شركات إدارة الأصول للمبتدئين

أريد أن أتحدث عن إدارة الأصول بما في ذلك ما هو سببه، وكيف يجب على المستثمرين التفكير فيه، وما يجعل بعض شركات إدارة الأصول مختلفة عن غيرها. هذا موضوع كان في ذهني مؤخرا لأنني في عملية إطلاق مجموعة إدارة الأصول العالمية التي لن تعمل فقط ما هو فعال مكتب عائلتي في العقود المقبلة ولكن في الوقت نفسه، وتقديم حسابات خاصة إلى والمستثمرين الأثرياء والثروة الصافية الذين لا يقل عددهم عن 500 ألف دولار في الأصول القابلة للاستثمار الذين يتقاسمون إدانتنا في استثمارات ذات قيمة ضريبية فعالة للغاية. الذين يرغبون في الاستثمار جنبا إلى جنب معنا ونحن نبحث في العالم للشركات الرائعة لامتلاك.

هذه التجربة المباشرة، بما في ذلك العمل اليومي على إعداد اللوائح التنظيمية اللازمة، وتطوير نماذج التسعير، ووضع اللمسات الأخيرة على عروض الخدمات، وأكثر من ذلك، علمتني الكثير عما يفعله الناس ولا يعرفون ليس فقط الأعمال إدارة الأصول ولكن صناعة الاستثمار ككل.

هناك في كثير من الأحيان فجوة هائلة في المعرفة، والقيمة الصافية، والخبرة بين نوع الشخص الذي سيتم استثماره جنبا إلى جنب مع عائلتي كعميل من كينون-الأخضر وشركاه ومتوسط ​​المستثمر، الذين غالبا ما لا يدركون حتى انه أو انها يتحدث لغة مختلفة. عندما أجلس في المنزل في كرسي القراءة أكتب إليكم في وقت متأخر من هذا المساء، اسمحوا لي أن سحب الستار لحظة وتعطيك فهم أفضل لكيفية عمل إدارة الأموال. آمل أن تتمكن من تسليح أفضل لك لاتخاذ قرارات أكثر استنارة كما كنت الشروع في رحلة الاستثمار الخاص بك. تساعدك على فهم دور شركات إدارة الأصول تلعب بالمقارنة مع المخططين الماليين والمستشارين الآخرين من وجهة نظر فريدة من نوعها إلى حد ما يجري في الخنادق نفسي ونحن الشروع في هذا المشروع الجديد الذي يمكن أن تتحول إلى أن تكون المؤسسة المركزية لبقية حياتي المهنية ونحن تحويله إلى الشركة التي تصور.

- 3>>

هذا هو قليلا "داخل البيسبول" وأنا في وضع فريد من نوعه ليس فقط تنفيذ هذا المشروع ولكن، بعد أن الاستثمار للمبتدئين خبير منذ عام 2001، لديك منصة لأطلعكم على جانب من الأشياء التي قد لا تحصل على فرصة لنرى.

ما هي إدارة الأصول وما الذي تفعله شركات إدارة الأصول؟

إدارة الأصول هي عملية أخذ رأس المال المستثمر ووضعه في استثمارات مختلفة بما في ذلك الأسهم والسندات والعقارات والشراكات المحدودة الرئيسية، والأسهم الخاصة، وأكثر من ذلك.

يتم التعامل مع الاستثمارات وفقا لولاية الاستثمار. وهناك الكثير من شركات إدارة الأصول، مثل الشركة التي أطلقها، كينون-غرين وشركاه، وتقيد خدماتها للأفراد والأفراد والمؤسسات الغنية، لأنه يمكن أن يكون من الصعب للغاية لتقديم خدمات ذات مغزى ومفيدة بسعر هو تستحق الجهد لخدمة صغار المستثمرين.هؤلاء المستثمرين الأثرياء لديهم ما يعرف بالحسابات الخاصة. ويودعون النقد في الحساب، وفي بعض الحالات لدى طرف ثالث، ويقوم مدير (محافظ) المحافظ بإدارة المحفظة للعميل باستخدام توكيل محدود استنادا إلى عدد من المتغيرات بما في ذلك ظروف العميل الفريدة، والأفضليات. ويمكن اختيار المواقف أو تعديلها لتلبية احتياجات الدخل، والظروف الضريبية، وتوقعات السيولة، والقيم الأخلاقية والأخلاقية، وملامح النفسية الشخصية … انها حقا تجربة مفصل في الشركات أفضل. لهذا السبب، ليس من غير المعتاد أن يكون للأثرياء علاقة مع شركة إدارة الأصول التي لم يسبق لك أن سمعت، والعلاقات في كثير من الأحيان دائم للأجيال كما يتم نقل الأصول إلى الورثة. هناك عدد من الشركات التي لم يسمع بها الأميركيون النموذجيون من قبل، ولكن هذا يمكن التعرف عليه على الفور لأولئك في أعلى 1٪.

