أفضل الأسهم لشراء وصناعاتها

أحد الفوائد الرئيسية لكونه مستثمرا في القرن الحادي والعشرين هو وجود بضعة قرون من بيانات سوق الأوراق المالية لفحص ليس فقط في الولايات المتحدة ولكن في جميع أنحاء العالم. هناك بعض الأعمال الرائعة سواء في القطاع المصرفي الخاص والخروج من الأوساط الأكاديمية النظر في ما، على وجه التحديد، أفضل الأسهم لشراء لملكية طويلة الأجل مشتركة.

اتضح أنه في هذا الصدد، الشركات التي تجعل من "أفضل" قائمة ليست عشوائية على الإطلاق.

<1>>

بعض الصناعات لها فوائد اقتصادية وقانونية وثقافية محددة تجعل من الممكن للمكونات داخلها أن تجمع الأموال بمعدلات أعلى بكثير من المتوسط، مما يحقق عائدا إجماليا كبيرا للمساهمين، نسبة إلى الأرباح ليست رخيصة بالضبط. وهذا يعني أن أعلى الأسهم العائدين تتجمع حول جزء صغير من الاقتصاد الكلي، مما يؤدي إلى أداء سنوي يتراوح بين 1٪ و 5٪، وهو فرق ثري مذهل على مدى فترات 10، 25، 50، أو أكثر من السنوات.

في هذه المقالة، سننظر في بعض النتائج على أمل أن يتم تحديد أفضل الأسهم لشراء، يمكننا أن نفهم بشكل أفضل إدارة المخاطر وبناء المحفظة لفترة طويلة -المستثمر المتوسط.

في الولايات المتحدة، تركزت أفضل مخزونات الشراء حول التبغ والمستحضرات الصيدلانية والسلع الاستهلاكية

في كتابه الأكثر مبيعا الذي يوضح بالتفصيل أن الأسهم المملوكة التي قد تجدها في محفظة أجدادك هي دائما أكثر ربحية من القضايا الساخنة اليوم، أستاذ وارتون كلية إدارة الأعمال الدكتور جيريمي J.

- 3>>

قام سيجيل، الذي كتبت عنه عدة مرات في الماضي، ببحث إجمالي تراكم استثمار أولي بقيمة ألف دولار، مع إعادة استثمار الأرباح، ووضع كل من الشركات الأصلية الناجحة S & P 500 على قيد الحياة بين 1957، عندما أنشئ المؤشر، وعام 2003، عندما بدأ في صياغة استنتاجاته.

(من الواضح أن الأسهم قد نمت بشكل كبير منذ ذلك الوقت، وبالتالي فإن الأرقام ستكون أعلى بكثير اليوم، ومع ذلك، فإنه لا يزال من المفيد النظر في نتائجه.)

ثم فحص أكبر 20 شركة، أفضل الأسهم لشراء - أعلى 4٪ من S & P 500 الأصلي - إذا كان لديك وقت متأخر الكمال في محاولة لمعرفة ما جعلها مختلفة جدا. قد تتوقع مع العديد من أنواع مختلفة من الشركات العاملة في ذلك الوقت، كنت قد انتهى مع الشركات بدءا من السكك الحديدية لمشغلي السفن السياحية. لا شيء يمكن أن يكون أبعد عن الحقيقة. في عام 1957 و 2003، تحولت حصة أولية قدرها ألف دولار إلى:

