هل يمكن ممارسة خيار أوتم؟

سؤال من تاجر الخيارات الصاعد:

"يرجى أن يغفر الطبيعة الأساسية لسؤالي - مهنة تداول الخيارات الخاصة بي في مهدها، وعندما يكون الخيار هو أوتم (من المال) عند انتهاء صلاحيته، هل تنتهي صلاحيته دائما؟ هل هناك حالة يريد فيها مالك الخيار ممارسة خيار أوتم؟ "

شكرا على السؤال. هذا هو واحد من تلك المفاهيم الأولية حيث معظم التجار الجدد يفترض أنهم يعرفون الجواب، وليس عناء أن نسأل.

فهم مفاهيم الخيار الأساسي أمر ضروري قبل أن تتمكن من توقع خيارات التداول مع المال الحقيقي.

رد

صاحب الخيار لديه الحق في ممارسة الرياضة. لا يتم إلغاء هذا الحق فقط لأن الخيار هو خارج المال. وبالتالي، خيارات أوتم تنتهي دائما تقريبا لا قيمة لها. ومع ذلك، هناك حالات حيث مالك الدعوة أوتم لا ممارسة.

مثال 1. عندما يكون الخيار هو أوتم من قبل واحد أو اثنين من القروش، فمن الممكن - من غير المحتمل - ولكن من الممكن أن مالك الخيار تريد ممارسة. إن عميل التجزئة النموذجي الذي يشتري الخيارات كمضاربة لن يمارس أبدا. عندما يكون الخيار هو الخروج من المال وانتهاء الصلاحية، والمستثمر الفردي يقبل فقدان 100٪ من له / لها سعر الشراء ويسمح للخيار تنتهي.

ومع ذلك، إذا كنت تنظر في السيناريو من وجهة نظر التاجر المحترف أو صانع السوق ، فهناك حالات يقوم فيها المتداول بممارسة خيارات أوتم (عند انتهاء الصلاحية).

والسبب الرئيسي هو القضاء على المخاطر. التجار المهنية كسب أموالهم من خلال محاولة للعثور على حافة مع كل التجارة. انهم لا "تلعب السوق" وأنها لا تأخذ الكثير من المخاطر. ولذلك، فإنهم يفضلون التحوط مواقف وتقليل فرص فقدان المال.

مثال 1 . التاجر هو قصير 2، 000 سهم من سهم معين (شيز) وتمتلك 20 من انتهاء 50 شيز المكالمات كتحوط.

ويريد أن يغطي المخزون القصير قبل انتهاء الصلاحية، ويدخل عرضا من 49 $. 98 لكل 2 000 سهم. النظر في ما يحدث عندما يغلق السهم عند 49 $. 99. الخيار هو من المال من قبل قرش واحد، ولكن هذا صانع السوق فشلت في شراء له / لها الأسهم. بالتأكيد، هذا الشخص لا يمكن أن تفعل شيئا ويأتي للعمل صباح الاثنين لا تزال قصيرة تلك 2 000 سهم. ومع ذلك، لأن له / لها حماية ضد خسارة كبيرة (20 شيز 50 المكالمات) منتهية الصلاحية، فإن خطر عقد موقف الأسهم قصيرة عارية لا تريد صانع السوق يفضل القيام به. وهكذا، يتم ممارسة المكالمات. بدلا من دفع 49 $. 98، يضطر مم لدفع 50 $ ( سعر الإضراب ). ولكن هذا مقبول وهو أفضل بكثير من تحمل المخاطر خلال عطلة نهاية الأسبوع.

مثال 2 . حتى لو كان الخيار هو أوتم دولار أو اثنين، يمكن أن تمارس.هذا هو أيضا نادر جدا، لكنه يحدث. فكر في ما يحدث عندما تصدر الأخبار يوم الجمعة، فور إغلاق السوق. عندما يكون "واضحا" أن الأخبار جيدة جدا أو سيئة للغاية - مما يجعل من المرجح جدا أن سعر الافتتاح يوم الاثنين للسهم لن يكون بالقرب من سعر الإغلاق يوم الجمعة - ثم دعوة / وضع أصحاب الذين يتعلمون عن الأخبار قبل قطع الوقت لممارسة الخيار (حوالي 4: 30 بيإم إت) اتخاذ إجراءات.

أصحاب خيارات الاتصال أوتم قليلا إعلام وسيط دو إكسيرسسي هذه الخيارات. بالإضافة إلى ذلك، أصحاب إيتم قليلا (في المال) وضع خيارات سوف يوجه الوسطاء: عدم ممارسة . ملاحظة: أي من هذه التحركات التلقائي. لممارسة و أوتم الخيار، أو السماح للخيار في المال لإنهاء لا قيمة له)، يجب عليك إعلام الوسيط قبل ذلك الوقت قطع الوسيط.

عندما يصل صباح يوم الاثنين ويفتح السهم للتداول، فإن الحكمة (أو الحماقة) من ممارسة يوم الجمعة / لا يمارس القرار سوف تصبح واضحة.

هذا حدث نادر ويجري مناقشته لأغراض تعليمية، حتى تتمكن من فهم لماذا يتم ممارسة خيارات أوتم في بعض الأحيان.