تتراوح رسوم الاستثمار عادة في أي مكان من بضع نقاط أساس إلى حد كبير من الأرباح المشتركة على حسابات اتفاق الأداء وستعتمد على تفاصيل المحفظة. في كثير من الحالات، هناك رسوم سنوية كحد أدنى، مثل 5 آلاف دولار أو 10 آلاف دولار سنويا، للمساعدة في التأكد من أن المستثمرين الأصغر لا يحاولون إضاعة وقت الشركة. وهناك عدد قليل من الشركات لديها الحد الأدنى من الرسوم السنوية من 100، 000 $ أو 1، 000، 000.

هذا لا يعني أن شركات إدارة الأصول لا تريد كسب المال من خلال خدمة صغار المستثمرين. وكثيرا ما تفعل الكثير. ولتحقيق هذا الهدف والتغلب على قيود الحجم التي من شأنها أن تجعل العملاء الأصغر حجما تكلفة باهظة للخدمة إذا اتخذت على أساس واحد على واحد، العديد من شركات إدارة الأصول إنشاء هياكل مجمعة مثل صناديق الاستثمار المشترك، صناديق المؤشرات، أو تبادل الصناديق المتداولة ، والتي يمكن أن تدير في محفظة مركزية واحدة.

يمكن للمستثمرين الصغار أن يستثمروا مباشرة أو من خلال وسيط مثل مستشار استثمار آخر أو مخطط مالي؛ ه. ز. ، قد يقول مخططهم المالي، "أعتقد أننا يجب أن نشتري صناديق الاستثمار المتداولة الثلاثة، هذا الصندوق مؤشر، وهذا الصندوق السندات". على الإنترنت روبو المستشارين مثل ويالثفرونت و بيترمنت، لتوفير اثنين من الرسوم التوضيحية، وتحويل الأموال بشكل فعال في هذه الهياكل المجمعة تديرها شركات إدارة الأصول طرف ثالث من خلال التوصية نماذج تخصيص الأصول تتكون من أموالهم.

مثال مثالي لهذا هو الطليعة. وأصبحت الشركة أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم من خلال التركيز على الطبقة الفقيرة والمتوسطة التي ستكون جميعها غير قابلة للخدمة في العديد من المؤسسات الأخرى. على الرغم من أنها مشددة إلى حد ما على قاعدة العملاء الشاملة، فإنه يطلق معلومات حول الأرصدة المتوسطة من حسابات التقاعد المشاركة. (تذكر أن الوسيط يشير إلى النقطة الفاصلة التي ينخفض ​​فيها نصف السكان المعينين إلى النصف، وينخفض ​​نصفهم أدناه). وكان متوسط ​​رصيد فانغوارد في حساب التقاعد هو 29،603 دولارا، لذلك كان نصف الأشخاص الذين لديهم حساب تقاعد أكثر من هذا والنصف كان أقل.من وجهة نظر إدارة الأصول، وهذه هي مبالغ صغيرة جدا جدا. انهم يقومون بخدمة هائلة لهؤلاء الناس الذين لا يمكن إلا بالكاد تغطية الحد الأدنى للرسوم في معظم مجموعات إدارة الأصول الخاصة أو حتى الإدارات الثقة المصرفية الإقليمية. ليس لديهم احتياجات متطورة، وليس لديهم ما يكفي من الثروة للقلق حول العواقب العملية لأشياء مثل وضع الأصول أو استغلال الفروق العائد المكافئ الضريبي على السندات البلدية وسندات الشركات من خلال وضع واحد في نوع معين من الحساب والآخر في مكان آخر. بدلا من ذلك، فإنهم يشترون $ 3 آلاف من قيمة صندوق فانغوارد S & P 500 مؤشر ويخرج ويتبع القواعد التي وضعتها لجنة S & P 500، والتقاط أسهم من الأسهم الفردية مثل أبل ومايكروسوفت وجنرال الكتريك، وشيفرون للصندوق إلى عقد بشكل غير مباشر. ليس هناك مرونة حقيقية ولكن يحصل على هذه المهمة في الكثير من الحالات لأنها لم يكن لديك العديد من البدائل. بمجرد الحصول على قيمة صافية كريمة، على الرغم من ذلك، إذا كنت لا تزال ترغب في فهرسة، وربما كنت تنظر في الذهاب إلى شركة مثل تلك التي نطلق أو جولدمان ساكس ومحاولة للحصول عليه للموافقة على بناء والحفاظ على عقد مباشرة ، محفظة السلبي بنيت وتشغيل لك رسوم تتراوح بين 0. 25٪ إلى 0. 50٪. هذه هي المشكلة العالمية الأولى، على الرغم من أن معظم المستثمرين سوف لا داعي للقلق لأنهم لن يكون أبدا هذا النوع من المال.