1. فيليب موريس - التبغ - 4 دولارات، 626، 402 - 19. 75٪ معدل نمو سنوي مركب
2. أبوت لابس - المستحضرات الصيدلانية - $ 1، 281، 335 - 16.51٪ معدل نمو سنوي مركب
3. بريستول مايرز سكويب - المستحضرات الصيدلانية - $ 1، 209، 445 - 16. 36٪ معدل نمو سنوي مركب
4. توتسي رول إندستريز - ستابلز ستابلز - $ 1، 090، 955 - 16. 11٪ - 1٪، 054، 823 - 16. 03٪ معدل نمو سنوي مركب
5. كوكا كولا - السلع الاستهلاكية - $ 1، 051، 646 - 16. 02٪ معدل نمو سنوي مركب
6. ميرك - الأدوية - $ 1، 003، 410 - معدل نمو سنوي مركب
7. بيبسيكو - السلع الاستهلاكية - 866 دولار، 068 - 15. 54٪ معدل نمو سنوي مركب
8. كولجيت بالموليف - السلع الاستهلاكية - 761، 163 - 15. 22٪ معدل نمو سنوي مركب
9. كرين - إندستريال - $ 736، 796 - 15 14٪
10. H. J. هاينز - السلع الاستهلاكية - $ 635، 988 - 14. 78٪ معدل نمو سنوي مركب
11. ريجلي - السلع الاستهلاكية - $ 603، 877 - 14. 65٪ معدل نمو سنوي مركب
12. فورتشن براندس - التبغ والسلع الاستهلاكية - $ 580، 025 - 14. 55٪ معدل نمو سنوي مركب
13. كروجر - البيع بالتجزئة - 546 $، 793 - 14. 41٪ معدل نمو سنوي مركب
14. شيرينغ-بلو - فارماسيوتيكالز - 537، 050 - 14. 36٪ معدل نمو سنوي مركب
15. بروكتر أند غامبل - ستابلز ستابلز - $ 513، 752 - 14٪ 26٪ معدل نمو سنوي مركب
16. هيرشي - السلع الاستهلاكية - 507 دولار، 001 - 14. 22٪ معدل نمو سنوي مركب
17. ويث - المستحضرات الصيدلانية - $ 461، 186 - 13. 99٪
18. رويال داتش بيتروليوم - أويل - 398، 837 - 13٪ 64
19. مطاحن عامة - سلع استهلاكية - 388 دولار، 425 - 13. 58٪ معدل نمو سنوي مركب
20. وهذا يعني أن 18 من أفضل 20 مكونا من مكونات S & P 500 الأصلية، أو 90٪، جاءت من ثلاثة أجزاء ضيقة من الاقتصاد الكلي: التبغ، السلع الاستهلاكية، والأدوية. وهذا ذو صلة إحصائية.

ما الذي يجعل هذا ممكنا؟ وكان التبغ حالة مثيرة للاهتمام من الجمع بين قوة التسعير المتطرفة، وعوائد ضخمة على رأس المال، منتج الادمان، وأسعار الأسهم التي تدفعها الحرب التي شنتها الحكومة الاتحادية وحكومات الولايات على الشركات، جنبا إلى جنب مع الشر المتصور من الشركات (في بلدي بغض النظر عن كيفية الحصول على أسهم التبغ الرخيصة من وقت لآخر، وبعض الأعضاء لا تسمح لي لإضافة أي إلى محافظهم).

أقل من قيمتها الحقيقية، فإن المالكين الذين حرموا أرباحهم إلى المزيد من الأسهم تراكمت أسهم إضافية بمعدل عقد سريع بعد عقد، مما أثرى حقيقة أن هذه الشركات المربحة للغاية لم تحظى بشعبية لأسباب اجتماعية. (في المملكة المتحدة، الكحول هو ما يعادل، سحق كل شيء آخر.وقد يكون جيدا جدا في الولايات المتحدة ولكننا لن نعرف أبدا بسبب حظر تغيير المشهد من هذه الصناعة.)

السلع الاستهلاكية والمستحضرات الصيدلانية، من ناحية أخرى، تميل إلى التمتع بالعديد من المزايا الرئيسية الكامنة في نموذج الأعمال الذي يجعلها مثالية آلات التركيب:

أفضل الأسهم لشراء خلق المنتج الذي لا أحد آخر يمكن أن تنتج قانونيا ثم يسلم هذا المنتج باستخدام قنوات التوزيع فائقة الكفاءة. ويؤدي ذلك إلى وفورات الحجم التي يصعب تكرارها. هذا المنتج محمي من قبل العلامات التجارية وبراءات الاختراع وحقوق التأليف والنشر، مما يتيح للشركة أن تسعير أعلى مما يمكن أن تفعله، مما يسرع الدورة الفاضلة لأنها تولد تدفق نقدي حر أعلى يمكن أن تستخدم بعد ذلك للدعاية والتسويق والحسومات، والترقيات. معظم الناس لا تصل إلى نوكوف بار هيرشي أو زجاجة كوكا كولا. انهم يريدون الشيء الحقيقي، مع فارق السعر يجري صغيرة بما فيه الكفاية لا يوجد مقايضة فائدة على أساس كل معاملة.

