كيف يتم تحديد أسعار المعادن؟

أسعار المعادن ليست مهمة فقط للمصنعين والمستخدمين النهائيين ولكنها استخدمت منذ فترة طويلة كأداة لرصد الظروف الاقتصادية والسوقية. ولكن كيف تحدد الأسواق أسعار المعادن؟

المعادن معلومات عن السوق:

أسعار المعادن الفردية، مثل أسعار أي سلعة، يتم تحديد أساسا من قبل العرض والطلب. ومع ذلك، لنفترض أن المعلومات عن العرض (الإنتاج والمخزون) والطلب (الاستهلاك) متاحة بسهولة ودقيقة وشفافة، سيكون خطأ كبيرا، بغض النظر عن نوع المعدن.

الأسعار الحالية لا تؤثر فقط على العرض والطلب الفوريين ولكن أيضا توقعات العرض والطلب في المستقبل. وبصفة عامة، كلما قلت المعلومات المتاحة، فإن التقلبات الكبيرة في الأسعار ستكون.

نمت صناعة الخدمات الكبيرة حول البحث والإبلاغ والاستشارات حول كل معدن على حدة تقريبا. ويبلغ عدد المواقع التي لا تعد ولا تحصى الآن عن حركة أسعار المعادن.

وبطبيعة الحال، فإن غالبية هذه البحوث والإبلاغ تركز على أسواق المعادن الأساسية الكبيرة، مثل النحاس والنيكل والزنك والرصاص. ولكن، في السنوات الأخيرة، تم إيلاء المزيد من الاهتمام للمعادن الثانوية، بما في ذلك العناصر الأرضية النادرة.

وتتراوح آليات تحديد الأسعار بين العقود الفورية والعقود الآجلة المتداولة عبر الإنترنت وكذلك في لندن في بورصة لندن للمعادن (ليم) أو في نيويورك في بورصة نيويورك للسلع التجارية (كومكس) إلى التبادلات النقدية الأساسية بين المشترين و الباعة.

يتميز سوق المعادن الأكثر نضجا، مثل سوق سبائك النيكل، بطرق أكثر شفافية لتحديد الأسعار، مثل نظام الفتح المفتوح لتداول الأرض في لم، وكذلك الخيار و العقود الآجلة التي تعكس ما يتوقعه المشاركون في السوق أسعار المعادن النيكل لتكون 30 إلى 120 يوما في المستقبل.

عن طريق تخزين ونشر البيانات عن النيكل - فضلا عن المعادن الأساسية الأخرى - المخزونات، كما يوفر لم درجة من الحد من المخاطر للمشترين والمستثمرين.

على الرغم من أن طريقة تحديد أسعار النيكل العالمية ليست مثالية على الإطلاق، فهي أكثر نضجا بكثير من سوق العديد من المعادن الثانوية.

إحصاءات عن إنتاج المعادن العالمية تيلوريوم، في المقابل، ليست صعبة فقط لتأتي شراء ولكن لا يمكن الاعتماد عليها على أقل تقدير.

أحد الأسباب الرئيسية لذلك هو أنه ليس من مصلحة شركات التكرير - التي غالبا ما تكون شركات مملوكة للقطاع الخاص - نشر معلومات عن مستويات الإنتاج والمخزون.

إن أسواق طلب التيلوريوم - ومعظم المعادن الثانوية - ليست أكثر قابلية للتنبؤ بها، حيث أنها تعتمد على عدد قليل من التطبيقات، مثل الطاقة الشمسية والإلكترونيات الحرارية. كما أن الكمية الإجمالية للإنتاج العالمي من التيلوريوم تحد أيضا من إمكانية التبادل من إدارة المعاملات أو تطوير التجارة الإلكترونية والعقود الآجلة.ونتيجة لذلك، يجب على المشترين والبائعين لهذا المعدن الصغير التفاوض بشأن المشتريات النقدية من المعدن المادي.

تصنيف الأسواق المعدنية:

نظرا للاختلافات في هياكل السوق، وأساليب التعرف على الأسعار، فضلا عن الكميات المنتجة، وغالبا ما يتم تقسيم الأسواق المعدنية إلى خمس مجموعات، ولكل منها خصائص متميزة:

1. المعادن الأساسية: يمكن اعتبار السوق العالمية للمعادن الأساسية الأكثر تطورا في أي مجموعة من المعادن. والواقع أن العقود الآجلة لتسليم النحاس والقصدير تعود إلى القرن التاسع عشر. الآن الأسواق مع مكاتب التداول في جميع أنحاء العالم تسوية المعاملات، أي ما يعادل تريليونات من الدولارات كل عام.

أسهمت العقود الآجلة والخيارات، وكذلك التداول الالكتروني، في زيادة كفاءة السوق.

وهذا هو، الذي يمكن تحديد أكثر فعالية المشترين والبائعين على استعداد لدفع ثمن معدن معين. وبالتالي، فإن الفرق بين أسعار العطاءات وأسعار العرض للمعادن الأساسية المعيارية عادة ما يكون أقل بكثير مما يراه المرء بالنسبة للمعادن الأخرى.

يمكن شراء وبيع أسعار المعادن التحويلية، مثل الأسلاك النحاسية أو المسحوق، وكذلك المواد الخام الأولية، مثل خام النحاس والتركيز، بناء على الأسعار التي يحددها معيار السوق.

