تعلم أولا؛ التجارة لاحقا

سؤال من القارئ:

إذا كنت أكتب المكالمات من الأموال التي تمت تغطيتها، وتجمع الأسهم ويضرب سعر الإضراب، أليس كذلك تقريبا أن الخيار مالك ممارسة الدعوة وسوف يتم استدعاء الأسهم بلدي بعيدا (أي، تباع بسعر الإضراب)؟

من جميع الأسئلة التي أتلقى - وأنا أقدر كل واحد منهم - هذا السؤال المحدد يزعجني أكثر من أي دولة أخرى لأن أي شخص يسأل هذا السؤال ليست على استعداد لتكون خيارات التداول.

ليس الآن، و (نعم، هذا بيان قاس) ربما ليس من أي وقت مضى.

يجب أن يكون لديك فكرة عن كيفية تسعير الخيارات في السوق قبل البدء في التداول بها. وهذا يتطلب فهم المفاهيم الأساسية لاستخدام الخيارات والشعور بالعوامل التي يتم احتسابها عند تحديد ما هو الخيار الذي يستحقه. مع هذا الفهم، كنت أعرف أن لا أحد في ذهنه / حقها من أي وقت مضى - وأعني أي وقت مضى - ممارسة خيار الاتصال لمجرد أن الأسهم "يضرب سعر الإضراب > ". - <- 999 <هناك العديد من الأسباب التي تجعل هذا الأمر صحيحا، ولكن يجب أن يوضح هؤلاء الثلاثة:

1) أنت تفترض بوضوح أن الكتاب المغطىين يبيعون فقط خيارات خارج المال. هذا ليس صحيحا والعديد من التجار يبيعون الخيارات التي هي في المال - وهذا يعني أن السهم قد ضرب سعر الإضراب - عندما يباع الخيار (مكتوب). ملاحظة: المشتري من الخيار الخاص بك ليس لديه فكرة أن كنت كاتب المكالمة مغطاة، ولا ينبغي له / انها الرعاية.

يمارس الخيار عندما يكون في مصلحته الفضلى للقيام بذلك، وما لم يكن هناك

أرباح كبيرة

، وهذا يعني أبدا ممارسة قبل انتهاء الصلاحية. هناك طريقة أخرى للإجابة على سؤالك تتضمن النظر إلى بيانات الفائدة المفتوحة

(أوي) لجميع الخيارات المتاحة في الأسهم التي يتم تداولها. من الواضح، لا أحد يمارس الخيارات التي هي من أصل المال. ولكن انظر إلى أوي للخيارات التي هي بالفعل في المال. هل ترى أن أوي ليست صفر ولا قريبة من الصفر؟ هذا هو كل ما عليك أن تعرف أن نفهم أن التجار لا تمارس على الفور دعوة (أو وضع) خيارات مرة واحدة هم في المال. نقطة أخرى: انظر إلى حجم التجارة وسترى أن الناس يتاجرون في خيارات المال - بأسعار أعلى من قيمتها الجوهرية. ولن يحدث ذلك أبدا إذا مارست الخيارات على الفور. لماذا ا؟ لأنه بمجرد ممارسة الخيار، يتم فقدان قسط والممتلك الأسهم الخاصة (اشترى بسعر الإضراب). 2) خلافا لاعتقادك، يكاد يكون 100٪ مضمونة أن مالك المكالمة لن يمارس الخيار بمجرد أن يضرب السهم سعر الإضراب.

وهنا دليل. نظرة على أي خيار في المال لأسهم معين.

أنا أستخدم مثالا حقيقيا للخيارات المتداولة بنشاط جدا - ولكن يجب أن يكون من الأسهل عليك أن تفهم إذا أخفي هوية المخزون المحدد.مؤخرا أن مخزون سعر إغلاق الأسهم مجهول 109 $. 52.

أ) وبالنظر إلى الفائدة المفتوحة للمكالمات قصيرة الأجل 100 نوفمبر، وألاحظ أن الفائدة المفتوحة هي عدة آلاف العقود. ماذا يعني ذلك من حيث سؤالك؟ ويوضح أوي عالية أن الأشخاص الذين يمتلكون هذه المكالمات لم يمارس (وإلا، فإن أوي سيكون صفر).

لاحظ أن كل من امتلك هذا الخيار لم يمارس عندما ضرب سعر السهم، أو انتقل مرت $ 100 (الذي حدث قبل أسبوعين).

بعد ذلك، راجعت أوي لمكالمات نوف 90. هذه هي أعمق في المال. هل الفائدة الصفرية مفتوحة؟ هل الجميع يمارس له / لها طويلة نوف 90 المكالمات عندما انتقل السهم الماضي 90؟ الجواب لا، والفائدة المفتوحة لا تزال أكثر من 15000 عقد.

ب) لننظر في سعر السوق (قسط) لمكالمة 100 نوفمبر. إذا كان صاحب المكالمة يمارس الخيار، وقال انه يشتري السهم بسعر 100 دولار للسهم الواحد عندما يتداول عند 109 $. 52>

بالنظر إلى نشاط التداول بالأمس، أرى أن المكالمة تداولت أخيرا بالقرب من 19 دولارا لكل عقد. ننظر إلى هذا من وجهة نظر المشتري الدعوة. هل من المنطقي أن المشتري لدفع $ 1، 900 للخيار وممارسة الفور؟

إذا اتخذ هذا الإجراء، فإنه سيدفع 100 دولار (سعر الإضراب) بالإضافة إلى 19 $ (سعر الخيار)، وسوف يكلف 119 $ للسهم الواحد. الذي من شأنه أن يفعل ذلك عندما يمكن شراء الأسهم مقابل 109 $. 52؟ ومن الواضح أن أحدا لن يفعل ذلك.

وإذا اشترى تلك المكالمة بسعر أقل بكثير (قبل شهرين)، فسوف يبيع بسعر 19 دولارا، وليس ممارسة - وهو ما يماثل فعليا بيع الخيار بسعر 9 دولارات. 52.

3) صاحب المكالمة محدودة المخاطر. ودفع علاوة على امتلاك وظيفة ذات مخاطر محدودة. إذا هبط سعر السهم، فإن الخسارة القصوى هي تكلفة الخيار. وبمجرد ممارسة الخيار، يمتلك المستثمر مخزونات - ويأتي ذلك مع خسارة كبيرة جدا عندما يتراجع سعر السهم. سيكون الجنون لدفع ثمن المخاطر محدودة ومن ثم التضحية أن قسط لتملك الأسهم مع (أساسا) خطر غير محدود.

إذا كنت لا تزال لا تفهم لماذا لا يقوم المستثمر أو التاجر بأي وقت مضى كما تقترح، فلن يكون لديك أي خيارات تداول تجارية. سيكون من الصعب جدا لكسب المال عندما المفاهيم الأساسية هي الأجنبية بالنسبة لك.

يرجى أخذ هذه النصيحة: تعلم أساسيات. ثم التجارة. لا يوجد الاندفاع لأن لديك بقية حياتك للتداول الخيارات والآن هو الوقت المناسب للحصول على التعليم الخاص بك.