• أفضل الأسهم لشراء لديها ميزانيات قوية تسمح لهم بالطقس تقريبا كل نوع من العاصفة الاقتصادية التي يمكن تخيلها. وهذا يقلل من التكلفة الإجمالية لرأس المال.
• أفضل الأسهم لشراء تولد عائد أعلى بكثير من المتوسط ​​على رأس المال المستخدم، وكذلك العائد على حقوق الملكية.
• أفضل الأسهم لشراء بشكل غير متناسب لديها تاريخ من دفع أرباح متزايدة، مما يفرض الانضباط رأس المال على الإدارة. على الرغم من أنها ليست مضمونة، فإنه من الصعب كثيرا على المبالغة في الإنفاق على الاستحواذ مكلفة أو الامتيازات التنفيذية عندما يكون لديك لإرسال ما لا يقل عن نصف المال من الباب لأصحاب كل ربع سنة. في الواقع، على أساس التحليل على مستوى السوق، والعلاقة واضحة جدا يمكنك تقسيم جميع الأسهم إلى الخماس وتوقع بدقة العائد الكلي على أساس عوائد توزيعات الأرباح. (هذا الترابط قوي جدا، وأسهم نمو الأرباح حيث أن الطبقة تجعل استثمارات شراء أفضل من المتوسط).
• وعلى رأس كل هذه الخصائص (وفقط عندما يكون الآخرون موجودون)، فإن أفضل الأسهم لشراء غالبا ما يكون بالقرب من السيطرة الكاملة على حصتها في السوق كل منها، أو في أسوأ الأحوال، تعمل كجزء من الاحتكار الثنائي أو تريومفيرات.
• ومن المثير للاهتمام أن العديد من أكبر 20 شركة مدرجة في تلك القائمة قد اندمجت منذ ذلك الحين في شركات أقوى وأكثر ربحية. وينبغي أن يعزز ذلك مزاياها للمضي قدما:

قام فيليب موريس بتقسيم قسم كرافت فودز، الذي كسر نفسه بعد ذلك إلى شركتين. واحدة من تلك الشركات، مجموعة كرافت للأغذية، أعلنت قبل بضعة أيام أنها تتعزز مع H. J. هاينز. وستسمى الأعمال الجديدة كرافت-هاينز.

• تم الحصول على وييث من قبل شركة فايزر.
• تم دمج شيرينغ-بلو و ميرك مع أخذ اسم الأخير.
• كما هو مثير للاهتمام، العديد من هذه الشركات كانت بالفعل عملاقة، وأسماء الأسر مرة أخرى في 1950s. وفحم الكوك وبيبسي بينهما عقد احتكار فائقة على جميع حصتها في السوق في فئة المشروبات الغازية. قامت شركة بروكتر أند غامبل وكولجيت بالموليف بمراقبة ممرات محلات البقالة والمخازن العامة ومحلات البيع بالتجزئة الأخرى. هيرشي، توتسي رول، وريجلي، جنبا إلى جنب مع المريخ كاندي التي كانت مملوكة للقطاع الخاص، كانت جبابرة في مجال كل منها، منذ فترة طويلة قد وضعت الهيمنة في زاوية احترامها من الحلويات والشوكولاته والحلوى وصناعة الصمغ. وكانت رويال داتش واحدة من أكبر شركات النفط على هذا الكوكب. (ملاحظة جانبية: عمالقة النفط الأخرى أيضا فعلت جدا، ولكن بشكل جيد جدا ولكن سقطت فقط من أعلى 20. ويكفي أن أقول، كنت لا تزال قد بنيت الكثير من الثروة قد كنت تملكها.) وكان هج هاينز ملك الصلصة منذ 1800 مع أي منافس خطير في الأفق. فيليب موريس، مع سجائر مارلبورو، و فورتشن براندس (المعروف آنذاك باسم التبغ الأمريكي)، مع السجائر لاكي سترايك، كانت هائلة. الجميع في البلاد الذين دفعوا الانتباه يعرفون أنهم يطبعون المال.

