دول الاختراق: أين تستثمر

دول الاختراق: في السعي إلى المعجزات الاقتصادية القادمة بواسطة روتشر شارما.

إذا كنت تعتقد أن جميع الأسواق الناشئة على حد سواء، فكر مرة أخرى. وقد يكون ذلك صحيحا عندما ترتفع أسعار السلع الأساسية، ولكن الطريقة التي تعامل بها كل بلد من بلدان الأسواق الناشئة أن هذه المكافأة تحدث الآن فرقا في كيفية المضي قدما. قراءة هذا الكتاب، ثم ضبط الاستثمارات الخاصة بك في أسهم السوق الناشئة والسندات.

المؤلف، روتشر شارما، هو مدير صندوق الأسواق الناشئة لإدارة مورغان ستانلي للاستثمار.

يدير 25 مليار دولار في أصول الأسواق الناشئة، لذلك يضع أمواله حيث فمه. يسافر نحو أسبوع في الشهر في سوق مختلفة، ثم يكتب مقالات عن النتائج التي توصل إليها في مجلة نيوزويك، وول ستريت جورنال و إكونوميك تيمس. ويلخص النتائج التي توصل إليها في هذا الكتاب.

الأسواق الناشئة هي عادة تلك الموجودة في مؤشر مسي. هذا يتتبع 21 بلدا، بما في ذلك البرازيل وشيلي والصين وكولومبيا وجمهورية التشيك ومصر والمجر والهند وإندونيسيا وكوريا وماليزيا والمكسيك والمغرب وبيرو والفلبين وبولندا وروسيا وجنوب أفريقيا وتايوان وتايلاند وتركيا . وهنا يأخذ السيد شارما على معظمهم.

برياكوت ناتيونس

الصين - سيكون هناك تباطؤ اقتصادي خاضع للرقابة، الأمر الذي سيؤثر على جميع البلدان التي تعتمد عليها للتجارة. الشيخوخة القوى العاملة. انظر النمو الاقتصادي للصين، إصلاحات الصين، الديون الأمريكية للصين.

جمهورية التشيك - تنمو بسرعة لتصبح دولة غنية.

ديبت فري. قطاع مالي قوي وصادرات إلى ألمانيا. جزء من الاتحاد الأوروبي ولكن ليس في منطقة اليورو، لذلك يمكن أن تنفجر عملتها عند الحاجة.

أندونيسيا - أفضل المدى الاقتصاد السلع الكبيرة. ما يكفي من السكان المحليين للحفاظ على الطلب طنين، تصدر 25٪ فقط من الناتج المحلي الإجمالي. ما يكفي من المدخرات المحلية لتمويل الاستثمارات، وانخفاض الديون.

من السهل القيام بأعمال تجارية.

كوريا - مؤشر كوسبي هو انعكاس للاتجاهات العالمية لأن الشركات الكورية هي اللاعبين الرئيسيين في الصناعات في جميع أنحاء العالم. بعيدا عن الرأسمالية المحسوبية. أعدت لاستيعاب كوريا الشمالية والقوى العاملة لها إذا (متى؟) أنه يقع. قوة التصنيع. "ألمانيا في آسيا."

بولندا - لم تتأثر بالأزمة المالية لعام 2008. بلا ديون. خلق فرص العمل. السوق المحلية كبيرة بما فيه الكفاية لخلق النمو الاقتصادي. بقعة حلوة - فوائد الاتفاقات التجارية للاتحاد الأوروبي، ولكن يمكن أن تبقي العملة الخاصة بها. تولى حزب المحافظين المحافظين السلطة في 25 أكتوبر / تشرين الأول 2015. إذا كان يحد من الحرية ويركز على الحفاظ على السلطة أكثر من اللازم، يمكن أن يبطئ النمو الاقتصادي. (المصدر: "لغز محافظ"، ذي إكونوميست، 31 أكتوبر / تشرين الأول 2015)

سريلانكا - قوة عاملة عالية الإلمام، تقع على ممرات الشحن، وتستثمر الحكومة في البنية التحتية والتدريب.

تايوان - مصنعين توريد أجزاء للشركات الأجنبية.لا يزال اقتصاد قوي، ولكن وراء كوريا. و 40 فى المائة من الصادرات هى للصين وهونج كونج. تساي إنغ-وين المنتخب في عام 2016. وعود لتصبح أكثر استقلالية من الصين. ترغب في تعزيز التكنولوجيا الحيوية، والأجهزة المتصلة بالإنترنت، والبحوث الطبية. الصناعات. (المصدر: "الزعيم الجديد في تايوان يرث فوضى"، بلومبرغ، 21 يناير 2016).

تركيا - دولة مسلمة ناجحة. تعتمد بشكل كبير على الاستثمارات الأجنبية المباشرة. يمكن أن تستفيد من موقعها الجغرافي، مع التجارة إلى أوروبا والشرق الأوسط. القوى العاملة الشابة. التركية ليرة انخفض بنسبة 43٪ مقابل الدولار الأمريكي منذ عام 2010. وهذا يجعل الديون المقومة بالدولار مكلفة للشركات المحلية. الدين العام هو 50٪ من الناتج المحلي الإجمالي. واردات الكثير من النفط. انخفاض أسعار النفط يساعد عجز الحساب الجاري. (المصدر: "الشعور بالخضرة"، ذي إكونوميست ، 21 مارس 2015.)