تجمع بعض الشركات بين عروض الخدمة. ج. ب. مورغان لديها قسم خاص للعميل لزبائنها الأغنياء الذين يتمتعون بالحسابات الخاصة، ويرعى صناديق الاستثمار المشترك والاستثمارات المجمعة الأخرى للمستثمرين المنتظمين الذين غالبا ما يستثمرون من خلال مخططهم المالي أو خطة التقاعد في العمل. نورثرن تروست لديها أعمال إدارة الأصول الكبيرة ولكن تمتلك أيضا بنك، شركة الثقة، وممارسة إدارة الثروات لذلك يمكن أن يكون من الصعب أن نقول لهم بصرف النظر إذا لم تكن مألوفة مع الإعداد الفعلي. الشيء الذي هو حسب التصميم بحيث يبدو أن حل شامل، الكل في واحد.

كيف شركات إدارة الأصول مختلفة من المستشارين الماليين؟

تسمح هيئة تنظيم الصناعة المالية (فينرا) للمتخصصين بالاستثمار التاليين بالإشارة إلى أنفسهم كمستشارين ماليين، على الرغم من أنهم يقومون بأمور مختلفة جدا ويؤديون أدوارا مختلفة جدا للعميل:

• وسطاء
• محاسبون > المحامين
• المخططين الماليين
• وكلاء التأمين
• مستشارون في الاستثمار
• وعلاوة على ذلك، فإن الفئة الأخيرة - مستشارو الاستثمار - يشيرون إلى الشركات التي هي "مستشاري الاستثمار المسجلين" بموجب القانون. وكثير من اتفاقات التكامل الإقليمي، كما هي معروفة، لا تتعامل مع إدارة الأصول داخل الشركة، بل بدلا من ذلك، الاستعانة بمصادر خارجية إلى مجموعة إدارة الأصول طرف ثالث، إما من خلال حساب خاص عن طريق التفاوض أو عن طريق الحصول على العميل اكتساب المتبادلة شركة إدارة الأصول أو صناديق الاستثمار المتداولة، أو صناديق المؤشرات. بالإضافة إلى ذلك، العديد من شركات إدارة الأصول هي أيضا رياس. (على سبيل المثال، قبل أن نأخذ العملاء في الشركة القادمة لإدارة الأصول، كينون-الأخضر وشركاهيجب أن تصبح ريا. الآن، ونحن نحصل على الأعمال التجارية جاهزة لإطلاق، ونحن نفعل ما قبل العمل للحصول على استعداد لذلك، مثل وجود شركة ذات مسؤولية محدودة تشكيلها، والتوقيع على اتفاقية التشغيل، واختيار البائعين التكنولوجيا المتوافقة لمساعدتنا في تلبية ما سوف تصبح التزاماتنا التنظيمية، ومقارنة مختلف مقدمي التأمين، والاجتماع مع الشركاء الضرائب في شركة المحاسبة لدينا، وما إلى ذلك) وبالتالي، فهي على حد سواء "مستشارين الاستثمار"، أو المستشارين الماليين، كما فينرا يسمح لهم أن يتم استدعاؤها، ولكن ليست على الإطلاق ونفس النوع من نموذج الأعمال.