لم تكن هذه المخاطر - كل شيء على اساس الشركات الناشئة. لم تكن هذه هي العروض العامة الأولية التي يجري تقديم العطاءات من قبل المضاربين مبالغ فيه. وكانت هذه الشركات حقيقية، مما يجعل المال الحقيقي، وغالبا ما كان في الأعمال التجارية لما كان ثم بين 75 و 150 عاما.تأسست شركة فايزر في عام 1849. تأسست ميرك في عام 1891 كشركة تابعة لشركة ميرك العملاقة الألمانية، التي تأسست في عام 1668. كان هاينز في الأعمال التجارية منذ عام 1869، وبيع الفاصوليا المخبوزة والمخللات الحلوة والكاتشب للجماهير. بدأت هيرشي حياتها المؤسسية في عام 1894؛ بيبسيكو في عام 1893؛ كوكا كولا في عام 1886؛ كولجيت بالموليف في عام 1806. لم يكن لديك لحفر عميق في قوائم دون وصفة طبية للعثور عليها، وهذه هي الشركات التي عمليا الجميع على قيد الحياة في الولايات المتحدة يعرف ورعايتها إما بشكل مباشر أو غير مباشر. كتبوا في

نيويورك تايمز . قاموا بتشغيل التلفزيون الوطني والإذاعة، وإعلانات المجلات. العديد من الأسهم الأخرى للشراء لم تكن مدرجة في القائمة بسبب عمليات الشراء والاختلافات في التوقيت ولكن كان لها خصائص اقتصادية متطابقة

لاحظ أن هذه القائمة كانت مقصورة على الأعضاء الأصليين في S & P 500 التي لا تزال على قيد الحياة الشركات العامة عندما كتب سيجيل أبحاثه. فعندما تنظر إلى شركات أخرى ذات أداء أفضل على مدى الأجيال القليلة الماضية غير المدرجة في تلك القائمة بالذات، كان بعضها أيضا مربحا للغاية وكان يمكن إدراجه إذا ما تغيرت المنهجية قليلا. جزء من السبب لم يكن لديهم علاقة مع قواعد غريبة S & P المستخدمة في وقت إنشائها. في الأصل، فإنه يمكن أن تعقد فقط 425 الصناعات، 60 المرافق، و 15 السكك الحديدية. تم إغلاق مناطق الاقتصاد بأكملها، بما في ذلك الأسهم المالية والمصرفية، والتي لن تدرج في مؤشر سوق الأسهم لعقود أخرى! وهذا يعني، في بعض الأحيان، عمل عظيم الجميع يعرف، والتي جعلت الكثير من المال تركت قائمة لملء الحصة في أماكن أخرى. كما أخذت الكثير من الشركات المربحة جدا خاصة قبل تاريخ نهاية عام 2003 في أبحاث سيجيل، وبالتالي تم إزالتها بحكم الأمر الواقع.