إمكانات هناك …

الهند - إمكانات النمو الهائل، وذلك بفضل التعليم والقوى العاملة الشابة، هو التي عرقلتها الرأسمالية المحسوبة وزيادة الإنفاق على الرعاية الاجتماعية. إذا فقط الهند سوف تحصل على عمل معا!

المكسيك - تعتمد اعتمادا كبيرا على الصادرات إلى الولايات المتحدة. النمو الاقتصادي يفيد حفنة من الأقطاب. العنف المخدرات وقوة الفساد الشرطة العديد من المكسيكيين للهجرة، بدلا من البقاء وخلق مجتمع أفضل.

نيجيريا - الرئيس الجديد يمكن أن يستفيد من الثروة النفطية لتعزيز النمو الاقتصادي لسكانها الذين يعانون من الفقر الشديد. "نوليوود" تنتج أفلام أكثر من هوليوود.

الفلبين - عدم الاستقرار السياسي. تيكونس، والفساد تعيق خلق شركات جديدة. لا يكفي الاستثمار في البنية التحتية. إذا كان الرئيس أكينو يمكن أن تدير بشكل جيد، والقوى العاملة الشباب والموارد الطبيعية يمكن أن تعزز الاقتصاد.

تايلاند - عدم الاستقرار السياسي، الكثير من الإنفاق على الرعاية الاجتماعية. الشركات خائفة للاستثمار. الرئيس الجديد يمكن أن تتحول الأمور حولها.

الفوضى الساخنة

البرازيل - تعتمد أيضا على السلع لإيرادات الحكومة. خلق دولة الرفاه لا تستطيع تحمله. الضرائب تساوي 38٪ من الناتج المحلي الإجمالي، وهي أعلى نسبة في العالم الناشئ. ضعف البنية التحتية، انخفاض الإنفاق على التعليم، الكثير من الحواجز التجارية. ارتفاع التضخم بفضل انخفاض قيمة الحقيقي. الشركات قد تراكمت الديون بالدولار. كما يسقط ريال ، يصبح هذا الدين أكثر تكلفة لتسديد.

<- -> ->

المجر - ارتفاع معدلات البطالة وارتفاع أسعار الفائدة والضرائب المرتفعة والديون المرتفعة.

ماليزيا - السلع الاستهلاكية: ارتفاع معدل البطالة في القوى العاملة الشابة، انخفاض الاستثمار الأجنبي المباشر.

روسيا - تعتمد اعتمادا كبيرا على عائدات النفط، وقد تجاهل بوتين الأساسيات الاقتصادية في تركيزه على التمسك بسلطته، من أجل خلق مستقبل اقتصادي مستدام.

جنوب أفريقيا - لقد انتهى الفصل العنصري، لكن الأقلية البيضاء ما زالت تسيطر على معظم الثروات، فقد أخذت الشركات المحلية ديونا كثيرة بالدولار، وقد انخفضت العملة مقابل الدولار الأمريكي، مما أدى إلى حدوث تضخم.(المصدر: "شعور أخضر")

فيتنام - القادة السياسيون لا يفهمون الاقتصاد. يحتاج البنية التحتية، والكثير من الائتمان للشركات لا يستحق، والتضخم. ضعف القوى العاملة المدربة. واستبعد الجنوب الفيتنامي.

السلع

وبما أن العديد من بلدان الأسواق الناشئة هي التي يحركها التصدير، شارما تكرس فصلا للسلع. وفي الأساس، كان ارتفاع أسعار الذهب والزيت والموارد الطبيعية الأخرى مدفوعا بالتجار وليس بالعرض والطلب. وكان هؤلاء التجار أنفسهم مدفوعا بالائتمان المنخفض والرخيص الذي جعل الاقتراض سهلا وتوفير الكثير من الوقت.

أنشأ مجلس الاحتياطي الاتحادي فقاعة الأصول عن طريق الحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة جدا لفترة طويلة، وعن طريق خلق 4 تريليون دولار في الائتمان الجديد من خلال برنامج التخفيف الكمي. وكان الهدف من ذلك هو خلق النمو الاقتصادي من خلال السماح لخلق الأعمال الجديدة، ولكن البنوك لم تستخدم الائتمان لإقراض. وبدلا من ذلك، استخدم المضاربون ارتفاع أسعار السلع الأساسية.

والآن بعد أن انخفضت هذه الأسعار (وتحول المستثمرون نحو سوق الأسهم)، فإنه يضر اقتصادات السوق الناشئة. فقط تلك التي استثمرت في أعمالهم الداخلية والبنية التحتية والقوى العاملة سوف تحقق تقدما جيدا. وسيساعد انخفاض أسعار السلع الأساسية أيضا بلدان مثل الهند وتركيا ومصر، التي تستورد هذه الموارد الطبيعية.

الولايات المتحدة

على الرغم من أن هذا الكتاب يتعلق بالأسواق الناشئة، فإن شارما تقيم الاقتصاد الأمريكي. قوتها في التكنولوجيا، وذلك بفضل وادي السليكون، وتعزيز الإنتاجية والنمو الاقتصادي. الشركات الأمريكية هي الرائدة في مجال البرمجيات، تكنولوجيا الهاتف النقال، وسائل الاعلام الاجتماعية والانترنت. وتطلب هذه السلع والخدمات من أصغر قرية أفريقية إلى أكبر المدن الكبرى في العالم.