وبعبارة أخرى، بنفس الطريقة التي يكون فيها جميع جراحى القلب أطباء ولكن ليس كل الأطباء جراحين في القلب، فإن معظم مدراء الأصول هم مستشارون في الاستثمار ولكن ليس كل مستشاري الاستثمار هم مدراء الأصول.

ما يجعل هذا الأمر أكثر إرباكا هو أن العديد من الشركات الكبيرة لإدارة الأصول تنتهي في نهاية المطاف بتعيين مستشاريها الماليين الذين لا يديرون الأصول بشكل مباشر. ويأخذ هؤلاء المستشارون العملاء ويوجهون هؤلاء العملاء إلى منتجات وخدمات إدارة الأصول، وربما يختارون نموذجا لتوزيع الأصول من مجموعة برامجيات أو بعض المبادئ التوجيهية الداخلية للشركة. للعودة إلى الطليعة، هو أولا وقبل كل شيء شركة إدارة الأصول. ومع ذلك، في الآونة الأخيرة، كان يتحرك بقوة في التخطيط المالي للمستثمرين دون الكثير من رأس المال (الحد الأدنى هو حاليا 50، 000 $). يدفع العميل هذه المستشارين الطليعة 0. 30٪. ثم يستثمر هؤلاء المستشارون أموال العميل في أموال الطليعة، التي يتقاضى فيها قسم إدارة الأصول رسوم إدارة الأصول. طليعة أيضا يثير الكثير من المال لأعمال إدارة الأصول من خلال الحصول على مستشارين الاستثمار المستقلين لعملائها الاستثمار في الأموال من خلال حسابات الوساطة والتقاعد. وعلاوة على ذلك، فإن دائرة ثقة الطليعة سوف تتعامل مع إنشاء 500000 $ الثقة لما أقدر أن تكون جميع في الرسوم ما يقرب من 1. 57٪ سنويا، فقط جزء منها هو الذهاب إلى إدارة الأصول التجارية. من السهل أن نرى كيف يمكن للمصطلحات أن تكون مربكة جدا ولكن تعتاد على ذلك.

ما الذي يميز شركات إدارة الأصول عن بعضها البعض؟

شركات مختلفة لإدارة الأصول تفعل أشياء مختلفة. بعضهم من العموميين - هم شركات هائلة تقوم بتصميم الخدمات المالية أو المنتجات التي يعتقدون أن المستثمرين سوف يستيقظون في السوق. مثال جيد على ذلك هو القرن الأمريكي، واحدة من أكبر مجموعات إدارة الأصول في العالم، والتي يقع مقرها الرئيسي في كانساس سيتي بعد أن بدأت من شقة مؤسس. بعضهم متخصصون، يركزون على واحد أو عدد قليل من المجالات، وهو ما نقوم به لأننا مهتمون فقط بالعمل مع زملائه المستثمرين على المدى الطويل الذين يعتقدون في استثمار قيمة أو نهج الاستثمار السلبي. وبعضها يلبي فقط الأغنياء من خلال الحسابات الخاصة (ويعرف أيضا باسم الحسابات المدارة بشكل فردي) أو صناديق التحوط. يركز البعض بشكل حصري على إطالق الصناديق االستثمارية) لمعرفة المزيد عن ذلك، اقرأ