دعونا نستخدم كلوروكس كصورة توضيحية. إن عملاق التبييض مشابه اقتصاديا مع الشركات الأخرى المرتفعة، حيث لم يكن هناك الكثير من الشركات الاستهلاكية الكبيرة التي كانت تعمل في ذلك الوقت، وكانت كل عائلة تقريبا في الولايات المتحدة تعرف منتجات كلوروكس أو تستخدمها، ولكنها كانت التي اشترتها بروكتر أند غامبل في عام 1957. بعد معركة مناهضة الثقة لمدة 10 سنوات، أمرت المحكمة العليا أنها انفصلت عن الأعمال التجارية المستقلة في عام 1967. في 1 يناير 1969، وأصبحت قائمة بذاتها، والأعمال التجارية المتداولة علنا، مرة أخرى. وكان شخص اشترى أسهم صانع التبييض قد طرده من الحديقة، مما أدى إلى تدمير سوق الأوراق المالية الأوسع نطاقا جنبا إلى جنب مع مجموعة الأقران الاستهلاكية الأساسية، وهبطت على هذه القائمة لو لم تكن بعيدة عن متناول تلك السنوات الاثنتي عشرة الأولى. كلوروكس جميلة جدا لالتقاط الأنفاس أنه في كل وقت ولدت في أوائل 1980 كان السهم في حوالي 1 دولار للسهم الواحد في شروط مقسمة إلى تقسيم. اليوم، انها في $ 110 + للسهم الواحد وكنت قد جمعت آخر 31 $ + للسهم الواحد في أرباح نقدية على طول الطريق لمجموعة كبيرة 141 $ +. لتكرار المشاعر التي شاركتها في كثير من الأحيان، فلن تسمع عن ذلك في حفل كوكتيل.على الرغم من الفوائد 141-1، والناس فقط لا يهمني لأنه استغرق ما يقرب من 35 عاما لتحقيق ذلك. انهم يريدون سباقات الخيل والثروات الفورية. زراعة ما يعادل مالي من أشجار البلوط فقط ليست أسلوبهم.

وبالمثل، لم يتم إضافة مكورميك، التي كانت موجودة منذ عام 1889 وكان ملك بلا منازع للسوق التوابل الأمريكية، إلى S & P 500 حتى - تستعد لنفسك - هذا العام 2010. وهكذا، على الرغم من لا يصدق والأداء، وحيازة الخصائص الاقتصادية المتطابقة تقريبا مثل الشركات الفائزة الأخرى - عوائد ضخمة على رأس المال، والاعتراف اسم الأسرة، وحصتها في السوق كبيرة جدا كنت تفعل المزدوج اتخاذ، ميزانية قوية، والعلامات التجارية، وبراءات الاختراع، وحقوق التأليف والنشر والتوزيع العالمي التي أعطت لها ميزة تكلفة كبيرة - لم يكن مؤهلا لإدراجها. النتيجة المحزنة لهذا هو أنه لم يتم العثور على تراكب فائقة بين مجموعة البيانات هذه.

انظر إلى كل من الدكتور بيبر والتاج الملكي، واثنين من المنافسين الصودا لكوكا كولا وبيبسيكو. وذهبت رويال كراون إلى القطاع الخاص في عام 1984، ولكنك زادت من أموالك بنسبة 14٪. (انظر الصفحة 268، الملحق، جيريمي سيجيل،

مستقبل للمستثمرين ). وكان الدكتور بيبر رابع أعلى عائد الأصلي S & P 500 عضو في ضخمة 18. 07٪ تفاقم كما تم الاستيلاء عليها في نهاية المطاف من قبل كادبوري-سكويبس. ومنذ ذلك الحين تم إعادة نسجها كعمل قائم بذاته، واستمرت في تسلقها نحو السماء بعد ثلاثة أرباع قرن تقريبا. الحق الآن، قد تتساءل لماذا أسهم التكنولوجيا لم تجعل القائمة. وخلافا للصناعات مثل السلع الاستهلاكية، حيث تضاعف غالبية الشركات الرائدة في معدلات مرضية أو مرتفعة جدا، فإن التكنولوجيا هي منطقة ضائعة أو تفوت. مؤسسة مربحة بشكل لا يصدق، مثل ماي سبيس، يمكن أن تنهار بين عشية وضحاها لأنها تفقد إلى طفل جديد على كتلة، الفيسبوك. وعلاوة على ذلك، هناك اتجاه واضح ومحدد أكاديميا للمستثمرين يدفعون الكثير من الأسهم التقنية، مما أدى إلى عوائد فرعية لبعض الشركات في أوقات معينة. يشاهد فقاعة دوت كوم عندما ذهب ناسداك من ذروته من 5، 046. 85 (وصلت بالفعل 5، 132. 52 في اليوم الواحد في 10 مارس 2000) إلى أسفل لا يمكن تصوره من 1، 114. 11 في 9 أكتوبر ، 2002. واستغرق الأمر 15 عاما، حتى آذار / مارس من عام 2015، للحصول على علامة 5 آلاف التي سيتم التوصل إليها، مرة أخرى. والأسوأ من ذلك، فإن بورصة ناسداك، خلافا للمؤشرات الأخرى في سوق الأسهم، لديها عائد أرباح أقل من المتوسط، مما يعني أن العائد الإجمالي كان ضعيفا.

