أساسيات السندات: حجم الإصدار وتاريخه، قيمة النضج، القسيمة

تحتوي معظم السندات الفردية على خمس ميزات عند إصدارها: حجم الإصدار وتاريخ الإصدار وتاريخ الاستحقاق وقيمة الاستحقاق والقسيمة. وبمجرد إصدار السندات، يصبح العائد إلى مرحلة الاستحقاق أهم رقم لتحديد العائد الفعلي الذي سيحصل عليه المستثمر.

حجم الإصدار - حجم إصدار عرض السندات هو عدد السندات المصدرة مضروبا في القيمة الاسمية. على سبيل المثال، إذا كان الكيان يصدر مليوني سند بسعر 100 دولار وجه، حجم المشكلة هو 200 مليون دولار.

یعکس حجم الإصدار کلا من احتیاجات الاقتراض للشرکة التي تصدر السندات، وکذلك طلب السوق علی السندات بعائد مقبول لدى المصدر.

تاريخ الإصدار - تاريخ الإصدار هو ببساطة التاريخ الذي يتم فيه إصدار السند ويبدأ في تراكم الفائدة.

تاريخ الاستحقاق - تاريخ الاستحقاق هو التاريخ الذي يمكن للمستثمر أن يتوقع أن يسدد فيه أصله. من الممكن شراء وبيع السندات في السوق المفتوحة قبل تاريخ استحقاقها.

قيمة الاستحقاق - المبلغ الذي يدفعه المصدر لصاحب السند في تاريخ الاستحقاق. ويمكن أيضا أن يشار إلى "القيمة الاسمية" أو "القيمة الاسمية. "

وبما أن السندات تتداول في السوق المفتوحة من تاريخ إصدارها حتى تاريخ استحقاقها، فإن قيمتها السوقية ستكون عادة مختلفة عن قيمة استحقاقها. ومع ذلك، وبعدم التخلف عن السداد، يمكن للمستثمرين توقع الحصول على قيمة الاستحقاق في تاريخ الاستحقاق المحدد، حتى لو تذبذب القيمة السوقية للسندات خلال فترة حياتها.

قسيمة - سعر القسيمة هو دفعة الفائدة الدورية التي يقوم بها المصدر خلال فترة السند. على سبيل المثال، إذا كانت السندات ذات قيمة استحقاق 10 آلاف دولار تقدم قسيمة بنسبة 5٪، يمكن للمستثمر أن يتوقع الحصول على 500 دولار كل عام حتى ينضج السند. ويأتي مصطلح "القسيمة" من الأيام التي سيحمل فيها المستثمرون شهادات السندات المادية مع القسائم الفعلية التي سيقطعونها ويقدمونها للدفع.

العائد إلى الاستحقاق - منذ تداول السندات في السوق المفتوحة، فإن العائد الفعلي الذي يحصل عليه المستثمر إذا اشترى السندات بعد تاريخ إصداره ("العائد إلى الاستحقاق") يختلف عن سعر القسيمة.

على سبيل المثال، أخذ مبالغ الدولار من المثال أعلاه. وتصدر الشركة سندات لمدة 10 سنوات بقيمة اسمية قدرها 10 آلاف دولار لكل منها، وبقيمة 5٪. في العامين التاليين للصدور، تشهد الشركة أرباحا مرتفعة، مما يضيف النقد إلى ميزانياتها العمومية ويوفر لها مركز مالي أقوى. كل ذلك يساوي، وسنداته سوف ترتفع في السعر، ويقول إلى 10، 500 $، وسوف ينخفض ​​العائد (منذ الأسعار والغلة تتحرك في اتجاهات متعاكسة). في حين أن القسيمة ستبقى عند 5٪، وهذا يعني أن المستثمرين سوف يحصلون على نفس الدفعة كل عام (500 دولار)، فإن المستثمر الذي اشترى السندات بعد أن ارتفع بالفعل في السعر سوف يحصل على عائد أقل حتى الاستحقاق.في هذه الحالة: قسيمة بقيمة 500 $ مقسومة على 10 $، 500 القيمة الاسمية، للحصول على العائد إلى النضج من 4. 76٪. وبهذه الطريقة، القسيمة السندات وعائدها الفعلي ليست بالضرورة نفسها. العائد إلى الاستحقاق، وليس القسيمة، هو العائد الذي سيحصل عليه المستثمر فعليا بعد أن يشتري السندات.

تعرف على المزيد حول أساسيات السندات.