعل الاستحواذ على ما لا يقل عن 80٪ من الأسهم الفرعية حتى يتمكن من اتخاذ أرباح خالية من الضرائب من الشركات العاملة وإعادة نشرها، إلى المراوغات التي وجدت منذ عقود في قانون الضرائب نبراسكا كما يتعلق بصناعة التأمين نفسها، من خلال ضرب الكثير من الفردي والزوجين، وقال انه أضاف ماديا إلى النتيجة النهائية لعمل حياته.(هناك تروك آخر - بافيت نفسه هو واحد من أكبر مستثمري الأرباح على هذا الكوكب، لكنه يرفض دفعها لمساهميها الخاصة لأسباب كان قد تم التعبير عنها بشكل جيد في الماضي.)

يمكن للمستثمرين الصغار الاستفادة من هذا ، جدا. الاستثمار من خلال روث الجيش الجمهوري الايرلندي، وهو أقرب شيء إلى المأوى الضرائب الكمال كما هو الحال في الولايات المتحدة. لا تأخذ الديون غير القابلة للخصم لاستهلاك الأصول. الاستفادة من الضرائب المؤجلة عن طريق الحفاظ على انخفاض قيمة التداول (هل رأيت المكاسب الرأسمالية المضمنة في محفظة بيركشاير هاثاواي!؟ انهم جميلة!).

5. تحيط نفسك مع الناس المناسبين وخلق ثقافة أن يكافئ السلوك الذي تريد محاكاة

يتم رفع الثقيلة من قبل الشركات التابعة التشغيل بيركشاير هاثاواي. هذه الشركات، وكثير منها سيكون في فورتشن 500 إذا سبون-أوف، يتم تشغيلها من قبل المديرين التنفيذيين الذين يظهرون للعمل كل يوم. وهم يديرون شركات عالمية حقيقية تنتج مليارات ومليارات من الثروات الفائضة التي يتم شحنها بعد ذلك إلى أوماها مرتين في السنة. على الرغم من أن المشاكل في بعض الأحيان يطفو على السطح، والتي لا بد أن يحدث في شركة من حجمها، والمواهب بافيت لجذب المديرين التنفيذيين كبيرة، مما يجعلها ترغب في الفوز، والبقاء مخلصين للأعمال التجارية من المهم جدا لرفض عرضا. في العديد من الشركات، ونوعية الناس الذين يقومون بهذا العمل هو في غاية الأهمية للربحية. الحصول على أفضل الناس، والتمتع نتائج أفضل.

وبالمثل، كن على اطلاع على الحوافز الضارة. تريد تجنب خلق تعويضات أو أنظمة التعرف التي تسبب الموظفين أو المقاولين أو أطراف أخرى للانخراط في سلوك غير أخلاقي أو غير أخلاقي، غير قانوني، أو خلاف ذلك خلاف ذلك. تحصل على المزيد من الدعم الذي تدعمه بحكمة.

6. التركيز على أفضل أفكارك

ويشير تشارلز مونجر، شريك الأعمال في شركة بافيت، إلى أنه إذا أخذت أفضل 4 إلى 5 أفكار كان يجردها من المعادلة، فإن سجل بافيت سيكون في المتوسط ​​في بيركشاير هاثاواي. وكانت شجاعة الإدانة للتحميل على أسهم شركة كوكا كولا؛ والتركيز على التأمين على الممتلكات والتأمين ضد الحوادث؛ أن تأخذ حصة في شركة واشنطن بوست أو جيليت آنذاك التي جعلت الفرق.

عندما يعبر شيء ما رادارك الصحيح في بقعة حلوة - فهمت ذلك، أنت تعرف المخاطر، والاحتمالات هي في غاية صالحك، وأنه من الواضح جدا يمكنك الوصول إليها والاستيلاء عليها - لا تدع ذلك البشري. مرة واحدة كل عقد أو نحو ذلك، عليك أن تقدم مع فرصة للتأرجح للأسوار دون إيذاء نفسك إذا كان يذهب على نحو خاطئ. عندما يحدث ذلك، والسماح لها مزق.

7. هل جيدة والعودة إلى المجتمع

مثل الأقطاب كبيرة أمامه، وارن بافيت يهدئ تقريبا كل من الجهود الإنتاجية من حياته المهنية للحضارة الأوسع. من خلال مؤسسة غيتس، سوف صافي قيمته توفير الأموال الخيرية لإنقاذ الأرواح، وتحسين التعليم، وتغيير العالم للأفضل. فكر وراء نفسك. حاول أن تجد طريقة لتطبيق مواهبك على الارتقاء بتجربة أولئك من حولك، كونهم نعمة لهم بطرق لم يفكر بها أبدا.