هل تعد الشركات المتعددة الجنسيات تنويع دولي؟

الشركات متعددة الجنسيات تبيع السلع والخدمات في جميع أنحاء العالم، مما يعني أنها توفر مستوى معين من التنويع للمستثمرين. على سبيل المثال، ارتفعت نسبة مبيعات S & P 500 من المصادر الدولية من 24٪ إلى٪ 35 بين عامي 2000 و 2010، مما يعني أن العديد من المستثمرين في الولايات المتحدة قد يكون لديهم الكثير من التعرض العالمي أكثر مما قد يفكرون في المبيعات.

في هذه المقالة، سنلقي نظرة على ما إذا كان الاستثمار في هذه الشركات متعددة الجنسيات يمكن أن يحل محل الحاجة للتنويع على المستوى الدولي.

التنويع 101

الشرط الأساسي لمناقشة ما إذا كانت الشركات متعددة الجنسيات تعول في التنويع هو تعريف "التنويع". "بشكل عام، يعرف التنويع بأنه تخفيض المخاطر غير المنتظمة عن طريق الاستثمار عبر مجموعة واسعة من الأصول. النظرية هي أن استثمار رأس المال عبر العديد من الأصول يمكن أن تقلل من المخاطر المرتبطة بأي استثمار واحد.

في حالة التنويع الدولي، فإن الفكرة هي أن المستثمرين يمكن أن يقللوا من مخاطر الانكماش المرتبط بالولايات المتحدة (المخاطر غير المنتظمة) من خلال الاستثمار عبر عدة بلدان مختلفة. فشركات متعددة الجنسيات تستمد الكثير من دخلها من مصادر أجنبية من المفترض أن توفر هذا التنويع منذ نمو إيراداتها، والربحية لا تعتمد بالضرورة على الولايات المتحدة

الاستفادة من التنويع من خلال الشركات متعددة الجنسيات - وليس دوليا - هو أن هذه الشركات تتاجر في البورصات الأمريكية وتخضع للقوانين الأمريكية.

كما أن هذه الشركات تميل إلى أن تكون سياسات توزيع أرباح أكثر اتساقا وهوامش ربح أعلى بسبب نضجها بالنسبة للشركات الدولية الصغيرة العاملة في الأسواق الناشئة.

متعددة الجنسيات ضد الدولية

قد تكون النظرية سليمة، ولكن الممارسة هي غائم قليلا. العديد من الشركات متعددة الجنسيات تميل إلى التحرك جنبا إلى جنب مع الأسهم الأمريكية، الذي يهزم الغرض من التنويع بشكل عام (تهدف إلى تقليل الترابط بين الأصول).

معظم هذه الشركات لا تزال تستمد نسبة عالية من أرباحها من الولايات المتحدة، مما يعني أن لديها الكثير من التعرض المتبقي للولايات المتحدة

الشركات متعددة الجنسيات تميل إلى التحوط من تعرض عملتهم لتوفير قراءة أوضح للأرباح فيما يتعلق دولار أمريكي. في حين أن هذا قد يكون أفضل للمستثمرين المحليين، فإنه يؤدي إلى نتائج عكسية للتنويع، حيث يرغب المستثمرون الدوليون في رؤية التعرض للعملات الدولية في حالة تعرض الدولار الأمريكي لمشاكل.

وأخيرا، الشركات الكبيرة متعددة الجنسيات توفر للمستثمرين التعرض فقط للجزء الكبير من الأسواق الدولية.وفي كثير من األحيان، توفر األسهم الصغيرة والمتوسطة الحد األدنى تعرضا لالقتصادات األجنبية، وتزداد ارتباطا وثيقا باألداء االقتصادي للبلدان. ومن األمثلة على ذلك تزايد التقلب في األسهم الصغيرة مقابل األسهم القيادية األخرى.

التنويع بشكل صحيح في الخارج

والخبر السار هو أن الاستثمار دوليا لم يعد ينطوي على إنشاء حسابات الوساطة الأجنبية والتعامل مع تحويلات العملات. وباستخدام الصناديق الدولية المتداولة في البورصة، يمكن للمستثمرين الأميركيين أن يبنوا تعرضهم الفوري للأسواق الدولية إلى محفظتهم بأمن واحد متداول من الولايات المتحدة يحمل سلة من الأسهم الأجنبية.

الطريقة الأكثر شيوعا للحصول على التعرض الدولي هي الاستثمار في جميع أنحاء العالم U-. الصناديق التي تملك أسهم في مجموعة متنوعة من البلدان باستثناء الولايات المتحدة. بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن تعرض أكثر تحديدا، هناك عدد من صناديق الاستثمار المتداولة التي تستهدف مناطق أو أسواق معينة - مثل الأسواق الناشئة - أو حتى البلدان الفردية.

قبل الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة الدولية، يجب على المستثمرين قراءة نشرة الاكتتاب بعناية وإيلاء اهتمام خاص بشكل خاص لنسبة النفقات (كم المبلغ الذي يتقاضاه الصندوق سنويا لإدارة المحفظة) ومستوى التنويع فيما يتعلق بالممتلكات الفردية أو التعرض للقطاعات. أفضل صناديق الاستثمار المتداولة لديها نسب منخفضة للنفقات وحيازات متنوعة نسبيا.

نقاط الوجبات الرئيسية

• قد تستمد الشركات متعددة الجنسيات جزءا من أرباحها من الأسواق الدولية، ولكن هذا لا يعني أنها يمكن أن تكون بديلا عن الاستثمارات الدولية في محفظة.
• تمثل صناديق الاستثمار المتداولة الدولية أسهل طريقة لبناء التعرض الدولي بالطريقة الصحيحة، ولكن يجب على المستثمرين النظر بعناية في نسب المصروفات والتعرض للشركة / الصناعة.