2. الصلب والسبائك الحديدية: على الرغم من أن راسخة، والسوق للصلب ليست ناضجة مثل السوق للمعادن الأساسية. ويرجع ذلك أساسا إلى أن الصلب، بطبيعته، هو سلعة أقل قابلية للتداول. إن مجموعة واسعة من الدرجات والتباين في الأشكال، والتي يطلبها عدد لا يحصى من المستخدمين النهائيين، تجعل من الصعب وضع معيار السوق في الطريقة التي الكاثود النحاس، على سبيل المثال، هو موحد.

على الرغم من ذلك، بدأت شركة ليم في تقديم عقود على أساس 9 درجات مختلفة من قضبان الصلب في عام 2008. بدأ سوق نيويورك للسلع التجارية (كومكس) تداول العقود الآجلة المدرفلة على الساخن في نفس العام، في حين بدأ بورصة شانغهاي الآجلة تداول العقود الآجلة وأسلاك حديد التسليح الصينية في عام 2009.

سوق السبائك الحديدية، مثل المنغنيز فيرو والسليكون فيرو، هو أقل نضجا، مع تحديد الأسعار في كثير من الأحيان مباشرة بين المشترين والبائعين.

3. المعادن الصغرى: أسعار المعادن الثانوية، بما في ذلك المعادن الإلكترونية مثل الإنديوم، الغاليوم والجرمانيوم، والمعادن المقاومة للحرارة مثل التنغستن والتنتالوم، يتم التفاوض عليها حصرا تقريبا بين المشترين والبائعين. ويؤدي انخفاض عدد المشاركين في السوق، فضلا عن التطبيقات المتطورة للعديد من المعادن الثانوية، إلى صعوبة تطوير أدوات أكثر تقدما لتحديد الاستثمار وتحديد الأسعار.

في عام 2008، ومع ذلك، بدأ كل من عقود المعادن والكوبالت والموليبدينوم التداول على لم، مما يجعلها أول المعادن الثانوية لديها أسواق إلى الأمام. فالشفافية التي يوفرها التداول الإلكتروني والأرضي، فضلا عن قوائم الجرد المعمول بها، من الناحية النظرية، تقلل من تقلب الأسعار وتوفر مزيدا من الدقة في تحقيق الأسعار.

4. المعادن البلاتينية المجموعة: نظرا لعدد محدود جدا من مصافي ومبيد بم، يتم تحديد أسعار هذه المعادن تقليديا من قبل مكاتب مبيعات المنتجين الرئيسيين.جونسون ماتيي، الوكيل التسويقي الحصري لشركة أنجلو بلاتينيوم (أكبر منتج للبلاتين في العالم)، يحدد أسعار الجملة لكل من بمس مرتين يوميا في مكاتب التداول في الولايات المتحدة وهونج كونج ولندن.

شهدت أسعار بعض المعادن، مثل الأوسميوم، تغيرا طفيفا في السنوات، ويرجع ذلك في الغالب إلى الاستخدام المحدود، في حين أن أسعار البلاتين، التي لها طلب كبير من كل من الصناعة والمستثمرين، تتقلب يوميا.

5. المعادن الثمينة: ​​ باستثناء البلاتين والبلاديوم وغيرها من بمس، عندما نتحدث عن المعادن الثمينة نناقش الذهب والفضة. منذ آلاف السنين، تم استخدام كل من المعادن كمخزن للثروة، وليس من المستغرب أن كلا من أسواق راسخة وشفافة.

تعمل جمعية سوق السبائك لندن (لبما) منذ عام 1919 وهي المعيار الأكثر شيوعا لسعر الذهب، في حين يتم تداول العقود الآجلة للذهب في كومكس و يورونكست. وتقدم العديد من الشركات المالية والاستثمارية الأخرى المشتقات والخيارات والعقود الآجلة والصناديق المتداولة في البورصة استنادا إلى سعر الذهب في السوق.

على الرغم من أن لبما و كوميكس تقدمان أيضا عقود سوق مختلفة إلى الأمام لسبائك الفضة، فإن أسعار المعدن تعتبر عموما أكثر تقلبا من أسعار الذهب. ويرجع ذلك إلى انخفاض سيولة الشركة (عدد أقل من المشترين والبائعين) وتأثير الطلب الصناعي على الفضة، الذي نما إلى حوالي 90٪ من الطلب الفضي سنويا.

أسعار السوق المعدنية مقابل المعادن أسعار المنتجات:

في حين أن الاقتصاديين والمحللين والصحفيين يهتمون عموما بأسعار السوق الكلية لكميات كبيرة من المعادن الصف الصناعية أو الاستثمارية، والمصنعين والمستخدمين النهائيين تتطلب أسعار محددة ل درجة معينة، شكل، وكمية من المعدن.

ما يعنيه هذا هو أنه في حين أن الاقتصاديين قد يدرسون سعر بورصة لندن للمعادن (النحاس)، فإن شركات البناء، ومصنعي الإلكترونيات يعتمدون ميزانياتهم على أسعار الأسلاك النحاسية ومسحوق النحاس.

بدون سؤال، هناك علاقة مباشرة بين أسعار المعادن الصناعية القابلة للتداول وأسعار المواد المعدنية في اتجاه المصب، ولكن الاثنين لا يتغيران أبدا (مثل سعر الدقيق قد يؤثر، ولكن لا يحدد، تكلفة الخبز). وكلما زاد تدفق تيار القيمة المضافة، بدأت العوامل التي تؤثر على أسعار المنتجات المعدنية (عوامل العمالة، والطاقة، وتكاليف النقل).

اتبع تيرينس على Google+