الاستثمار في التكنولوجيا يتطلب أن تكون ذكية ومحظوظة إلى حد ما. كمجموعة، واحتمال أي شركة واحدة على ما يرام هو أقل بكثير مما هو عليه بالنسبة للصودا، الحلوى، التبييض، والصابون صحن الشركات التي كانت في الأعمال التجارية التي تمتد على مدى ثلاثة قرون مختلفة وتكاد لا تتغير. ومع ذلك، إذا وجدت فرصة لا تصدق أن يذهب الحق، مثل مايكروسوفت، حتى موقف صغير يمكن أن تغير حياتك إلى الأبد. تخيل أنك لم تكن الحظ بما فيه الكفاية للحصول على يديك على أي من أسهم في الاكتتاب ولكن قبل إغلاق السوق في 13 مارس 1986، قمت بشراء $ 1، 000 قيمتها من الأسهم.كم سيكون لديك اليوم؟ على افتراض عدم إعادة توزيعات الأرباح، بعد 29 عاما في عام 2015، سيكون لديك 421 $، 582 من الأسهم و 102 $، 572 من أرباح نقدية مكدسة ليصل المجموع الكلي من 524 $، 154. استغرق أقل من 30 عاما للفوز على بعض من الأسهم أعلى أداء من S & P الأصلي على الكثير، آفاق زمنية أطول بكثير. هذا هو الوعد الذي يجذب الناس إلى أسهم التكنولوجيا.

معظم أسوأ مخزون لشراء كان له خصائص مماثلة

الآن بعد أن تحدثنا عن أفضل الأسهم لشراء، تاريخيا، ماذا عن الطرف الآخر من الطيف؟ عند مسح حطام الشركات التي ذهبت التمثال أو عادت قليلا جدا على التضخم والضرائب، كما تظهر أنماط. على الرغم من أن هناك دائما مخاطر محددة محددة حيث يتم التخلص من الشركات الجيدة بسبب سوء الإدارة (e. g، إيغ، ليمان براذرز)، لا يمكنك التنبؤ بهذا النوع من الشيء. هنا، نحن نتحدث عن قضايا هيكلية في بعض الصناعات التي تجعل هذه الصناعات، ككل، غير جذابة للغاية على المدى الطويل. ليس كل نوع من الأعمال التجارية يمكن أن تصبح شراء وشراء الاستثمار ولكن هذه الشركات السيئة يمكن أن تجعل الصفقات الأسهم جيدة.