كيف يتم هيكلة صندوق االستثمار المشترك (.ويقوم البعض ببناء ممارساتهم حول إدارة الأموال للمؤسسات أو خطط التقاعد، مثل خطط المعاشات التقاعدية للشركات. وتقدم بعض شركات إدارة الأصول خدماتها لشركات محددة، مثل شركة للتأمين على الممتلكات والتأمين ضد الحوادث. كيف أن شركة إدارة الأصول، والأهم من ذلك، كيفية دفع الرجال والنساء الذين يوزعون الخدمة أو المنتج نيابة عنه، هو شيء ما أعتبره مهما للغاية. هناك العديد من نماذج الأعمال المختلفة في عالم إدارة الأصول وليس كلها جذابة بنفس القدر للعميل. على سبيل المثال، قد يكون لصندوق الاستثمار المشترك 5٪ من مبيعات المبيعات، والتي تأتي مباشرة من جيب المستثمر، والتي تدفع بائعي صناديق الاستثمار المشترك أو المستشار المالي لوضع العميل في هذا الصندوق بالذات. وفي الوقت نفسه، فإن إدارة الأصول نفسها في كسب رسوم الإدارة السنوية، والتي تؤخذ من الهيكل المجمع. في حالة الشركات المتكاملة حيث إدارة الأصول هي واحدة من الشركات تحت مظلة التكتل المالي، قد تكون تكاليف إدارة الأصول أقل مما كنت تتوقع خلاف ذلك ولكن الشركة يجعل المال على أشياء مثل رسوم المعاملات والعمولات. في تطور آخر، فإنها قد لا تتقاضى أي رسوم المعاملات أو عمولات ولكن، بدلا من ذلك، فرض رسوم أعلى التي يتم تقسيمها بين المستشار والشركة لخدمات إدارة الأصول. وأخيرا، هناك ما يسمى مجموعات "الأصول فقط" إدارة الأصول التي تجعل المال فقط من الرسوم المفروضة على العميل. إذا كنت أختار شركة لعائلتي، سأذهب مع مجموعة إدارة الأصول فقط، وهذا هو السبب قررنا اختيار هذا النموذج لشركتنا. إنه يضربني أكثر عدالة لكلا الطرفين، وعلى الأقل في ذهني، يلغي بعض تضارب المصالح أجد مقلقا. وقد انسكب الكثير من الحبر الرقمي والمادي على موضوع المستشارين للرسوم فقط وأسباب أنها قد تكون أفضل للعملاء لذلك ليس هناك سبب لي أن أكرر لهم هنا. انها تستحق البحث إذا كان هذا النوع من الشيء يثير اهتماماتك.

سوف أكون أيضا أتطلع إلى شركات إدارة الأصول التي يمتلك فيها مديرو المحفظة وصانعو القرار الآخرون قدرا كبيرا من أموالهم الخاصة المستثمرة جنبا إلى جنب مع العملاء في نفس الاستراتيجيات ويحملون الكثير من الأصول نفسها التي يختارونها للعملاء. إنه يضربني على أنه سخيف أن يقوم شخص بتعيين مدير الأصول الذي لا يعامل أموال العميل بنفس الطريقة التي يعامل بها بنفسه ولكن الناس يفعلون ذلك في كل وقت. إنه يحيرني. حقا، فإنه يفعل.

ما هو حساب إدارة الأصول وكيف يرتبط بشركة إدارة الأصول؟

إذا كنت تعمل مع بعض المؤسسات المالية، بما في ذلك بعض البنوك الخاصة، قد تسمع عن شيء يسمى حساب إدارة الأصول. وهي مصممة أساسا لتكون حساب الكل في واحد الذي يجمع بين التدقيق، الادخار، والوساطة. يمكنك إيداع أموالك، وكسب الفائدة على ذلك، والكتابة الشيكات عند الحاجة، وشراء أسهم الأسهم، والاستثمار في السندات، والحصول على صناديق الاستثمار المشترك، وعدد من الأوراق المالية الأخرى كل من هذا، مركزية، حساب سحري.وفي كثير من الحالات، وليس كلها، يدار الحساب فعلا من قبل مدير محفظة المؤسسة. عادة، قد يتم تشغيل الرسوم بين 1.00٪ و 2. 75٪ اعتمادا على رصيد حسابك، ولكن في بعض الأحيان، تأتي مزايا أخرى مع الصفقة التي تجعل أي ضعف الأداء بالمقارنة مع معيار يحتمل أن يستحق ذلك. على سبيل المثال، سوف تسمح لك بعض البنوك بإنشاء قروض مضمونة على الفور مقابل حيازات إدارة أصولك بأسعار فائدة جذابة إذا كنت ترغب في الاستفادة من فرصة تتطلب السيولة الفورية. في بعض الأحيان، سوف تجمع الخدمات، مثل وثائق التأمين، لذلك يمكنك توفير المال عن طريق عبور حد معين حجم العلاقة.