كيفية الرهان على الانخفاض الاقتصادي للبلد

تتحرك الاقتصادات العالمية في دورات صعودية أو هبوطية قد تمتد على مدى سنوات أو حتى عقود (كما هو الحال مع اليابان). في حين أن العديد من المستثمرين الدوليين على دراية بشراء الصناديق الدولية المتداولة في البورصة (إتفس) للاستفادة من فرص النمو، فإن فكرة المراهنة على التراجع الاقتصادي القصير أو الطويل الأجل في بلد أو منطقة قد تبدو غريبة بعض الشيء، أو أسوأ، عديم الاخلاق.

في هذه المقالة، سوف نلقي نظرة على كيف يمكن للمستثمرين الدوليين الرهان على التدهور الاقتصادي في بلد ما باستخدام صناديق الاستثمار المتداولة الدولية وممارسة تعرف باسم البيع القصير.

- 1>>

الاستثمار مع صناديق الاستثمار المتداولة الدولية

إن أسهل طريقة لمتعثر المستثمر في الأسواق الدولية هي استخدام الصناديق المتداولة في البورصة (إتفس). من خلال عقد سلة متنوعة من الأوراق المالية في أمن واحد المتداولة في البورصة الأمريكية، هذه ما يسمى "صناديق الاستثمار المتداولة في البلاد" توفر التعرض الفوري متنوعة لاقتصاد البلاد بأكمله من خلال الأسهم المتداولة بشكل عام، مع نسبة نفقات منخفضة نسبيا مقارنة مع البديل .

--2>>

المستثمرون الدوليون الذين يعتقدون أن اقتصاد بلد ما سيتوسع قد يرغبون في شراء هذه صناديق الاستثمار المتداولة كوسيلة للاستفادة من هذا النمو. وعندما ينمو اقتصاد ما، فإن الشركات العاملة داخل حدودها غالبا ما تحقق عائدا وربحية أعلى بمرور الوقت. بيد أن القرار يعتمد على التقييم الحالي لهذه الأسهم، وهو ما قد يشكل بالفعل النمو والنمو.

- 3>>

كيفية الربح من الانكماش

البيع القصير ينطوي على الاقتراض ومن ثم بيع الأسهم مباشرة مع اتفاق لإعادة شراء في المستقبل.

على سبيل المثال، يجوز للوسيط الذي يحتفظ بمخزون آبل نيابة عن بعض عملائه أن يقترض هذا المخزون إلى بائع قصير سيكتسبه ويبيعه نقدا. إذا انخفضت مخزونات آبل في القيمة، يمكن للبائع القصير إعادة شراءه بأقل من بيعه من أجل تحقيق أرباح.

يمكن تطبيق مفهوم البيع القصير على صناديق الاستثمار المتداولة القطرية، حيث أنها تتداول تماما مثل أي أسهم أخرى في الولايات المتحدة.

المستثمرون الدوليون الذين يعتقدون أن اقتصاد بلد ما في مأزق قد يبيع قصيرة صناديق الاستثمار الأوروبية في البلاد من خلال الاقتراض ثم بيع الفور إتف لتحقيق الربح، يراهن على حقيقة أنها سوف تكون قادرة على إعادة شراء الأسهم وسداد القرض في انخفاض الأسعار مع مرور الوقت.

المخاطر الهامة التي يجب مراعاتها

ينطوي البيع القصير على درجة أكبر من المخاطرة بالنسبة إلى الاستثمار التقليدي الطويل الأجل نظرا لأنه ينطوي على الاقتراض - أو الهامش. على سبيل المثال، لنفترض أن المستثمر يقوم ببيع قصير لصندوق الاستثمار المتداول في بلد ما ويخطئ في تراجعه. إذا كانت إتف تقدر قيمة بنسبة 50٪ على مدار العام، فإن المستثمر لا يزال ملزما بإعادة شرائه واتخاذ 50٪ خسارة على الموقف.

أكبر عيب ينبع من حقيقة أن البيع القصير ينطوي على احتمال خسائر غير محدودة ومكاسب 100٪ فقط، حيث أن سعر السهم يمكن أن يسقط فقط 100٪ ولكن يمكن أن ترتفع إلى أجل غير مسمى. هذه الديناميات هي العكس تماما من الاستثمار على المدى الطويل، وتقدم للمستثمرين مع نسبة سلبية للمخاطر والمكافأة منذ البداية. ولكن لا يزال العديد من المستثمرين يعتبرون هذه المخاطر تستحق أخذ.

بدائل البيع القصير

قد يرغب المستثمرون الدوليون في النظر في عدة بدائل للبيع القصير قبل اتخاذ المخاطر.

البديل الأكثر شيوعا هو شراء خيارات الشراء، التي تمنح المستثمرين الحق في البيع بسعر معين في أو قبل تاريخ معين. من خلال شراء خيار الشراء، يمكن للمستثمرين أن يستفيدوا من الانخفاض من خلال وجود سعر بيع مضمون قد يكون أعلى من سعر السوق.

الجانب السلبي من استخدام الخيارات هو أنهم جميعا تنتهي في نهاية المطاف لا قيمة لها، في حين أن موقف قصير يمكن أن تكون تركت من الناحية الفنية مفتوحة إلى أجل غير مسمى. وبعبارة أخرى، تتطلب خيارات الشراء من المستثمرين محاولة "وقت السوق" بدلا من مجرد انتظار أطروحتهم للدفع. والمقايضة هي أنها تنطوي على استثمارات رأسمالية أقل بكثير، وملامح يمكن التنبؤ بها للمخاطر والمكافآت، وقد يكون لها تأثير أكبر.

الخلاصة

معظم المستثمرين الدوليين على دراية بالاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة الدولية للاستفادة من النمو الاقتصادي للبلاد، ولكن القليل من المستثمرين على دراية بأساليب الرهان على تراجع البلد.

توفر خيارات البيع والبيع القصيرة طريقتين رائعتين لوضع هذه الأنواع من الرهانات الاتجاهية، على الرغم من أنها تنطوي على مخاطر أكبر بكثير من الاستثمارات الطويلة الأجل.