لديها متطلبات ضخمة لرأس المال الذي يضعها في عوائق هائلة في البيئات التضخمية

• هل لديك نموذج ثابت لتكلفة التشغيل ينطوي على الكثير من النفقات الأساسية التي يجب دفعها بغض النظر عن مستويات الإيرادات < هل لديك القليل من لا قوة التسعير، وغالبا ما تتنافس على أساس السعر جنبا إلى جنب مع المنافسين الذين هم في نفس القارب. وهذا يؤدي إلى سباق إلى القاع ومقاتلة لا مفر منها من أجل البقاء. وفي بعض الحالات، تكرر دورة محكمة الازدهار والنضال والإفلاس نفسها مرارا وتكرارا مرة كل عقد أو نحو ذلك.
• توليد أرباح تشغيلية منخفضة لكل موظف مع متطلبات الموظفين ذوي المهارات العالية التي تمنح القوى العاملة القدرة على النقابة أو تجنب التشغيل الآلي، مع الحصول على حصة أكبر من العوائد الفائضة
• تخضع لطفرات التمثال و التمثال
• هي عرضة للتغيرات في التكنولوجيا
• في حين أن أفضل الأسهم لشراء تتكون بشكل غير متناسب من السلع الاستهلاكية والمستحضرات الصيدلانية وشركات التبغ، أسوأ الأسهم لشراء هي ممثلة تمثيلا زائدا من قبل مصانع الصلب والألومنيوم وشركات الطيران، وبناء السفن.
• هناك أيضا خدعة قد تكون بمثابة تحذير لأولئك الذين يشعرون بالقلق حول الذراع الطويلة لكل من الشيوعية الراديكالية وسياسة الحكومة: صناع السكر ومصافي النفط. لماذا ا؟ عندما سقطت كوبا إلى الشيوعية، فقدت العديد من حقول السكر والمصانع. وفي وقت لاحق، قامت حكومة الولايات المتحدة، بناء على طلب من أسرة الملياردير السكر، بتنفيذ التعريفات مما يجعل من مكلفة جدا لاستيراد قصب السكر وكسب المال. لفترة وجيزة، مرة أخرى في 1980، يعتقد وول ستريت بيز نمت في نيو انغلاند قد يكون الحل، لتحل محل السكر البنجر مع قصب السكر. لم ينجح. وسرعان ما حصد مزارعو الذرة في ولاية آيوا السياسيين رشوة لهم بإعانات زراعية مقابل دعمهم خلال الانتخابات التمهيدية الرئاسية، مما أدى إلى حالة تكون فيها الذرة رخيصة بشكل مصطنع.تسبب هذا الوفرة شراب الذرة عالية الفركتوز لتتكاثر كما كان أقل تكلفة بكثير. جنبا إلى جنب مع غيرها من المتغيرات ذات الصلة، تآمرت هذه القوى لتدمير صناعة السكر، والتي، على عكس التبغ، كان قوة التسعير صفر على الاطلاق (السكر هو السكر - إذا كان الأبيض والأذواق الحلوة، وكنت على الأرجح لا يهمني التي وضعت في الشاي الخاص بك أو كعكة). عمليا جميع الشركات في الفضاء الذي كان في السابق جزءا من S & P 500 ذهبت التمثال. فيرتينتيس-كاماجوي السكر. ماناتي، تسكر. هولي، تسكر. السكر الإمبراطوري. غوانتانامو، تسكر. الإفلاس، كل شيء. أما الشركات الأخرى، مثل السكر الغربي الكبير، فقد ارتفعت بنسبة 3. 6٪ للمالكين، ولا حتى مواكبة التضخم.

محاولة تحديد أفضل الأسهم للشراء للسنوات ال 50 المقبلة

الاحتمالات جيدة، مثل معظم الناس، لن تكون قادرا على تحديد مايكروسوفت أو أبل المقبل. وفي هذا الصدد، فإن أفضل مستقبل للمستقبل هو الماضي. نفس القوى الاقتصادية التي تجعل بعض الشركات مربحة جدا وتسبب الآخرين في النضال لا تزال متطابقة إلى حد كبير مع ما كانت عليه في عام 1957 عندما نشرت S & P 500 الأصلي. إن الشركات ذات الربحية العالية التي تسود الأسر التي تسيطر على حصتها في السوق ولا تخضع للتشرد التكنولوجي إلى درجة الشركات الأخرى لا تزال تبدو وكأنها مثالية لمكافأة المخاطر والمكافأة. قد يستغرق الأمر وقتا أطول للحصول على الأغنياء، ولكن بتكلفة الدولار بصبر المتوسط ​​في هذه الشركات الرف الأعلى على مدى عقود عديدة، قد تتحول فقط إلى واحد من تلك المليونيرات السرية الذين يتركون وراءهم ثروة، مثل رونالد ريد، و بواب الذي وافته المنية العام الماضي. اكتشف ورثته كومة خمسة بوصة سميكة من شهادات الأسهم في قبو البنك. وقد تم تقدير هذه الخطط وبعض خطط شراء الأسهم المباشرة في نهاية المطاف بأكثر من 8 آلاف دولار.